Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Elevance Health Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport prix/FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Elevance Health Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente des fluctuations faibles autour de 5 %, indiquant une stabilité relative de la rentabilité des actifs. Après une absence de données initialement, il apparaît en mai 2020 avec un taux de 5.28 % et connaît une tendance oscillante, atteignant un pic à 6.26 % en mars 2021. Ces valeurs indiquent une amélioration temporaire de la rentabilité de l’actif durant cette période. Par la suite, le ratio se maintient dans une fourchette comprise entre 5.12 % et 5.92 % jusqu’à mars 2024, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période analysée, culminant à 4.4 % en mars 2025. La stabilité globale de ce ratio suggère une gestion cohérente de l’utilisation des actifs dans la génération de bénéfices, tout en inscrivant une possible légère diminution de la rentabilité à long terme.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio indique une structure financière avec un niveau d’endettement modéré et globalement stable, oscillant légèrement autour de 2,6 à 2,88. La tendance générale révèle une légère augmentation de 2.6 en 2020 jusqu’à un pic à 2.92 en décembre 2022, suivi d’une légère diminution pour revenir à 2.66 en juin 2024. La stabilité de ce ratio montre une gestion prudente de l’endettement, avec une capacité à maintenir un amortissement raisonnable tout en conservant un certain levier financier. La faible fluctuation au fil du temps suggère également une absence de tensions majeures ou de refinancements importants.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre des valeurs relativement élevées au début de la période analysée, avec un pic de 17.36 % en juin 2021, reflétant une forte rentabilité pour les actionnaires. Après cette période, une légère baisse commence, et le ratio oscille entre 12.26 % et 17.04 % jusqu’en mars 2024. À partir de cette date, une tendance à la diminution se manifeste, atteignant 12.26 % en juin 2025. La variation du ROE indique des améliorations temporaires dans la rentabilité des fonds propres, suivies de phases de retrait, ce qui pourrait résulter de changements dans la profitabilité opérationnelle ou dans la structure du capital. La tendance générale révèle une réduction progressive du rendement pour les actionnaires sur la période analysée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Elevance Health Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une absence de données initiales, il est observé une hausse progressive jusqu'à atteindre un pic à 4,46 % au premier trimestre 2021. Ensuite, le ratio connaît une légère baisse, se stabilisant autour de 3,63 % en fin d'année 2022. La tendance se poursuit par une diminution graduelle jusqu'à atteindre 2,85 % au deuxième trimestre 2025. Cette évolution indique une réduction progressive de la rentabilité nette sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une hausse constante, passant de valeurs proches de 1,39 en juin 2020 à un maximum de 1,56 au premier trimestre 2024. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. Cependant, après ce sommet, le ratio se stabilise autour de 1,52 à 1,54, indiquant une stabilité dans l'efficience opérationnelle dans la gestion des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la hausse au début de la période, passant de 2,55 en juin 2020 à un pic à 2,92 au deuxième trimestre 2024. Par la suite, il diminue légèrement pour atteindre 2,79 au troisième trimestre 2025. La tendance générale révèle une augmentation progressive de l’endettement relatif, suivie d’une stabilisation, ce qui pourrait refléter une politique de gestion de la dette plus prudente ou une restructuration financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une évolution variable mais globalement décroissante sur la période. Après une hausse jusqu'à 17,36 % au deuxième trimestre 2021, il subit une tendance à la baisse, atteignant 12,26 % au troisième trimestre 2025. Cette baisse signale une diminution de la rentabilité pour les actionnaires, pouvant résulter d'une croissance plus faible des bénéfices, d'une augmentation du capital ou de pressions sur la rentabilité globale de l'entreprise. La tendance indique une légère récupération à certains points, mais la dynamique générale demeure à la baisse.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Elevance Health Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une légère tendance à la stabilité, oscillant autour de 0,77 à 0,78 depuis la fin 2020. La valeur est restée constante pendant plusieurs trimestres, indiquant une stabilité relative dans la charge fiscale de l'entreprise. Une légère baisse à 0,76 est observable à partir du troisième trimestre 2024.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre des fluctuations modérées, avec un début de tendance à la baisse à partir du troisième trimestre 2024, passant de 0,89 à 0,84 à la fin de la période considérée. La tendance pourrait évoquer une amélioration progressive de la couverture des intérêts, notamment en fin de période, mais la variabilité reste limitée.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT affiche une tendance globalement déclinante sur la période, passant de 5,81 % en début 2020 à environ 4,47 % à la fin 2025. Après un pic à 6,38 % au premier trimestre 2021, le ratio diminue de manière progressive, ce qui pourrait indiquer une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle ou une évolution dans la composition des revenus ou des coûts.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio enregistre une tendance à la hausse sur la période, allant de 1,39 en début 2020 à environ 1,54 en fin 2025. La progression suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une croissance régulière dans le temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier montre une augmentation progressive depuis 2020, passant de 2,55 à un pic de 2,92 en 2023, puis se stabilisant autour de 2,79 à la fin de la période. Cette tendance indique une augmentation de l'effet de levier financier de l'entreprise, qui pourrait refléter une stratégie d'endettement accrue pour soutenir la croissance ou des investissements.