PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL)

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant les impôts sur le résultat. La partie exigible de la charge d’impôt sur le résultat a connu une augmentation constante de 2018 à 2022, passant de 490 millions de dollars américains à 1758 millions de dollars américains. Cette progression indique une augmentation des bénéfices imposables ou un changement dans les taux d'imposition applicables.

La portion différée de la charge d’impôt sur le résultat (avantage) a présenté une évolution plus complexe. Initialement négative (-171 millions de dollars américains en 2018), elle est devenue plus négative en 2019 (-269 millions de dollars américains), puis positive en 2020 (165 millions de dollars américains). Elle est redevenue négative en 2021 (-482 millions de dollars américains) et a continué à se détériorer en 2022 (-811 millions de dollars américains). Cette fluctuation suggère des changements dans les différences temporaires entre les bénéfices comptables et les bénéfices fiscaux, ainsi que dans les pertes fiscales reportables.

La charge d’impôt sur le résultat (avantage) a fluctué considérablement sur la période. Elle a augmenté de 2018 à 2020, passant de 319 millions de dollars américains à 863 millions de dollars américains. En 2021, elle est devenue négative (-70 millions de dollars américains), indiquant un avantage fiscal, et a ensuite connu une perte importante en 2022 (-947 millions de dollars américains). Cette variation est probablement le résultat combiné des changements dans la partie exigible et la portion différée de la charge d’impôt sur le résultat.

Tendances clés

Augmentation significative de la partie exigible de la charge d’impôt sur le résultat.

Volatilité de la portion différée de la charge d’impôt sur le résultat, passant d'un avantage à une charge différée.

Fluctuation importante de la charge d’impôt sur le résultat, avec un passage d'une charge à un avantage fiscal, puis à une perte importante.

L'évolution de ces éléments suggère une gestion fiscale complexe et une sensibilité aux changements dans l'environnement fiscal et les performances financières globales.

L’analyse des données révèle une stabilité du taux d’imposition fédéral prévu par la loi sur la période considérée, maintenu à 21% chaque année.

Revenu domestique imposé à des taux différents

Une part négative du revenu domestique imposé à des taux différents est observée à partir de 2020, atteignant -1.7% en 2020 et -0.6% en 2021. Cette tendance suggère une utilisation potentielle de pertes fiscales reportées ou d'autres ajustements fiscaux.

Impôts d’État, déduction faite des prestations fédérales

Les impôts d’État, déduction faite des prestations fédérales, présentent une augmentation progressive de -0.1% en 2018 à 2.2% en 2020, suivie d’une diminution à 0.9% en 2022. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans la législation fiscale des États ou à l’activité économique dans les juridictions concernées.

Revenus étrangers imposés à des taux différents

Les revenus étrangers imposés à des taux différents affichent une tendance négative constante, passant de -3.9% en 2018 à -12.2% en 2022. Cette évolution pourrait indiquer une modification de la répartition géographique des revenus ou une augmentation des revenus provenant de juridictions à faible imposition.

Charge de rémunération à base d’actions

La charge de rémunération à base d’actions a connu une variation significative. Elle a diminué de -4.1% en 2018 à -1.2% en 2020, puis a augmenté fortement à -7.3% en 2021 avant de devenir positive à 4.1% en 2022. Cette volatilité pourrait refléter des changements dans les programmes de rémunération des employés ou dans la valorisation des actions.

Crédits d’impôt

Les crédits d’impôt sont restés relativement stables, oscillant autour de -2% à -2.4% entre 2018 et 2021, puis diminuant à -0.4% en 2022. Cette variation pourrait être due à des changements dans l’éligibilité aux crédits d’impôt ou à des ajustements dans leur application.

Variation des provisions pour dépréciation

La variation des provisions pour dépréciation est apparue à partir de 2019, augmentant progressivement de 0.1% à 2.2% en 2022. Cette tendance suggère une augmentation des investissements en actifs dépréciables ou une modification des méthodes de dépréciation.

