Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Profit économique
Freeport-McMoRan Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une diminution entre 2021 et 2023, passant de 6188 millions de dollars américains à 4632 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024 (4538 millions de dollars américains), suivie d'une augmentation en 2025, atteignant 4755 millions de dollars américains. Cependant, le NOPAT en 2025 reste inférieur à celui de 2021.
Le coût du capital a fluctué modérément au cours de la période. Il est passé de 20.48% en 2021 à 20.5% en 2022, puis a légèrement diminué à 20.46% en 2023. Une légère augmentation est constatée en 2024 (20.56%), suivie d'une hausse plus marquée en 2025, atteignant 21.33%. Cette augmentation du coût du capital en 2025 pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus défavorables.
Le capital investi a augmenté de 2021 à 2022, passant de 35043 millions de dollars américains à 36035 millions de dollars américains. Une légère diminution est ensuite observée en 2023 (35126 millions de dollars américains) et en 2024 (33889 millions de dollars américains). En 2025, le capital investi connaît une augmentation significative, atteignant 40693 millions de dollars américains. Cette augmentation substantielle pourrait être liée à des investissements stratégiques ou à des acquisitions.
Le profit économique a été négatif sur toute la période analysée. Il a diminué de manière constante de 2021 à 2025, passant de -988 millions de dollars américains à -3922 millions de dollars américains. Cette tendance indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital, ce qui suggère une création de valeur limitée ou une destruction de valeur pour les investisseurs. L'aggravation du profit économique négatif en 2025 est particulièrement notable.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Diminution initiale suivie d'une légère reprise, mais restant inférieur au niveau de 2021.
- Coût du capital
- Fluctuations modérées avec une augmentation notable en 2025.
- Capital investi
- Augmentation initiale suivie de diminutions, puis une forte augmentation en 2025.
- Profit économique
- Négatif et en diminution constante sur toute la période.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Freeport-McMoRan Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance de l'entité. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 4306 millions de dollars américains à 1848 millions de dollars américains. Cependant, une légère reprise s'est observée en 2024, atteignant 1889 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation plus marquée en 2025, avec un bénéfice net de 2204 millions de dollars américains.
Concernant le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT), une tendance similaire à celle du bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires est perceptible. Le NOPAT a diminué de 6188 millions de dollars américains en 2021 à 4632 millions de dollars américains en 2023. Une stabilisation relative est ensuite observée en 2024, avec un NOPAT de 4538 millions de dollars américains, avant une augmentation en 2025, atteignant 4755 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Une diminution de la rentabilité est observée entre 2021 et 2023 pour les deux indicateurs considérés. Une stabilisation et une reprise progressive sont ensuite constatées en 2024 et 2025, bien que le NOPAT ne retrouve pas les niveaux de 2021.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires présente une volatilité plus importante que le NOPAT, avec une augmentation plus prononcée en 2025.
- Évolution du NOPAT
- Le NOPAT montre une diminution moins marquée que le bénéfice net, suggérant que les variations du bénéfice net pourraient être influencées par des éléments non opérationnels.
Impôts d’exploitation décaissés
Freeport-McMoRan Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a présenté une relative stabilité entre 2021 et 2023, oscillant autour de 2270 millions de dollars américains. Une augmentation notable est observée en 2024, atteignant 2523 millions de dollars américains, suivie d'une diminution en 2025, revenant à 2221 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une sensibilité aux résultats imposables ou aux taux d'imposition.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une diminution progressive entre 2021 et 2023, passant de 2217 millions de dollars américains à 2009 millions de dollars américains. Une augmentation significative est ensuite constatée en 2024, avec une valeur de 2672 millions de dollars américains, avant de redescendre à 2057 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution pourrait être liée à des variations dans les opérations imposables ou à des ajustements de trésorerie.
- Relation entre les deux éléments
- Bien que les deux éléments soient liés, les variations ne sont pas parfaitement synchronisées. L'écart entre la charge d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés reste relativement constant sur la période, suggérant une gestion stable des aspects temporels des impôts. L'augmentation marquée des impôts d'exploitation décaissés en 2024, supérieure à celle de la charge d'impôts sur les bénéfices, pourrait indiquer un paiement anticipé d'impôts ou une modification des délais de paiement.
