Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
PayPal Holdings Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données indiquent une croissance significative du NOPAT sur la période allant de 2018 à 2020, avec une augmentation remarquable de 1833 millions à 4527 millions de dollars américains. Cependant, à partir de 2021, le NOPAT diminue, passant à 3793 millions, puis chute à 1747 millions de dollars en 2022. Cette tendance suggère une période de forte progression suivie d'une décroissance marquée ces dernières années, notamment en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la croissance régulière, passant de 17780 millions de dollars en 2018 à 30260 millions en 2020, avant de continuer à augmenter légèrement jusqu’à 31496 millions en 2022. Cette évolution indique une augmentation globale des ressources mobilisées par l'entreprise, ce qui pourrait refléter des investissements ou une croissance de ses opérations.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC connaît une fluctuation notable au cours de la période. Il commence à 10.31 % en 2018, diminue à 9.66 % en 2019, puis augmente fortement pour atteindre 14.96 % en 2020, indiquant une amélioration de l'efficacité du capital investi. Par la suite, il décroît à 12.11 % en 2021, puis chute de manière substantielle à 5.55 % en 2022. Cette réduction significative en 2022 laisse supposer une dégradation de la rentabilité relative du capital investi, malgré la croissance continue du capital investi lui-même.
Décomposition du ROIC
PayPal Holdings Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une croissance significative entre 2018 et 2020, passant d’environ 14,93 % à 24,50 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une baisse notable en 2022 à 12,85 %, inférieure au niveau de 2018. La volatilité de cette marge pourrait témoigner de pressions opérationnelles ou d’une évolution des coûts ou du mix produits.
- Analyse du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a affiché une stabilité relative sur la période, oscillant entre 0,71 et 0,87. Une tendance à la légère baisse entre 2019 et 2020, suivie d’un retour à la valeur de 0,87 en 2022, suggère une gestion relativement constante de l’utilisation du capital pour générer des ventes. La stabilité de cet indicateur indique une capacité à maintenir l’efficacité de l’utilisation du capital malgré les fluctuations économiques ou opérationnelles.
- Analyse du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a varié de manière notable, avec une baisse significative en 2022 à 49,39 %, contre des niveaux supérieurs à 70 % lors des années précédentes. Cette baisse peut indiquer une optimisation fiscale ou des changements dans la structure fiscale et dans la répartition des bénéfices, influençant Positivement la trésorerie liée à l’impôt en espèces pour cette année.
- Analyse du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une tendance mitigée. Il a augmenté de 10,31 % en 2018 à un pic de 14,96 % en 2020, reflétant une amélioration de la rentabilité du capital investi à cette époque. Néanmoins, cette métrique a décliné en 2021 à 12,11 % et a fortement chuté en 2022 à 5,55 %. La réduction du ROIC en 2022 peut signaler des défis dans la génération de rendement ou une augmentation des investissements non immédiatement rentables.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
PayPal Holdings Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des bénéfices nets d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une progression significative de 2 308 millions de dollars en 2018 à 5 256 millions en 2020, témoignant d'une croissance robuste durant cette période. Cependant, une baisse est observée en 2021, où le NOPBT diminue à 4 247 millions, puis continue de diminuer en 2022 pour atteindre 3 537 millions. Cette tendance suggère une pression ou une réduction de la rentabilité avant impôts sur les années récentes, malgré une forte croissance initiale.
- Analyse du chiffre d’affaires net
- Le chiffre d’affaires net affiche une croissance constante tout au long de la période, passant de 15 451 millions de dollars en 2018 à 27 518 millions en 2022. La progression est soutenue chaque année, avec une augmentation notable de près de 3 471 millions en 2020 signifiant une expansion significative du volume d'affaires, bien que la croissance s'atténue légèrement en 2022, mais demeure positive. Ces tendances indiquent une expansion continue de l’activité commerciale.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio d’OPM connaît une évolution variable : il a augmenté de 14,93 % en 2018 à 24,5 % en 2020, reflétant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle durant cette période. Toutefois, à partir de 2021, le ratio chute à 16,74 %, puis à 12,85 % en 2022, signalant une baisse progressive de la marge bénéficiaire. La contraction de la marge d’exploitation pourrait indiquer une augmentation des coûts, une pression sur les prix, ou une dégradation de la rentabilité en dépit de la croissance du chiffre d’affaires.
Taux de rotation du capital (TO)
PayPal Holdings Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d'affaires net
- Le chiffre d'affaires net a connu une croissance régulière sur la période analysée. Il est passé de 15 451 millions de dollars en 2018 à 27 518 millions de dollars en 2022, ce qui représente une augmentation globale d'environ 78,3 %. La progression est progressive chaque année, avec des taux de croissance annuels d'environ 15 % en 2019, 20 % en 2020, 18 % en 2021 et 8,5 % en 2022. La croissance demeure soutenue, même si le rythme s'est quelque peu accéléré en 2020, avant de ralentir légèrement en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a également suivi une tendance haussière. Il est passé de 17 780 millions de dollars en 2018 à 31 496 millions de dollars en 2022, soit une croissance d'environ 77 %. Les investissements ont augmenté de manière continue, avec une hausse annuelle substantielle, notamment entre 2018 et 2019 (+25 %) et de 2020 à 2022 (+5 % à chaque année). La croissance du capital investi témoigne d'une expansion du portefeuille d'actifs ou d'investissements substantiels pour soutenir la croissance des activités.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré des fluctuations au cours de la période. Il aérié de 0,87 en 2018 à 0,80 en 2019, puis a diminué à 0,71 en 2020, indiquant une baisse de l'efficacité ou de l'utilisation du capital durant cette année. Cependant, il a rebondi à 0,81 en 2021 puis à 0,87 en 2022, retrouvant ainsi son niveau initial en 2018. Cela suggère une récupération ou une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi vers la fin de la période observée. La forte fluctuation du TO pourrait refléter des changements temporaires dans la gestion ou la structure des actifs ou des revenus.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
PayPal Holdings Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution fluctuante au cours de la période. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, passant de 475 millions à 796 millions de dollars, ils ont diminué en 2020 avant de retrouver une forte hausse en 2021, culminant à 1 790 millions. En 2022, les impôts décaissés ont diminué à nouveau, ce qui pourrait indiquer des variations dans la charge fiscale ou dans la trésorerie disponible pour le paiement des impôts, ou encore des différences dans la gestion des provisions et des décalages temporels liés à la fiscalité.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a montré une tendance à la hausse entre 2018 et 2020, passant de 2 308 millions à 5 256 millions de dollars, illustrant une croissance significative du résultat opérationnel brut de l’entreprise. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2021 et 2022, avec une baisse respectivement à 4 247 millions et 3 537 millions de dollars. Cette baisse peut indiquer un ralentissement de la rentabilité opérationnelle ou des coûts plus élevés. La diminution n’est pas linéaire, ce qui pourrait également refléter des événements exceptionnels ou des fluctuations dans la marge opérationnelle au fil du temps.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une baisse notable entre 2018 et 2021, passant de 20,58 % à 10,68 %, ce qui indique une diminution de la proportion d’impôts payés en fonction du bénéfice avant impôts non ajusté, probablement en raison de stratégies fiscales ou de facteurs spécifiques liés à la fiscalité de l’entreprise. En 2022, ce taux a considérablement augmenté à 50,61 %, ce qui pourrait refléter un changement dans la structure fiscale, des ajustements en fin d’année ou une hausse des impôts effectivement décaissés par rapport au bénéfice imposable. La volatilité de ce taux suggère une évolution importante dans la fiscalité ou la gestion fiscale de l’entreprise au cours de cette période.