Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
PayPal Holdings Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Au cours de la période analysée, ce flux a montré une tendance globale à la hausse, passant de 5 483 millions de dollars en 2018 à un sommet de 6 340 millions en 2021. Cependant, en 2022, une diminution est notable, avec une valeur de 5 813 millions, indiquant une légère baisse par rapport à 2021. La progression entre 2018 et 2021 reflète une croissance soutenue des activités opérationnelles, tandis que la baisse en 2022 pourrait signaler un ralentissement ou une variation dans la dynamique des flux de trésorerie liés aux opérations.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a également connu une tendance à la hausse, passant de 4 723 millions de dollars en 2018 à un pic de 5 619 millions en 2021. Comme pour le flux opérationnel, une baisse est observée en 2022, où le FCFF se situe à 5 313 millions. La croissance de cette mesure sur la période 2018-2021 indique une amélioration de la génération de liquidités disponibles pour l'entreprise après déduction des investissements nécessaires. La légère baisse en 2022 pourrait refléter une augmentation des investissements ou des variations dans la gestion des flux de trésorerie, sans pour autant remettre en question la tendance générale d'amélioration à moyen terme.
Intérêts payés, nets d’impôt
PayPal Holdings Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2 2022 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 280 × 28.10% = 79
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une tendance à la hausse sur la période analysée. Il s’élevait à 12,5 % en 2018, puis a augmenté à 18 % en 2019, avant de se stabiliser relativement à 17 % en 2020. Ensuite, une progression significative a été observée, atteignant 21 % en 2021, pour culminer à 28,1 % en 2022. Cette augmentation semble indiquer une évolution favorable du taux d’imposition moyen de l’entreprise ou une modification dans la structure fiscale ou les stratégies d’optimisation fiscale.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements nets d’intérêts ont montré une croissance constante sur l’ensemble de la période. En 2018, ils s’élevaient à 60 millions de dollars américains, puis ont progressé à 64 millions en 2019. La croissance s’est accentuée en 2020, avec une augmentation marquée à 158 millions, suivie par une légère hausse en 2021, à 182 millions. Enfin, en 2022, ces encaissements ont atteint 201 millions de dollars. La tendance indique une amélioration continue de la performance financière dans ce domaine, ce qui pourrait refléter une croissance des activités rémunératrices d’intérêts ou une meilleure gestion de la trésorerie et des investissements.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
PayPal Holdings Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 37,147) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 5,313) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 6.99 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Accenture PLC | 13.73 |
| Adobe Inc. | 16.71 |
| AppLovin Corp. | 100.66 |
| Cadence Design Systems Inc. | 70.83 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 110.16 |
| Datadog Inc. | 67.88 |
| International Business Machines Corp. | 22.92 |
| Intuit Inc. | 29.48 |
| Microsoft Corp. | 48.04 |
| Oracle Corp. | 252.61 |
| Palantir Technologies Inc. | 318.90 |
| Palo Alto Networks Inc. | 35.89 |
| Salesforce Inc. | 16.73 |
| ServiceNow Inc. | 48.59 |
| Synopsys Inc. | 53.02 |
| Workday Inc. | 24.16 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Logiciels et services | 53.16 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 60.66 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
PayPal Holdings Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 55,025) | 108,217) | 278,044) | 112,347) | 79,413) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 5,313) | 5,619) | 5,266) | 3,938) | 4,723) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 10.36 | 19.26 | 52.80 | 28.53 | 16.81 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 16.99 | 24.76 | 17.90 | — | — | |
| Adobe Inc. | 20.82 | 33.61 | 40.43 | 40.48 | — | |
| AppLovin Corp. | 13.94 | 43.78 | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 44.54 | 35.05 | 44.13 | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 96.35 | 141.44 | 807.14 | — | — | |
| Datadog Inc. | 66.00 | 198.40 | 346.45 | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.47 | 13.10 | 9.35 | — | — | |
| Intuit Inc. | 32.85 | 48.64 | 37.90 | — | — | |
| Microsoft Corp. | 30.26 | 36.19 | 31.49 | — | — | |
| Oracle Corp. | 31.60 | 16.36 | 14.99 | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 82.97 | 66.45 | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 29.30 | 32.74 | 26.50 | — | — | |
| Salesforce Inc. | 35.97 | 44.91 | 39.63 | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 40.86 | 60.13 | 83.74 | — | — | |
| Synopsys Inc. | 30.82 | 38.59 | 42.88 | 33.32 | — | |
| Workday Inc. | 45.74 | 57.52 | 72.44 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Logiciels et services | 28.82 | 32.02 | 27.40 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 26.34 | 27.38 | 23.71 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 55,025 ÷ 5,313 = 10.36
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise de l'entreprise a connu une croissance significative entre 2018 et 2020, atteignant un pic en 2020 à 278 044 millions de dollars américains. Cependant, à partir de cette date, une forte réduction de la valeur d'entreprise est observable, passant à 108 217 millions en 2021, puis à 55 025 millions en 2022. Cette évolution indique une phase de diminution importante de la valorisation de l'entreprise après une période de forte expansion rapide.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
- Le FCFF a affiché une tendance relativement stable avec une légère croissance de 4723 millions en 2018 à 5266 millions en 2020. Ensuite, une progression moindre est constatée pour 2021 avec 5619 millions, suivie d'une légère baisse à 5313 millions en 2022. La stabilité relative de cette métrique suggère que la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles a été maintenue dans une fourchette modérée sur la période, malgré les variations de la valorisation globale.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu une forte fluctuation au cours de la période. Il s'élève à 16,81 en 2018, puis monte considérablement à 28,53 en 2019 et atteint un pic en 2020 à 52,8, ce qui traduit une valorisation élevée par rapport au flux de trésorerie généré. Par la suite, le ratio diminue à 19,26 en 2021, puis chute de façon notable à 10,36 en 2022. Cette baisse du ratio indique une réduction de la valorisation relative par rapport à la capacité de génération de flux de trésorerie, pouvant suggérer une correction ou une perception de réduction du risque ou de la croissance attendue par le marché.