Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Netflix Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Revenu net	8,711,631)	5,407,990)	4,491,924)	5,116,228)	2,761,395)
Ajouts aux ressources de contenu	(16,223,617)	(12,554,703)	(16,839,038)	(17,702,202)	(11,779,284)
Modification des passifs liés au contenu	(779,135)	(585,602)	179,310)	232,898)	(757,433)
Amortissement des actifs de contenu	15,301,517)	14,197,437)	14,026,132)	12,230,367)	10,806,912)
Dotation aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	328,914)	356,947)	336,682)	208,412)	115,710)
Charge de rémunération à base d’actions	272,588)	339,368)	575,452)	403,220)	415,180)
Réévaluation (gain) de la dette	(121,539)	176,296)	(353,111)	(430,661)	533,278)
Autres éléments hors trésorerie	494,778)	512,075)	533,543)	376,777)	293,126)
Impôts différés	(590,698)	(459,359)	(166,550)	199,548)	70,066)
Autres actifs circulants	22,180)	(181,003)	(353,834)	(369,681)	(187,623)
Comptes créditeurs	121,353)	93,502)	(158,543)	145,115)	(41,605)
Charges à payer et autres passifs	191,899)	103,565)	(55,513)	180,338)	198,183)
Produits reportés	77,844)	178,708)	27,356)	91,350)	193,247)
Autres actifs et passifs non courants	(446,351)	(310,920)	(217,553)	(289,099)	(194,075)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(33,075)	(116,148)	(758,087)	(241,977)	(31,873)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	(1,350,267)	1,866,311)	(2,465,667)	(4,723,618)	(334,318)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	7,361,364)	7,274,301)	2,026,257)	392,610)	2,427,077)
Achats d’immobilisations corporelles	(439,538)	(348,552)	(407,729)	(524,585)	(497,923)
Variation des autres actifs	—)	—)	—)	(26,919)	(7,431)
Acquisitions	—)	—)	(757,387)	(788,349)	—)
Achats de placements à court terme	(1,742,246)	(504,862)	(911,276)	—)	—)
Produit des échéances des placements	—)	1,395,165)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(2,181,784)	541,751)	(2,076,392)	(1,339,853)	(505,354)
Produit de l’émission de titres de créance	1,794,460)	—)	—)	—)	1,009,464)
Coûts d’émission de titres de créance	—)	—)	—)	—)	(7,559)
Remboursement de la dette	(400,000)	—)	(700,000)	(500,000)	—)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	832,887)	169,990)	35,746)	174,414)	235,406)
Rachats d’actions ordinaires	(6,263,746)	(6,045,347)	—)	(600,022)	—)
Impôts payés liés au règlement net des attributions d’actions	(8,285)	—)	—)	(224,168)	—)
Autres activités de financement	(29,743)	(75,446)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(4,074,427)	(5,950,803)	(664,254)	(1,149,776)	1,237,311)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(416,331)	82,684)	(170,140)	(86,740)	36,050)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	688,822)	1,947,933)	(884,529)	(2,183,759)	3,195,084)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début d’exercice	7,118,515)	5,170,582)	6,055,111)	8,238,870)	5,043,786)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin d’exercice	7,807,337)	7,118,515)	5,170,582)	6,055,111)	8,238,870)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Revenu net: Une croissance significative a été observée entre 2020 et 2024, passant d'environ 2,76 milliards de dollars à plus de 8,7 milliards de dollars. La tendance indique une augmentation continue du revenu, avec une croissance particulièrement forte entre 2022 et 2024.
Ajouts aux ressources de contenu: Les investissements dans le contenu ont diminué en valeur absolue sur la période, passant d'environ -11,78 milliards en 2020 à environ -16,22 milliards en 2024. Malgré une baisse en valeur absolue, ces investissements restent très importants, soulignant une stratégie d'expansion continue du portefeuille de contenu.
Modification des passifs liés au contenu: Les variations ont été fluctuantes, passant de valeurs négatives à positives puis à négatives à nouveau. La tendance générale montre une faible variabilité avec une tendance à la réduction des passifs liés au contenu en 2024.
Amortissement des actifs de contenu: Une augmentation régulière a été constatée, atteignant 15,3 milliards de dollars en 2024, ce qui correspond à une dépréciation régulière des actifs de contenu, en ligne avec l'augmentation de l'investissement dans ces actifs.
