Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net a connu une forte croissance entre 2020 et 2021, passant de 21 331 millions à 33 364 millions de dollars. Cependant, en 2022, une perte de 2 722 millions a été enregistrée, marquant une oscillation importante. Le profit est rapidement redevenu positif en 2023 avec 30 425 millions, puis a connu une augmentation significative en 2024, atteignant 59 248 millions. Cela indique une amélioration notable de la rentabilité globale sur la période, avec une reprise après une perte importante en 2022.
- Dotation aux amortissements
- Les charges d'amortissement ont augmenté de façon régulière chaque année, passant de 25 180 millions en 2020 à 52 795 millions en 2024, reflétant probablement une croissance dans la base d'actifs amortissables ou une accélération de leur renouvellement.
- Rémunération à base d’actions
- Ce poste a enregistré une croissance constante, passant de 9 208 millions en 2020 à 22 011 millions en 2024, ce qui pourrait indiquer une augmentation des plans de rémunération différée ou en actions, en lien avec la croissance de l'entreprise ou une politique de rémunération plus orientée vers la performance.
- Charges (produits) hors exploitation, montant net
- Ce poste a connu une volatilité notable : des charges négatives en 2020 (-2 582 millions) et 2021 (-14 306 millions), suivies de charges positives en 2022 (16 966 millions), puis à nouveau une réduction en 2023 (-748 millions) et une valeur positive en 2024. La volatilité reflète probablement des éléments exceptionnels ou hors exploitation liés à la restructuration ou autres événements non récurrents.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont augmenté de manière significative en 2022 avec -8 148 millions, puis ont diminué en 2023 et 2024. La fluctuation pourrait illustrer des ajustements dans les bénéfices imposables différés en raison de changements fiscaux ou de projections fiscales.
- Inventaires
- Les inventaires ont fortement diminué en 2021 (-9 487 millions), puis ont retrouvé une valeur positive en 2022 (2 592 millions). En 2023, une nouvelle augmentation est observable, mais un recul en 2024 indique une gestion dynamique des stocks ou une variation dans la politique d'inventaire.
- Comptes débiteurs, nets et autres
- Ce poste a montré une tendance globale à la baisse, passant de -8 169 millions en 2020 à -3 249 millions en 2024, témoignant d'une amélioration potentielle dans la gestion du crédit client ou un recentrage des créances.
- Autres actifs
- Ce poste a été absent jusqu'en 2021, puis a augmenté régulièrement pour atteindre -14 483 millions en 2024, ce qui pourrait refléter une accumulation d’actifs non courants ou spécifiques à la stratégie d’expansion.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont connu une forte croissance en 2020 (17 480 millions à 36 602 millions), puis une diminution progressive pour atteindre 2 972 millions en 2024, indiquant une gestion changeante de la dette fournisseur ou des conditions de paiement.
- Charges à payer et autres charges
- Ce poste a fortement diminué en 2022 (-1 558 millions), puis est devenu négatif en 2023 et 2024, ce qui peut refléter le règlement de charges différées ou une variation dans la reconnaissance des charges courantes.
- Revenus non gagnés
- Ce poste a connu une croissance régulière de 1 265 millions en 2020 à 4 007 millions en 2024, suggérant une augmentation des avances ou revenus différés non reconnus comme produits à court terme.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Après une augmentation en 2020 (13 481 millions), une forte inversion est observée en 2021 et 2022, avec des variations négatives importantes (-19 611 millions et -20 886 millions), témoignant de changements significatifs dans la gestion opérationnelle ou des ajustements comptables. La tendance à la baisse se poursuit en 2023 et 2024.
- Rapprochement du bénéfice net et des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Ce poste a connu une forte croissance, passant de 44 733 millions en 2020 à 56 629 millions en 2024, reflétant une meilleure conversion du bénéfice comptable en flux de trésorerie, ou une gestion efficace des postes ajustant le résultat net aux flux de trésorerie.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance à la hausse soutenue est observable, avec une progression de 66 064 millions en 2020 à 115 877 millions en 2024, indiquant une amélioration notable de la génération de liquidités par l’activité principale de l’entreprise.
