Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Freeport-McMoRan Inc., ROICcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une augmentation significative en 2021, passant de 1 698 millions de dollars en 2020 à 6 188 millions de dollars. Cette hausse importante indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise pour cette année. Cependant, à partir de 2022, le NOPAT a légèrement diminué, atteignant 5 116 millions de dollars, puis poursuivi une baisse plus modérée en 2023 avec 4 632 millions de dollars, et se stabilisant autour de ce niveau en 2024 avec 4 538 millions de dollars. Ces tendances suggèrent une période de forte rentabilité en 2021 suivie d'une phase de stabilisation ou de légère consolidation des résultats opérationnels.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté entre 2020 et 2022, passant de 32 173 millions de dollars à 36 035 millions. Toutefois, en 2023, une légère baisse est observée, avec une valeur de 35 126 millions, puis une réduction supplémentaire en 2024, atteignant 33 889 millions de dollars. Ces évolutions indiquent une tendance à la désinvestissement ou à la rationalisation du capital investi dans la période récente, possiblement en réponse à des stratégies d'optimisation ou de réduction des actifs.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a fortement augmenté en 2021, passant de 5,28% en 2020 à 17,66%, signalant une amélioration substantielle de l'efficacité de l'entreprise à générer du rendement à partir de son capital investi. Cependant, ce ratio a diminué en 2022 à 14,2%, puis plus encore en 2023 à 13,19%, et a légèrement augmenté en 2024 à 13,39%. La tendance générale montre une hausse significative en 2021 suivie d'une tendance de baisse relative, révélant une réduction de l'efficience dans l'utilisation du capital sur la période récente. La légère remontée en 2024 peut indiquer une stabilisation ou une tentative d'optimisation dans la gestion du capital.
Décomposition du ROIC
Freeport-McMoRan Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation connaît une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 17,35 % à 36,59 %, indiquant une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. Cependant, cette marge diminue quelque peu en 2022, se réduisant à 31,79 %, puis continue à reculer légèrement en 2023 et en 2024, atteignant respectivement 28,95 % et 28,4 %. Cela suggère une tendance à la stabilisation ou à la légère contraction de la rentabilité opérationnelle après une période de forte amélioration.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital présente une hausse progressive sur la période analysée. Il augmente de 0,44 en 2020 à 0,66 en 2021, puis se maintient à un niveau stable autour de 0,63-0,65 jusqu’en 2023. En 2024, il enregistre une nouvelle augmentation significative pour atteindre 0,75, ce qui pourrait refléter une meilleure utilisation des actifs ou une optimisation du cycle d’exploitation au fil du temps.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces augmente de 68,69 % en 2020 à 73,62 % en 2021, puis diminue légèrement à 71,01 % en 2022. Il connait une baisse continue en 2023 et en 2024, passant respectivement à 69,74 % puis à 62,94 %. La tendance à la baisse en 2023 et 2024 indique une réduction du poids de l’imposition en espèces sur la rentabilité de l’entreprise, pouvant résulter de changements dans la fiscalité ou dans la structure fiscale de l’entreprise.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi connaît une forte croissance en 2021, passant de 5,28 % en 2020 à 17,66 %, témoignant d’un amélioration conséquente de la capacité à générer des profits sur les investissements effectués. Cependant, ce rendement diminue en 2022 à 14,2 % et en 2023 à 13,19 %, avant de se stabiliser légèrement en 2024 à 13,39 %. La baisse post-2021 indique un ralentissement de la rentabilité sur le capital investi, bien que le niveau reste supérieur à celui de 2020, ce qui pourrait signaler un début de saturation ou de pressions concurrentielles dans le secteur.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Freeport-McMoRan Inc., OPMcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une croissance significative du NOPBT entre 2020 et 2021, passant de 2 472 millions de dollars à 8 405 millions de dollars, soit une augmentation notable. Cependant, en 2022, on observe une légère baisse à 7 205 millions, avant une nouvelle diminution en 2023 à 6 641 millions. En 2024, le NOPBT augmente à 7 210 millions, retrouvant ainsi un niveau proche de celui de 2021, suggérant une certaine résilience ou une reprise dans la rentabilité avant impôts.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés connaissent une croissance continue sur la période, passant de 14 251 millions de dollars en 2020 à 25 385 millions en 2024. La croissance entre 2020 et 2021 est très marquée, avec une augmentation de près de 61 %, puis elle se maintient à un niveau élevé avec une progression régulière jusqu’en 2024. Cela indique une performance commerciale soutenue avec une augmentation globale des ventes ou des activités ajustées dans le temps.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio, qui reflète la rentabilité opérationnelle, a connu une progression significative en 2021, passant de 17,35 % en 2020 à 36,59 %, indiquant une amélioration importante dans la gestion des coûts ou la capacité à générer des bénéfices à partir des revenus. Ensuite, le ratio diminue, atteignant 31,79 % en 2022, puis continue de se réduire à 28,95 % en 2023 et enfin à 28,4 % en 2024. La tendance suggère une baisse progressive de la rentabilité opérationnelle malgré la croissance continue des revenus, ce qui pourrait résulter d’accroissements des coûts ou de pressions sur la marge bénéficiaire au fil du temps.