En conclusion, les données indiquent une certaine volatilité dans les flux de trésorerie liés aux impôts, en particulier en 2024, tout en maintenant une cohérence globale entre la charge d'impôts comptabilisée et les décaissés effectifs.
Capital investi
Freeport-McMoRan Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de placement.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et le financement de l'entité. L'évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés présente une trajectoire fluctuante. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une diminution progressive en 2023 et 2024. Cependant, une nouvelle augmentation est constatée en 2025, ramenant le niveau de la dette à un point supérieur à celui de 2022.
Les capitaux propres affichent une croissance constante sur l'ensemble de la période considérée. L'augmentation est régulière, passant d'un niveau de 13 980 millions de dollars américains en 2021 à 18 899 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère une amélioration de la valeur nette de l'entité.
Le capital investi, quant à lui, présente une évolution moins linéaire. Une légère augmentation est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une diminution en 2023 et 2024. L'année 2025 se caractérise par une augmentation significative, atteignant 40 693 millions de dollars américains. Cette hausse pourrait indiquer des investissements importants réalisés au cours de cette période.
- Tendances clés
- Croissance constante des capitaux propres.
- Volatilité de la dette
- Fluctuations du total de la dette et des contrats de location déclarés.
- Évolution du capital investi
- Diminution suivie d'une forte augmentation du capital investi.
L'évolution combinée de ces éléments suggère une gestion active de la structure du capital. L'augmentation des capitaux propres, combinée à la fluctuation de la dette et à l'investissement accru en 2025, pourrait indiquer une stratégie de financement visant à soutenir la croissance future.
Coût du capital
Freeport-McMoRan Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Freeport-McMoRan Inc., le spread ratio économiquecalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance négative concernant la performance économique. Le profit économique a connu une diminution significative sur la période considérée, passant d'une perte de 988 millions de dollars américains en 2021 à une perte de 3922 millions de dollars américains en 2025. Bien qu'une légère amélioration ait été observée entre 2021 et 2022, la situation s'est détériorée progressivement au cours des années suivantes.
Le capital investi a montré une fluctuation. Après une augmentation initiale de 36035 millions de dollars américains en 2022, il a diminué pour atteindre 33889 millions de dollars américains en 2024, avant de remonter significativement à 40693 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation du capital investi en 2025 ne s'est pas traduite par une amélioration du profit économique.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a constamment augmenté en valeur absolue, passant de -2.82% en 2021 à -9.64% en 2025. Cette progression indique une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi. L'écart entre le profit économique et le capital investi s'est donc creusé au fil du temps.
En résumé, les données suggèrent une performance économique en déclin, caractérisée par des pertes croissantes et une rentabilité du capital investi en diminution. L'augmentation du capital investi en 2025 n'a pas suffi à compenser la baisse du profit économique, ce qui a entraîné une aggravation du ratio d’écart économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Freeport-McMoRan Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution défavorable, passant d'une perte de 988 millions de dollars américains en 2021 à une perte plus importante de 3922 millions de dollars américains en 2025. La perte s'est creusée de manière notable entre 2021 et 2023, puis a connu une légère amélioration en 2024 avant de se détériorer à nouveau en 2025.
Les revenus ajustés, quant à eux, ont affiché une trajectoire plus stable. Ils ont légèrement diminué entre 2021 et 2022, puis ont augmenté progressivement pour atteindre 25930 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une augmentation par rapport à 2021.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance négative constante. Il est passé de -4.3% en 2021 à -15.13% en 2025, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport aux revenus. Cette évolution est cohérente avec l'augmentation des pertes économiques observées sur la même période.
- Profit économique
- Diminution significative sur la période, passant d'une perte de 988 millions de dollars américains à une perte de 3922 millions de dollars américains.
- Revenus ajustés
- Augmentation globale sur la période, passant de 22971 millions de dollars américains à 25930 millions de dollars américains, malgré une légère baisse initiale.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Dégradation constante, passant de -4.3% à -15.13%, reflétant une rentabilité en baisse.