Transfert intragroupe de propriété intellectuelle

Le transfert intragroupe de propriété intellectuelle a connu une augmentation notable, passant de 0.7% en 2018 à 7.6% en 2019, puis à 10% en 2022, avec une légère diminution à 4.1% en 2020 et 0.7% en 2021. Cette évolution pourrait indiquer une restructuration des activités de propriété intellectuelle au sein du groupe.

Autre

La catégorie "Autre" a fluctué, passant de 1% en 2018 à 0.3% et 0.2% en 2019 et 2020 respectivement, puis augmentant à 4% en 2022. Cette variation suggère des ajustements fiscaux divers.

Taux d’imposition effectif, avant l’entrée en vigueur de la Loi de l’impôt

Le taux d’imposition effectif, avant l’entrée en vigueur de la Loi de l’impôt, a augmenté de 12.5% en 2018 à 18% en 2019, diminuant ensuite à 17% en 2020, devenant négatif à -1.7% en 2021 et augmentant fortement à 28.1% en 2022. Cette volatilité est probablement liée aux facteurs mentionnés précédemment.

Réforme fiscale américaine (la Loi de l’impôt)

Un impact positif de 0.9% de la réforme fiscale américaine a été constaté en 2019.

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition suit une tendance similaire au taux d’imposition effectif avant la Loi de l’impôt, avec une augmentation de 13.4% en 2018 à 18% en 2019, une diminution à 17% en 2020, un résultat négatif de -1.7% en 2021 et une augmentation significative à 28.1% en 2022.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’actifs et de passifs. La perte d’exploitation nette et reports de crédits a connu une augmentation progressive sur la période, passant de 196 millions de dollars américains en 2018 à 355 millions en 2022.

Les comptes de régularisation, indemnités et paiements anticipés ont également augmenté, particulièrement entre 2018 et 2020, atteignant 622 millions de dollars américains en 2021 avant de légèrement diminuer en 2022.

L’apparition et l’évolution des obligations locatives montrent une augmentation notable entre 2019 et 2020, stabilisant ensuite autour de 173 à 188 millions de dollars américains. L’investissement dans le partenariat a diminué progressivement de 9 millions de dollars américains en 2018 à une valeur non renseignée en 2021, puis à -12 millions en 2022.

La rémunération à base d’actions a augmenté entre 2018 et 2020, puis a diminué en 2022, revenant à un niveau proche de celui de 2018. Les pertes latentes nettes ont connu une augmentation significative en 2021 et 2022, passant de 23 millions de dollars américains en 2021 à 151 millions en 2022.

Les immobilisations incorporelles acquises et les immobilisations et autres actifs incorporels présentent des données incomplètes pour les premières années, mais montrent une augmentation substantielle en 2022, atteignant respectivement 38 et 655 millions de dollars américains.

Les actifs d’impôts différés ont connu une augmentation constante et importante sur toute la période, passant de 528 millions de dollars américains en 2018 à 1953 millions en 2022. La provision pour moins-value a également augmenté de manière continue, passant de -132 millions de dollars américains en 2018 à -341 millions en 2022.

Les actifs nets d’impôts différés suivent une tendance similaire à celle des actifs d’impôts différés, avec une augmentation significative sur la période. Les gains étrangers non versés ont connu une augmentation progressive des pertes, passant de -35 millions de dollars américains en 2018 à -42 millions en 2022.

Les actifs de location ROU ont été introduits en 2019 et ont diminué progressivement jusqu’en 2022. Les gains nets non réalisés ont fluctué, avec une forte augmentation des pertes en 2020, suivie d’une diminution en 2022.

Les passifs d’impôts différés ont augmenté jusqu’en 2020, puis ont diminué en 2022. L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une augmentation significative sur la période, atteignant 1285 millions de dollars américains en 2022.

Tendances générales

Augmentation des pertes d’exploitation, des actifs d’impôts différés et de la provision pour moins-value.

Éléments fluctuants

Rémunération à base d’actions et gains nets non réalisés présentent des variations significatives sur la période.

Nouvelles catégories

L’apparition des obligations locatives et des actifs de location ROU reflète potentiellement des changements dans la structure financière.

