Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Charge d’impôt sur le résultat
Freeport-McMoRan Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données relatives aux impôts sur les bénéfices révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Les impôts sur les bénéfices courants présentent une fluctuation notable. Après une diminution de 2011 millions de dollars américains en 2022, ils connaissent une nouvelle baisse en 2023, pour remonter significativement en 2024 avant de redescendre en 2025, mais restant supérieurs à leur niveau de 2023.
- Impôts sur les bénéfices courants
- Une tendance générale à la volatilité est observable, sans direction claire sur l'ensemble de la période. La valeur de 2024 se distingue par une augmentation marquée par rapport aux années précédentes, suivie d'un recul en 2025.
Les impôts différés montrent également une variabilité importante. Ils augmentent de 2021 à 2023, puis subissent une inversion significative en 2024, passant à une valeur négative. En 2025, ils redeviennent positifs, mais à un niveau inférieur à celui de 2023.
- Impôts différés
- La forte variation en 2024, avec une valeur négative, suggère un changement dans la reconnaissance des avantages fiscaux différés ou des obligations fiscales différées. Cette évolution nécessite une analyse plus approfondie des éléments sous-jacents.
La charge d’impôts sur les bénéfices, qui représente la somme des impôts courants et différés, suit une trajectoire relativement stable de 2021 à 2023, avec des variations minimes. Une augmentation est observée en 2024, principalement due à l'augmentation des impôts courants, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La stabilité relative de cette charge d'impôts sur la majorité de la période est perturbée en 2024, ce qui reflète l'impact des fluctuations des impôts courants et différés. La légère baisse en 2025 indique une possible stabilisation après l'augmentation de 2024.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Freeport-McMoRan Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux effectif d’imposition |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle une stabilité du taux d'imposition fédéral statutaire aux États-Unis sur la période considérée, maintenu à 21% chaque année.
- Taux effectif d’imposition
- Le taux effectif d’imposition présente une tendance à la hausse entre 2021 et 2023, passant de 30% à 38%. Cette augmentation suggère une modification de la composition des bénéfices, une diminution des crédits d'impôt ou une augmentation des charges non déductibles. Une stabilisation relative est observée en 2024 avec un taux de 37%, suivie d'une légère diminution en 2025, ramenant le taux à 35%. Cette dernière évolution pourrait indiquer un ajustement des stratégies fiscales ou une variation des résultats géographiques.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d'imposition est significatif et constant. Cet écart indique que l'entreprise bénéficie de certains avantages fiscaux ou est soumise à des régimes fiscaux différents dans certaines juridictions, ou encore que des éléments non-récurrents influencent le taux effectif.
L'évolution du taux effectif d'imposition mérite une attention particulière, notamment pour comprendre les facteurs sous-jacents à son augmentation initiale et à sa stabilisation/diminution plus récente. Une analyse plus approfondie des postes comptables affectant le résultat imposable serait nécessaire pour identifier les causes précises de ces variations.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Freeport-McMoRan Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle plusieurs tendances significatives. Les charges à payer ont connu une augmentation constante sur la période, passant de 1193 millions de dollars américains en 2021 à 1845 millions de dollars américains en 2025. Les pertes nettes d’exploitation ont diminué entre 2021 et 2023, puis se sont stabilisées autour de 1800 millions de dollars américains pour les années 2024 et 2025.
- Crédits pour impôt étranger
- Les crédits pour impôt étranger ont diminué de manière significative entre 2021 et 2024, passant de 1536 millions de dollars américains à 184 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement à 159 millions de dollars américains en 2025.
Les régimes d’avantages sociaux des employés ont montré une tendance à la baisse, bien que modérée, sur l’ensemble de la période, passant de 105 millions de dollars américains en 2021 à 72 millions de dollars américains en 2025. L’élément "Autre" (positif) a également diminué progressivement, de 252 millions de dollars américains en 2021 à 199 millions de dollars américains en 2025.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont diminué de 5306 millions de dollars américains en 2021 à 3945 millions de dollars américains en 2024, puis ont connu une légère augmentation à 4080 millions de dollars américains en 2025.
- Provisions pour dépréciation
- Les provisions pour dépréciation, bien que négatives, ont montré une diminution de leur valeur absolue, passant de -4087 millions de dollars américains en 2021 à -2984 millions de dollars américains en 2024, avant une légère baisse à -3079 millions de dollars américains en 2025.
