Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Elevance Health Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une progression générale sur la période observée. Après une augmentation significative entre 2020 et 2021, où le bénéfice est passé de 4 739 millions de dollars à 7 193 millions de dollars, une légère diminution est notée en 2022, ramenant le montant à 6 841 millions. En 2023, le NOPAT retrouve une croissance, s’établissant à 6 415 millions, et atteint à nouveau un pic en 2024, avec 7 015 millions de dollars. Ces variations évoquent une croissance globale sur la période, avec une stabilité relative après une période de forte progression initiale.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation constante au cours des cinq années considérées. En passant de 56 634 millions de dollars en 2020, il a augmenté chaque année, atteignant 78 241 millions en 2024. Cette croissance reflète une augmentation progressive des investissements ou des actifs engagés dans l’entreprise, indiquant une stratégie de croissance ou de renforcement des ressources.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution incertaine tout au long de la période. Il a débuté à 8,37% en 2020, puis a connu une augmentation notable en 2021 pour atteindre 11,26%, marquant une amélioration de la rentabilité du capital investi. Cependant, cette tendance haussière n’a pas été maintenue. En 2022, le ROIC a diminué à 10,24%, suivi d’une baisse plus marquée en 2023 à 9,21%. En 2024, il s’est légèrement stabilisé à 8,97%. La diminution progressive après 2021 suggère une dégradation de la rentabilité relative du capital investi, malgré l’augmentation continue de celui-ci.
Décomposition du ROIC
Elevance Health Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une augmentation de 5.88 % en 2020 à 6.58 % en 2021, on observe une baisse en 2022 à 5.64 %, puis une nouvelle diminution en 2023 à 5.32 %. Cependant, en 2024, cette marge a légèrement augmenté à 5.46 %, suggérant une certaine stabilité dans la rentabilité opérationnelle ces dernières années.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une progression continue de 2.13 en 2020 à 2.14 en 2021, puis une croissance régulière jusqu’à atteindre 2.33 en 2022. En 2023, il augmente encore à 2.44, indiquant une meilleure efficacité dans l’utilisation du capital, puis il diminue à 2.24 en 2024. La tendance générale montre une amélioration notable entre 2020 et 2023, suivie d’une légère dégradation en 2024.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une hausse significative, passant de 66.73 % en 2020 à 79.78 % en 2021. Par la suite, il a diminué à 77.99 % en 2022, puis a fortement chuté à 70.87 % en 2023. En 2024, il augmente à nouveau, atteignant 73.34 %. La tendance globale indique une forte volatilité de ce taux, avec une tendance générale oscillante autour de ces valeurs.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a augmenté significativement de 8.37 % en 2020 à 11.26 % en 2021, puis a diminué à 10.24 % en 2022. En 2023, il continue de baisser à 9.21 %, avant une légère baisse supplémentaire en 2024 à 8.97 %. La tendance indique une forte croissance initiale suivie par une baisse progressive, signalant une réduction du rendement de l’investissement en capital au fil du temps.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Elevance Health Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT indique une croissance globale sur la période, passant de 7 102 millions de dollars en 2020 à 9 564 millions en 2024. Après une augmentation significative entre 2020 et 2021, la valeur a légèrement diminué en 2022 avant de repartir à la hausse, retrouvant et dépassant le niveau de 2021 en 2024. Cela suggère une expansion continue de la rentabilité opérationnelle, bien que la croissance ait été moins régulière dans certains exercices.
- Produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont connu une croissance régulière sur l’ensemble de la période, passant de 120 808 millions de dollars en 2020 à 175 204 millions en 2024. La progression annuelle reflète une augmentation constante du chiffre d’affaires, témoignant d’une expansion soutenue dans l’activité de l’entreprise, avec une croissance globale de près de 45% sur ces quatre années.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a fluctué au cours de la période, passant de 5,88% en 2020 à un pic de 6,58% en 2021, puis diminuant à 5,64% en 2022. La tendance continue avec une légère baisse à 5,32% en 2023, avant de remonter à 5,46% en 2024. Ces variations indiquent une certaine stabilité globale du ratio, avec des fluctuations légères qui peuvent refléter des variations dans la gestion des coûts ou la mixité des produits/services, mais sans changement drastique dans la rentabilité des opérations.
Taux de rotation du capital (TO)
Elevance Health Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Produits d’exploitation ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Produits d’exploitation
- La croissance des produits d’exploitation sur la période analysée montre une tendance continue à la hausse. De 120 808 millions de dollars en 2020, les produits ont augmenté chaque année pour atteindre 175 204 millions de dollars en 2024. Cette progression reflète une expansion régulière du chiffre d’affaires, avec une croissance cumulée d’environ 45 % sur la période, indiquant une hausse soutenue de l’activité de l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a également connu une augmentation constante, passant de 56 634 millions de dollars en 2020 à 78 241 millions de dollars en 2024. La progression est relativement régulière, témoignant d’efforts d’investissement soutenus pour soutenir la croissance de l’entreprise. La croissance cumulée de plus de 38 % suggère une stratégie d’investissement continue pour accompagner l’expansion des opérations.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a évolué de manière variable : il est resté quasiment stable entre 2020 et 2021 (2.13 et 2.14), puis a known à 2.33 en 2022 et 2.44 en 2023, avant de baisser à 2.24 en 2024. Cette tendance indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation du capital investi lors des années 2022 et 2023, avec une augmentation notable du taux. Cependant, la légère baisse en 2024 pourrait signaler un léger déclin de cette efficacité ou une augmentation plus importante du capital investi par rapport à la croissance des produits d’exploitation. La fluctuation de ce ratio doit être surveillée pour comprendre si cette tendance reflète une optimisation ou un changement dans l’efficacité opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Elevance Health Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 2 363 millions de dollars à 1 823 millions de dollars. Cette diminution suggère une réduction de la charge fiscale immédiate ou une meilleure gestion des obligations fiscales. Cependant, à partir de 2021, une relance est observée avec un rebond en 2022 à 1 931 millions de dollars, suivie d'une augmentation notable en 2023 à 2 637 millions de dollars. En 2024, on observe une légère baisse à 2 550 millions de dollars, ce qui indique une stabilisation ou une légère réduction par rapport à 2023, mais toujours en niveaux supérieurs à ceux de 2022.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance continue, passant de 7 102 millions de dollars en 2020 à 9 016 millions en 2021. Après une petite baisse en 2022 à 8 772 millions, il reprend une tendance haussière en 2023 à 9 052 millions, et atteint 9 564 millions en 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la performance opérationnelle, malgré une légère fluctuation en 2022. La croissance soutenue en 2023 et 2024 laisse penser à une augmentation de la rentabilité opérationnelle.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu des variations importantes au cours de la période. Il a été de 33,27 % en 2020, puis a fortement chuté à 20,22 % en 2021, ce qui pourrait refléter une optimisation fiscale ou des changements dans la législation ou la structure fiscale. En 2022, le taux s’est légèrement accru à 22,01 %, mais il remonte de façon significative en 2023 à 29,13 %, avant de diminuer à nouveau en 2024 à 26,66 %. Ces fluctuations indiquent une gestion variable de la charge fiscale en fonction des années, ce qui peut impacter la rentabilité nette et la planification fiscale de l’entreprise.