Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

Analyse des tendances financières annuelles sur la période 2005-2020, en se concentrant sur les postes clés des états financiers et leur interaction.

Total de la dette (en millions de dollars américains)

La série présente des fluctuations importantes avec une tendance générale à la hausse sur la période. Elle passe de 3 817 en 2005 à 8 364 en 2020. Les années 2006 à 2008 enregistrent une hausse marquée (3 602 → 5 492 → 5 965), suivie d’une légère correction en 2009 et 2010 (5 402 → 5 464). À partir de 2011-2012, la dette se situe autour de 6 100 à 6 200, puis augmente nettement en 2014-2015 (6 956 → 7 775). Après une légère contraction en 2016-2017 (7 572 → 7 425) et une stabilité relative autour de 7 400-7 500 jusqu’en 2019, elle atteint un nouveau sommet en 2020 à 8 364. Dans l’ensemble, l’évolution reflète une progression structurelle avec des pics et des périodes de consolidation, aboutissant à une augmentation cumulée d’environ 4 547 millions USD sur la période, soit environ 119% par rapport au niveau de 2005.

Total des capitaux propres (en millions de dollars américains)

Les capitaux propres montrent une trajectoire nettement plus volatile et, sur une grande partie de la période, en déclin relatif. Ils passent de 5 558 en 2005 à 6 097 en 2006, puis reculent progressivement jusqu’à 4 856 en 2013. En 2014, une baisse brutale les porte à 729, puis ils deviennent négatifs en 2015 (-174) et 2016 (-102). Une reprise partielle survient en 2017 avec 629, puis de nouveaux retraits en 2018 (-287) et 2019 (-33), avant de remonter à 626 en 2020. Globalement, la valeur nette des capitaux propres recule d’environ 4 932 millions USD sur la période (de 5 558 à 626), et la volatilité est élevée, avec des années de capitaux propres négatifs qui influencent fortement l’équilibre financier.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ratio financier)

Le ratio évolue dans une plage stable autour de 0,59-1,54 entre 2005 et 2013, signalant une relation dette/capitaux propres relativement modérée pendant cette période. En 2014, il progresse fortement à 9,54, indiquant une pression très élevée sur les capitaux propres disponibles par rapport à la dette. Les années 2015 et 2016 présentent des valeurs manquantes, puis le ratio demeure très élevé en 2017 (11,8) et atteint 13,36 en 2020, lorsque les capitaux propres sont réduits ou négatifs et que la dette demeure élevée. L’ensemble suggère une montée marquée du levier financier lorsque les capitaux propres sont faibles ou négatifs, avec une volatilité importante due à l’inconstance des capitaux propres sur la période.