Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Colgate-Palmolive Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de ROA a montré une tendance à la baisse sur la période considérée. Après une absence de données jusqu’au premier trimestre 2018, la valeur apparaît à environ 19.74 % au deuxième trimestre 2018, puis décroît progressivement pour atteindre un peu moins de 10 % à la fin de l’année 2022. Cette diminution indique une réduction progressive de la rentabilité des actifs de l’entreprise. La tendance générale suggère une dégradation de l’efficience dans l’utilisation des actifs pour générer du profit.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Les données relatives à ce ratio fluctuèrent fortement au fil du temps. Après une période sans mesures, le ratio atteint 128.5 % à un point intermédiaire, puis diminue nettement pour se situer autour de 56.5 % puis 23.68 % en 2019. Après un pic à 60.31 %, il se replie à nouveau à 26.87 %, puis remonte jusqu’à environ 48.98 % en se rapprochant de la fin de la période. La forte variabilité indique une gestion dynamique de la structure financière, avec des phases de réduction significative de l’endettement suivies de périodes où le ratio augmente, signalant une possible variation dans la levée de fonds ou la gestion de la dette.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est soumis à des fluctuations importantes. La majorité des données, disponibles à partir de 2020, montre une tendance à la hausse en 2021, culminant à plus de 1157.14 %, puis redescend à environ 445.14 % à la fin de la période. Ces chiffres extrêmes pourraient refléter des effets exceptionnels, des gains sporadiques ou des variations dans la structure du capital ou la rentabilité intrinsèque. La période 2022-2023 révèle une baisse progressive après un pic notable, mais demeure à un niveau élevé par rapport aux début des mesures, indiquant une amélioration de la rentabilité sur fonds propres sur la période, malgré la volatilité.
- Résumé général
- Les tendances observées indiquent une diminution progressive de la rentabilité de l’actif, tandis que le ratio d’endettement présente des fluctuations substantielles, témoignant d’une gestion financière adaptative. Par ailleurs, le ROE affiche une volatilité extrême, avec des valeurs pouvant dépasser largement 1000 %, ce qui pourrait signaler des effets exceptionnels ou des variations comptables importantes. Globalement, ces indicateurs illustrent une période d’ajustements stratégiques dans la gestion opérationnelle et financière, avec une tendance à la réduction de la rentabilité des actifs au fil du temps, accompagnée de variations notables dans la structure de la dette et la rentabilité des fonds propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Colgate-Palmolive Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- De la période de juin 2018 à mars 2023, le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance globale à la baisse, passant d'environ 15 % à moins de 9 %. Après une période stable autour de 15 %, la marge commence à diminuer sensiblement à partir de septembre 2021, avec une chute notable au quatrième trimestre 2021, atteignant environ 12,4 %, puis poursuivant son déclin pour atteindre 8,02 % au premier trimestre 2023. Cette évolution indique une compression progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio fluctue modérément autour de 1,1 à 1,2, avec une légère tendance à la stabilité. Après une période à 1,16 au troisième trimestre 2021, il oscille entre 1,09 et 1,15 jusqu'au deuxième trimestre 2023. La stabilité relative suggère une gestion cohérente de l'utilisation des actifs dans la génération du chiffre d'affaires, sans signes clairs d'amélioration ou de dégradation significative de l'efficacité opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier montre une dynamique variable. Après une période sans données, le ratio diminue de manière notable à 23,68 % au troisième trimestre 2019, puis augmente de façon marquée à 93,52 % au premier trimestre 2022. Par la suite, il diminue à nouveau, atteignant 26,19 % au premier trimestre 2023. Ces fluctuations peuvent refléter des changements dans la structure financière, avec des périodes d'augmentation de la financement par emprunt suivies de phases de désendettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une forte volatilité, culminant à 1157,14 % au deuxième trimestre 2022, puis redescendant à 445,14 % au deuxième trimestre 2023. La période est caractérisée par des pics importants, notamment en 2022, ce qui pourrait indiquer des résultats exceptionnels ou des éléments non récurrents. La baisse subséquente montre une diminution significative de la rentabilité des capitaux propres, mais le ROE reste globalement élevé, soulignant une capacité à générer un rendement élevé sur le capital investi malgré la volatilité.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Colgate-Palmolive Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a présenté une tendance relativement stable à partir du troisième trimestre 2018, fluctuant autour de 15 %, pour atteindre un pic à 16,65 % au troisième trimestre 2019. Depuis cette période, on observe une tendance à la baisse progressive, notamment à partir du premier trimestre 2021. La marge a diminué de manière significative, passant sous la barre des 10 % à partir du troisième trimestre 2022, atteignant un point bas à 8,02 % au premier trimestre 2023. Cette évolution suggère une réduction de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période, potentiellement en lien avec des pressions sur les marges ou une augmentation des coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une certaine stabilité, oscillant généralement entre 1,03 et 1,16 tout au long de la période. Il a connu une légère hausse en fin de période, passant de 1,09 au premier trimestre 2022 à 1,15 au deuxième trimestre 2023, indiquant une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. Cependant, cette évolution reste modérée, suggérant une performance relativement constante dans la gestion des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance générale à la baisse, passant d'environ 19,74 % au troisième trimestre 2018 à environ 9,23 % au deuxième trimestre 2023. Après une période de stabilité autour de 17-18 %, une diminution notable est observée à partir du premier trimestre 2021. Cette baisse reflète une réduction de la rentabilité des actifs, ce qui pourrait être lié à la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette, ou à une surcharge d'actifs non optimisés ou moins rentables. La diminution continue du ROA indique une situation où l'utilisation des actifs génère de moins en moins de profit relatif au total des actifs investis.