Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Coca-Cola Co., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 100,549) | 97,703) | 92,763) | 94,354) | 87,296) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 10,828) | 9,366) | 9,519) | 9,684) | 6,795) | |
| Moins: Placements à court terme | 2,020) | 2,997) | 1,043) | 1,242) | 1,771) | |
| Moins: Négociables | 1,723) | 1,300) | 1,069) | 1,699) | 2,348) | |
| Actifs d’exploitation | 85,978) | 84,040) | 81,132) | 81,729) | 76,382) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 74,177) | 70,223) | 66,937) | 69,494) | 66,012) | |
| Moins: Prêts et billets à payer | 1,499) | 4,557) | 2,373) | 3,307) | 2,183) | |
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme | 648) | 1,960) | 399) | 1,338) | 485) | |
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 42,375) | 35,547) | 36,377) | 38,116) | 40,125) | |
| Passifs d’exploitation | 29,655) | 28,159) | 27,788) | 26,733) | 23,219) | |
| Actif net d’exploitation1 | 56,323) | 55,881) | 53,344) | 54,996) | 53,163) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 442) | 2,537) | (1,652) | 1,833) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 0.79% | 4.65% | -3.05% | 3.39% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | -5.84% | -4.19% | 7.90% | 0.47% | — | |
| PepsiCo Inc. | 0.89% | 3.36% | 0.98% | 4.76% | — | |
| Philip Morris International Inc. | -11.32% | 5.21% | 75.98% | 10.28% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | -2.93% | 2.19% | 11.97% | 3.62% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 85,978 – 29,655 = 56,323
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 56,323 – 55,881 = 442
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 442 ÷ [(56,323 + 55,881) ÷ 2] = 0.79%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et en 2024, atteignant 56 323 millions de dollars américains. Cette progression suggère une amélioration de la capacité de l'entité à générer des revenus à partir de ses actifs opérationnels.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a diminué de 3,2% entre 2021 et 2022, puis a augmenté de 4,7% entre 2022 et 2023, et de 1,0% entre 2023 et 2024. Cette évolution indique une certaine volatilité, mais une tendance générale à la hausse sur les deux dernières périodes.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus marquée. Elles sont passées d'un montant positif de 1 833 millions de dollars américains en 2021 à un montant négatif de -1 652 millions de dollars américains en 2022, avant de redevenir positives en 2023 (2 537 millions de dollars américains) et en 2024 (442 millions de dollars américains). Cette variation significative peut être due à des ajustements comptables ou à des changements dans la structure financière.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont connu une forte variation, passant d'un solde positif à un solde négatif, puis à nouveau positif. Cette fluctuation pourrait indiquer des opérations de restructuration ou des changements dans les méthodes d'évaluation des actifs et des passifs.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire similaire, reflétant les variations des régularisations agrégées. Il a diminué de 3,39% en 2021 à -3,05% en 2022, puis a augmenté à 4,65% en 2023 avant de redescendre à 0,79% en 2024. Cette évolution suggère une influence significative des régularisations sur le bilan de l'entité.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a montré une forte volatilité, passant d'une valeur positive à une valeur négative, puis à nouveau positive, avant de diminuer en 2024. Cette fluctuation indique une instabilité dans la relation entre les régularisations et le bilan global.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Coca-Cola Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company | 10,631) | 10,714) | 9,542) | 9,771) | 7,747) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 6,805) | 11,599) | 11,018) | 12,625) | 9,844) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | 2,524) | (3,349) | (763) | (2,765) | (1,477) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 1,302) | 2,464) | (713) | (89) | (620) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 2.32% | 4.51% | -1.32% | -0.16% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | -1.85% | -5.47% | 8.02% | 0.42% | — | |
| PepsiCo Inc. | 4.80% | 2.17% | 1.04% | -1.48% | — | |
| Philip Morris International Inc. | -12.14% | 6.40% | 57.17% | -3.48% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | -0.56% | 1.72% | 9.94% | -0.70% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,302 ÷ [(56,323 + 55,881) ÷ 2] = 2.32%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution entre 2021 et 2022, passant de 54 996 millions de dollars américains à 53 344 millions de dollars américains. Cependant, une reprise s'est observée en 2023, avec une augmentation à 55 881 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024, atteignant 56 323 millions de dollars américains. L'actif net d'exploitation présente donc une trajectoire globalement ascendante sur la période, malgré une fluctuation initiale.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont évolué de manière significative. Elles étaient de -89 millions de dollars américains en 2021, puis ont fortement diminué à -713 millions de dollars américains en 2022. Un changement de tendance majeur est constaté en 2023, avec une valeur positive de 2 464 millions de dollars américains, qui se maintient à un niveau élevé de 1 302 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution suggère un changement dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la nature des ajustements comptables.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une variation importante. Il était de -0,16 % en 2021, puis a diminué à -1,32 % en 2022. Une augmentation significative est observée en 2023, atteignant 4,51 %. En 2024, ce ratio se stabilise à 2,32 %. Cette fluctuation indique des changements dans la gestion des dettes à court terme et leur impact sur les flux de trésorerie.