EQT Corp. (NYSE:EQT)

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une forte volatilité. Après une performance positive en 2017, il enregistre des résultats négatifs substantiels et persistants de 2018 à 2021, avec une aggravation en 2021.

Le coût du capital a connu une diminution notable entre 2017 et 2019, passant de 14,92% à 6,43%. Cependant, il a ensuite augmenté en 2020 et 2021, atteignant 12,52% en 2021, bien qu'il reste inférieur à son niveau initial.

Le capital investi a diminué de 2017 à 2020, puis a légèrement augmenté en 2021. Cette diminution initiale pourrait indiquer une restructuration ou une réduction des actifs, tandis que l'augmentation en 2021 pourrait signaler un réinvestissement ou une acquisition.

Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est constamment négatif sur toute la période. L'ampleur des pertes économiques a augmenté de 2017 à 2021, ce qui suggère une détérioration de la rentabilité par rapport au coût du capital.

Tendances clés

Une forte volatilité du NOPAT, avec une tendance générale à la négativité.

Une diminution initiale du coût du capital suivie d'une remontée.

Une diminution du capital investi suivie d'une légère augmentation.

Une détérioration constante du profit économique.

L'évolution du profit économique, constamment négatif et en augmentation, est particulièrement préoccupante. Elle indique que les investissements ne génèrent pas un rendement suffisant pour couvrir le coût du capital, ce qui pourrait avoir des implications à long terme sur la viabilité financière.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à EQT Corporation

Au cours de la période analysée, le bénéfice net a présenté une tendance fortement volatile. En 2017, l'entreprise a enregistré un bénéfice net positif significatif, dépassant 1,5 milliard de dollars. Cependant, en 2018, une baisse drastique a été observée, conduisant à une perte nette importante de plus de 2,2 milliards de dollars. Cette situation s'est prolongée en 2019, avec une perte accrue atteignant environ 1,22 milliard de dollars, indiquant une dégradation notable de la rentabilité. Les deux années suivantes, 2020 et 2021, ont été marquées par une poursuite de la perte nette, bien que celle-ci ait légèrement diminué en 2020, avoisinant 967 millions de dollars, puis s'aggravait à nouveau en 2021 pour atteindre plus de 1,15 milliard de dollars. La tendance générale souligne une période de difficultés financières persistantes, caractérisée par une rentabilité négative régulière depuis 2018, après une période initiale de profit significatif en 2017.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Le NOPAT a suivi une trajectoire défavorable analogique à celle du bénéfice net, accusant une chute dramatique en 2018 à cause d'une valeur négative très élevée, attestant d'une perte d’exploitation après impôts de plus de 2,3 milliards de dollars. La tendance se poursuit en 2019, avec une perte accrue à environ 1,34 milliard de dollars. En 2020, une amélioration relative est constatée, avec une réduction de la perte à environ 908 millions de dollars, mais le résultat reste fortement négatif. La dernière année, 2021, a vu une nouvelle aggravation de la perte, qui atteint environ 1,35 milliard de dollars. Ces évolutions indiquent une dégradation continue de la performance opérationnelle après impôts, malgré une impression de remobilisation partielle en 2020, laquelle n'a pas été maintenue en 2021. La continuité des pertes suggère des difficultés persistantes dans la génération de profits opérationnels après impôts sur la période considérée.

Avantage fiscal

Une tendance à la diminution de l'avantage fiscal est observable sur la période analysée. En 2017, l'avantage fiscal s'élève à environ 1 188 416 milliers de dollars, puis il diminue de manière significative en 2018 pour atteindre environ 696 511 milliers de dollars. La baisse se poursuit en 2019 et 2020, avec des valeurs respectives de 375 776 et 298 858 milliers de dollars. En 2021, on note une nouvelle augmentation, atteignant environ 434 175 milliers de dollars, mais cette valeur reste inférieure à celle de 2017. Cela pourrait indiquer une gestion ou une évolution spécifique des avantages fiscaux liés à la structure ou aux stratégies fiscales de l'entreprise au fil du temps.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution contrastée. En 2017, ils sont de -32 320 milliers de dollars, puis enregistrent une forte hausse négative en 2018, atteignant -510 482 milliers de dollars, ce qui indique une dépense fiscale d’exploitation très élevée cette année-là. En 2019, la dépense diminue substantiellement à environ -58 336 milliers de dollars, puis augmente légèrement en 2020 pour atteindre -85 720 milliers de dollars. En 2021, la valeur change de signe pour devenir positive, environ 64 624 milliers de dollars, ce qui indique un encaissement ou une réduction significative de la charge fiscale. Cette évolution pourrait refléter des ajustements fiscaux, des crédits d'impôt ou des changements dans la stratégie fiscale de l'entreprise entre ces années.

