Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Medtronic PLC, ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | 24 avr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une fluctuation notable est observée dans le bénéfice net d’exploitation au cours de la période étudiée. Après une baisse de 4408 millions de dollars en 2020 à 4049 millions en 2021, une augmentation significative de 4888 millions est constatée en 2022. Cependant, cette croissance n’est pas linéaire, puisqu’un recul intervient en 2023 à 4151 millions, suivi d’une nouvelle diminution en 2024 à 3736 millions. Enfin, une reprise substantielle en 2025 porte le NOPAT à 4980 millions, dépassant ainsi tous les niveaux précédents. Cette dynamique indique des variations importantes du bénéfice opérationnel, avec une tendance globale à la hausse sur la dernière année.
- Capital investi
- Le capital investi montre une stabilité relative avec des fluctuations mineures. Après une augmentation de 71146 millions en 2020 à 72405 millions en 2021, une légère baisse à 69629 millions est observée en 2022, suivie d’une augmentation à 70505 millions en 2023. La tendance se maintient avec une nouvelle diminution en 2024 à 68670 millions avant une reprise en 2025 à 70365 millions. Ces variations suggèrent une gestion de l’investissement relativement stable, malgré les fluctuations de l’environnement économique ou commercial.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC présente une évolution contrastée, avec une baisse initiale de 6,2% en 2020 à 5,59% en 2021. Une amélioration significative est observée en 2022 avec une progression à 7,02%, le point culminant sur la période, avant de diminuer à nouveau à 5,89% en 2023. La tendance s’inverse en 2024, avec une légère baisse à 5,44%, pour finalement rebondir fortement en 2025 à 7,08%, dépassant ainsi le niveau de 2022. Ces variations indiquent une irrégularité dans la rentabilité du capital investi, avec une reprise notable en 2025.
Décomposition du ROIC
Medtronic PLC, la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 25 avr. 2025 | = | × | × | ||||
| 26 avr. 2024 | = | × | × | ||||
| 28 avr. 2023 | = | × | × | ||||
| 29 avr. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 avr. 2021 | = | × | × | ||||
| 24 avr. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Elle a diminué initialement de 17,88 % en 2020 à 16,48 % en 2021, avant de rebondir à 19,15 % en 2022. Elle a poursuivi son amélioration légèrement en 2023 pour atteindre 19,63 %, puis a connu une baisse en 2024 à 17,14 %, avant de revenir à un niveau proche de celui de 2022 à 19,14 % en 2025. Ces variations indiquent une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle, avec une tendance globale à la progression malgré quelques reculs ponctuels.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une légère tendance à l'amélioration, passant de 0,41 en 2020 à 0,48 en 2025. La progression est régulière, avec une augmentation annuelle, illustrant une meilleure utilisation du capital pour générer du chiffre d'affaires ou d'autres indicateurs de performance liés à la gestion du capital. La stabilité ou la croissance progressive de ce ratio pourrait signaler une gestion efficace du capital deployé.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu des variations importantes au cours de la période. Il a diminué de 85,28 % en 2020 à 67,72 % en 2023, puis a diminué légèrement en 2024 à 67,25 %, avant d’augmenter significativement à 77,62 % en 2025. La tendance initiale vers une réduction du taux d’imposition pourrait indiquer une optimisation fiscale, mais la hausse en 2025 suggère une évolution fiscale ou une modification dans la rentabilité imposable.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a fluctué au cours de la période, passant de 6,2 % en 2020 à 5,59 % en 2021, puis augmentant à 7,02 % en 2022. Il a connu une nouvelle baisse en 2023 à 5,89 %, avant de se stabiliser à 5,44 % en 2024, puis de retrouver un niveau supérieur en 2025 à 7,08 %. La tendance globale montre une certaine volatilité, avec une amélioration notable en 2022 et 2025, ce qui peut indiquer une meilleure utilisation du capital pour générer des profits dans ces années-là.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Medtronic PLC, OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | 24 avr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Au cours de la période analysée, le NOPBT a connu une légère baisse en 2021 par rapport à 2020, passant de 5168 millions de dollars à 4974 millions. Cependant, à partir de 2022, une hausse significative est observée, atteignant 6074 millions, puis légèrement en baisse en 2023 avant de reprendre une croissance en 2024 pour atteindre 5556 millions. La tendance globale montre une augmentation du bénéfice sous-jacent, avec une croissance notable en 2022 et 2025, notamment.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- La croissance du chiffre d’affaires net ajusté est constante sur la période, passant de 28901 millions de dollars en 2020 à 33530 millions en 2025. Après une progression régulière en 2021 et 2022, la croissance s’est maintenue également en 2023, en dépit d’une légère contraction par rapport à 2022, avant de poursuivre sa tendance à la hausse en 2024 et 2025. Cela indique une expansion continue des activités ou une augmentation de la demande des produits ou services offerts.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge d’exploitation présente une certaine volatilité, oscillant entre 16,48 % en 2021 et 19,63 % en 2023. Après une baisse en 2021, la marge s’améliore en 2022 et 2023, atteignant un pic en 2023. En 2024, une baisse est constatée pour revenir à 17,14 %, mais la marge retrouve son niveau en 2025 à 19,14 %. Ces fluctuations indiquent une gestion variable de la rentabilité opérationnelle ou des changements dans la structure des coûts et accords commerciaux, tout en maintenant une tendance overall à une marge relativement élevée et variables dans la fourchette de 16 à 20 %.