- Achats d’immobilisations corporelles
- Les dépenses en immobilisations ont augmenté de manière significative, passant de 40 140 millions en 2020 à 82 999 millions en 2024, indiquant une stratégie d’investissement soutenue dans la croissance et l’expansion des actifs physiques.
- Produit de la vente d’immobilisations et d’incitatifs
- Ce revenu a été relativement stable, oscillant autour de 5 100 à 5 600 millions, témoignant de la fréquence régulière des cessions d’actifs ou autres incitations financières liées à ces activités.
- Acquisitions
- Les acquisitions nettes de trésorerie ont augmenté en 2022 et 2023, atteignant -7 082 millions en 2024, indiquant une stratégie active de développement externe par acquisitions d’actifs ou d’entreprises.
- Cessions et échéances de titres négociables
- Les flux liés à la cession de titres négociables ont fortement diminué en 2023, mais sont restés à un niveau élevé en 2024 (16 403 millions), ce qui pourrait refléter une gestion stratégique de la liquidité ou des investissements financiers.
- Achats de titres négociables
- Les investissements dans ces titres ont été très volatils, avec une baisse importante en 2022 (-2 565 millions) puis une augmentation en 2024 (-26 005 millions), indiquant une gestion active des placements financiers, possiblement pour optimiser la liquidité ou le rendement.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Ce flux a été fortement négatif tout au long de la période, en particulier en 2022 et 2024, reflétant des investissements lourds et réguliers dans des immobilisations ou des acquisitions, souvent supérieurs aux encaissements provenant de cessions d’actifs.
- Rachat d’actions ordinaires
- Un rachat d’actions a été effectué en 2023 pour un montant de 6 000 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une gestion de la structure du capital ou une stratégie de retour de valeur aux actionnaires.
- Produit de la dette à court terme et autres
- Ce produit a connu une forte hausse en 2022 (+41 553 millions), suivi d’une diminution en 2024 (-5 142 millions), probablement en lien avec des émissions ou des remboursements de dette à court terme en fonction des besoins de financement ou de refinancement.
- Remboursements de dettes à court terme
- Les remboursements ont été importants en 2022 (-37 554 millions) et en 2023 (-25 677 millions), puis ont diminué en 2024 (-5 060 millions), ce qui suggère une politique de réduction de la dette à court terme au fil du temps.
- Produit de la dette à long terme
- Ce produit a augmenté considérablement en 2021 et 2022, passant de 10 525 millions à 21 166 millions, et indique des émissions importantes, tandis que les remboursements de dette à long terme ont été soutenus, avec une diminution en 2022 (-1 258 millions) puis une augmentation en 2024 (-8 182 millions), traduisant une gestion variable du financement à long terme.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Ce flux est négatif en 2022 et 2024, enregistrant aussi bien des sorties que des entrées, témoignant d’une gestion active de la structure de capital, notamment à travers des remboursements de dettes ou des émissions selon les besoins stratégiques.
- Effet de change
- L’effet de change a fluctué, donnant lieu à des pertes en 2022 et 2024 (-1 093 et -1 301 millions) et un gain en 2023 (+618 millions), reflétant une exposition aux variations des devises étrangères.
- Augmentation (diminution) nette de la trésorerie
- La trésorerie a connu une augmentation nette importante en 2020 (+5 967 millions), une réduction en 2021 (-5 900 millions), puis une forte croissance en 2022 (+17 776 millions) et 2023 (+19 637 millions), enfin une augmentation plus modérée en 2024 (+8 422 millions). La gestion de la trésorerie a été dynamique, avec une forte capacité à générer ou utiliser des liquidités selon le contexte.
- Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période
- Ce montant a augmenté de façon constante, culminant à 82 312 millions en 2024, confirmant une abondance de liquidités disponibles à la fin de chaque période, notamment grâce à une génération de flux de trésorerie d’exploitation robuste.