Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Abbott Laboratories, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression constante de mars 2021 à juin 2022, atteignant un pic de 11,53 %. Une légère diminution a ensuite été observée jusqu'à décembre 2023, stabilisant autour de 7,7 % à 7,8 %. Une augmentation significative est ensuite constatée à partir de mars 2024, avec une progression continue pour atteindre 16,6 % en décembre 2025. Cette dernière phase indique une amélioration notable de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une tendance générale à la baisse sur l'ensemble de la période. Il a diminué progressivement de 2,17 en mars 2021 à 1,65 en septembre 2025. Cette évolution suggère une réduction du recours à l'endettement et une amélioration de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une croissance de mars 2021 à juin 2022, culminant à 23,44 %. Une baisse significative a suivi, avec une stabilisation autour de 13,8 % à 14,8 % de décembre 2022 à juin 2023. À partir de mars 2024, une forte augmentation est observée, atteignant 27,43 % en décembre 2025. Cette trajectoire indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, bien que marquée par une période de fluctuation.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la performance financière au cours de la période analysée, notamment en termes de rentabilité des actifs et des capitaux propres, couplée à une réduction de l'endettement.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Abbott Laboratories, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une progression générale de mars 2021 à juin 2022, atteignant un pic de 18.78%. Une diminution progressive s'ensuit jusqu'à décembre 2023, stabilisant autour de 13-14%. Une augmentation significative est observée à partir de mars 2024, culminant à plus de 32% et se maintenant à ce niveau élevé sur les trimestres suivants.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une légère augmentation de mars 2021 à juin 2022, atteignant un maximum de 0.61. Il diminue ensuite progressivement, avec une stabilisation autour de 0.55-0.56 de mars 2022 à décembre 2023. Une nouvelle baisse est constatée à partir de mars 2024, atteignant un minimum de 0.51 en septembre 2025, avec une légère remontée à 0.52 en décembre 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de manière constante sur l'ensemble de la période. La baisse est plus prononcée de mars 2021 à décembre 2023, passant de 2.17 à 1.86. La diminution se poursuit, mais à un rythme plus lent, atteignant 1.65 en septembre 2025.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de mars 2021 à juin 2022, atteignant un maximum de 23.44%. Il diminue ensuite de manière significative jusqu'à décembre 2023, stabilisant autour de 13-14%. Une forte augmentation est observée à partir de mars 2024, atteignant plus de 28% et se maintenant à ce niveau élevé sur les trimestres suivants, avec une légère fluctuation.
En résumé, on observe une amélioration de la rentabilité, illustrée par l'augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette et du ROE, particulièrement marquée à partir de mars 2024. L'endettement financier diminue continuellement, ce qui peut être interprété comme une consolidation financière. Le ratio de rotation des actifs montre une certaine stabilité, mais une légère tendance à la baisse, suggérant une utilisation potentiellement moins efficace des actifs.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Abbott Laboratories, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une diminution progressive de 0,9 à 0,82 entre le 31 mars 2021 et le 30 juin 2023. Une augmentation notable est ensuite observée, atteignant 1,91 au 31 mars 2024, suivie d’une diminution progressive jusqu’à 1,72 au 31 décembre 2025. Cette fluctuation suggère des variations significatives dans la gestion fiscale ou des changements dans les réglementations applicables.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a maintenu une relative stabilité, oscillant principalement entre 0,92 et 0,95 sur la majeure partie de la période. Une légère augmentation est perceptible vers la fin de la période, atteignant 0,94 au 31 décembre 2025. Cette stabilité indique une gestion constante de la dette et des obligations d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Une tendance à la hausse est observée de 18,54% au 31 mars 2021 à 23,22% au 30 juin 2022. Par la suite, une diminution progressive est constatée, atteignant 17,11% au 30 juin 2023. Une reprise est ensuite observée, culminant à 19,72% au 30 septembre 2025, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,51 au 31 mars 2021 à 0,62 au 30 septembre 2022, indiquant une utilisation plus efficace des actifs. Une légère diminution est ensuite observée, atteignant 0,52 au 30 septembre 2025. Cette tendance suggère une efficacité variable dans la conversion des actifs en ventes.
- Ratio d’endettement financier
- Une diminution constante est observée, passant de 2,17 au 31 mars 2021 à 1,65 au 30 septembre 2025. Cette baisse indique une réduction du niveau d’endettement financier, ce qui peut améliorer la solidité financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de 17,06% au 31 mars 2021 à 23,44% au 30 juin 2022, puis a diminué à 13,77% au 30 septembre 2023. Une augmentation significative est ensuite observée, atteignant 27,43% au 31 décembre 2025. Cette forte volatilité suggère des changements importants dans la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.
Dans l’ensemble, les données indiquent une période de fluctuations, avec des améliorations notables en termes de rentabilité opérationnelle et de réduction de l’endettement, mais aussi des variations significatives dans la charge fiscale et le rendement des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Abbott Laboratories, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative du ratio de marge bénéficiaire nette sur la période considérée. Initialement, ce ratio oscille autour de 15% au premier trimestre 2021, puis connaît une progression constante pour atteindre un pic de 18.78% au deuxième trimestre 2022. Une diminution progressive s'ensuit, ramenant le ratio à environ 13% au quatrième trimestre 2023. Cependant, une forte augmentation est observée au premier et deuxième trimestres 2024, atteignant des valeurs supérieures à 31%, qui se maintiennent relativement stables jusqu'au deuxième trimestre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio démontre une volatilité accrue à partir du premier trimestre 2024, suggérant potentiellement des changements majeurs dans la structure des coûts ou dans la stratégie de tarification.
