Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
EQT Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
EQT Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une forte volatilité. Après une performance positive en 2017, il a connu une baisse drastique en 2018, suivie d'une amélioration relative en 2019 et 2020, avant de retomber en 2021, atteignant un niveau inférieur à celui de 2018.
Le coût du capital a montré une tendance à la baisse entre 2017 et 2019, passant de 13,03% à 5,88%. Cependant, il a augmenté en 2020 et 2021, atteignant 11,11% en 2021. Cette remontée pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des changements dans les conditions de marché.
Le capital investi a diminué de 2017 à 2020, puis a connu une légère augmentation en 2021. Bien que la diminution initiale puisse suggérer une restructuration ou une cession d'actifs, la stabilisation et la légère augmentation récente pourraient indiquer un réinvestissement dans l'entreprise.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est constamment négatif sur toute la période. L'ampleur de la perte économique a augmenté de 2017 à 2021, ce qui suggère que le rendement des actifs investis est inférieur au coût de ces actifs. Cette situation indique une création de valeur négative pour les investisseurs.
- Tendances clés
- Volatilité du NOPAT, diminution initiale puis stabilisation du capital investi, augmentation récente du coût du capital, profit économique constamment négatif et en augmentation.
- Implications
- La performance opérationnelle semble instable. La rentabilité des investissements est inférieure au coût du capital, ce qui soulève des préoccupations quant à la création de valeur à long terme.
- Points d'attention
- Il est important d'analyser les facteurs sous-jacents à la volatilité du NOPAT et à la détérioration du profit économique. Une évaluation approfondie des stratégies d'investissement et de financement est recommandée.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
EQT Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à EQT Corporation.
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à EQT Corporation.
7 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à EQT Corporation
- Au cours de la période analysée, le bénéfice net a présenté une tendance fortement volatile. En 2017, l'entreprise a enregistré un bénéfice net positif significatif, dépassant 1,5 milliard de dollars. Cependant, en 2018, une baisse drastique a été observée, conduisant à une perte nette importante de plus de 2,2 milliards de dollars. Cette situation s'est prolongée en 2019, avec une perte accrue atteignant environ 1,22 milliard de dollars, indiquant une dégradation notable de la rentabilité. Les deux années suivantes, 2020 et 2021, ont été marquées par une poursuite de la perte nette, bien que celle-ci ait légèrement diminué en 2020, avoisinant 967 millions de dollars, puis s'aggravait à nouveau en 2021 pour atteindre plus de 1,15 milliard de dollars. La tendance générale souligne une période de difficultés financières persistantes, caractérisée par une rentabilité négative régulière depuis 2018, après une période initiale de profit significatif en 2017.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire défavorable analogique à celle du bénéfice net, accusant une chute dramatique en 2018 à cause d'une valeur négative très élevée, attestant d'une perte d’exploitation après impôts de plus de 2,3 milliards de dollars. La tendance se poursuit en 2019, avec une perte accrue à environ 1,34 milliard de dollars. En 2020, une amélioration relative est constatée, avec une réduction de la perte à environ 908 millions de dollars, mais le résultat reste fortement négatif. La dernière année, 2021, a vu une nouvelle aggravation de la perte, qui atteint environ 1,35 milliard de dollars. Ces évolutions indiquent une dégradation continue de la performance opérationnelle après impôts, malgré une impression de remobilisation partielle en 2020, laquelle n'a pas été maintenue en 2021. La continuité des pertes suggère des difficultés persistantes dans la génération de profits opérationnels après impôts sur la période considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
EQT Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Avantage fiscal
- Une tendance à la diminution de l'avantage fiscal est observable sur la période analysée. En 2017, l'avantage fiscal s'élève à environ 1 188 416 milliers de dollars, puis il diminue de manière significative en 2018 pour atteindre environ 696 511 milliers de dollars. La baisse se poursuit en 2019 et 2020, avec des valeurs respectives de 375 776 et 298 858 milliers de dollars. En 2021, on note une nouvelle augmentation, atteignant environ 434 175 milliers de dollars, mais cette valeur reste inférieure à celle de 2017. Cela pourrait indiquer une gestion ou une évolution spécifique des avantages fiscaux liés à la structure ou aux stratégies fiscales de l'entreprise au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution contrastée. En 2017, ils sont de -32 320 milliers de dollars, puis enregistrent une forte hausse négative en 2018, atteignant -510 482 milliers de dollars, ce qui indique une dépense fiscale d’exploitation très élevée cette année-là. En 2019, la dépense diminue substantiellement à environ -58 336 milliers de dollars, puis augmente légèrement en 2020 pour atteindre -85 720 milliers de dollars. En 2021, la valeur change de signe pour devenir positive, environ 64 624 milliers de dollars, ce qui indique un encaissement ou une réduction significative de la charge fiscale. Cette évolution pourrait refléter des ajustements fiscaux, des crédits d'impôt ou des changements dans la stratégie fiscale de l'entreprise entre ces années.