- Actifs nets d’impôts différés
- Les actifs nets d’impôts différés ont augmenté de 1219 millions de dollars américains en 2021 à 1001 millions de dollars américains en 2025, avec des fluctuations intermédiaires.
- Coûts d’aménagement des immobilisations corporelles, de l’équipement et de la mine
- Les coûts d’aménagement ont augmenté de manière constante en valeur absolue, passant de -4492 millions de dollars américains en 2021 à -4335 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfices non distribués
- Les bénéfices non distribués ont continué à diminuer, passant de -807 millions de dollars américains en 2021 à -1037 millions de dollars américains en 2025.
- Autre (négatif)
- L’élément "Autre" (négatif) a également augmenté en valeur absolue, passant de -152 millions de dollars américains en 2021 à -241 millions de dollars américains en 2025.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de -5451 millions de dollars américains en 2021 à -5613 millions de dollars américains en 2025.
- Actif (passif) d’impôt différé net
- L’actif (passif) d’impôt différé net a continué à diminuer, passant de -4232 millions de dollars américains en 2021 à -4612 millions de dollars américains en 2025.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Freeport-McMoRan Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d'impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d'impôts différés présentent une augmentation progressive sur la période analysée. Partant d'un niveau de 2 millions de dollars américains en 2021 et 2022, ils ont atteint 7 millions de dollars américains en 2023, puis 8 millions de dollars américains en 2024, pour finalement s'établir à 10 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une augmentation des avantages fiscaux futurs potentiels.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés affichent une tendance générale à la hausse, bien que moins linéaire que celle des actifs. Ils sont passés de 4234 millions de dollars américains en 2021 à 4269 millions de dollars américains en 2022, puis à 4453 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution est observée en 2024, avec une valeur de 4376 millions de dollars américains, avant de remonter à 4622 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation globale indique une probabilité accrue de paiements d'impôts futurs.
- Analyse comparative
- La différence significative entre les montants des passifs et des actifs d'impôts différés est constante tout au long de la période. L'augmentation conjointe des deux postes, avec une croissance plus marquée des passifs, pourrait indiquer une évolution de la structure fiscale de l'entreprise ou des changements dans les lois fiscales applicables. L'évolution des actifs d'impôts différés, bien que moins substantielle en termes absolus, pourrait signaler une optimisation de la planification fiscale.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Freeport-McMoRan Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total, ainsi que l’actif total ajusté, ont augmenté de manière constante, passant respectivement de 48 022 millions de dollars américains en 2021 à 58 167 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une expansion des opérations ou des acquisitions d’actifs.
Le passif total a également augmenté, mais à un rythme plus modéré que l’actif. Le passif total est passé de 25 003 millions de dollars américains en 2021 à 27 401 millions de dollars américains en 2025. Le passif ajusté a suivi une tendance similaire, bien que les montants soient différents.
Les capitaux propres ont connu une augmentation significative, passant de 13 980 millions de dollars américains en 2021 à 18 899 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une croissance plus importante, passant de 18 212 millions de dollars américains à 23 511 millions de dollars américains sur la même période. Cette évolution indique une amélioration de la structure financière et une augmentation de la valeur nette de l’entreprise.
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a fluctué au cours de la période. Après un pic en 2021 (4 306 millions de dollars américains), il a diminué en 2022 et 2023, avant de remonter en 2025 (2 204 millions de dollars américains). Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires a également suivi une tendance similaire, avec une diminution en 2023 et une reprise en 2025.
- Tendances clés
- Croissance constante de l’actif total et des capitaux propres.
- Évolution du passif
- Augmentation modérée du passif total, inférieure à celle de l’actif.
- Rentabilité
- Fluctuation du bénéfice net, avec une reprise en 2025.
- Structure financière
- Amélioration de la structure financière, comme l’indique l’augmentation des capitaux propres ajustés.
