Stock Analysis on Net
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Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 
Données trimestrielles

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Elevance Health Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 mars 2025 13.92% = 4.94% × 2.82
31 déc. 2024 14.47% = 5.12% × 2.83
30 sept. 2024 14.66% = 5.51% × 2.66
30 juin 2024 15.86% = 5.92% × 2.68
31 mars 2024 15.38% = 5.58% × 2.76
31 déc. 2023 15.23% = 5.50% × 2.77
30 sept. 2023 15.82% = 5.50% × 2.88
30 juin 2023 16.78% = 5.87% × 2.86
31 mars 2023 16.62% = 5.69% × 2.92
31 déc. 2022 16.59% = 5.86% × 2.83
30 sept. 2022 17.26% = 6.03% × 2.86
30 juin 2022 17.04% = 6.05% × 2.82
31 mars 2022 17.36% = 6.21% × 2.79
31 déc. 2021 16.93% = 6.26% × 2.70
30 sept. 2021 15.44% = 5.63% × 2.74
30 juin 2021 12.10% = 4.40% × 2.75
31 mars 2021 13.92% = 4.93% × 2.83
31 déc. 2020 13.77% = 5.28% × 2.61
30 sept. 2020 — = — × 2.55
30 juin 2020 — = — × 2.55
31 mars 2020 — = — × 2.60

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours du T1 2025 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de rendement des actifs (ROA).

Désagrégation des ROE en trois composantes

Elevance Health Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 mars 2025 13.92% = 3.26% × 1.52 × 2.82
31 déc. 2024 14.47% = 3.41% × 1.50 × 2.83
30 sept. 2024 14.66% = 3.72% × 1.48 × 2.66
30 juin 2024 15.86% = 3.93% × 1.51 × 2.68
31 mars 2024 15.38% = 3.66% × 1.52 × 2.76
31 déc. 2023 15.23% = 3.52% × 1.56 × 2.77
30 sept. 2023 15.82% = 3.63% × 1.52 × 2.88
30 juin 2023 16.78% = 3.89% × 1.51 × 2.86
31 mars 2023 16.62% = 3.89% × 1.46 × 2.92
31 déc. 2022 16.59% = 3.87% × 1.51 × 2.83
30 sept. 2022 17.26% = 4.09% × 1.48 × 2.86
30 juin 2022 17.04% = 4.13% × 1.47 × 2.82
31 mars 2022 17.36% = 4.37% × 1.42 × 2.79
31 déc. 2021 16.93% = 4.46% × 1.41 × 2.70
30 sept. 2021 15.44% = 4.17% × 1.35 × 2.74
30 juin 2021 12.10% = 3.32% × 1.33 × 2.75
31 mars 2021 13.92% = 3.82% × 1.29 × 2.83
31 déc. 2020 13.77% = 3.78% × 1.39 × 2.61
30 sept. 2020 — = — × — × 2.55
30 juin 2020 — = — × — × 2.55
31 mars 2020 — = — × — × 2.60

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Elevance Health Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 mars 2025 13.92% = 0.76 × 0.86 × 4.97% × 1.52 × 2.82
31 déc. 2024 14.47% = 0.76 × 0.87 × 5.19% × 1.50 × 2.83
30 sept. 2024 14.66% = 0.77 × 0.88 × 5.46% × 1.48 × 2.66
30 juin 2024 15.86% = 0.78 × 0.89 × 5.66% × 1.51 × 2.68
31 mars 2024 15.38% = 0.78 × 0.89 × 5.33% × 1.52 × 2.76
31 déc. 2023 15.23% = 0.78 × 0.88 × 5.14% × 1.56 × 2.77
30 sept. 2023 15.82% = 0.78 × 0.89 × 5.27% × 1.52 × 2.88
30 juin 2023 16.78% = 0.77 × 0.90 × 5.64% × 1.51 × 2.86
31 mars 2023 16.62% = 0.77 × 0.90 × 5.60% × 1.46 × 2.92
31 déc. 2022 16.59% = 0.77 × 0.90 × 5.54% × 1.51 × 2.83
30 sept. 2022 17.26% = 0.77 × 0.91 × 5.83% × 1.48 × 2.86
30 juin 2022 17.04% = 0.77 × 0.91 × 5.89% × 1.47 × 2.82
31 mars 2022 17.36% = 0.77 × 0.91 × 6.24% × 1.42 × 2.79
31 déc. 2021 16.93% = 0.77 × 0.91 × 6.38% × 1.41 × 2.70
30 sept. 2021 15.44% = 0.77 × 0.90 × 5.98% × 1.35 × 2.74
30 juin 2021 12.10% = 0.77 × 0.88 × 4.94% × 1.33 × 2.75
31 mars 2021 13.92% = 0.75 × 0.89 × 5.75% × 1.29 × 2.83
31 déc. 2020 13.77% = 0.73 × 0.89 × 5.81% × 1.39 × 2.61
30 sept. 2020 — = — × — × — × — × 2.55
30 juin 2020 — = — × — × — × — × 2.55
31 mars 2020 — = — × — × — × — × 2.60

