Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
PayPal Holdings Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 78,717) | 75,803) | 70,379) | 51,333) | 43,332) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7,776) | 5,197) | 4,794) | 7,349) | 7,575) | |
| Moins: Placements à court terme | 3,092) | 4,303) | 8,289) | 3,412) | 1,534) | |
| Moins: Fonds à recevoir et comptes clients | 36,357) | 36,141) | 33,418) | 22,527) | 20,062) | |
| Actifs d’exploitation | 31,492) | 30,162) | 23,878) | 18,045) | 14,161) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 58,443) | 54,076) | 50,316) | 34,404) | 27,946) | |
| Moins: Dette à court terme | —) | —) | —) | —) | 1,998) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 418) | 999) | —) | —) | —) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 10,417) | 8,049) | 8,939) | 4,965) | —) | |
| Passifs d’exploitation | 47,608) | 45,028) | 41,377) | 29,439) | 25,948) | |
| Actif net d’exploitation1 | (16,116) | (14,866) | (17,499) | (11,394) | (11,787) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (1,250) | 2,633) | (6,105) | 393) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | — | — | — | — | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 21.70% | 27.93% | 3.73% | — | — | |
| Adobe Inc. | -8.24% | 14.14% | 8.20% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 26.65% | 4.43% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 17.56% | 173.39% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 1.55% | -7.39% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 85.68% | 139.73% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 42.27% | 40.52% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 9.90% | 5.62% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -124.73% | 85.21% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 57.74% | 10.87% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 12.89% | 34.89% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 5.01% | 0.36% | 8.40% | — | — | |
| Workday Inc. | 55.93% | -15.99% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Logiciels et services | 29.51% | 16.83% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 18.12% | 19.22% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 31,492 – 47,608 = -16,116
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= -16,116 – -14,866 = -1,250
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -1,250 ÷ [(-16,116 + -14,866) ÷ 2] = —
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation présente une valeur négative sur l'ensemble de la période analysée. On observe une diminution notable entre 2019 et 2020, passant de -11 394 millions de dollars américains à -17 499 millions de dollars américains. Une amélioration relative est constatée en 2021, avec une remontée à -14 866 millions de dollars américains, mais cette tendance ne se maintient pas, l'actif net d'exploitation redescendant à -16 116 millions de dollars américains en 2022.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan connaissent une forte volatilité. Elles s'élèvent à 393 millions de dollars américains en 2019, puis diminuent considérablement à -6 105 millions de dollars américains en 2020. Un rebond significatif est enregistré en 2021, atteignant 2 633 millions de dollars américains. En 2022, ces régularisations diminuent à nouveau, pour atteindre -1 250 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Aucune donnée n'est disponible pour le ratio de régularisation basé sur le bilan sur l'ensemble de la période analysée. Il est donc impossible de commenter son évolution.
En résumé, l'actif net d'exploitation reste négatif et fluctue, tandis que les régularisations fondées sur le bilan présentent une volatilité importante, passant d'une valeur positive à des valeurs négatives significatives au cours de la période observée. L'absence de données concernant le ratio de régularisation basé sur le bilan limite l'analyse globale.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
PayPal Holdings Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 2,419) | 4,169) | 4,202) | 2,459) | 2,057) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 5,813) | 6,340) | 5,854) | 4,561) | 5,483) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (3,421) | (5,485) | (16,218) | (5,733) | 840) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 27) | 3,314) | 14,566) | 3,631) | (4,266) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | — | — | — | — | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Accenture PLC | 11.87% | 11.80% | -13.65% | — | — | |
| Adobe Inc. | -19.93% | 9.21% | -0.48% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.03% | -5.75% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -34.44% | -28.18% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -7.22% | -1.64% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 25.60% | 58.72% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 13.42% | 17.68% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | -30.58% | 25.81% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -196.64% | -68.30% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 21.96% | 10.57% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 8.80% | -21.14% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -4.64% | -4.88% | 0.92% | — | — | |
| Workday Inc. | -0.65% | -18.51% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Logiciels et services | 1.99% | 11.25% | -27.92% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 2.92% | 8.65% | -15.21% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 27 ÷ [(-16,116 + -14,866) ÷ 2] = —
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation présente une évolution marquée. On observe une diminution substantielle en 2020, suivie d'une remontée en 2021, mais une nouvelle baisse en 2022. Les valeurs négatives constantes indiquent une situation où les passifs d'exploitation dépassent les actifs d'exploitation sur l'ensemble de la période considérée. L'ampleur de la diminution en 2020 est particulièrement notable.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie connaissent une augmentation considérable en 2020, atteignant un pic significatif. Ensuite, une diminution importante est observée en 2021, suivie d'une réduction drastique en 2022, revenant à un niveau très bas. Cette évolution suggère des changements importants dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Aucune donnée n'est disponible pour ce ratio sur la période analysée, ce qui empêche toute évaluation de son évolution.
En résumé, les données suggèrent une volatilité importante dans la gestion des actifs et des passifs d'exploitation, ainsi qu'une évolution significative des régularisations liées aux flux de trésorerie. L'absence de données pour le ratio des charges à payer limite l'analyse globale.