L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés non courants. L'évolution de ces éléments est examinée sur une période de cinq ans, de 2018 à 2022.

Actifs d’impôts différés, non courants

En 2018, l'actif d'impôts différés non courants s'élevait à 224 millions de dollars américains. Une augmentation significative est observée en 2019, atteignant 396 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2020, avec une valeur de 142 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation notable en 2021, atteignant 547 millions de dollars américains. L'année 2022 marque une augmentation substantielle, avec un total de 1310 millions de dollars américains. L'actif d'impôts différés non courants a donc connu une croissance importante sur la période, avec une accélération marquée en 2022.

Passifs d’impôts différés, non courants

Le passif d'impôts différés non courants s'établissait à 109 millions de dollars américains en 2018. Une diminution est constatée en 2019, avec une valeur de 89 millions de dollars américains, et en 2020, avec 75 millions de dollars américains. En 2021, une augmentation est observée, atteignant 186 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2022, avec une valeur de 25 millions de dollars américains. Le passif d'impôts différés non courants a donc connu une évolution fluctuante, avec une diminution initiale suivie d'une augmentation en fin de période.

Il est à noter que l'actif d'impôts différés non courants a connu une croissance beaucoup plus importante que le passif d'impôts différés non courants sur l'ensemble de la période. L'écart entre ces deux éléments s'est considérablement accru en 2022, indiquant un changement significatif dans la position fiscale de l'entité.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et du passif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 43 332 millions de dollars américains en 2018 à 78 717 millions de dollars américains en 2022. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que légèrement inférieure. Le passif total a également connu une augmentation significative, évoluant de 27 946 millions de dollars américains en 2018 à 58 443 millions de dollars américains en 2022. Le passif total ajusté présente une évolution parallèle.

Les capitaux propres de PayPal ont également augmenté entre 2018 et 2021, passant de 15 386 millions de dollars américains à 21 727 millions de dollars américains. Cependant, en 2022, on observe une diminution des capitaux propres, atteignant 20 274 millions de dollars américains. Le total ajusté des capitaux propres de PayPal suit une tendance similaire, avec une croissance jusqu’en 2021 et une baisse en 2022.

Le revenu net a connu une croissance notable entre 2018 et 2020, passant de 2 057 millions de dollars américains à 4 202 millions de dollars américains. En 2021, le revenu net a légèrement diminué pour atteindre 4 169 millions de dollars américains, puis a connu une baisse plus prononcée en 2022, s’établissant à 2 419 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance jusqu’en 2020, une légère diminution en 2021 et une baisse significative en 2022.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et ajusté sur la période, avec une accélération entre 2019 et 2020.

Tendances du passif

Augmentation significative du passif total et ajusté, parallèlement à la croissance de l’actif.

Tendances des capitaux propres

Croissance jusqu’en 2021, suivie d’une diminution en 2022, suggérant potentiellement une réallocation des fonds ou des pertes.

Tendances du revenu net

Forte croissance jusqu’en 2020, suivie d’une diminution progressive en 2021 et 2022, indiquant un ralentissement de la rentabilité.

Tendances du bénéfice net ajusté

Évolution similaire au revenu net, avec une baisse plus marquée en 2022, ce qui pourrait indiquer des éléments non récurrents affectant la rentabilité.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Les ratios de marge bénéficiaire nette et de marge bénéficiaire nette ajustée ont connu une augmentation notable entre 2018 et 2020, atteignant des pics en 2020. Cependant, ces ratios ont ensuite diminué en 2021 et 2022, avec une baisse plus prononcée en 2022, indiquant une érosion de la rentabilité. La version ajustée des ratios de marge bénéficiaire suit une tendance similaire, mais avec des niveaux inférieurs.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable sur la période analysée, fluctuant autour de 0.35. Une légère diminution est observée en 2020, suivie d’un retour aux niveaux initiaux. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, avec une légère baisse en 2020 et un retour aux niveaux précédents.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté progressivement entre 2018 et 2022, indiquant une augmentation du recours à l’endettement. L’augmentation est plus marquée entre 2021 et 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation plus importante en 2022.