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Elevance Health Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 mars 2025 4.94% = 3.26% × 1.52
31 déc. 2024 5.12% = 3.41% × 1.50
30 sept. 2024 5.51% = 3.72% × 1.48
30 juin 2024 5.92% = 3.93% × 1.51
31 mars 2024 5.58% = 3.66% × 1.52
31 déc. 2023 5.50% = 3.52% × 1.56
30 sept. 2023 5.50% = 3.63% × 1.52
30 juin 2023 5.87% = 3.89% × 1.51
31 mars 2023 5.69% = 3.89% × 1.46
31 déc. 2022 5.86% = 3.87% × 1.51
30 sept. 2022 6.03% = 4.09% × 1.48
30 juin 2022 6.05% = 4.13% × 1.47
31 mars 2022 6.21% = 4.37% × 1.42
31 déc. 2021 6.26% = 4.46% × 1.41
30 sept. 2021 5.63% = 4.17% × 1.35
30 juin 2021 4.40% = 3.32% × 1.33
31 mars 2021 4.93% = 3.82% × 1.29
31 déc. 2020 5.28% = 3.78% × 1.39
30 sept. 2020 — = — × —
30 juin 2020 — = — × —
31 mars 2020 — = — × —

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Elevance Health Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 mars 2025 4.94% = 0.76 × 0.86 × 4.97% × 1.52
31 déc. 2024 5.12% = 0.76 × 0.87 × 5.19% × 1.50
30 sept. 2024 5.51% = 0.77 × 0.88 × 5.46% × 1.48
30 juin 2024 5.92% = 0.78 × 0.89 × 5.66% × 1.51
31 mars 2024 5.58% = 0.78 × 0.89 × 5.33% × 1.52
31 déc. 2023 5.50% = 0.78 × 0.88 × 5.14% × 1.56
30 sept. 2023 5.50% = 0.78 × 0.89 × 5.27% × 1.52
30 juin 2023 5.87% = 0.77 × 0.90 × 5.64% × 1.51
31 mars 2023 5.69% = 0.77 × 0.90 × 5.60% × 1.46
31 déc. 2022 5.86% = 0.77 × 0.90 × 5.54% × 1.51
30 sept. 2022 6.03% = 0.77 × 0.91 × 5.83% × 1.48
30 juin 2022 6.05% = 0.77 × 0.91 × 5.89% × 1.47
31 mars 2022 6.21% = 0.77 × 0.91 × 6.24% × 1.42
31 déc. 2021 6.26% = 0.77 × 0.91 × 6.38% × 1.41
30 sept. 2021 5.63% = 0.77 × 0.90 × 5.98% × 1.35
30 juin 2021 4.40% = 0.77 × 0.88 × 4.94% × 1.33
31 mars 2021 4.93% = 0.75 × 0.89 × 5.75% × 1.29
31 déc. 2020 5.28% = 0.73 × 0.89 × 5.81% × 1.39
30 sept. 2020 — = — × — × — × —
30 juin 2020 — = — × — × — × —
31 mars 2020 — = — × — × — × —

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité d’exploitation mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Elevance Health Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 mars 2025 3.26% = 0.76 × 0.86 × 4.97%
31 déc. 2024 3.41% = 0.76 × 0.87 × 5.19%
30 sept. 2024 3.72% = 0.77 × 0.88 × 5.46%
30 juin 2024 3.93% = 0.78 × 0.89 × 5.66%
31 mars 2024 3.66% = 0.78 × 0.89 × 5.33%
31 déc. 2023 3.52% = 0.78 × 0.88 × 5.14%
30 sept. 2023 3.63% = 0.78 × 0.89 × 5.27%
30 juin 2023 3.89% = 0.77 × 0.90 × 5.64%
31 mars 2023 3.89% = 0.77 × 0.90 × 5.60%
31 déc. 2022 3.87% = 0.77 × 0.90 × 5.54%
30 sept. 2022 4.09% = 0.77 × 0.91 × 5.83%
30 juin 2022 4.13% = 0.77 × 0.91 × 5.89%
31 mars 2022 4.37% = 0.77 × 0.91 × 6.24%
31 déc. 2021 4.46% = 0.77 × 0.91 × 6.38%
30 sept. 2021 4.17% = 0.77 × 0.90 × 5.98%
30 juin 2021 3.32% = 0.77 × 0.88 × 4.94%
31 mars 2021 3.82% = 0.75 × 0.89 × 5.75%
31 déc. 2020 3.78% = 0.73 × 0.89 × 5.81%
30 sept. 2020 — = — × — × —
30 juin 2020 — = — × — × —
31 mars 2020 — = — × — × —

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette au T1 2025 est la diminution de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.