Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Edwards Lifesciences Corp., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution du flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation :
- Sur la période analysée, le flux de trésorerie nets issus des activités d'exploitation a présenté une fluctuation notable. Il a diminué de manière significative entre 2017 et 2018, passant de 1 000 700 milliers de dollars à 926 800 milliers, avant de rebondir en 2019 pour atteindre 1 179 400 milliers. Toutefois, une baisse est observée en 2020, avec une valeur de 1 054 300 milliers, probablement liée aux effets de la pandémie ou à d'autres facteurs économiques spécifiques. En 2021, une forte augmentation est enregistrée, atteignant 1 732 100 milliers de dollars, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou une gestion efficace de la trésorerie.
- Évolution du flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF) :
- Le FCFF a suivi une trajectoire différente de celle du flux d'exploitation, avec une tendance générale à la baisse entre 2017 et 2020, avant de connaître une reprise significative en 2021. En 2017, le FCFF s'établissait à 842 077 milliers de dollars, diminuant à 714 276 milliers en 2018 et atteignant 918 908 milliers en 2019. En 2020, cette valeur a diminué à 664 874 milliers, ce qui pourrait refléter des investissements ou des flux de trésorerie liés aux activités financières ou hors exploitation. La valeur reprise en 2021 à 1 420 139 milliers suggère une amélioration notable, peut-être en lien avec une augmentation des flux d'exploitation ou une réduction des investissements.
Intérêts payés, nets d’impôt
Edwards Lifesciences Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2 2021 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, les impôts = Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts × EITR
= 20,200 × 11.69% = 2,361
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu une baisse significative en 2018, passant de 15,19 % à 3,07 %. Cette diminution pourrait indiquer une réduction de la charge fiscale effective, possiblement en raison d’un avantage fiscal, d’un crédit d’impôt ou d’un changement dans la réglementation fiscale. À partir de cette année, le taux reste relativement stable, avec une légère augmentation à 10,01 % en 2019, puis une progression jusqu’à 11,69 % en 2021. La tendance générale montre une stabilisation après la baisse initiale, avec une légère croissance du taux d’imposition effectif sur la période.
- Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, nette d’impôt
- Les flux d’encaissements liés aux intérêts ont augmenté sensiblement en 2018, passant de 16 877 milliers de dollars en 2017 à 29 176 milliers. Ce pic pourrait refléter une augmentation de la dette ou une plus forte activité d’emprunt. Par ailleurs, les encaissements pour l’année suivante (2019) ont diminué à 17 908 milliers, retrouvant un niveau comparable à celui de 2017. Les montants sont restés constants en 2020 et 2021, autour de 17 800 milliers. La stabilité de ces flux en fin de période indique probablement une gestion équilibrée de la dette d’intérêt ou une réduction de certaines obligations financières initiales.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Edwards Lifesciences Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 66,267,039) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,420,139) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 46.66 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Abbott Laboratories | 34.44 |
| Elevance Health Inc. | 12.10 |
| Intuitive Surgical Inc. | 126.54 |
| Medtronic PLC | 23.68 |
| UnitedHealth Group Inc. | 14.02 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Équipements et services de soins de santé | 19.63 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | 19.33 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Edwards Lifesciences Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 66,267,037) | 53,931,479) | 47,290,710) | 36,573,998) | 27,806,373) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,420,139) | 664,874) | 918,908) | 714,276) | 842,077) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 46.66 | 81.12 | 51.46 | 51.20 | 33.02 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 23.47 | 36.94 | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 12.74 | 6.04 | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 56.01 | 76.70 | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 33.84 | 21.43 | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 22.21 | 15.82 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 23.51 | 18.77 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | 17.80 | 19.47 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 66,267,037 ÷ 1,420,139 = 46.66
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise de l'entreprise a connu une croissance continue et significative au cours de la période analysée. Elle est passée de 27,8 milliards de dollars en 2017 à plus de 66,3 milliards de dollars en 2021, marquant une augmentation globale d'environ 137 %. Cette tendance indique une appréciation substantielle de la valeur globale de l'entreprise, pouvant refléter une croissance de ses activités, une valorisation accrue du marché ou une combinaison de ces facteurs.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible a fluctué durant la période, avec une baisse notable en 2018 d'environ 15 %, passant de 842 millions de dollars en 2017 à 714 millions de dollars. Il a ensuite repris une tendance à la hausse, atteignant 918 millions de dollars en 2019, puis a diminué à nouveau en 2020, avec environ 664 millions de dollars. En 2021, le FCFF a enregistré une forte augmentation, atteignant 1,42 milliard de dollars. Cette progression en 2021 pourrait indiquer une amélioration de la génération de trésorerie opérationnelle ou une réduction des coûts, ce qui améliorerait la capacité de l'entreprise à financer ses investissements ou à distribuer des dividendes.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu des fluctuations importantes durant la période. En 2017, il se situait à 33.02, puis a connu une augmentation notable en 2018 et 2019, atteignant respectivement 51.2 et 51.46, ce qui indique une valorisation relative plus élevée par rapport aux flux de trésorerie disponibles. En 2020, le ratio a fortement augmenté pour atteindre 81.12, probablement en lien avec la baisse du FCFF cette année-là. En 2021, le ratio a diminué à 46.66, suite à la forte hausse du FCFF, ce qui pourrait refléter une amélioration de la rentabilité ou une valorisation plus équilibrée du marché.