Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Medtronic PLC, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-25), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-26), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-28), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-26).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) présente une tendance générale à la baisse au début de la période observée, atteignant un point plus bas autour de la fin 2021, avant de reprendre une certaine croissance par la suite. Après une valeur proche de 5,28 % en juillet 2019, le ROA diminue régulièrement pour atteindre environ 3,69 % en janvier 2020. Il continue de fluctuer dans une fourchette de 2,97 % à 5,79 % jusqu’en début 2022, avec une tendance à la baisse prolongée, notamment vers la fin 2021 où elle se stabilise légèrement au dessus de 4 %. À partir de 2022, le ROA semble se redresser légèrement, atteignant une valeur supérieure à 4 % en avril 2022, puis oscillant autour de 4,5 %, pour retrouver en 2023 et 2024 des niveaux légèrement supérieurs à 4 %, indiquant une amélioration progressive de l'efficacité dans la gestion des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste relativement stable tout au long de la période avec de légères fluctuations. En moyenne, il se maintient autour de 1,75 à 1,91, signalant un niveau constant d’endettement par rapport aux capitaux propres ou autres mesures de fonds propres. On observe des pics plus marqués en début de période (notamment 1,87 en octobre 2020, 1,91 en octobre 2020 et juillet 2025), mais dans l’ensemble, le ratio ne présente pas de tendance claire à l’augmentation ou à la diminution significative. La stabilité relative indique une gestion équilibrée de la structure financière, sans signes apparents de changement radical dans la politique d’endettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres montre une évolution contrastée. Après une absence de données initiale, le ROE apparaît en 2020 avec une valeur de 9,44 %, puis décroît pour atteindre un minimum autour de 5,7 % en milieu 2020. Par la suite, il fluctue entre environ 7 % et 9 %, avec des pics notables à 9,88 % en fin 2021. La tendance générale est à une légère amélioration, atteignant près de 9,73 % en janvier 2025. Ces fluctuations indiquent une variabilité de la rentabilité des capitaux propres, avec une tendance à un niveau relativement élevé en fin de période, suggérant une amélioration de la performance financière des fonds propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Medtronic PLC, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-25), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-26), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-28), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-26).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance variable sur la période analysée. Après une absence de données initiales, la marge atteint un pic à 16,56 % en octobre 2019, puis diminue progressivement au fil des trimestres, atteignant un creux à environ 11,36 % en avril 2021. Par la suite, la marge remonte légèrement, oscillant autour de 12 % à 13,9 %, avant de stabiliser dans cette fourchette jusqu’en octobre 2024. Cette évolution indique une fluctuation de la rentabilité nette, avec une tendance générale de baisse suivie d’une stabilisation relativement modérée au cours des dernières périodes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance à la hausse sur la période. Après des valeurs manquantes initialement, le ratio augmente régulièrement de 0,32 en octobre 2019 à une valeur proche de 0,38 en janvier 2024. Cette progression témoigne d’une amélioration progressive de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère accélération à partir de la fin 2021. La continuité de cette tendance pourrait indiquer une gestion plus efficace des actifs ou un changement dans la structure opérationnelle de l’entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une certaine stabilité, oscillant autour de 1,75 à 1,91 tout au long de la période. Après une légère baisse vers 1,73 en début 2021, il oscille principalement entre 1,75 et 1,87. La stabilité relative de ce ratio suggère une gestion maîtrisée de l’endettement, sans signe évident de sur-endettement ou de désendettement substantiel. Les fluctuations mineures peuvent refléter des ajustements dans la structure du capital ou des variations temporaires dans le financement de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance fluctuante mais relativement stable dans l’ensemble, oscillant entre 7,07 % et 9,88 % durant la période. Après un pic à 9,88 % en octobre 2021, le ratio connaît une baisse vers 7,3 % en janvier 2024 avant de remonter légèrement au fil du temps pour atteindre environ 9,73 % en avril 2025. Ces variations indiquent une rentabilité variable des capitaux propres, avec des cyclicités régulières, mais sans changements drastiques. La stabilité globale de ce ratio signale une gestion équilibrée de la rentabilité des fonds propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Medtronic PLC, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-25), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-26), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-28), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-26).