Taux de rotation du capital (TO)
Freeport-McMoRan Inc., TOcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 14 251 millions de dollars à 22 665 millions, témoignant d'une augmentation soutenue. En 2023, une stabilité relative est observée avec une légère hausse à 22 940 millions. En 2024, une nouvelle progression est notée, atteignant 25 385 millions, indiquant une tendance générale à la hausse des revenus sur la période analysée.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté progressivement de 32 173 millions de dollars en 2020 à un pic de 36 035 millions en 2022. Ensuite, une baisse modérée est observée en 2023, avec un montant de 35 126 millions, avant une nouvelle réduction en 2024 à 33 889 millions. Cette évolution pourrait refléter des ajustements dans les investissements ou une gestion du capital visant à optimiser l'utilisation des ressources financières.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une évolution volatile. En 2020, il était à 0,44, puis a connu une augmentation marquée en 2021 à 0,66, avant de se stabiliser en 2022 et 2023 autour de 0,63 et 0,65 respectivement. En 2024, une augmentation notable à 0,75 est enregistrée, suggérant une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour générer des revenus. Cette tendance à la hausse du TO indique une meilleure utilisation du capital investi pour produire des revenus, surtout à partir de 2024.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Freeport-McMoRan Inc., CTRcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une hausse significative entre 2020 et 2021, passant de 774 millions de dollars à 2 217 millions de dollars, soit une augmentation d’environ 186 %. Entre 2021 et 2022, la valeur a légèrement diminué à 2 088 millions de dollars, puis a presque maintenu ce niveau en 2023 avec 2 009 millions de dollars. En 2024, on observe une nouvelle augmentation, atteignant 2 672 millions de dollars. Cette tendance indique une croissance globale des impôts décaissés, avec une forte progression initiale suivie d’une stabilisation, puis d’une nouvelle hausse en 2024.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance importante de 2020 à 2021, passant de 2 472 millions de dollars à 8 405 millions de dollars, soit une augmentation d’environ 240 %. Entre 2021 et 2022, il a légèrement diminué à 7 205 millions de dollars, puis poursuivi son déclin en 2023 à 6 641 millions de dollars. En 2024, une reprise est observée avec un avantage à 7 210 millions de dollars. La tendance reflète une forte croissance initiale, suivie d’une baisse, puis d’une relance en 2024, indiquant une certaine volatilité dans la rentabilité avant une amélioration récente.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en pourcentage a diminué de 31,31 % en 2020 à 26,38 % en 2021, témoignant d’une réduction de la charge fiscale relative. Ensuite, il a augmenté à 28,99 % en 2022, avant de se stabiliser légèrement en 2023 à 30,26 %. En 2024, on observe une nouvelle hausse significative à 37,06 %, ce qui pourrait signaler une augmentation de la charge fiscale en proportion des bénéfices ou un changement dans la politique fiscale effective. La tendance générale montre une augmentation progressive du taux effectif, en particulier en 2024, ce qui pourrait impacter la rentabilité après impôts.