Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Kimberly-Clark Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2020 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance modérée entre 2016 et 2017, passant de 2 399 à 2 464 millions de dollars américains. En 2018, une baisse significative est observée, le NOPAT diminuant à 1 883 millions de dollars. Cependant, cette tendance s'inverse en 2019 avec une reprise à 2 321 millions, puis une nouvelle hausse en 2020, atteignant 2 602 millions de dollars. La croissance globale sur la période indique une remontée après le creux de 2018, témoignant d'une certaine résilience dans la rentabilité opérationnelle.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une légère augmentation sur la période, passant de 11 778 millions de dollars en 2016 à 12 877 millions en 2020. Une baisse est notable en 2018, période durant laquelle il décroît à 11 239 millions, suivi d’une reprise en 2019 et 2020. La tendance générale montre une augmentation du montant d’investissement, ce qui pourrait refléter une expansion ou des investissements en actifs pour soutenir la croissance future.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC est resté relativement stable, oscillant entre 20,37 % en 2016 et 20,66 % en 2017, puis diminuant à 16,75 % en 2018. La baisse en 2018 est notable et pourrait indiquer une période de faible efficacité dans l’utilisation du capital investi. Cependant, en 2019 et 2020, le ROIC rebondit à des niveaux proches de ceux de 2016-2017, avec respectivement 20,35 % et 20,21 %. La stabilité relative de ce ratio après la baisse de 2018 indique une gestion efficace de la rentabilité du capital investi dans la période récente.
Décomposition du ROIC
Kimberly-Clark Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une baisse de 2016 à 2018, passant d'environ 18.96 % à 13.03 %. Cette diminution indique une réduction de la rentabilité opérationnelle sur cette période. Par la suite, il y a une reprise progressive, atteignant 15.85 % en 2019 et s’élevant à 17.18 % en 2020, ce qui suggère une amélioration de l’efficacité opérationnelle après la période de déclin.
- Tendances du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital est resté relativement stable entre 2016 et 2017, autour de 1.55 et 1.53, puis a légèrement augmenté en 2018 à 1.64, avant de diminuer à 1.62 en 2019 et de descendre à 1.49 en 2020. La tendance générale indique une légère baisse en fin de période, ce qui pourrait refléter une utilisation légèrement moins efficace du capital ou une baisse du volume des ventes par rapport aux actifs.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d’impôt en espèces a augmenté de 69.5 % en 2016 à plus de 79 % de 2018 à 2020, avec une légère fluctuation. En 2018, il atteint 78.18 %, puis se maintient à environ 79 %, illustrant une tendance à une charge fiscale en espèces relativement stable mais élevée, ce qui peut impacter la liquidité et la rentabilité nette après impôt.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi montre une hausse de 20.37 % en 2016 à 20.66 % en 2017, puis une baisse significative à 16.75 % en 2018, avant de retrouver une valeur proche de 20 % en 2019 et 2020 (respectivement 20.35 % et 20.21 %). La baisse en 2018 indique une période de diminution de la rentabilité sur l’investissement, suivie d’une récupération quasi complète en 2019 et 2020, soulignant une baisse temporaire puis une stabilisation autour d’un même niveau de rentabilité.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Kimberly-Clark Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2020 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les valeurs du NOPBT, exprimées en millions de dollars, ont connu des fluctuations sur la période considérée. Après une stabilité relative entre 2016 et 2017, où le bénéfice se maintenait autour de 3400 millions de dollars, une baisse importante est observée en 2018, atteignant 2408 millions. Cette réduction pourrait indiquer une période de difficulté opérationnelle ou des coûts accrus durant cette année. Toutefois, une reprise est visible en 2019 et 2020, avec une augmentation progressive du NOPBT, culminant à 3289 millions de dollars en 2020. Cette tendance suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle après la baisse en 2018.
- Revenu
- Le revenu, toujours en millions de dollars américains, affiche une croissance modérée et constante sur la période analysée. Après s’être maintenu à un niveau proche de 18200 millions en 2016 et 2017, le revenu a connu une légère augmentation pour atteindre environ 18486 millions en 2018. La tendance à la hausse se poursuit, culminant à 19140 millions de dollars en 2020, ce qui témoigne d’une croissance soutenue dans la génération de chiffre d'affaires sur cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, montre une tendance à la baisse puis à la reprise. Il débute à 18,96 % en 2016, puis diminue légèrement à 18,75 % en 2017. Une chute significative intervient en 2018, où le ratio passe à 13,03 %, ce qui peut indiquer une compression de la marge d’exploitation ou une augmentation des coûts. Ensuite, il rebondit en 2019 avec une valeur de 15,85 % et continue à augmenter en 2020 pour atteindre 17,18 %. La croissance de ce ratio après 2018 reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative aux revenus, bien qu’il ne retrouve pas son niveau initial de 2016.
Taux de rotation du capital (TO)
Kimberly-Clark Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2020 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du revenu
- Le revenu de l'entreprise a montré une stabilité relative entre 2016 et 2018, fluctuant légèrement autour de 18,2 à 18,5 milliards de dollars américains. Une croissance notable est observée en 2020, avec un revenu atteignant 19,14 milliards de dollars, représentant une augmentation par rapport aux années précédentes. Cette tendance suggère une croissance modérée mais constante de l'activité commerciale de l'entreprise sur cette période.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu des fluctuations au cours des années. Après une augmentation de 2016 à 2017, où il passe de 11 778 à 11 929 millions de dollars, une baisse est constatée en 2018, atteignant 11 239 millions. Toutefois, en 2019, le capital investi repart à la hausse pour culminer à 11 405 millions de dollars, puis connaît une forte augmentation en 2020, atteignant 12 877 millions de dollars. Cette croissance récente indique probablement un investissement accru dans l'entreprise, peut-être dans de nouveaux actifs ou des projets stratégiques.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une légère baisse globale sur la période, passant de 1,55 en 2016 à 1,49 en 2020. Il a connu un pic en 2018 à 1,64, ce qui indique une utilisation plus efficace du capital cette année-là. La baisse progressive de ce ratio en fin de période pourrait refléter une augmentation du capital investi sans une croissance proportionnelle du revenu, ou une gestion plus prudente des actifs. La tendance générale reste cependant dans une plage relativement stable autour de 1,5 à 1,6.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Kimberly-Clark Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2020 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une baisse significative entre 2016 et 2018, passant de 1 053 millions de dollars à 526 millions. Cette diminution pourrait indiquer une optimisation fiscale ou une réduction de la charge fiscale effective. Cependant, à partir de 2019, ces impôts ont retrouvé une croissance, atteignant 686 millions de dollars en 2020, ce qui pourrait refléter une augmentation des bénéfices imposables ou des changements dans la politique fiscale de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a présenté une stabilité relative, avec une légère baisse en 2018 à 2 408 millions de dollars après avoir été de 3 451 millions en 2016 et 3 424 millions en 2017. La baisse en 2018 peut résulter de facteurs opérationnels ou de charges exceptionnelles. Cependant, à partir de 2019, une reprise est observée, avec une augmentation en 2020 à 3 289 millions, indiquant une amélioration de la performance opérationnelle ou une gestion efficace des coûts.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a diminué de 30,5 % en 2016 à 20,64 % en 2019, puis s’est maintenu à un niveau similaire en 2020 à 20,87 %. La tendance à la baisse jusqu’en 2019 indique une réduction de la charge fiscale en pourcentage des impôts décaissés, ce qui pourrait résulter de stratégies fiscales ou de modifications législatives. La stabilité en 2020 suggère une stabilisation de la politique fiscale ou une absence de changements majeurs dans les taux d’imposition applicable.