Freeport-McMoRan Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Freeport-McMoRan Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances notables en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution significative entre 2021 et 2023, passant de 18,85% à 8,09%. Une légère reprise est observée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 7,42% et 8,5%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une baisse de 19,77% en 2021 à 7,13% en 2024, suivie d’une amélioration à 9,48% en 2025. Les valeurs ajustées restent systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant un impact des éléments exceptionnels sur la rentabilité.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable sur la période analysée, fluctuant entre 0,44 et 0,48. Les valeurs ajustées sont identiques aux valeurs non ajustées, indiquant que les ajustements n’affectent pas l’efficacité de l’utilisation des actifs. Cette stabilité suggère une utilisation constante des actifs pour générer des revenus.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué progressivement de 3,44 en 2021 à 3,08 en 2025, indiquant une réduction du niveau d’endettement. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire, passant de 2,64 à 2,47 sur la même période. Les valeurs ajustées sont inférieures aux valeurs non ajustées, ce qui peut indiquer que certains éléments financiers réduisent le niveau d’endettement apparent.
- Rendement des capitaux propres et de l’actif
- Le rendement des capitaux propres a connu une baisse importante entre 2021 et 2023, passant de 30,8% à 11,07%. Une légère amélioration est observée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 10,74% et 11,66%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. Le rendement de l’actif a également diminué de 8,97% en 2021 à 3,52% en 2023, avant de remonter à 3,79% en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures. Ces baisses de rendement sont cohérentes avec la diminution de la rentabilité observée.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une diminution de la rentabilité, une stabilité de l’efficacité de l’utilisation des actifs et une réduction progressive du niveau d’endettement. Les ratios ajustés suggèrent que des éléments exceptionnels ont un impact sur la rentabilité et le niveau d’endettement.
Freeport-McMoRan Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 4306 millions de dollars américains à 1848 millions de dollars américains. Une légère reprise s'est ensuite observée en 2024 (1889 millions de dollars américains) et en 2025 (2204 millions de dollars américains), mais les niveaux restent inférieurs à ceux de 2021.
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 4517 millions de dollars américains en 2021 à 2221 millions de dollars américains en 2023. Une diminution plus marquée est visible en 2024 (1815 millions de dollars américains) avant une remontée en 2025 (2457 millions de dollars américains), dépassant ainsi le niveau de 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a diminué de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 18.85% à 7.42%. Une légère amélioration est constatée en 2025, atteignant 8.5%, mais le ratio demeure inférieur à son niveau initial.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une baisse de 19.77% en 2021 à 7.13% en 2024. Une augmentation est observée en 2025, atteignant 9.48%, ce qui indique une amélioration de la rentabilité ajustée, mais reste en dessous du niveau de 2021.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une diminution générale de la rentabilité, suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise en 2024 et 2025. Les ratios de marge bénéficiaire, tant nets que ajustés, confirment cette tendance, avec une amélioration modeste en 2025 qui ne compense pas entièrement les baisses antérieures.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif passe de 48 022 millions de dollars américains en 2021 à 58 167 millions de dollars américains en 2025, représentant une augmentation d'environ 21,15%. Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 48 020 millions de dollars américains à 58 157 millions de dollars américains, soit une augmentation d'environ 21,13%.
- Total de l’actif
- L'augmentation est relativement stable d'une année à l'autre, avec une accélération notable entre 2024 et 2025.
- Total de l’actif ajusté
- L'évolution est presque identique à celle du total de l'actif, ce qui suggère que les ajustements apportés n'ont pas d'impact significatif sur la valeur globale de l'actif.
En ce qui concerne les ratios de rotation de l'actif total et de l'actif total ajusté, ils restent relativement stables autour de 0,45 à 0,48 sur l'ensemble de la période. Le ratio de rotation de l'actif total affiche une légère fluctuation, atteignant 0,48 en 2021, diminuant à 0,44 en 2023, puis remontant à 0,46 en 2024 et se stabilisant à 0,45 en 2025. Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit la même tendance.
- Ratio de rotation de l’actif total
- La stabilité de ce ratio indique que l'entreprise maintient une efficacité constante dans l'utilisation de ses actifs pour générer des ventes. Les légères variations observées ne semblent pas indiquer de changement majeur dans la stratégie opérationnelle ou la performance de l'entreprise.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- La concordance avec le ratio de rotation de l'actif total suggère que les ajustements n'affectent pas significativement l'efficacité de l'utilisation des actifs.
En résumé, les données financières annuelles indiquent une croissance constante de l'actif, accompagnée d'une efficacité stable dans l'utilisation de cet actif pour générer des ventes.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs totaux sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 48 022 millions de dollars américains en 2021 à 58 167 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 48 020 millions de dollars américains en 2021 à 58 157 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ont également connu une augmentation au cours de la période. Les capitaux propres ont progressé de 13 980 millions de dollars américains en 2021 à 18 899 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une croissance plus marquée, passant de 18 212 millions de dollars américains en 2021 à 23 511 millions de dollars américains en 2025.
