Stock Analysis on Net
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EQT Corp. (NYSE:EQT)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 27 octobre 2022.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

EQT Corp., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 15.09%
0 DPS01 0.03
1 DPS1 0.03 = 0.03 × (1 + -6.00%) 0.02
2 DPS2 0.03 = 0.03 × (1 + -0.75%) 0.02
3 DPS3 0.03 = 0.03 × (1 + 4.50%) 0.02
4 DPS4 0.03 = 0.03 × (1 + 9.75%) 0.02
5 DPS5 0.04 = 0.03 × (1 + 15.00%) 0.02
5 Valeur terminale (TV5) 48.12 = 0.04 × (1 + 15.00%) ÷ (15.09% – 15.00%) 23.83
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’EQT (par action) $23.93
Cours actuel de l’action $39.10

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de EQT ’année dernière. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.79%
Risque systématique des actions EQT ordinaires βEQT 1.14
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires EQT3 rEQT 15.09%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rEQT = RF + βEQT [E(RM) – RF]
= 4.67% + 1.14 [13.79% – 4.67%]
= 15.09%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

EQT Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes — 7,664 30,655 31,375 20,827
Bénéfice net (perte nette) attribuable à EQT Corporation (1,155,759) (967,166) (1,221,695) (2,244,568) 1,508,529
Ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole 6,804,020 2,650,299 3,791,414 4,695,519 2,651,318
Total de l’actif 21,607,388 18,113,469 18,809,227 20,721,344 29,522,604
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 10,029,527 9,255,240 9,803,588 10,958,229 13,319,618
Ratios financiers
Taux de rétention1 — — — — 0.99
Ratio de marge bénéficiaire2 -16.99% -36.49% -32.22% -47.80% 56.90%
Ratio de rotation de l’actif3 0.31 0.15 0.20 0.23 0.09
Ratio d’endettement financier4 2.15 1.96 1.92 1.89 2.22
Moyennes
Taux de rétention 0.99
Ratio de marge bénéficiaire -15.32%
Ratio de rotation de l’actif 0.20
Ratio d’endettement financier 2.03
 
Taux de croissance du dividende (g)5 -6.00%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

2021 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable à EQT Corporation – Dividendes) ÷ Bénéfice net (perte nette) attribuable à EQT Corporation
= (-1,155,759 – 0) ÷ -1,155,759
= —

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à EQT Corporation ÷ Ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole
= 100 × -1,155,759 ÷ 6,804,020
= -16.99%

3 Ratio de rotation de l’actif = Ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole ÷ Total de l’actif
= 6,804,020 ÷ 21,607,388
= 0.31

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires
= 21,607,388 ÷ 10,029,527
= 2.15

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.99 × -15.32% × 0.20 × 2.03
= -6.00%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($39.10 × 15.09% – $0.03) ÷ ($39.10 + $0.03)
= 15.00%

où:
P0 = Prix actuel de l’action de EQT actions ordinaires
D0 = Somme des dividendes par action de EQT ’année dernière
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires EQT

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

EQT Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 -6.00%
2 g2 -0.75%
3 g3 4.50%
4 g4 9.75%
5 et suivants g5 15.00%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (15.00% – -6.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.75%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (15.00% – -6.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.50%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (15.00% – -6.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.75%