Rendement des capitaux propres et de l’actif

Le rendement des capitaux propres et le rendement des capitaux propres ajusté ont suivi une trajectoire similaire à celle des ratios de marge bénéficiaire, avec une augmentation jusqu’en 2020, suivie d’une diminution en 2021 et 2022. Le rendement de l’actif et le rendement de l’actif ajusté présentent également une tendance similaire, avec une baisse significative en 2022. Les versions ajustées de ces ratios affichent des niveaux inférieurs à leurs homologues non ajustés.

En résumé, la période observée est caractérisée par une amélioration initiale de la rentabilité et de l’efficacité, suivie d’une détérioration en 2021 et 2022, accompagnée d’une augmentation du levier financier.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2018 et 2020, passant de 2057 millions de dollars américains à 4202 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s’est stabilisée en 2021 à 4169 millions de dollars américains, suivie d’une diminution en 2022 à 2419 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire. Il a augmenté de 1886 millions de dollars américains en 2018 à 4367 millions de dollars américains en 2020, puis a diminué à 3687 millions de dollars américains en 2021 et à 1608 millions de dollars américains en 2022. La diminution observée en 2022 est plus prononcée que celle du revenu net.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a affiché une augmentation progressive de 13,31% en 2018 à 19,59% en 2020, indiquant une amélioration de la rentabilité. En 2021, il a légèrement diminué à 16,43%, et a connu une baisse significative en 2022, atteignant 8,79%. Cette dernière diminution suggère une détérioration de la rentabilité par rapport au chiffre d’affaires.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également augmenté entre 2018 et 2020, passant de 12,21% à 20,36%. Il a ensuite diminué à 14,53% en 2021 et a connu une baisse plus importante en 2022, tombant à 5,84%. Cette tendance reflète une diminution de la rentabilité ajustée par rapport au chiffre d’affaires, plus marquée que celle du ratio non ajusté.

En résumé, la période 2018-2020 a été caractérisée par une croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté, ainsi qu’une amélioration des marges bénéficiaires. Cependant, les années 2021 et 2022 ont montré un ralentissement de la croissance du revenu net et une diminution significative des marges bénéficiaires, indiquant une pression sur la rentabilité.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a progressé de 43 332 millions de dollars américains en 2018 à 78 717 millions de dollars américains en 2022, représentant une augmentation significative sur cinq ans.

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 43 108 millions de dollars américains en 2018 à 77 407 millions de dollars américains en 2022. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable d'une année à l'autre.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a fluctué au cours de la période. Il s'est maintenu autour de 0,36 en 2018 et 2019, a diminué à 0,30 en 2020, puis a légèrement augmenté à 0,33 en 2021 et à 0,35 en 2022. Cette fluctuation suggère une variation dans l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente également des fluctuations. Il est resté stable à 0,36 en 2018 et 2019, a diminué à 0,31 en 2020, puis a augmenté à 0,34 en 2021 et à 0,36 en 2022. Les valeurs du ratio ajusté sont généralement proches de celles du ratio non ajusté, ce qui indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas un impact majeur sur l'efficacité de sa rotation.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance constante de son actif total et ajusté. L'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, a montré une certaine volatilité, mais est restée globalement stable sur la période analysée.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a progressé de 43 332 millions de dollars américains en 2018 à 78 717 millions de dollars américains en 2022, représentant une augmentation significative sur cinq ans. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 43 108 millions de dollars américains à 77 407 millions de dollars américains sur la même période.

Les capitaux propres de l’entreprise ont également connu une augmentation, bien que moins prononcée que celle de l’actif. Le total des capitaux propres de PayPal est passé de 15 386 millions de dollars américains en 2018 à 20 274 millions de dollars américains en 2022. Le total ajusté des capitaux propres de PayPal a évolué de 15 271 millions de dollars américains à 18 989 millions de dollars américains sur la même période. Il est à noter une légère diminution des capitaux propres en 2022 par rapport à 2021, tant au niveau total qu’ajusté.

