Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Edwards Lifesciences Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des zones géographiques
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Edwards Lifesciences Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT montrent une tendance globalement à la hausse sur la période, passant de 615 066 milliers de dollars en 2017 à 1 468 252 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation indique une amélioration significative de la performance opérationnelle de l'entreprise, malgré une légère baisse en 2020 par rapport à 2019. La croissance manifeste à partir de 2018 suggère une expansion opérationnelle ou une gestion efficace des coûts qui a permis d'accroître la rentabilité après impôts au fil des années.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante durant la période, de 2 855 739 milliers de dollars en 2017 à un pic à 3 937 900 milliers de dollars en 2020, avant de diminuer légèrement à 3 791 600 milliers de dollars en 2021. La progression continue jusqu'en 2020 reflète probablement des investissements importants dans l'entreprise, tandis que la légère baisse en 2021 pourrait indiquer une désinvestissement ou une réduction des fonds consacrés aux actifs opérationnels.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC démontre une évolution intéressante. Il connaît une progression régulière de 21,54 % en 2017 à 28,41 % en 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité relative du capital investi. En 2020, cependant, le ROIC chute à 19,51 %, correspondant probablement à la légère baisse du NOPAT ou à une augmentation du capital investi, ou une combinaison des deux. Par la suite, en 2021, le ROIC reprend une forte croissance pour atteindre 38,72 %, ce qui suggère une optimisation de l'efficacité de l'utilisation du capital, voire une augmentation de la rentabilité relative de l'entreprise. La tendance générale indique une amélioration de la performance économique en termes de rentabilité du capital sur la période, avec une exception en 2020 qui pourrait être liée à des impacts externes ou à des ajustements internes.
Décomposition du ROIC
Edwards Lifesciences Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une fluctuation significative au cours de la période analysée. Après une baisse de 30,33 % en 2017 à 20,56 % en 2018, une reprise est observée en 2019 avec une augmentation à 26,62 %. En 2020, la marge a légèrement diminué à 20,81 %, mais une forte progression est enregistrée en 2021, atteignant 32,75 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle à cette date.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a présenté une certaine stabilité avec une tendance haussière sur la période. Après des valeurs légèrement inférieures ou proches de 1,2, le taux a augmenté en 2018 à 1,28, puis a légèrement diminué en 2019 à 1,18, et en 2020 à 1,11. Une nette hausse est observée en 2021, avec un ratio de 1,38, suggérant une meilleure efficacité dans l’utilisation du capital investi au cours de cette année.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio a affiché une tendance à la hausse régulière, passant de 59,03 % en 2017 à 85,68 % en 2021. Après un pic en 2018 à 92,01 %, le taux a connu une légère diminution en 2019 (90,73 %) et en 2020 (84,17 %), puis une nouvelle augmentation en 2021. La tendance générale indique une augmentation de la charge fiscale effective relative aux flux de trésorerie liés à l’impôt.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Ce indicateur a varié de manière notable au cours de la période. Après une augmentation progressive de 21,54 % en 2017 à 24,25 % en 2018 et une nouvelle hausse en 2019 à 28,41 %, une baisse importante à 19,51 % est constatée en 2020. Professionnellement, cette baisse peut indiquer une diminution de l’efficacité de l’utilisation du capital investi durant cette année. Cependant, la tendance est invertie en 2021, avec une forte augmentation à 38,72 %, ce qui reflète une amélioration substantielle de la rentabilité du capital investi en fin de période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Edwards Lifesciences Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une tendance à la hausse est observable sur la période analysée. Après une diminution entre 2017 et 2018, le NOPBT a augmenté de façon significative en 2019, puis a connu une baisse en 2020. Cependant, cette baisse est suivie d'une nouvelle augmentation en 2021, culminant à 1 713 665 milliers de dollars, soit la valeur la plus élevée sur la période. Cette fluctuation pourrait indiquer une volatilité des profits opérationnels, avec une reprise notable en 2021.
