Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Hewlett Packard Enterprise Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-01-31).
- Analyse des tendances du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a montré des fluctuations importantes sur la période. Après une absence de données jusqu’au premier trimestre 2018, il a débuté à 3,44 % en avril 2018, suivi d'une baisse continue jusqu’à atteindre 0,57 % en juillet 2018. La tendance s'est poursuivie avec une baisse négative à -0,37 % en octobre 2018, puis une reprise avec une valeur de 2,02 % en janvier 2019 et 2,31 % en avril 2019. La période suivante est marquée par une baisse notable en juillet 2019, atteignant -0,06 %, suivi d’une période de stabilité à zéro et de nouvelles baisses en fin d’année. En 2020, le ROA remonte à 1,52 % en janvier, permanece relativement stable jusqu’à octobre 2020, concluant à 3,26 % en octobre 2023. Dans l’ensemble, cette métrique a connu des variations importantes, oscillant entre des valeurs positives et négatives, indiquant une instabilité de la rentabilité des actifs au fil du temps.
- Analyse des tendances du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la hausse entre 2018 et 2020, passant de 2,57 en janvier 2018 à 3,61 en octobre 2020. Après ce pic, il a légèrement diminué pour s'établir autour de 2,73 en juillet 2023, avant de retrouver une stabilization vers 2,75 fin 2023. La tendance générale indique une augmentation du levier financier jusqu'en 2020, puis une période de stabilisation, suggérant une gestion prudente de l’endettement après une période de croissance. La stabilité relative du ratio dans la partie récente de la période indique une gestion équilibrée du financement par endettement.
- Analyse des tendances du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu des fluctuations marquées. Après une absence de données jusqu’en avril 2018, il a débuté à 8,98 % puis a diminué à 3,55 % en avril 2018, poursuivant sa baisse à 1,59 % en juillet 2018 puis en territoire négatif à -1,07 % en octobre 2018. La tendance à la baisse s’est accentuée en 2019, avec des valeurs négatives atteignant -2,66 % en octobre 2019. En 2020, une reprise positive s’amorce, culminant à 18,29 % en avril 2021, puis légèrement en baisse mais demeurant à un niveau élevé autour de 8 à 9 % jusqu'en octobre 2023. La croissance du ROE entre 2019 et 2021 montre une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, tandis que la période récente confirme une stabilité à un niveau élevé, bien que légèrement inférieur aux pics atteints en 2021.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Hewlett Packard Enterprise Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-01-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance volatile au cours de la période analysée. Après une période initiale sans données, il a atteint un pic de 12,33 % au troisième trimestre 2021, puis s'est stabilisé autour de 6 à 7 % à partir de cette date. Avant cette hausse, on observe des périodes de marges faibles voire négatives, notamment au quatrième trimestre 2019 et au deuxième trimestre 2020, où la marge a été négative ou proche de zéro, indiquant des marges opérationnellement faibles ou des pertes à ces moments-là.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une baisse progressive sur la période, passant d'environ 0,56 en début de période à environ 0,47 à la fin. Cette diminution indique une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, ou une accumulation d’actifs sans croissance équivalente du chiffre d’affaires. La stabilité relative de ce ratio, avec des légères fluctuations, traduit une tendance à une utilisation plus conservatrice ou inefficace des actifs dans la génération des revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une tendance à la hausse jusqu'à atteindre 3,61 au quatrième trimestre 2020, avant de se stabiliser autour de 2,7 à 2,8. Cette augmentation initiale indique une augmentation de l’endettement, éventuellement pour financer des investissements ou des activités d’exploitation. La stabilisation ultérieure montre que l’entreprise n’a pas continué à accroître son endettement significativement après cette période, maintenant un niveau relativement élevé de dépendance à l’effet de levier financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une variation notable au cours de la période. Après une baisse importante à 1,59 % au troisième trimestre 2018 et une période de faiblesse jusqu’en 2020, il a rebondi de manière significative à partir du deuxième trimestre 2021, atteignant un pic de 18,29 % au troisième trimestre 2021. De cette date à la fin de la période, le ROE a oscillé autour de 8 à 9 %, témoignant d’un redressement de la rentabilité des capitaux propres après une période de performance faible ou négative. La forte progression en 2021 reflète une amélioration notable de la rentabilité pour les actionnaires, bien qu’elle ait moins été soutenue par la suite.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Hewlett Packard Enterprise Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-01-31), 10-K (Date du rapport : 2019-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-01-31), 10-K (Date du rapport : 2018-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-01-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le début de la période, le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance volatile. Après plusieurs périodes manquantes, on observe une baisse significative en octobre 2018, atteignant -0,63 %, suivie d'une nouvelle chute en janvier 2019. La performance s'améliore ensuite en 2020, atteignant 3,05 % au premier trimestre 2020, avec une hausse notable à plus de 6 % en fin de période en octobre 2023. La tendance générale témoigne d'une récupération progressive après une période de fluctuations négatives, indiquant une amélioration possible de la rentabilité nette sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs reste relativement stable, oscillant autour de 0,46 à 0,59 dans la majorité des périodes observées. La stabilité de ce ratio suggère une gestion cohérente de l'utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires. Cependant, on note une légère tendance à la baisse dans les périodes plus récentes, passant de 0,56 en début de période à 0,47 en octobre 2023, ce qui pourrait indiquer une utilisation plus efficace des actifs ou une saturation de la capacité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche une tendance incertaine mais globalement positive. Après une période de baisse en 2018, où il atteint un minimum autour de -0,37 %, il remonte au fil des ans pour atteindre plus de 6 % à la fin de 2021. Cette augmentation indique une amélioration de la capacité à générer du bénéfice à partir des actifs. La légère baisse observée en 2022 et 2023, autour de 3 %, pourrait refléter la contraction de la rentabilité ou une modification dans la composition des actifs. Néanmoins, le ROA reste à un niveau satisfaisant, suggérant une gestion efficace de la rentabilité par rapport à l'utilisation des ressources.