Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Amazon.com Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Bénéfice net (perte nette)	77,670)	59,248)	30,425)	(2,722)	33,364)
Dotation aux amortissements des immobilisations corporelles et des coûts de contenu capitalisés, des actifs de location-exploitation et autres	65,756)	52,795)	48,663)	41,921)	34,433)
Rémunération à base d’actions	19,467)	22,011)	24,023)	19,621)	12,757)
Charges (produits) hors exploitation, montant net	(14,880)	2,012)	(748)	16,966)	(14,306)
Impôts différés	11,470)	(4,648)	(5,876)	(8,148)	(310)
Inventaires	(3,002)	(1,884)	1,449)	(2,592)	(9,487)
Comptes débiteurs, nets et autres	(7,333)	(3,249)	(8,348)	(8,622)	(9,145)
Autres actifs	(15,632)	(14,483)	(12,265)	(13,275)	(9,018)
Comptes créditeurs	11,231)	2,972)	5,473)	2,945)	3,602)
Charges à payer et autres charges	(5,019)	(2,904)	(2,428)	(1,558)	2,123)
Revenus non gagnés	(214)	4,007)	4,578)	2,216)	2,314)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(19,969)	(15,541)	(11,541)	(20,886)	(19,611)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	61,844)	56,629)	54,521)	49,474)	12,963)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	139,514)	115,877)	84,946)	46,752)	46,327)
Achats d’immobilisations corporelles	(131,819)	(82,999)	(52,729)	(63,645)	(61,053)
Produit de la vente d’immobilisations et d’incitatifs	3,499)	5,341)	4,596)	5,324)	5,657)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise, des participations non négociables et autres,	(3,841)	(7,082)	(5,839)	(8,316)	(1,985)
Cessions et échéances de titres négociables	44,386)	16,403)	5,627)	31,601)	59,384)
Achats de titres négociables	(54,770)	(26,005)	(1,488)	(2,565)	(60,157)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(142,545)	(94,342)	(49,833)	(37,601)	(58,154)
Rachat d’actions ordinaires	—)	—)	—)	(6,000)	—)
Produit de la dette à court terme et autres	9,320)	5,142)	18,129)	41,553)	7,956)
Remboursements de dettes à court terme et autres	(8,426)	(5,060)	(25,677)	(37,554)	(7,753)
Produit de la dette à long terme	15,673)	—)	—)	21,166)	19,003)
Remboursement de la dette à long terme	(5,021)	(9,182)	(3,676)	(1,258)	(1,590)
Remboursements du capital des contrats de location-financement	(1,557)	(2,043)	(4,384)	(7,941)	(11,163)
Remboursements du principal des obligations de financement	(328)	(669)	(271)	(248)	(162)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	9,661)	(11,812)	(15,879)	9,718)	6,291)
Effet de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	1,164)	(1,301)	403)	(1,093)	(364)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	7,794)	8,422)	19,637)	17,776)	(5,900)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début de période	82,312)	73,890)	54,253)	36,477)	42,377)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période	90,106)	82,312)	73,890)	54,253)	36,477)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une forte volatilité, passant d'un niveau élevé en 2021 à une perte en 2022, avant de remonter de manière substantielle en 2023, 2024 et 2025.

Bénéfice net: La trajectoire du bénéfice net indique une forte sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise. La reprise observée à partir de 2023 suggère une amélioration de la performance opérationnelle ou une adaptation aux défis rencontrés en 2022.

Les dotations aux amortissements ont augmenté de manière constante tout au long de la période, ce qui peut indiquer un investissement continu dans les immobilisations corporelles et les actifs de location-exploitation. La rémunération à base d’actions a également connu une augmentation notable en 2022, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution par la suite.

Dotation aux amortissements: L'augmentation constante des dotations aux amortissements peut refléter une stratégie d'investissement à long terme dans les actifs.
Rémunération à base d’actions: La fluctuation de la rémunération à base d’actions pourrait être liée à la performance de l'entreprise et aux plans d'incitation des employés.

Les charges hors exploitation ont été variables, avec une charge importante en 2022 et une charge significative en 2025. Les impôts différés ont fluctué, passant d'une charge à un produit en 2025, ce qui pourrait être lié à des changements dans les lois fiscales ou à la reconnaissance de créances d'impôts différés.

Les niveaux d'inventaires ont été négatifs en 2021 et 2022, puis positifs en 2023 et 2024 avant de redevenir négatifs en 2025. Les comptes débiteurs nets et autres ont diminué progressivement jusqu'en 2024, avant d'augmenter en 2025. Les autres actifs ont connu une diminution constante sur l'ensemble de la période.

Inventaires: Les fluctuations des inventaires pourraient indiquer des changements dans la gestion des stocks ou des difficultés à écouler les produits.
Comptes débiteurs: L'évolution des comptes débiteurs peut refléter des changements dans les conditions de crédit accordées aux clients.

Les comptes créditeurs ont augmenté de manière significative en 2025, tandis que les charges à payer et autres charges ont diminué. Les revenus non gagnés ont également connu une variation importante, passant d'un niveau positif à un niveau négatif en 2025.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation ont augmenté de manière constante tout au long de la période, ce qui indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses activités principales. Cependant, les achats d'immobilisations corporelles ont été importants et croissants, ce qui suggère un investissement continu dans les actifs à long terme.

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation: L'augmentation des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation est un indicateur positif de la santé financière de l'entreprise.
Achats d’immobilisations corporelles: Les investissements importants dans les immobilisations corporelles pourraient soutenir la croissance future de l'entreprise.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement ont été négatifs et croissants, principalement en raison des achats d'immobilisations corporelles et des acquisitions. Les activités de financement ont généré des flux de trésorerie nets positifs en 2021, 2022 et 2025, mais négatifs en 2023 et 2024. L'augmentation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions a été positive sur la période, ce qui indique une amélioration de la liquidité de l'entreprise.

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

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