Concernant les ratios d’endettement, une diminution progressive est observable. Le ratio d’endettement financier a diminué de 3,44 en 2021 à 3,08 en 2025. De même, le ratio d’endettement financier ajusté a connu une baisse, passant de 2,64 en 2021 à 2,47 en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du niveau d’endettement relatif.
- Tendances de l’actif
- Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période 2021-2025.
- Tendances des capitaux propres
- Augmentation des capitaux propres et des capitaux propres ajustés, avec une croissance plus importante pour les capitaux propres ajustés.
- Tendances de l’endettement
- Diminution progressive des ratios d’endettement financier et ajusté, indiquant une amélioration de la structure financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 4306 millions de dollars américains à 1848 millions de dollars américains. Une légère reprise s'est ensuite observée en 2024 (1889 millions de dollars américains) et en 2025 (2204 millions de dollars américains), mais les niveaux restent inférieurs à ceux de 2021.
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 4517 millions de dollars américains en 2021 à 1815 millions de dollars américains en 2024, suivie d'une augmentation en 2025 pour atteindre 2457 millions de dollars américains. La volatilité semble moins prononcée que pour le bénéfice net non ajusté.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 13980 millions de dollars américains en 2021 à 18899 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance est continue et régulière.
Les capitaux propres ajustés présentent également une augmentation constante, de 18212 millions de dollars américains en 2021 à 23511 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation est plus importante que celle des capitaux propres non ajustés.
Le rendement des capitaux propres a connu une baisse significative entre 2021 (30.8%) et 2023 (11.07%), puis une légère amélioration en 2024 (10.74%) et en 2025 (11.66%). Il reste cependant inférieur au niveau de 2021.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec une diminution de 24.8% en 2021 à 8.27% en 2024, suivie d'une reprise en 2025 pour atteindre 10.45%. Ce ratio est systématiquement inférieur au rendement des capitaux propres non ajusté.
- Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires
- Diminution significative entre 2021 et 2023, suivie d'une légère reprise.
- Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires
- Tendance similaire au bénéfice net, mais avec une volatilité moindre.
- Capitaux propres
- Augmentation constante tout au long de la période.
- Capitaux propres ajustés
- Augmentation constante, plus importante que celle des capitaux propres non ajustés.
- Rendement des capitaux propres
- Baisse significative entre 2021 et 2023, suivie d'une légère amélioration.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Tendance similaire au rendement des capitaux propres, mais systématiquement inférieur.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 4306 millions de dollars américains à 1848 millions de dollars américains. Une légère reprise s'est ensuite observée en 2024 (1889 millions de dollars américains) et en 2025 (2204 millions de dollars américains), mais les niveaux restent inférieurs à ceux de 2021.
Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 4517 millions de dollars américains en 2021 à 1815 millions de dollars américains en 2024, suivie d'une augmentation en 2025 pour atteindre 2457 millions de dollars américains. La valeur de 2025 dépasse celle de 2021.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 48022 millions de dollars américains en 2021 à 58167 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance est également reflétée dans le total de l’actif ajusté, qui suit une tendance similaire, passant de 48020 millions de dollars américains à 58157 millions de dollars américains.
Le ratio de rendement de l’actif a diminué de 8.97% en 2021 à 3.44% en 2024, indiquant une efficacité décroissante de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Une légère amélioration est observée en 2025, avec un ratio de 3.79%.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, passant de 9.41% en 2021 à 3.31% en 2024, puis à 4.22% en 2025. Bien que les ratios ajustés soient systématiquement plus élevés que les ratios non ajustés, la tendance générale à la baisse jusqu'en 2024 est cohérente.
- Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires
- Diminution de 2021 à 2023, suivie d'une reprise partielle en 2024 et 2025.
- Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires
- Tendance similaire au bénéfice net, avec une augmentation en 2025 dépassant le niveau de 2021.
- Total de l’actif
- Croissance constante tout au long de la période.
- Ratio de rendement de l’actif
- Diminution significative de 2021 à 2024, suivie d'une légère amélioration en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Évolution parallèle au ratio de rendement de l’actif, avec des valeurs plus élevées.