Total de la dette et des contrats de location déclarés

La valeur totale de la dette et des contrats de location déclarés a montré une tendance générale à la baisse entre 2017 et 2020, passant d'environ 6,19 milliards de dollars à environ 4,98 milliards de dollars. Cependant, en 2021, cette dette a augmenté à environ 5,54 milliards de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2020. Cette évolution pourrait indiquer une réduction initiale de l'endettement suivie d'une nouvelle augmentation, possiblement en lien avec des stratégies de financement ou des investissements spécifiques.

Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires

Les capitaux propres ont diminué de façon progressive de 2017 à 2019, passant d’environ 13,3 milliards de dollars à moins de 10 milliards, puis à environ 9,3 milliards en 2020. En 2021, une légère reprise est observée avec un montant supérieur à 10 milliards de dollars, atteignant environ 10,03 milliards. Cette évolution reflète une réduction du patrimoine propre durant la période de 2017 à 2020, suivie d'une stabilization ou d'une légère augmentation en 2021, ce qui pourrait indiquer des résultats financiers positifs ou des opérations de refinancement.

Capital investi

Le capital investi a connu une diminution significative de 2017 à 2019, passant d’environ 26,5 milliards de dollars à 16,6 milliards. En 2020, cette valeur continue de baisser pour atteindre environ 15,6 milliards, avant d’augmenter à nouveau en 2021 pour se situer autour de 16,5 milliards de dollars. Cette tendance reflète une réduction progressive des investissements entre 2017 et 2020, suivie d’un rebond en 2021, suggérant une possible reprise des investissements ou une croissance du portefeuille d’actifs.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a présenté une volatilité importante sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel, il a atteint son point le plus bas en 2018 avant de s'améliorer en 2019, puis de fluctuer à nouveau en 2020 et 2021, avec une détérioration notable en 2021.

Le capital investi a suivi une trajectoire différente. Après une diminution significative entre 2017 et 2018, il a continué de diminuer, mais à un rythme plus lent, jusqu'en 2020. En 2021, une légère augmentation du capital investi a été observée.

Ratio d’écart économique

Le ratio d’écart économique, qui mesure la relation entre le profit économique et le capital investi, a constamment évolué. Il a augmenté en valeur absolue, passant de -13.38% en 2017 à -20.68% en 2021. Cette augmentation indique une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi, suggérant que l'entreprise génère des rendements inférieurs à son coût du capital.

L'évolution du profit économique, combinée à la dynamique du capital investi, a conduit à une détérioration progressive du ratio d’écart économique. Bien que le capital investi ait diminué, cette diminution n'a pas été suffisante pour compenser la volatilité et la tendance négative du profit économique, ce qui a entraîné une performance économique globale moins favorable au fil du temps.

Il est important de noter que le profit économique négatif constant indique que l'entreprise ne génère pas suffisamment de profit pour couvrir son coût du capital. L'augmentation du ratio d’écart économique en valeur absolue suggère que cette situation s'est aggravée au cours de la période analysée.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a systématiquement affiché des valeurs négatives, oscillant entre -2,4 milliards et -4,4 milliards de dollars américains. On observe une amélioration relative en 2019, suivie d'une détérioration en 2020 et 2021, avec un creux en 2021.

Les ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole ont connu une trajectoire plus variable. Elles ont augmenté de manière substantielle entre 2017 et 2018, puis ont diminué en 2019. Une nouvelle baisse est observée en 2020, suivie d'une forte reprise en 2021, atteignant un pic de 6,8 milliards de dollars américains.

Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, a également été négatif tout au long de la période. Il a montré une amélioration progressive entre 2017 et 2019, passant de -133,78% à -63,57%. Cependant, ce ratio s'est détérioré en 2020 (-103,77%) avant de s'améliorer légèrement en 2021 (-50,24%).

Profit économique

Présente une tendance globalement négative avec une volatilité significative. L'année 2021 affiche la valeur la plus basse sur la période.

Ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole

Démontre une croissance importante en 2018, suivie de fluctuations et d'une forte augmentation en 2021.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Reste négatif sur toute la période, avec une amélioration entre 2017 et 2019, puis une détérioration en 2020 et une légère reprise en 2021. La corrélation avec les ventes suggère une influence directe de ces dernières sur la rentabilité.