Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Edwards Lifesciences Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable, passant de 615 066 milliers de dollars américains en 2017 à 1 468 252 milliers de dollars américains en 2021. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec un ralentissement en 2020, mais la tendance générale reste à la hausse.
Le coût du capital a affiché une légère augmentation sur l’ensemble de la période, passant de 17,9 % en 2017 à 18,37 % en 2021. Cette progression, bien que modérée, suggère une potentielle augmentation du risque perçu ou des taux d’intérêt.
Le capital investi a également augmenté, passant de 2 855 739 milliers de dollars américains en 2017 à 3 791 600 milliers de dollars américains en 2021. L’augmentation n’est pas constante, avec une diminution observée en 2021, ce qui pourrait indiquer une optimisation de l’utilisation du capital ou une cession d’actifs.
Le profit économique a connu une forte croissance, passant de 103 789 milliers de dollars américains en 2017 à 771 612 milliers de dollars américains en 2021. Comme pour le NOPAT, une baisse est visible en 2020, mais la tendance globale est positive. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité des investissements au-delà du coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative sur la période, avec un ralentissement en 2020.
- Coût du capital
- Augmentation légère et continue.
- Capital investi
- Augmentation globale, mais avec une diminution en 2021.
- Profit économique
- Forte croissance, avec un ralentissement en 2020.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Edwards Lifesciences Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Les données montrent une tendance globale à la hausse du revenu net de l'entreprise sur la période analysée. Après une augmentation de 138,600 US$ entre 2017 et 2018, puis une croissance significative de 327,700 US$ en 2019, une baisse apparaît en 2020, with une diminution de 220,500 US$, probablement liée à des circonstances exceptionnelles ou à des fluctuations temporaires. Cependant, cette baisse n’est que transitoire, puisque le revenu net rebondit fortement en 2021, atteignant 1 503 100 US$, soit une croissance remarquable par rapport à l’année précédente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net. Une croissance continue est observée de 2017 à 2019, avec une augmentation notable, passant de 615 066 US$ à 1 050 298 US$. En 2020, une baisse est également visible, correspondant à une diminution de 333 834 US$, qui pourrait refléter une pression opérationnelle ou une conjoncture défavorable. La reprise en 2021 est également significative, avec un NOPAT atteignant 1 468 252 US$, dépassant largement les niveaux antérieurs, indiquant une amélioration significative de la performance opérationnelle de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Edwards Lifesciences Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
-
Une tendance à la baisse est observée de 2017 à 2018, avec une diminution significative de la provision, passant de 451 300 USD à 39 200 USD. Cette baisse peut indiquer une réduction anticipée de la charge fiscale ou une modification stratégique dans la gestion des impôts.
Cependant, à partir de 2018, la provision repart à la hausse, atteignant 119 600 USD en 2019, puis continuant à augmenter en 2020 (93 300 USD) et culminant à 198 900 USD en 2021. La croissance de cette provision durant ces années peut refléter une augmentation des bénéfices imposables ou une modification des taux d'imposition ou de la stratégie fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance à la baisse importante de 2017 à 2018, passant de 426 820 USD à 61 158 USD, ce qui pourrait refléter une réduction de la trésorerie effectivement versée en impôts ou une optimisation fiscale à court terme.
À partir de 2018, cette valeur augmente progressivement, atteignant 107 265 USD en 2019 puis 144 533 USD en 2020, et culminant à 245 413 USD en 2021. La hausse plus récente indique probablement une augmentation des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales, en lien avec la croissance des bénéfices ou la modification des échéances fiscales.