- Revenus
- Les revenus ont affiché une croissance continue sur l'ensemble de la période, passant de 3 435 300 milliers de dollars en 2017 à 5 232 500 milliers de dollars en 2021. Le rythme de progression s'est accentué à partir de 2018, traduisant une expansion soutenue des activités ou une augmentation des ventes, ce qui témoigne d'une forte dynamique commerciale.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu des variations importantes tout au long de la période. Après un haut niveau de 30,33 % en 2017, il a chuté à 20,56 % en 2018, signalant une réduction de la rentabilité opérationnelle. En 2019, il s'est redressé à 26,62 %, puis a de nouveau chuté en 2020 à 20,81 %. En 2021, le ratio a fortement rebondi pour atteindre 32,75 %, le plus élevé de la période, confirmant une amélioration notable de la rentabilité d'exploitation. La volatilité de ce ratio indique des variations dans la gestion des coûts ou dans la structure des marges à différentes périodes, avec une période récente marquée par une forte amélioration en 2021.
Taux de rotation du capital (TO)
Edwards Lifesciences Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- La société a enregistré une croissance constante de ses revenus au fil des années, passant de 3 435 300 milliers de dollars en 2017 à 5 232 500 milliers de dollars en 2021. Cette progression indique une tendance positive dans la génération de chiffre d’affaires, avec une augmentation significative surtout entre 2020 et 2021, où le revenu a augmenté d’environ 8,5 % par rapport à l’année précédente.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une évolution fluctuante. Il a augmenté de 2017 à 2019, atteignant un pic de 3 697 400 milliers de dollars en 2019. Ensuite, on observe une légère baisse en 2020, avec un capital investi de 3 937 900 milliers de dollars, avant une nouvelle baisse en 2021 à 3 791 600 milliers de dollars. Ces fluctuations pourraient refléter des ajustements dans la structure du capital ou des investissements spécifiques.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré des variations notables. Il a commencé à 1,2 en 2017, puis a augmenté légèrement à 1,28 en 2018, avant de diminuer à 1,18 en 2019 et à 1,11 en 2020. En 2021, le taux a connu une forte hausse à 1,38, dépassant son niveau initial de 2017. Cette augmentation en 2021 indique une efficacité accrue dans l’utilisation du capital pour générer des revenus, malgré une baisse du capital investi, ce qui peut suggérer une optimisation opérationnelle ou une meilleure gestion des actifs.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Edwards Lifesciences Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance à la hausse est observée dans les impôts d’exploitation décaissés, passant d'environ 426,8 millions de dollars en 2017 à environ 245,4 millions de dollars en 2021. Cette augmentation indique une augmentation globale du montant d'impôts effectivement payés sur la période, malgré des fluctuations annuelles. La baisse significative entre 2017 et 2018, suivie d'une croissance continue, suggère une variation dans la charge fiscale ou dans la capacité de l'entreprise à décaissent ses impôts dans le temps.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT affiche une croissance notable, avec une augmentation de la valeur depuis 2018, qui avait connu un creux en 2018 (765,4 millions de dollars) par rapport à 2017 (1 041,9 millions de dollars). La valeur atteint un pic en 2021 à environ 1 713,7 millions de dollars, montrant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur la période. Cette tendance souligne une croissance durable du bénéfice avant impôts, notamment après une période de baisse en 2018.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une forte réduction de près de 41 % en 2017 à moins de 8 % en 2018, passant de 40,97 % à 7,99 %. Par la suite, il reste relativement stable avec de légères variations, atteignant environ 9,27 % en 2019, puis fluctuant entre 14,32 % en 2021 et 15,83 % en 2020. La baisse initiale indique une réduction immédiate de la charge fiscale en flux de trésorerie en 2018, tandis que la reprise relative dans les années suivantes pourrait refléter l’évolution de la politique fiscale, du mode de déclaration ou d’autres facteurs liés à la fiscalité de l'entreprise.