Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Freeport-McMoRan Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une progression est observée de 24 401 millions de dollars américains en 2021 à 32 915 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance suggère une expansion des activités opérationnelles et/ou une augmentation de la valeur des actifs.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a augmenté de manière régulière, passant de 24 401 millions de dollars américains en 2021 à 27 234 millions de dollars américains en 2022, puis à 30 766 millions de dollars américains en 2023, et enfin à 32 915 millions de dollars américains en 2024. L'augmentation la plus importante a été observée entre 2022 et 2023.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles sont passées d'une valeur négative de -321 millions de dollars américains en 2021 à 2 833 millions de dollars américains en 2022, puis à 3 532 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 2 149 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans la manière dont les actifs et passifs sont évalués ou ajustés.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont connu une forte augmentation entre 2021 et 2022, passant d'une valeur négative à une valeur positive significative. Cette tendance s'est poursuivie jusqu'en 2023, avant de diminuer en 2024. La valeur négative initiale en 2021 suggère des ajustements correctifs à la baisse.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a également fluctué. Il est passé de -1,31 % en 2021 à 10,97 % en 2022, puis à 12,18 % en 2023, et enfin à 6,75 % en 2024. Ce ratio, exprimé en pourcentage, reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. La diminution en 2024, bien que restant positive, pourrait indiquer une stabilisation des ajustements comptables.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2023, indiquant une importance croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. La diminution en 2024 suggère une possible normalisation de ce ratio.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Freeport-McMoRan Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 24 401 millions de dollars américains en 2021 à 32 915 millions de dollars américains en 2024. Cette progression suggère une expansion des activités et/ou une amélioration de l'efficacité dans la gestion des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité notable. Après une valeur négative de -1 445 millions de dollars américains en 2021, elles sont passées à 1 769 millions de dollars américains en 2022, puis à 1 525 millions de dollars américains en 2023, avant de devenir négatives à nouveau en 2024, atteignant -243 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans les méthodes de comptabilisation ou des opérations exceptionnelles affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations. Il est passé de -5,88 % en 2021 à 6,85 % en 2022, puis à 5,26 % en 2023, et enfin à -0,76 % en 2024. La valeur négative en 2024 indique une diminution significative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, ce qui pourrait être lié à une amélioration de la gestion des dettes ou à une réduction des dépenses.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue de 2021 à 2024, indiquant une expansion potentielle des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité significative, suggérant des changements dans les pratiques comptables ou des événements exceptionnels.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Fluctuation avec une valeur négative en 2024, potentiellement liée à une meilleure gestion des dettes ou à une réduction des dépenses.