Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Edwards Lifesciences Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT montrent une croissance significative sur la période analysée. Après une augmentation modérée entre 2017 et 2018, il y a une forte hausse en 2019. Cette tendance se poursuit en 2020 avec une légère baisse, mais elle reprend rapidement en 2021, où le résultat atteint un sommet historique. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur l'ensemble de la période, malgré quelques fluctuations.
- Coût du capital
- Le coût du capital reste relativement stable, avec une légère augmentation annuelle. Il se maintient autour de 15,27 % en 2017 pour atteindre environ 15,67 % en 2021. Cette stabilité relative suggère que la société n’a pas connu de changements majeurs dans ses sources de financement ou dans le coût associé à ses financements durant cette période.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance constante, enregistrant une hausse notable entre 2018 et 2019, avec une progression de près de 800 millions de dollars. Après un léger repli apparent en 2021, la valeur reste globalement supérieure à celle de 2017. La tendance indique une intensification des investissements de l'entreprise sur la période, ce qui peut refléter une stratégie d’expansion ou de renouvellement des actifs.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une croissance très importante, notamment en 2019 et 2021. Après une progression régulière jusqu’en 2019, le profit diminue fortement en 2020, puis rebondit fortement en 2021, atteignant un niveau supérieur à celui de 2017. La croissance du profit économique, surtout en 2021, montre une augmentation de la générateur de valeur économique, suggérant une amélioration substantielle de la performance globale de l'entreprise, malgré une baisse en 2020 probablement liée à des facteurs exceptionnels ou temporaires.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Edwards Lifesciences Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Les données montrent une tendance globale à la hausse du revenu net de l'entreprise sur la période analysée. Après une augmentation de 138,600 US$ entre 2017 et 2018, puis une croissance significative de 327,700 US$ en 2019, une baisse apparaît en 2020, with une diminution de 220,500 US$, probablement liée à des circonstances exceptionnelles ou à des fluctuations temporaires. Cependant, cette baisse n’est que transitoire, puisque le revenu net rebondit fortement en 2021, atteignant 1 503 100 US$, soit une croissance remarquable par rapport à l’année précédente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net. Une croissance continue est observée de 2017 à 2019, avec une augmentation notable, passant de 615 066 US$ à 1 050 298 US$. En 2020, une baisse est également visible, correspondant à une diminution de 333 834 US$, qui pourrait refléter une pression opérationnelle ou une conjoncture défavorable. La reprise en 2021 est également significative, avec un NOPAT atteignant 1 468 252 US$, dépassant largement les niveaux antérieurs, indiquant une amélioration significative de la performance opérationnelle de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Edwards Lifesciences Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
-
Une tendance à la baisse est observée de 2017 à 2018, avec une diminution significative de la provision, passant de 451 300 USD à 39 200 USD. Cette baisse peut indiquer une réduction anticipée de la charge fiscale ou une modification stratégique dans la gestion des impôts.
Cependant, à partir de 2018, la provision repart à la hausse, atteignant 119 600 USD en 2019, puis continuant à augmenter en 2020 (93 300 USD) et culminant à 198 900 USD en 2021. La croissance de cette provision durant ces années peut refléter une augmentation des bénéfices imposables ou une modification des taux d'imposition ou de la stratégie fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance à la baisse importante de 2017 à 2018, passant de 426 820 USD à 61 158 USD, ce qui pourrait refléter une réduction de la trésorerie effectivement versée en impôts ou une optimisation fiscale à court terme.
À partir de 2018, cette valeur augmente progressivement, atteignant 107 265 USD en 2019 puis 144 533 USD en 2020, et culminant à 245 413 USD en 2021. La hausse plus récente indique probablement une augmentation des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales, en lien avec la croissance des bénéfices ou la modification des échéances fiscales.
