Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Intuitive Surgical Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une trajectoire fluctuante. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a affiché une reprise en 2023, suivie d'une croissance continue et plus marquée en 2024 et 2025.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. L'augmentation est plus prononcée entre 2021 et 2023, puis se poursuit à un rythme plus modéré jusqu'en 2025. Cette progression suggère un investissement continu dans les activités de l'entreprise.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a présenté une volatilité importante. Il a diminué considérablement entre 2021 et 2022, puis s'est stabilisé autour de 22% en 2022 et 2023. Une amélioration significative est observée en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025, bien que restant à un niveau supérieur à celui de 2022 et 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une diminution initiale suivie d'une croissance soutenue indique une possible amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une modification de la structure des coûts après 2022.
- Capital investi
- L'augmentation continue du capital investi suggère une stratégie de croissance à long terme, potentiellement par l'acquisition d'actifs ou l'expansion des activités.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- La fluctuation du ROIC, bien qu'améliorée en 2024, indique une sensibilité aux variations du bénéfice net et du capital investi. La légère baisse en 2025 mérite une attention particulière pour déterminer si elle est temporaire ou indicative d'une tendance à long terme.
Décomposition du ROIC
Intuitive Surgical Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une fluctuation significative. Après une diminution en 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023 et 2024, culminant en 2025 à un niveau comparable à celui de 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a démontré une tendance à la baisse constante sur l'ensemble de la période. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une variabilité importante. Il a diminué de manière significative en 2022, avant de remonter progressivement pour atteindre un niveau proche de celui de 2021 en 2025.
Le rendement du capital investi (ROIC) a subi une baisse marquée en 2022, suivie d'une stabilisation relative en 2023. Une amélioration a été observée en 2024, mais le ROIC en 2025 est légèrement inférieur à celui de 2024, bien qu'il reste supérieur à celui de 2022 et 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une volatilité est observée, avec une reprise notable après une baisse initiale.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Une diminution constante indique une efficacité d'utilisation des actifs en déclin.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Des fluctuations importantes sont constatées, avec une tendance à la remontée vers les niveaux initiaux.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Une baisse initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration, mais avec un recul en fin de période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Intuitive Surgical Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et a continué de croître de manière soutenue en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
Le chiffre d’affaires ajusté a affiché une croissance constante tout au long de la période. L'augmentation est notable d'une année sur l'autre, avec une accélération marquée entre 2023 et 2025. Cette croissance suggère une expansion de l'activité et une capacité accrue à générer des revenus.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a présenté une trajectoire variable. Il a diminué en 2022, avant de remonter en 2023 et 2024. En 2025, il a atteint un niveau comparable à celui de 2021, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure maîtrise des coûts par rapport aux revenus générés.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une tendance générale à la hausse est observée, malgré une baisse initiale en 2022. La croissance est plus prononcée en 2024 et 2025.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Une croissance constante et soutenue est constatée sur l'ensemble de la période, avec une accélération récente.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio a fluctué, mais a montré une amélioration en 2023, 2024 et 2025, se stabilisant à un niveau élevé.
Taux de rotation du capital (TO)
Intuitive Surgical Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une progression constante du chiffre d'affaires ajusté sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance continue, mais à un rythme variable, jusqu'en 2025. Le chiffre d'affaires ajusté double presque entre 2021 et 2025, passant de 5 741 800 US$ en milliers à 10 139 900 US$ en milliers.
Le capital investi suit également une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle du chiffre d'affaires. L'augmentation du capital investi est plus marquée entre 2021 et 2023, puis se stabilise relativement entre 2023 et 2024 avant de repartir à la hausse en 2025. Le capital investi augmente d'environ 151% entre 2021 et 2025, passant de 4 517 800 US$ en milliers à 11 374 500 US$ en milliers.
L'évolution du taux de rotation du capital (TO) indique une diminution progressive de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des ventes. Le TO diminue de 1,27 en 2021 à 0,89 en 2025. Cette baisse suggère que l'entreprise a besoin d'un capital investi de plus en plus important pour générer le même niveau de chiffre d'affaires.
- Tendances clés
- Croissance soutenue du chiffre d'affaires ajusté.
- Augmentation du capital investi, mais à un rythme inférieur à celui du chiffre d'affaires.
- Diminution du taux de rotation du capital, indiquant une efficacité d'utilisation du capital en baisse.
Il est important de noter que la diminution du taux de rotation du capital pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer les implications pour la rentabilité et la performance globale.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Intuitive Surgical Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 226 657 milliers de dollars américains à 448 291 milliers de dollars américains. Cette augmentation a été suivie d'une légère diminution en 2023, puis d'une nouvelle hausse en 2024, avant de diminuer à nouveau en 2025, atteignant 417 414 milliers de dollars américains. Bien que fluctuants, les impôts décaissés restent globalement supérieurs à leur niveau de 2021.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire plus variable. Après une diminution en 2022, passant de 1 926 675 milliers de dollars américains en 2021 à 1 636 114 milliers de dollars américains, le NOPBT a augmenté de manière significative en 2023 et 2024, atteignant 2 715 124 milliers de dollars américains en 2024. Cette croissance s'est poursuivie en 2025, avec une valeur de 3 393 961 milliers de dollars américains, représentant le niveau le plus élevé sur la période analysée.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a connu des variations importantes. Il a augmenté de manière substantielle entre 2021 et 2022, passant de 11,76% à 27,4%. Ensuite, le CTR a diminué en 2023 et 2024, pour se stabiliser à 12,3% en 2025. Cette fluctuation du CTR suggère une possible variation dans la gestion fiscale ou dans la composition des bénéfices imposables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Augmentation significative en 2022, suivie de fluctuations avec une tendance générale à la hausse par rapport à 2021.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Diminution initiale en 2022, suivie d'une croissance soutenue jusqu'en 2025, atteignant un pic.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Forte augmentation en 2022, puis diminution progressive jusqu'en 2025, indiquant une volatilité dans la charge fiscale effective.