Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Lowe’s Cos. Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	30 janv. 2026	31 janv. 2025	2 févr. 2024	3 févr. 2023	28 janv. 2022	29 janv. 2021
Bénéfice net	6,654)	6,957)	7,726)	6,437)	8,442)	5,835)
Dotations aux amortissements	2,194)	1,972)	1,923)	1,981)	1,882)	1,594)
Charges locatives hors trésorerie	572)	520)	499)	530)	517)	479)
Impôts différés	256)	9)	6)	(239)	135)	(108)
Dépréciation d’actifs et pertes sur biens, montant net	53)	5)	83)	2,118)	34)	139)
(Gain) perte à la vente d’une entreprise	—)	(177)	(79)	421)	—)	—)
Perte à l’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	1,060)
Frais de paiement fondés sur des actions	247)	221)	210)	223)	230)	155)
Inventaire net des marchandises	703)	(514)	1,637)	(2,594)	(1,413)	(2,967)
Autres actifs d’exploitation	(243)	93)	182)	56)	(23)	326)
Comptes créditeurs	73)	633)	(1,820)	(549)	466)	3,211)
Autres passifs d’exploitation	(645)	(94)	(2,227)	205)	(157)	1,325)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(112)	118)	(2,228)	(2,882)	(1,127)	1,895)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	3,210)	2,668)	414)	2,152)	1,671)	5,214)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	9,864)	9,625)	8,140)	8,589)	10,113)	11,049)
Achats de placements	(1,693)	(1,286)	(1,785)	(1,189)	(3,065)	(3,094)
Produit de la vente ou de l’échéance des placements	1,658)	1,204)	1,722)	1,174)	3,293)	2,926)
Dépenses en immobilisations	(2,213)	(1,927)	(1,964)	(1,829)	(1,853)	(1,791)
Produit de la vente de biens et d’autres actifs à long terme	82)	105)	53)	45)	113)	90)
Acquisition d’entreprises, net	(10,088)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente de l’entreprise	—)	177)	100)	491)	—)	—)
Autres, montant net	(10)	(11)	(27)	(1)	(134)	(25)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(12,264)	(1,738)	(1,901)	(1,309)	(1,646)	(1,894)
Variation nette du papier commercial	—)	—)	(499)	499)	—)	(941)
Produit net de l’émission de titres de créance	6,974)	—)	2,983)	9,667)	4,972)	7,929)
Remboursement de la dette	(2,587)	(545)	(601)	(867)	(2,118)	(5,618)
Produit de l’émission d’actions ordinaires dans le cadre de plans de paiement fondés sur des actions	149)	159)	141)	151)	132)	152)
Paiements de dividendes en espèces	(2,636)	(2,566)	(2,531)	(2,370)	(1,984)	(1,704)
Rachats d’actions ordinaires	(211)	(4,053)	(6,138)	(14,124)	(13,012)	(4,971)
Autres, montant net	(68)	(42)	(21)	(5)	(6)	(38)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	1,621)	(7,047)	(6,666)	(7,049)	(12,016)	(5,191)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie	—)	—)	—)	(16)	(8)	10)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(779)	840)	(427)	215)	(3,557)	3,974)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, début d’exercice	1,761)	921)	1,348)	1,133)	4,690)	716)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	982)	1,761)	921)	1,348)	1,133)	4,690)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).

L’analyse des données révèle une évolution significative du bénéfice net sur la période considérée. Après un pic en 2022, le bénéfice net a diminué en 2023 et 2024, avant de se stabiliser et de connaître une légère baisse en 2025 et 2026.

Les dotations aux amortissements ont connu une augmentation constante tout au long de la période, suggérant un investissement continu dans des actifs à long terme. Les charges locatives hors trésorerie ont fluctué, mais sont restées relativement stables, avec une légère augmentation en 2026.

Les impôts différés ont présenté une volatilité importante, passant d’une valeur négative en 2021 à une valeur positive en 2025 et 2026. La dépréciation d’actifs et les pertes sur biens ont été relativement faibles, à l’exception d’une augmentation notable en 2023, suivie d’une diminution rapide.

Des éléments non récurrents, tels que le (gain) perte à la vente d’une entreprise et la perte à l’extinction de la dette, ont eu un impact significatif sur les résultats en certaines années. L’acquisition d’entreprises a entraîné une sortie de trésorerie importante en 2025.

L’inventaire net des marchandises a connu des variations importantes, passant d’une valeur négative en 2021 et 2022 à une valeur positive en 2023, puis à une valeur négative en 2025 et 2026. Les autres actifs d’exploitation ont également fluctué, avec une diminution notable en 2026.

Les comptes créditeurs ont connu une évolution significative, passant d’une valeur positive élevée en 2021 à une valeur négative en 2023 et 2024, avant de redevenir positive en 2025 et 2026. Les autres passifs d’exploitation ont également présenté des variations importantes, avec une diminution notable en 2024 et 2026.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation sont restés globalement positifs tout au long de la période, mais ont légèrement diminué en 2023 et 2024 avant de se stabiliser. Les achats de placements et les dépenses en immobilisations ont entraîné des sorties de trésorerie importantes.

Les activités de financement ont été caractérisées par une variation nette du papier commercial, un produit net de l’émission de titres de créance, un remboursement de la dette, des paiements de dividendes en espèces et des rachats d’actions ordinaires. Les flux de trésorerie nets provenant des activités de financement ont été globalement négatifs, à l’exception de 2026.

L’augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie a fluctué au cours de la période, avec une augmentation significative en 2021, suivie de diminutions en 2022 et 2023, puis d’une légère augmentation en 2025 et d’une nouvelle diminution en 2026. La trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice ont augmenté globalement sur la période.

Bénéfice net: Diminution après un pic en 2022, stabilisation et légère baisse en 2025 et 2026.
Dotations aux amortissements: Augmentation constante.
Impôts différés: Volatilité importante.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Globalement positifs, légère diminution en 2023 et 2024.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement: Globalement négatifs, à l’exception de 2026.

Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

Tableau des flux de trésorerie