- Ratio de la charge fiscale
- Au début de la période, ce ratio n'était pas disponible et a commencé à être enregistré à partir du 30 octobre 2020. Depuis cette date, il montre une tendance relativement stable avec des fluctuations mineures, oscillant entre environ 0,66 et 1,23. Un pic à 1,23 apparaît vers la fin de l'année 2020, suivi d'une baisse progressive. La tendance générale indique une stabilité relative, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période analysée, se stabilisant autour de 0,83 pour la dernière période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio, disponible également à partir de fin 2020, présente une tendance relativement stable avec de légères fluctuations. Il oscille principalement entre 0,73 et 0,91, avec une forte stabilité dans l'ensemble et aucune tendance claire à la hausse ou à la baisse significative. Cette stabilité suggère une gestion cohérente du service de la dette au fil du temps.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio de rentabilité montre une tendance à l'amélioration progressive sur la période. Après une baisse notable en 2020, la marge EBIT revient rapidement à des valeurs plus élevées, dépassant parfois 20%. Elle atteint une pointe à environ 20,24 % en octobre 2022, et montre une légère baisse ensuite, toujours restant au-dessus de 17 % dans les derniers relevés. La solide fluctuation indique une capacité à maintenir une rentabilité opérationnelle relativement stable et améliorée après une période de contraction initiale.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique la fréquence d'utilisation des actifs pour générer des ventes. Il montre une tendance générale à la stabilité avec une légère augmentation au fil du temps. Il démarre à environ 0,32 en juillet 2019, puis croît lentement pour atteindre près de 0,38 dans les dernières périodes, témoignant d'une utilisation plus efficace ou optimisée des actifs dans le temps.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio reste relativement stable avec une légère tendance à la hausse, oscillant autour de 1,7 à 1,9. Après une baisse vers 1,73 en début 2021, il fluctue sans changement structurel marqué, signalant une gestion de la structure financière équilibrée, avec une tendance à maintenir un levier financier modéré. La stabilité relative suggère une gestion prudente de la dette tout au long de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio de rentabilité des capitaux propres montre une tendance à la fluctuation, mais avec une évolution générale vers une légère amélioration. Après un creux à environ 5,7 % en avril 2021, il augmente progressivement pour atteindre près de 9,73 % en janvier 2025. La tendance indique une consolidation de la rentabilité des capitaux propres sur le long terme, passant d’un niveau modéré à une performance plus robuste.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Medtronic PLC, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-25), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-26), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-28), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-26).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis la fin de l'année 2019, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance fluctuante, avec un pic notable en octobre 2021 à près de 16 %, et une baisse globale vers la fin de la période considérée. Après une période relativement stable autour de 12-15 %, on observe une légère hausse vers la fin de la période, culminant à 13,9 % en octobre 2024. Cette variation suggère une certaine stabilité dans la rentabilité nette, malgré des fluctuations au cours des années.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une tendance à la hausse progressive au fil du temps, passant d'environ 0,32 en juillet 2020 à 0,38 en janvier 2025. La tendance indique une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec un rythme de croissance modéré sur la période observée.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance globalement stable avec de légères fluctuations autour de 4 à 5,5 %. Après une baisse importante en début 2020, le ratio remonte lentement pour se stabiliser autour de 4,7 à 5 % depuis 2021. Cela indique une stabilité relative dans la rentabilité des actifs utilisés par l'entreprise, avec une légère tendance à l'amélioration vers la fin de la période considérée.
