Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Coca-Cola Co., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Prêts et billets à payer | ||||||
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau de l'actif net d'exploitation et des régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une progression de 5,03% a été observée entre 2022 et 2023, suivie d'une augmentation plus modérée de 0,82% entre 2023 et 2024. L'année 2025 a enregistré une croissance substantielle de 13,57%, portant l'actif net d'exploitation à son niveau le plus élevé.
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur suggère une expansion des activités opérationnelles et une potentielle amélioration de la capacité à générer des revenus.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une trajectoire plus volatile. Après une valeur négative en 2022, elles sont devenues positives en 2023 et ont continué à croître jusqu'en 2024. L'année 2025 a marqué une augmentation significative de ces régularisations.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Cette évolution pourrait indiquer des ajustements comptables importants, des changements dans la structure du capital ou des opérations de restructuration.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu des fluctuations notables. Il est passé d'un niveau négatif de -3,05% en 2022 à 4,65% en 2023, puis a diminué à 0,79% en 2024. L'année 2025 a enregistré une augmentation significative, atteignant 12,7%.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Cette variation suggère un changement dans la relation entre les régularisations et l'actif net d'exploitation. L'augmentation en 2025 pourrait indiquer une importance croissante des ajustements comptables par rapport à la base de l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Coca-Cola Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 53 344 millions de dollars américains en 2022 à 63 961 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère une expansion des activités et une croissance des investissements dans les actifs opérationnels.
- Actif net d’exploitation
- L’augmentation de l’actif net d’exploitation est la plus marquée entre 2024 et 2025, indiquant une accélération de la croissance des actifs opérationnels durant cette période.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont évolué de manière notable. Initialement négatives (-713,2464 millions de dollars américains en 2022), elles sont devenues positives à partir de 2023, atteignant 5 766 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution pourrait indiquer une amélioration de la gestion des flux de trésorerie et une réduction des éléments non monétaires affectant le tableau des flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- La transition d’une valeur négative à une valeur positive suggère un changement dans la nature des ajustements effectués au bénéfice net pour arriver au flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une volatilité significative. Il est passé de -1,32 % en 2022 à 4,51 % en 2023, puis à 2,32 % en 2024, et enfin à 9,59 % en 2025. Cette fluctuation indique des variations dans la gestion des dettes à court terme et leur impact sur les flux de trésorerie. L’augmentation notable en 2025 pourrait signaler une augmentation des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- La forte augmentation en 2025 mérite une attention particulière, car elle pourrait indiquer une pression accrue sur la liquidité ou une modification des conditions de paiement avec les fournisseurs.