Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Walt Disney Co., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies présente une trajectoire ascendante, passant d'une perte substantielle de -2442 millions de dollars américains en 2020 à un bénéfice de 13431 millions de dollars américains en 2025. Cette progression n'est pas linéaire, avec des fluctuations intermédiaires, mais la tendance générale est clairement positive.
- Bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une forte croissance, notamment entre 2022 et 2024, avant de ralentir en 2025.
Les dotations aux amortissements restent relativement stables sur l'ensemble de la période, oscillant autour de 5000 millions de dollars américains. Les dépréciations de l’achalandage, du contenu produit et sous licence, ainsi que d’autres actifs, montrent une augmentation notable à partir de 2022, atteignant 871 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait indiquer des ajustements de valeur ou des investissements dans ces domaines.
- Dépréciations
- Une augmentation significative des dépréciations est observée à partir de 2022, suggérant des investissements ou des ajustements de valeur.
Les impôts différés présentent une volatilité importante, passant d'une valeur négative de -392 millions de dollars américains en 2020 à -2739 millions de dollars américains en 2025. La quote-part dans le revenu des entités faisant l’objet d’un investissement est constamment négative, mais relativement stable, indiquant une contribution négative régulière de ces investissements. Les distributions en espèces reçues des sociétés faisant l’objet d’un investissement en actions sont également stables, autour de 700 millions de dollars américains, avec une diminution en 2025.
La variation nette des coûts et des avances sur les contenus produits et concédés sous licence est marquée par une forte diminution en 2021 et 2022, suivie d'une reprise en 2023 et 2024. La rémunération à base d’actions augmente progressivement, atteignant 1366 millions de dollars américains en 2023 et se stabilisant en 2024 et 2025. Les créances diminuent de manière significative en 2021, puis connaissent une certaine volatilité, tandis que les inventaires montrent une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période.
Les flux de trésorerie provenant de l’exploitation augmentent de manière significative sur la période, passant de 7616 millions de dollars américains en 2020 à 18101 millions de dollars américains en 2025. Cependant, les investissements dans des parcs, des centres de villégières et d’autres biens immobiliers restent élevés et négatifs, ce qui suggère des investissements continus dans ces actifs. Les flux de trésorerie provenant des activités de financement sont fortement variables, avec une forte entrée de fonds en 2020, suivie de sorties de fonds importantes en 2021, 2022, 2023 et 2024.
- Flux de trésorerie
- Les flux de trésorerie provenant de l’exploitation sont en augmentation, tandis que les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement et de financement sont plus volatils.
La trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions a connu une forte augmentation initiale, suivie d'une diminution à partir de 2022, atteignant 5799 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution est cohérente avec les flux de trésorerie observés et les investissements réalisés.