Taux de rotation du capital (TO)
Medtronic PLC, TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | 24 avr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires net ajusté a connu une croissance globale. Après une augmentation modérée entre 2020 et 2022, passant de 28 901 à 31 717 millions de dollars, une légère baisse est observée en 2023, à 31 233 millions, suivi d'une nouvelle augmentation en 2024 pour atteindre 32 412 millions de dollars. La tendance indique une croissance régulière et soutenue, avec une progression notable sur l’ensemble de la période, témoignant d’une expansion continue de l’activité.
- Capital investi
- Le capital investi a fluctué au fil des années, avec une baisse significative entre 2021 et 2022, passant de 72 405 à 69 629 millions de dollars. Par la suite, on observe une reprise en 2023 avec une augmentation à 70 505 millions, puis une nouvelle diminution en 2024, à 68 670 millions, avant une légère remontée en 2025 à 70 365 millions. Ces variations peuvent refléter des ajustements dans la structure du financement ou des investissements, mais dans l’ensemble, le niveau de capital investi reste relativement stable autour d’une moyenne proche de 70 milliards de dollars.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital, mesurant l’efficacité de l’utilisation du capital investi pour générer du chiffre d'affaires, a montré une tendance à la hausse. Il est passé de 0,41 en 2020 à 0,48 en 2025. Cette augmentation indique une meilleure utilisation du capital pour générer des revenus, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une nouvelles stratégies pour optimiser l'utilisation du capital investi. La progression de ce ratio laisse entendre une gestion plus efficiente des ressources financières dans la période considérée.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Medtronic PLC, CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | 24 avr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant de 761 millions de dollars en 2020 à un pic de 1979 millions en 2023. Cependant, une baisse est observée en 2024, où ces impôts s’établissent à 1820 millions, avant de diminuer encore à 1436 millions en 2025. Cette évolution suggère une augmentation significative de la charge fiscale sur plusieurs années, avec un pic en 2023, suivi d’un relâchement en 2024 et 2025.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance stable entre 2020 et 2022, passant de 5168 millions à 6074 millions de dollars. En 2023, une légère progression est observée, atteignant 6130 millions. Toutefois, en 2024, une baisse notable à 5556 millions est enregistrée, avant une nouvelle augmentation en 2025 pour atteindre 6416 millions. La tendance générale indique une croissance dans les bénéfices avant impôts en dépit des fluctuations annuelles, notamment une baisse en 2024 qui pourrait résulter de facteurs fiscaux ou opérationnels.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, passant de 14.72% à 32.28%. Cette hausse témoigne d’une augmentation du taux d’imposition réel supporté, ce qui a probablement impacté la rentabilité après impôts. En 2024, ce taux demeure élevé à 32.75%, mais en 2025, une réduction notable à 22.38% est observée, suggérant une diminution du fardeau fiscal effectif ou une optimisation fiscale. La variation du CTR indique une évolution des politiques fiscales ou des stratégies d’optimisation en place, impactant directement la charge fiscale et la rentabilité nette de l’entreprise.