Le ratio de rotation des actifs présente une tendance plus stable. Il s'améliore légèrement entre le premier trimestre 2021 (0.51) et le deuxième trimestre 2022 (0.61), puis se stabilise autour de 0.55 à 0.60 jusqu'au premier trimestre 2024. Une légère baisse est ensuite constatée, avec des valeurs descendant jusqu'à 0.51 au troisième trimestre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- La relative stabilité de ce ratio indique une gestion constante de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il augmente progressivement de 7.86% au premier trimestre 2021 à 11.53% au deuxième trimestre 2022, puis diminue pour atteindre environ 7% au quatrième trimestre 2023. Comme pour le ratio de marge bénéficiaire nette, une augmentation spectaculaire est observée à partir du premier trimestre 2024, avec des valeurs dépassant 16% et se stabilisant autour de ce niveau jusqu'au troisième trimestre 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'évolution du ROA est fortement corrélée à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, ce qui suggère que l'amélioration de la rentabilité a un impact direct sur le rendement des actifs.
En résumé, les données indiquent une période de croissance et de rentabilité croissante jusqu'au quatrième trimestre 2023, suivie d'une transformation significative de la performance financière à partir du premier trimestre 2024, caractérisée par une forte augmentation de la rentabilité et du rendement des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Abbott Laboratories, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une diminution progressive de 0,9 en mars 2021 à 0,82 en juin 2023. Une légère remontée est observée en mars 2023 (0,83) et juin 2023 (0,86), suivie d’une stabilisation autour de 0,85 jusqu’en décembre 2024. Une augmentation significative est ensuite constatée en mars 2025 (1,91) et juin 2025 (1,84), avant de diminuer à 1,77 en septembre 2025 et 1,72 en décembre 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une légère augmentation de 0,92 en mars 2021 à 0,95 en juin 2022, puis une stabilisation autour de 0,92 à 0,91 de septembre 2022 à décembre 2023. Une légère augmentation est observée en mars 2025 (0,93) et juin 2025 (0,94).
- Ratio de marge EBIT
- Une tendance à la hausse est perceptible de mars 2021 (18,54%) à juin 2022 (23,22%). Une diminution progressive s’ensuit jusqu’à décembre 2023 (17,11%). Une légère reprise est observée en mars 2024 (18,2%) et juin 2024 (18,05), suivie d’une nouvelle augmentation jusqu’à juin 2025 (19,72%).
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,51 en mars 2021 à 0,62 en septembre 2022, indiquant une utilisation plus efficace des actifs. Une légère diminution est ensuite observée jusqu’en décembre 2024 (0,56), suivie d’une baisse plus marquée en mars 2025 (0,52) et juin 2025 (0,51).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire ascendante de 7,86% en mars 2021 à 11,53% en juin 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité des actifs. Une diminution est ensuite observée jusqu’à 7,04% en décembre 2023. Une forte augmentation est constatée en mars 2025 (16,46%) et juin 2025 (16,58), avant de se stabiliser à 16,64% en septembre 2025 et 16,6% en décembre 2025.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une amélioration initiale de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, suivie d’une stabilisation ou d’une légère diminution, puis d’une forte augmentation du ROA et du ratio de la charge fiscale à la fin de la période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Abbott Laboratories, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une diminution progressive de 0,9 en mars 2021 à 0,82 en juin 2023. Une légère remontée est observée en mars 2024 à 0,86, suivie d’une stabilisation autour de 0,85. Cependant, une augmentation significative est constatée en mars 2025, atteignant 1,91, puis diminuant à 1,72 en septembre 2025. Cette évolution suggère des variations dans la gestion fiscale ou des changements dans les réglementations applicables.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a montré une relative stabilité, fluctuant entre 0,92 et 0,95 sur la majeure partie de la période. Une légère diminution est perceptible de mars 2023 à décembre 2023, mais le ratio remonte à 0,94 en décembre 2024. Cette constance indique une gestion stable de la dette et des obligations financières.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a affiché une tendance à la hausse de 18,54% en mars 2021 à 23,22% en juin 2022. Une baisse progressive est ensuite observée, atteignant 17,11% en décembre 2023. Une légère reprise est constatée en mars 2024, suivie d’une nouvelle augmentation significative, culminant à 19,72% en septembre 2025. Cette évolution suggère des variations dans la rentabilité opérationnelle, potentiellement liées à des facteurs tels que l’efficacité des opérations, les coûts des matières premières ou la concurrence.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une augmentation initiale de 15,33% en mars 2021 à 18,78% en juin 2022. Une diminution est ensuite observée, atteignant 12,83% en décembre 2023. Cependant, une augmentation spectaculaire est enregistrée en mars 2025, atteignant 31,95%, puis se stabilisant autour de 31,88% en décembre 2025. Cette forte augmentation suggère une amélioration significative de la rentabilité globale, potentiellement due à des facteurs exceptionnels ou à des changements stratégiques.
En résumé, les données indiquent une période de croissance de la rentabilité opérationnelle et nette jusqu’en juin 2022, suivie d’une phase de correction. La fin de la période observée est marquée par une amélioration notable de la rentabilité, en particulier du ratio de marge bénéficiaire nette, ainsi que par des variations significatives du ratio de la charge fiscale.