Stock Analysis on Net

Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM)

24,99 $US

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

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Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Exxon Mobil Corp., dividendes par action prévus

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’ExxonMobil (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de ExxonMobil action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique lié à ExxonMobil actions ordinaires βXOM
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’ExxonMobil3 rXOM

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rXOM = RF + βXOM [E(RM) – RF]
= + []
=


Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Exxon Mobil Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2023 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes sur actions ordinaires
Bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil
Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
Total de l’actif
Part totale du capital d’ExxonMobil
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Ratio de rotation de l’actif3
Ratio d’endettement financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Ratio de rotation de l’actif
Ratio d’endettement financier
 
Taux de croissance du dividende (g)5

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil – Dividendes sur actions ordinaires) ÷ Bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil
= () ÷
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷
=

3 Ratio de rotation de l’actif = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Total de l’actif
= ÷
=

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Part totale du capital d’ExxonMobil
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= × × ×
=


Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

où:
P0 = Prix actuel de ExxonMobil ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de ExxonMobil dernière année
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’ExxonMobil


Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Exxon Mobil Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=