Capital investi
EQT Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur totale de la dette et des contrats de location déclarés a montré une tendance générale à la baisse entre 2017 et 2020, passant d'environ 6,19 milliards de dollars à environ 4,98 milliards de dollars. Cependant, en 2021, cette dette a augmenté à environ 5,54 milliards de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2020. Cette évolution pourrait indiquer une réduction initiale de l'endettement suivie d'une nouvelle augmentation, possiblement en lien avec des stratégies de financement ou des investissements spécifiques.
- Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires
- Les capitaux propres ont diminué de façon progressive de 2017 à 2019, passant d’environ 13,3 milliards de dollars à moins de 10 milliards, puis à environ 9,3 milliards en 2020. En 2021, une légère reprise est observée avec un montant supérieur à 10 milliards de dollars, atteignant environ 10,03 milliards. Cette évolution reflète une réduction du patrimoine propre durant la période de 2017 à 2020, suivie d'une stabilization ou d'une légère augmentation en 2021, ce qui pourrait indiquer des résultats financiers positifs ou des opérations de refinancement.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une diminution significative de 2017 à 2019, passant d’environ 26,5 milliards de dollars à 16,6 milliards. En 2020, cette valeur continue de baisser pour atteindre environ 15,6 milliards, avant d’augmenter à nouveau en 2021 pour se situer autour de 16,5 milliards de dollars. Cette tendance reflète une réduction progressive des investissements entre 2017 et 2020, suivie d’un rebond en 2021, suggérant une possible reprise des investissements ou une croissance du portefeuille d’actifs.
Coût du capital
EQT Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
EQT Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la diminution du profit économique sur la période considérée. Le profit économique, exprimé en milliers de dollars américains, présente des valeurs négatives constantes, passant de -3 046 328 en 2017 à -3 184 274 en 2021. Bien que des fluctuations soient observées d'une année à l'autre, la tendance générale est à une aggravation du résultat économique.
Le capital investi, également exprimé en milliers de dollars américains, démontre une trajectoire plus variable. Il diminue de 2017 à 2020, passant de 26 508 072 à 15 621 670, avant de connaître une légère augmentation en 2021, atteignant 16 527 021. Cette évolution suggère une possible restructuration des actifs ou une modification de la stratégie d'investissement.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, suit une tendance à la hausse. Il passe de -11,49 % en 2017 à -19,27 % en 2021. Cette augmentation indique une détérioration de la rentabilité du capital investi, c'est-à-dire que le profit économique devient proportionnellement plus faible par rapport au capital investi. L'écart négatif constant confirme que le profit économique ne parvient pas à compenser le capital investi.
- Profit économique
- Diminution constante sur la période, avec des valeurs négatives.
- Capital investi
- Diminution de 2017 à 2020, suivie d'une légère augmentation en 2021.
- Ratio d’écart économique
- Augmentation constante sur la période, indiquant une rentabilité du capital investi en détérioration.
Ratio de marge bénéficiaire économique
EQT Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a systématiquement affiché des valeurs négatives, indiquant des pertes nettes chaque année. L'ampleur de ces pertes a fluctué, avec une diminution en 2019, suivie d'une nouvelle augmentation en 2021.
Les ventes de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de pétrole ont montré une trajectoire plus variable. Une augmentation substantielle des ventes a été observée entre 2017 et 2018, suivie d'une diminution en 2019. Les ventes ont ensuite baissé en 2020 avant de connaître une forte reprise en 2021, atteignant leur niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, a également présenté des fluctuations importantes. Bien que négatif chaque année, ce ratio a montré une amélioration entre 2017 et 2019, avant de se détériorer en 2020 et de s'améliorer à nouveau en 2021. L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique suggère une certaine volatilité dans la rentabilité par rapport aux ventes.
- Profit économique
- Les pertes économiques ont été substantielles et persistantes sur l'ensemble de la période, avec une tendance à l'augmentation en 2021.
- Ventes
- Les ventes ont connu une croissance significative en 2018, suivie d'une période de fluctuation avant une forte augmentation en 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio a fluctué, indiquant une rentabilité variable par rapport aux ventes, mais est resté négatif sur toute la période.