Dotation aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles: Une progression notable est observable, culminant à environ 329 millions en 2024, reflétant une utilisation accrue des immobilisations.
Charge de rémunération à base d’actions: Les charges liées aux rémunérations en actions ont fluctué, atteignant un maximum en 2022 puis diminuant en 2023 et 2024, ce qui pourrait indiquer une restructuration ou une modification des politiques de rémunération.
Réévaluation (gain) de la dette: Une tendance à la revalorisation négative de la dette en 2021 et 2022, suivie d’une réévaluation positive en 2023, puis une nouvelle baisse en 2024, suggérant une gestion active de la dette et de sa valorisation.
Autres éléments hors trésorerie: Une croissance constante en valeur absolue, ce qui indique une augmentation des autres éléments hors trésorerie, potentiellement liés à des ajustements comptables ou à des éléments exceptionnels.
Impôts différés: Une tendance à la baisse, avec des valeurs négatives croissantes, principalement en 2022, 2023 et 2024, signalant une dégradation de la position fiscale différée ou une révision des estimations fiscales.
Autres actifs circulants: Une évolution négative en 2020 et 2021, suivie d’un rebond positif en 2024, indiquant une fluctuation dans la composition de ces actifs.
Comptes créditeurs: Une tendance à la hausse à partir de 2021, atteignant environ 121 millions en 2024, ce qui pourrait refléter une augmentation des dettes fournisseurs ou autres passifs à court terme.
Charges à payer et autres passifs: Une réduction significative en 2022, puis une augmentation en 2023 et 2024, indiquant une gestion dynamique des passifs à court terme.
Produits reportés: Une baisse notable en 2021, suivie d’une reprise en 2023, illustrant des modifications dans la reconnaissance des revenus différés.
Autres actifs et passifs non courants: Une tendance à la baisse régulière, culminant en -446 millions en 2024, suggérant une réduction des éléments non courants ou une extinction progressive de certains passifs.
Variations de l’actif et du passif d’exploitation: Une forte baisse en 2021, puis une baisse plus modérée en 2022 et 2023, illustrant une réduction des variations liées à l’exploitation de l’entreprise.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation: Une évolution principalement négative avec une forte baisse en 2021 et 2022, suivie d’une reprise en 2023, indiquant une gestion active des ajustements comptables pour rapprocher ces indicateurs.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une croissance constante, atteignant plus de 7,36 milliards de dollars en 2024, témoignant d’une génération de cash flow très robuste dans l’activité principale.
Achats d’immobilisations corporelles: Une réduction régulière des investissements en immobilisations, témoignant d’un effort pour maîtriser ou réduire les dépenses en capex.
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement: Une forte baisse en 2020 et 2021, puis une hausse significative en 2022, suivie d’une nouvelle chute en 2023 et 2024. La tendance indique une cyclicité dans les investissements et la liquidation d’actifs.
Produit de l’émission de titres de créance: Une augmentation notable en 2024, suggérant une levée importante de dette, tandis que d’autres années présentent peu d’émission ou d’absence d’informations.
Coûts d’émission de titres de créance: Une valeur en 2021, mais aucune mention pour les autres années, ce qui pourrait indiquer leur non application ou une omission dans les données.
Remboursement de la dette: Un remboursement en 2022 et 2024, avec une réduction notable en 2024, indiquant une gestion de la dette pour réduire le levier financier.
Produit de l’émission d’actions ordinaires: Une croissance régulière, surtout en 2024, reflétant une stratégie de financement par émission d’actions.
Rachats d’actions ordinaires: Une augmentation massive de rachats, notamment en 2022 et 2023, impliquant une politique de réduction du capital ou de gestion du cours de l’action.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans): Une tendance à la baisse en valeur absolue, mais avec un montant élevé en 2022, 2023 et 2024, illustrant une activité de financement agressive mêlant émissions, remboursements et rachats.
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, etc.: Une volatilité importante, avec à la fois des effets négatifs et positifs, indiquant une exposition significative aux fluctuations de change.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie: Une augmentation notable en 2020 et 2024, tandis que 2021 et 2022 ont connu des diminutions importantes, soulignant une gestion de la trésorerie réactive selon les stratégies et les activités financières.
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin d’exercice: Une augmentation progressive, culminant à 7,8 milliards de dollars en 2024, témoignant d’une amélioration de la position de liquidités de l’entreprise.

Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

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