Capital investi
Edwards Lifesciences Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a diminué de manière significative entre 2017 et 2018, passant d'environ 1 103 939 milliers de dollars à 676 404 milliers de dollars. Par la suite, cette dette est restée relativement stable, avec de légères augmentations en 2020 (694 900 milliers) avant de revenir à un niveau comparable en 2021 (690 300 milliers). Cette tendance indique une réduction notable de la dette à moyen terme suivie d'une stabilisation dans la période récente.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière et soutenue sur la période étudiée. En partant de 2 956 200 milliers de dollars en 2017, ils ont augmenté chaque année pour atteindre 5 835 900 milliers de dollars en 2021. Cette progression reflète une amélioration de la situation financière de l'entreprise et une capacité à accroître ses ressources propres dans le temps, probablement par la génération de profits ou des apports de capitaux supplémentaires.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté considérablement entre 2017 et 2019, passant de 2 855 739 milliers de dollars à environ 3 697 400 milliers. Cependant, cette hausse semble s’être ralentie à partir de 2019 pour atteindre 3 791 600 milliers en 2020, puis a légèrement diminué en 2021, à 3 791 600 milliers de dollars, indiquant une stabilisation ou une réduction partielle des investissements dans les actifs de l'entreprise lors de cette dernière année. La croissance initiale correspond probablement à des investissements importants, tandis que la légère réduction en 2021 peut refléter des désinvestissements ou une gestion plus prudente des ressources engagées.
Coût du capital
Edwards Lifesciences Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Edwards Lifesciences Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant de 179,041 milliers de dollars à 473,040 milliers de dollars, ce qui indique une amélioration de la performance économique de l'entreprise. Cependant, une diminution substantielle a été observée en 2020, avec une baisse à 153,234 milliers de dollars, avant une reprise remarquable en 2021, où le profit économique a atteint 874,293 milliers de dollars, dépassant largement le niveau initial de 2017. Cette évolution suggère une fluctuation avec une forte reprise à partir de 2020, peut-être liée à des facteurs exceptionnels ou à une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté chaque année de 2017 à 2020, passant de 2 855 739 milliers de dollars à 3 937 900 milliers de dollars, témoignant d’un effort d’investissement accru. Cependant, en 2021, une légère réduction est observée, avec le capital investi à 3 791 600 milliers de dollars. La croissance régulière jusqu’en 2020 indique une stratégie d’investissement active, tandis que la légère baisse en 2021 pourrait refléter une consolidation ou une optimisation du portefeuille d’actifs.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio a montré une tendance globale à la hausse, avec une progression notable en 2018 (8.67%) et 2019 (12.79%), ce qui suggère une amélioration de la rentabilité relative par rapport au capital investi. Après une baisse sensible en 2020 (3.89%), ce ratio a fortement rebondi en 2021 à 23.06%, marquant une amélioration très significative de la capacité de l’entreprise à générer de la valeur économique par rapport à ses investissements. Cette évolution témoigne d’une optimisation de la rentabilité ou d’une réduction des inefficacités financières dans cette année, malgré une période de difficulté en 2020.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Edwards Lifesciences Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données indiquent une croissance significative du profit économique entre 2017 et 2021. Après une augmentation régulière en 2018 et 2019, le profit connait une chute importante en 2020 avant de reprendre une forte progression en 2021, atteignant un sommet historique. Cela suggère une volatilité possible liée à des facteurs spécifiques ou à des fluctuations saisonnières, avec une tendance globale à la hausse sur la période considérée.
- Revenu
- Le chiffre d'affaires de l'entreprise affiche une croissance continue sur la période, avec une progression régulière chaque année. La croissance annuelle s'accélère à partir de 2020, passant de plus de 4 millions de dollars en 2019 à plus de 5,2 millions en 2021. Cela témoigne d'une expansion soutenue des activités ou de l'acquisition de parts de marché accrues.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio connaît une évolution variable : une augmentation progressive en 2018 et 2019, culminant à 10,88 %, suivi d'une chute en 2020 à 3,49 %. Cependant, en 2021, il atteint un niveau exceptionnellement élevé de 16,71 %. La forte augmentation en 2021 indique une amélioration remarquable de la rentabilité économique par rapport au chiffre d'affaires, suggérant une gestion plus efficace des coûts ou une meilleure marge sur les produits ou services vendus. La baisse en 2020 peut être associée à des conditions de marché adverses ou à des investissements spécifiques.