- Résumé général
- Au cours de la période analysée, l'entreprise a connu une stabilité relative dans ses principaux ratios financiers. La marge bénéficiaire nette a affiché une tendance à la fluctuation, avec un point culminant en 2021, puis une stabilité progressive, suggérant un maintien relativement constant de la rentabilité après une période de volatilité. Le ratio de rotation des actifs a connu une augmentation continue, reflétant une gestion plus efficace des actifs. Le ROA, quant à lui, a montré une stabilité, avec de légères améliorations en fin de période, témoignant d'une exploitation constante et maîtrisée de la rentabilité des actifs. Dans l'ensemble, ces tendances indiquent une gestion financière robuste, avec une amélioration continue de l'efficience dans l'utilisation des actifs, tout en maintenant une rentabilité stable à moyen terme.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Medtronic PLC, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-25), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-26), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-28), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-26).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance à la baisse sur la période analysée. Après une augmentation initiale en 2020, atteignant 1.23, il décline progressivement pour se stabiliser autour de 0.66 en 2023 et demeure à ce niveau jusqu'en 2025. Cette baisse pourrait indiquer une diminution relative des charges fiscales ou une meilleure gestion fiscale de la société.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio connaît une certaine stabilité avec de légères fluctuations autour de la moyenne de 0.87. Après une hausse en 2020, il se maintient proche de cette valeur, oscillant entre 0.75 et 0.91. La stabilité de ce ratio suggère une gestion constante de la charge d’intérêt ou une stabilité dans la structure d’endettement à long terme.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT montre une amélioration continue sur la période, passant d’environ 12.42% en avril 2020 à près de 20.24% en octobre 2022, puis se stabilise autour de 18% en 2024. Après une période de croissance, elle semble se stabiliser, ce qui pourrait refléter une maîtrise efficace des coûts opérationnels et une augmentation de la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une légère augmentation globale, passant de 0.29 en janvier 2020 à 0.38 en janvier 2025. La tendance à la hausse, quoique modérée, suggère une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou revenus.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente des fluctuations modérées, oscillant entre environ 3.69% et 5.79%. Après une baisse notable en 2020, le ratio repart à la hausse, atteignant environ 5.12% en 2025. La tendance générale indique une amélioration progressive de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer du profit.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Medtronic PLC, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-07-25), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-26), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-28), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-24), 10-Q (Date du rapport : 2019-10-25), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-26).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a été enregistré à 1,19 en juillet 2020, puis a augmenté jusqu'à atteindre un pic à 1,23 en janvier 2021. Par la suite, il a commencé à diminuer progressivement, atteignant un niveau stable autour de 0,75 à 0,76 entre fin 2022 et début 2023. La tendance générale indique une augmentation initiale suivie d'une baisse continue, suggérant une réduction relative de la charge fiscale par rapport aux bases de référence à partir de 2021.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une baisse notable après une période de stabilité, passant de 0,79 en juillet 2020 à 0,73 en avril 2020. À partir de cette période, il est resté relativement stable aux alentours de 0,87 à 0,88 jusqu'en janvier 2025. La stabilité de ce ratio après une baisse initiale peut indiquer une gestion plus efficace du service de la dette ou une réduction du coût relatif de la dette, quoique légèrement variable dans sa phase initiale.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une tendance progressive à la hausse, débutant à 17,74 % en octobre 2019, puis fluctuant légèrement autour de 13,8 % en janvier 2020 et atteignant un sommet de 20,24 % en octobre 2022. Après cette période, une légère baisse est observée jusqu'à 18,63 % en janvier 2025. Cette évolution indique une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec une période de croissance importante notamment entre 2020 et 2022.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a oscillé au fil du temps, commençant à 16,56 % en octobre 2019, puis connaissant une baisse jusqu'à un creux de 10,36 % en avril 2020. Par la suite, elle a rebondi pour atteindre approximativement 16 % en janvier 2022, avant de fluctuer entre 11,36 % et 13,9 % jusqu'à la fin de la période observée. Le profil général montre une tendance à la reprise après le creux de 2020, avec une stabilisation partielle à des niveaux plus faibles par rapport à la période initiale, témoignant d'une volatilité dans la rentabilité nette.»