Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Medtronic PLC, tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	24 avr. 2026	25 avr. 2025	26 avr. 2024	28 avr. 2023	29 avr. 2022	30 avr. 2021
Revenu net	4,837)	4,691)	3,705)	3,784)	5,062)	3,630)
Dotations aux amortissements	2,958)	2,861)	2,647)	2,697)	2,707)	2,702)
Dotation à la provision pour pertes sur créances	136)	123)	90)	73)	58)	128)
Impôts différés	51)	(316)	(508)	(226)	(604)	(422)
Rémunération à base d’actions	457)	429)	393)	355)	359)	344)
Perte sur extinction de la dette	—)	—)	—)	53)	—)	308)
Dépréciations d’actifs et dépréciations de stocks connexes	—)	—)	371)	—)	515)	—)
Autres, montant net	314)	310)	573)	270)	138)	251)
Débiteurs, montant net	(200)	(433)	(391)	(576)	(477)	(761)
Inventaires	(404)	(292)	(139)	(939)	(560)	78)
Créditeurs et charges à payer	46)	209)	391)	696)	213)	531)
Autres actifs et passifs d’exploitation	(865)	(538)	(345)	(148)	(65)	(549)
Variation de l’actif et du passif d’exploitation, déduction faite des acquisitions et des cessions	(1,423)	(1,054)	(484)	(967)	(889)	(701)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	2,493)	2,353)	3,082)	2,255)	2,284)	2,610)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	7,330)	7,044)	6,787)	6,039)	7,346)	6,240)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(406)	(98)	(211)	(1,867)	(91)	(994)
Ajouts aux immobilisations corporelles	(1,904)	(1,859)	(1,587)	(1,459)	(1,368)	(1,355)
Achats de placements	(8,725)	(8,226)	(7,748)	(7,514)	(9,882)	(11,808)
Ventes et échéances des placements	8,105)	8,495)	7,441)	7,343)	9,692)	11,345)
Autres activités d’investissement, montant net	(4)	(249)	(261)	4)	(10)	(54)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(2,934)	(1,937)	(2,366)	(3,493)	(1,659)	(2,866)
Variation des titres de créance à court terme, montant net	9)	(1,070)	1,073)	—)	—)	(311)
Produit d’emprunts à court terme, échéances supérieures à 90 jours	—)	—)	—)	2,284)	—)	2,789)
Remboursements d’emprunts à court terme, échéances supérieures à 90 jours	—)	—)	—)	(2,279)	—)	(2,853)
Émission de titres de créance à long terme	1,747)	3,209)	—)	5,409)	—)	7,172)
Paiements sur la dette à long terme	(2,930)	—)	—)	(6,012)	(1)	(7,367)
Dividendes aux actionnaires	(3,639)	(3,589)	(3,666)	(3,616)	(3,383)	(3,120)
Émission d’actions ordinaires	516)	508)	284)	308)	429)	474)
Rachat d’actions ordinaires	(1,035)	(3,235)	(2,138)	(645)	(2,544)	(652)
Recettes de l’introduction en bourse initiale de MiniMed	538)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres activités de financement, montant net	43)	(184)	(3)	(409)	163)	(268)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(4,751)	(4,361)	(4,450)	(4,960)	(5,336)	(4,136)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	86)	188)	(230)	243)	(230)	215)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(269)	934)	(259)	(2,171)	121)	(547)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	2,218)	1,284)	1,543)	3,714)	3,593)	4,140)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période	1,949)	2,218)	1,284)	1,543)	3,714)	3,593)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-04-24), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30).

L'analyse des données financières révèle une volatilité du revenu net sur la période observée, marqué par un pic en 2022 suivi d'une phase de contraction avant une reprise progressive vers 2026.

Flux de trésorerie opérationnels: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation démontrent une solidité constante, avec une tendance générale à la hausse, passant de 6 240 millions de dollars en 2021 à 7 330 millions de dollars en 2026. Cette performance est soutenue par des ajustements réguliers, notamment les dotations aux amortissements qui progressent légèrement pour atteindre 2 958 millions de dollars en 2026.
Stratégie d'investissement: Les investissements en immobilisations corporelles affichent une croissance linéaire et continue, augmentant chaque année pour atteindre 1 904 millions de dollars en 2026. L'activité d'acquisition est plus irrégulière, avec un sommet notable en 2023 où les sorties de fonds ont atteint 1 867 millions de dollars.
Gestion du financement et rémunération des actionnaires: La politique de distribution de dividendes est caractérisée par une grande stabilité, se maintenant systématiquement entre 3 120 et 3 666 millions de dollars annuels. Le rachat d'actions ordinaires présente une forte variabilité, avec des pics d'activité en 2022 et 2025. Le cycle de gestion de la dette à long terme a été marqué par des opérations d'émission et de remboursement massives, particulièrement en 2021 et 2023.
Liquidité et trésorerie: La trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin de la période montrent une tendance globale à la baisse, passant de 3 593 millions de dollars en 2021 à 1 949 millions de dollars en 2026, malgré un redressement temporaire constaté en 2025.

Medtronic PLC (NYSE:MDT)

Tableau des flux de trésorerie