PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL)

La série présente une progression générale du résultat d’exploitation (en millions de dollars américains) sur la période 2015–2022, passant de 1 461 à 3 837, avec un pic en 2021 à 4 262 et une légère contraction en 2022 à 3 837. Cette dynamique reflète une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle sur la majeure partie de la période, suivie d’un repli après le sommet atteint en 2021.

La hausse observée jusqu’en 2021 s’appuie sur une croissance soutenue du chiffre d’affaires net et sur une capacité à maintenir un niveau de marge opérationnelle élevé, bien que le rythme de progression des coûts et les investissements aient pu influencer le résultat en 2022. Dans l’ensemble, le niveau élevé du résultat d’exploitation demeure favorable, mais l’écart relatif entre 2021 et 2022 suggère une intensification des dépenses opérationnelles ou des pressions de coût dans l’année.

Le chiffre d’affaires net montre une croissance robuste et quasi continue sur l’ensemble de la période, passant de 9 248 à 27 518 (en millions de dollars américains) entre 2015 et 2022. La progression est particulièrement marquée à partir de 2018 et se poursuit jusqu’à 2021, avec une légère accélération en 2020–2021 et une poursuite en 2022.

Dans l’ensemble, la croissance du chiffre d’affaires net est élevée, le multiplant presque par trois sur la période, ce qui indique une dynamique commerciale soutenue et une expansion des activités. En 2022, la croissance se poursuit mais à un rythme légèrement moins soutenu que lors du pic observé autour de 2020–2021, suggérant une modulation du rythme de croissance ou un effet de base plus élevé.

Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation évolue dans une plage comprise entre 13,94% et 16,8% sur la période 2015–2022. Il est de 15,8% en 2015, fluctue ensuite à 14,63% en 2016, remonte à 16,24% en 2017, chute à 14,2% en 2018, puis se maintient autour de 15% en 2019 et 2020, atteint 16,8% en 2021 et se replie en 2022 à 13,94%.

La marge bénéficiaire d’exploitation affiche une volatilité notable, avec une forte hausse en 2021 qui coïncide avec une croissance soutenue des revenus et une gestion des coûts favorable. La baisse en 2022 indique une compression de la rentabilité opérationnelle, potentiellement due à une intensification des dépenses opérationnelles, un changement de mix des activités ou des effets ponctuels. Malgré la volatilité, le niveau moyen reste élevé sur la période par rapport à certains points préalables (2016, 2018).