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance fluctuante, avec un pic à plus de 17 % au premier semestre 2021, suivi d'une baisse progressive à environ 12,26 % à la fin 2025. Cette évolution peut indiquer une diminution de la rentabilité des fonds propres, en partie due à des variations dans la performance opérationnelle ou dans la structure du capital.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Elevance Health Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La ligne montre une variabilité au cours de la période analysée, avec des fluctuations significatives. Après une absence de données jusqu'en début 2020, le ratio apparaît vers la fin de 2021 à un peu plus de 4%. Il atteint un pic à environ 4,46% à la fin du premier trimestre 2021, puis connaît une tendance à la baisse sur le reste de la période, atteignant environ 2,85% au troisième trimestre 2025. Globalement, cette métrique indique une réduction progressive de la rentabilité nette sur la période considérée, marquée par des fluctuations intermédiaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, demeure relativement stable après sa première apparition vers fin 2020, oscillant entre 1,29 et 1,56. La tendance générale indique une légère augmentation au fil du temps, culminant à 1,54 au troisième trimestre 2025, ce qui suggère une légère amélioration de l'efficacité de la gestion des actifs sur la période analysée.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance généralement stable avec de légères fluctuations. Après une absence de données jusqu'à fin 2020, le ratio se situe entre 4,4% et 6,26% dans la période suivante, atteignant un pic vers le début de 2022. La tendance montre une légère baisse à partir de ce pic, mais le ratio demeure relativement stable autour de 5% à la majorité de la période. En fin de période, le ROA est aux environs de 4,4%, ce qui indique une rentabilité constante de l’actif, avec de petites variations dans le temps.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Elevance Health Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- À partir du troisième trimestre 2020, le ratio de la charge fiscale a montré une augmentation progressive, passant de 0,73 à 0,78 au troisième trimestre 2022, puis se stabilisant autour de 0,76 à la fin de la période analysée. Cette tendance indique une augmentation relative de la charge fiscale par rapport aux bénéfices ou autres bases fiscales, avant de se stabiliser, suggérant une gestion fiscalement optimisée ou une stabilité des obligations fiscales dans la période récente.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse après une légère hausse jusqu’au deuxième trimestre 2022. Initialement proche de 0,89-0,91, il diminue à 0,84 à la fin de la période considérée en septembre 2025. La réduction progressive de ce ratio pourrait refléter une diminution du coût de la dette ou une gestion plus efficace du financement par emprunt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a fluctué au cours de la période, oscillant entre environ 4,47 % et 6,38 %. Une tendance générale de légère diminution est observable, passant d’un maximum de 6,38 % à environ 4,47 % à la fin de la période. La volatilité de ce ratio indique une variabilité de la rentabilité opérationnelle, avec une tendance à la baisse mais sans chute catastrophique, suggérant une pression sur la marge bénéficiaire opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une croissance régulière, passant d’environ 1,29 au deuxième trimestre 2020 à 1,54 au troisième trimestre 2025. La tendance indique une augmentation de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait témoigner d’une gestion plus efficiente ou d’une croissance de l’activité sous-jacente.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche une tendance fluctuante, avec une légère baisse initiale, puis une hausse ponctuelle jusqu’à atteindre un pic de 6,26 % au deuxième trimestre 2021. Ensuite, il tend à diminuer, atteignant 4,4 % à la fin de la période. La variabilité du ROA reflète l’évolution du rendement généré par l’ensemble des actifs, influencée par la rentabilité opérationnelle et l’efficience de l’utilisation des actifs. La tendance générale indique une baisse progressive du rendement, pouvant signaler une pression accrue sur la rentabilité ou des changements dans la composition des actifs ou des bénéfices.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Elevance Health Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une tendance stable, oscillant autour de 0,77 à partir de fin 2020. Après une légère augmentation à 0,78 à la fin de 2022, il se maintient à ce niveau jusqu'au troisième trimestre 2024, puis diminue légèrement à 0,76 à la fin de 2024 et au premier trimestre 2025. Cette stabilité suggère une gestion constante de la charge fiscale sans variations significatives année après année.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio affiche une tendance à la baisse progressive sur la période analysée. Après un pic à 0,91 en 2021, il diminue progressivement pour atteindre 0,84 au dernier trimestre 2025. Cette réduction indique une diminution relative de la charge d’intérêt par rapport aux autres éléments financiers, pouvant refléter un endettement moins lourd ou une amélioration de la gestion de la dette de l'entreprise.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT présente une tendance légèrement décroissante sur la période, passant d'environ 5,81 % à la fin 2020, à environ 4,47 % au troisième trimestre 2025. Après une baisse initiale en 2022, la marge oscille dans une fourchette comprise entre 4,97 % et 5,66 %, montrant une légère contraction de la rentabilité opérationnelle mais avec une certaine stabilité relative ce qui pourrait indiquer une pression sur la rentabilité ou une augmentation des coûts d'exploitation.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette témoigne également d’une tendance à la baisse progressive, passant de 3,78 % à la fin 2020, à 2,85 % au dernier trimestre 2025. Après un pic à 4,46 % au deuxième trimestre 2021, cette marge connaît une baisse régulière, reflétant une dégradation de la rentabilité après impôts. La diminution de cette marge pourrait indiquer une pression accrue sur la rentabilité globale ou une augmentation des charges non opérationnelles.