Le ratio d’endettement financier a montré une augmentation globale sur la période. En 2018, ce ratio s’élevait à 2,82, pour atteindre 3,88 en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 2,82 à 4,08 sur la même période. L’augmentation de ce ratio indique une proportion croissante de dette par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait signaler un niveau de risque financier accru.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté entre 2018 et 2022.

Tendances des capitaux propres

Augmentation des capitaux propres entre 2018 et 2021, suivie d’une légère diminution en 2022.

Tendances de l’endettement

Augmentation continue du ratio d’endettement financier et du ratio d’endettement financier ajusté, indiquant une augmentation du levier financier.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2018 et 2020, passant de 2057 millions de dollars américains à 4202 millions de dollars américains. Cependant, en 2021, le revenu net a légèrement diminué pour atteindre 4169 millions de dollars américains, avant de baisser plus significativement en 2022 à 2419 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire. Il a augmenté de manière constante entre 2018 et 2020, passant de 1886 millions de dollars américains à 4367 millions de dollars américains. Une diminution est observée en 2021 (3687 millions de dollars américains), suivie d'une baisse plus marquée en 2022 (1608 millions de dollars américains).

Les capitaux propres totaux et ajustés ont augmenté de manière continue entre 2018 et 2021. Les capitaux propres totaux sont passés de 15386 millions de dollars américains en 2018 à 21727 millions de dollars américains en 2021. Les capitaux propres ajustés ont suivi une tendance similaire, passant de 15271 millions de dollars américains à 21366 millions de dollars américains sur la même période. En 2022, les deux mesures ont connu une légère diminution, les capitaux propres totaux atteignant 20274 millions de dollars américains et les capitaux propres ajustés 18989 millions de dollars américains.

Le rendement des capitaux propres a augmenté de 13,37% en 2018 à 20,99% en 2020, puis a diminué à 19,19% en 2021 et à 11,93% en 2022. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 12,35% en 2018 à 21,89% en 2020, puis diminuant à 17,26% en 2021 et à 8,47% en 2022.

Tendances générales

Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée jusqu'en 2020, suivie d'une diminution en 2021 et 2022.

Capitaux propres

Les capitaux propres totaux et ajustés ont augmenté de manière constante jusqu'en 2021, avec une légère diminution en 2022.

Rentabilité

Le rendement des capitaux propres et le ratio de rendement des capitaux propres ajusté ont atteint leur apogée en 2020, puis ont diminué en 2021 et 2022.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2018 et 2020, passant de 2057 millions de dollars américains à 4202 millions de dollars américains. Cependant, ce revenu net a ensuite diminué en 2021 (4169 millions de dollars américains) et a connu une baisse plus prononcée en 2022 (2419 millions de dollars américains).

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire. Il a augmenté de manière significative entre 2018 et 2020, passant de 1886 millions de dollars américains à 4367 millions de dollars américains. Une diminution est observée en 2021 (3687 millions de dollars américains), suivie d’une baisse plus importante en 2022 (1608 millions de dollars américains).

Le total de l’actif a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 43332 millions de dollars américains en 2018 à 78717 millions de dollars américains en 2022. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation de 43108 millions de dollars américains en 2018 à 77407 millions de dollars américains en 2022.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 4.75% en 2018 à 5.97% en 2020, puis a diminué à 5.5% en 2021 et à 3.07% en 2022. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 4.38% en 2018 à 6.22% en 2020, puis diminuant à 4.9% en 2021 et à 2.08% en 2022.

Tendances générales

Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée jusqu’en 2020, suivie d’une diminution en 2021 et 2022.

Évolution de l’actif

L’actif total et l’actif total ajusté ont augmenté de manière constante sur la période.

Rentabilité de l’actif

Les ratios de rendement de l’actif, à la fois non ajustés et ajustés, ont augmenté jusqu’en 2020, puis ont diminué en 2021 et 2022, indiquant une rentabilité décroissante de l’actif.