Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Home Depot Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	1 févr. 2026	2 févr. 2025	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021
Bénéfice net	14,156)	14,806)	15,143)	17,105)	16,433)	12,866)
Dotations aux amortissements, à l’exclusion des amortissements des immobilisations incorporelles	3,514)	3,336)	3,061)	2,796)	2,862)	2,519)
Amortissement des immobilisations incorporelles	607)	425)	186)	179)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	522)	442)	380)	366)	399)	310)
Variations des créances, nettes	107)	174)	134)	111)	(435)	(465)
Variation des stocks de marchandises	(1,498)	(743)	4,137)	(2,830)	(5,403)	(1,657)
Variations des autres actifs circulants	124)	86)	(184)	(311)	(330)	43)
Variations des créditeurs et des charges à payer	(1,058)	518)	(1,411)	(2,577)	2,401)	5,118)
Variations des produits reportés	(61)	(165)	(318)	(526)	775)	702)
Modification de l’impôt sur le résultat à payer	(698)	809)	(25)	(107)	(51)	(149)
Variations des impôts différés	418)	15)	(245)	138)	(276)	(569)
Autres activités d’exploitation	192)	107)	314)	271)	196)	121)
Variations de l’actif et du passif, déduction faite des effets d’acquisition	(2,474)	801)	2,402)	(5,831)	(3,123)	3,144)
Rapprochement du bénéfice net et des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	2,169)	5,004)	6,029)	(2,490)	138)	5,973)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	16,325)	19,810)	21,172)	14,615)	16,571)	18,839)
Dépenses en immobilisations	(3,679)	(3,485)	(3,226)	(3,119)	(2,566)	(2,463)
Paiements pour les entreprises acquises, montant net	(5,410)	(17,644)	(1,514)	—)	(421)	(7,780)
Autres activités d’investissement	109)	98)	11)	(21)	18)	73)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(8,980)	(21,031)	(4,729)	(3,140)	(2,969)	(10,170)
Produit de la dette à court terme (remboursements de celle-ci), montant net	4,148)	316)	—)	(1,035)	1,035)	(974)
Produit de la dette à long terme, déduction faite des escomptes	2,161)	10,010)	1,995)	6,942)	2,979)	7,933)
Remboursement de la dette à long terme	(5,040)	(1,536)	(1,271)	(2,491)	(1,532)	(2,872)
Rachats d’actions ordinaires	—)	(649)	(7,951)	(6,696)	(14,809)	(791)
Produit de la vente d’actions ordinaires	314)	395)	323)	264)	337)	326)
Dividendes en espèces	(9,152)	(8,929)	(8,383)	(7,789)	(6,985)	(6,451)
Autres activités de financement	(145)	(301)	(156)	(188)	(145)	(154)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(7,714)	(694)	(15,443)	(10,993)	(19,120)	(2,983)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	99)	(186)	3)	(68)	(34)	76)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(270)	(2,101)	1,003)	414)	(5,552)	5,762)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice	1,659)	3,760)	2,757)	2,343)	7,895)	2,133)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	1,389)	1,659)	3,760)	2,757)	2,343)	7,895)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).

L'analyse des données financières révèle une évolution significative du bénéfice net sur la période considérée. Après une augmentation notable entre 2021 et 2023, le bénéfice net a diminué en 2024, 2025 et 2026, bien que restant à un niveau élevé.

Les dotations aux amortissements, à l’exclusion des amortissements des immobilisations incorporelles, présentent une tendance à la hausse constante tout au long de la période, suggérant un investissement continu dans des actifs corporels. L'amortissement des immobilisations incorporelles, bien que absent des premières années, augmente progressivement à partir de 2023.

La charge de rémunération à base d’actions a également augmenté sur l'ensemble de la période, avec une accélération en 2025 et 2026. Les variations des créances nettes montrent une évolution positive à partir de 2022, indiquant une amélioration de la gestion des recouvrements.

La variation des stocks de marchandises est marquée par une forte diminution en 2022, suivie d'une augmentation significative en 2023, puis d'une nouvelle diminution en 2025 et 2026. Cette volatilité pourrait indiquer des fluctuations dans la demande ou des changements dans la gestion des stocks.

Les variations des créditeurs et des charges à payer sont importantes et variables. Une diminution notable est observée en 2023 et 2024, suivie d'une augmentation en 2025, puis d'une nouvelle diminution en 2026. Les variations des produits reportés sont relativement faibles et diminuent progressivement.

La modification de l’impôt sur le résultat à payer est variable, avec une forte diminution en 2026. Les variations des impôts différés sont également fluctuantes, avec une augmentation notable en 2023 et 2025.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont connu une augmentation significative en 2024, mais ont diminué en 2025 et 2026, restant néanmoins à un niveau élevé. Les dépenses en immobilisations sont en augmentation constante, ce qui indique un investissement continu dans des actifs à long terme.

Les paiements pour les entreprises acquises, montant net, sont importants en 2021 et 2025, suggérant des acquisitions stratégiques. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement sont négatifs sur toute la période, principalement en raison des dépenses en immobilisations et des acquisitions.

Les activités de financement sont caractérisées par un fort recours à la dette à long terme, en particulier en 2021 et 2025, et par des rachats d’actions ordinaires importants en 2022 et 2023. Les dividendes en espèces sont stables et élevés sur toute la période.

La variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie est positive en 2021, 2024 et 2025, mais négative en 2022, 2023 et 2026. La trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice diminuent progressivement sur la période.

Bénéfice net: Augmentation de 2021 à 2023, puis diminution de 2024 à 2026.
Dotations aux amortissements: Tendance à la hausse constante.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Augmentation en 2024, puis diminution en 2025 et 2026.
Paiements pour les entreprises acquises: Importants en 2021 et 2025.
Rachats d’actions ordinaires: Importants en 2022 et 2023.

Home Depot Inc. (NYSE:HD)

Tableau des flux de trésorerie