Capital investi
Edwards Lifesciences Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a diminué de manière significative entre 2017 et 2018, passant d'environ 1 103 939 milliers de dollars à 676 404 milliers de dollars. Par la suite, cette dette est restée relativement stable, avec de légères augmentations en 2020 (694 900 milliers) avant de revenir à un niveau comparable en 2021 (690 300 milliers). Cette tendance indique une réduction notable de la dette à moyen terme suivie d'une stabilisation dans la période récente.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière et soutenue sur la période étudiée. En partant de 2 956 200 milliers de dollars en 2017, ils ont augmenté chaque année pour atteindre 5 835 900 milliers de dollars en 2021. Cette progression reflète une amélioration de la situation financière de l'entreprise et une capacité à accroître ses ressources propres dans le temps, probablement par la génération de profits ou des apports de capitaux supplémentaires.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté considérablement entre 2017 et 2019, passant de 2 855 739 milliers de dollars à environ 3 697 400 milliers. Cependant, cette hausse semble s’être ralentie à partir de 2019 pour atteindre 3 791 600 milliers en 2020, puis a légèrement diminué en 2021, à 3 791 600 milliers de dollars, indiquant une stabilisation ou une réduction partielle des investissements dans les actifs de l'entreprise lors de cette dernière année. La croissance initiale correspond probablement à des investissements importants, tandis que la légère réduction en 2021 peut refléter des désinvestissements ou une gestion plus prudente des ressources engagées.
Coût du capital
Edwards Lifesciences Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Edwards Lifesciences Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'efficacité de l'allocation du capital. Le profit économique a connu une croissance substantielle entre 2017 et 2019, passant de 103 789 milliers de dollars à 373 317 milliers de dollars. Cependant, une diminution notable est observée en 2020, avec une valeur de 46 943 milliers de dollars, suivie d'une reprise importante en 2021, atteignant 771 612 milliers de dollars.
Le capital investi a également évolué sur la période. Il a augmenté de 2017 à 2019, passant de 2 855 739 milliers de dollars à 3 697 400 milliers de dollars, puis a continué d'augmenter légèrement en 2020 pour atteindre 3 937 900 milliers de dollars. En 2021, une diminution du capital investi est constatée, revenant à 3 791 600 milliers de dollars.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, présente une volatilité marquée. Il a progressé de 3,63 % en 2017 à 5,99 % en 2018 et a atteint un pic de 10,1 % en 2019. Une chute drastique est ensuite observée en 2020, avec un ratio de 1,19 %, avant une forte remontée en 2021, atteignant 20,35 %. Cette évolution suggère une amélioration significative de la rentabilité du capital investi en 2021, après une période de performance plus faible en 2020.
- Profit économique (2017-2021)
- Croissance importante jusqu'en 2019, forte baisse en 2020, reprise significative en 2021.
- Capital investi (2017-2021)
- Augmentation globale jusqu'en 2020, légère diminution en 2021.
- Ratio d’écart économique (2017-2021)
- Volatilité importante, pic en 2019, chute en 2020, forte augmentation en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Edwards Lifesciences Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance substantielle entre 2017 et 2019, passant de 103 789 milliers de dollars à 373 317 milliers de dollars. Une forte diminution est observée en 2020, avec une valeur de 46 943 milliers de dollars, suivie d'une reprise marquée en 2021, atteignant 771 612 milliers de dollars. Cette volatilité suggère des facteurs externes ou internes ayant un impact significatif sur la rentabilité.
Le revenu a également affiché une tendance à la hausse, bien que plus stable. Il est passé de 3 435 300 milliers de dollars en 2017 à 5 232 500 milliers de dollars en 2021, avec une croissance plus modérée entre 2019 et 2020. Cette progression indique une expansion de l'activité commerciale.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de 3,02% en 2017 à 8,59% en 2019, reflétant une amélioration de l'efficacité et de la rentabilité. La chute en 2020 à 1,07% correspond à la diminution du profit économique mentionnée précédemment. L'augmentation spectaculaire à 14,75% en 2021 indique une amélioration significative de la rentabilité par rapport au revenu généré.
- Tendances clés
- Forte croissance du profit économique jusqu'en 2019, suivie d'une baisse en 2020 et d'une reprise importante en 2021.
- Croissance du revenu
- Augmentation constante du revenu sur la période, bien que plus modérée entre 2019 et 2020.
- Volatilité de la marge bénéficiaire
- Fluctuations importantes du ratio de marge bénéficiaire économique, corrélées aux variations du profit économique.