Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Kimberly-Clark Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
Nous acceptons :
Profit économique
Kimberly-Clark Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2020 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une tendance globalement stable avec une légère augmentation de 2016 à 2017. En 2018, une baisse significative est observée, atteignant le point le plus bas sur la période, avant de remonter en 2019 et 2020. La progression en 2020 indique une amélioration par rapport à 2018 et 2019, reflétant une capacité à restaurer certains niveaux de rentabilité après une période de déclin.
- Coût du capital
- Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période, enregistrant une tendance à la baisse en 2017 et en 2020. La valeur la plus basse est atteinte en 2020 à 8,67 %, ce qui pourrait indiquer une réduction du coût moyen de financement ou une amélioration perçue de la profil de risque de l’entreprise. La période précédente présente des niveaux relativement stables autour de 8,7 % à 8,9 %.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière significative entre 2016 et 2020, passant de 11 778 millions de dollars en 2016 à 12 877 millions en 2020. Contrairement à un éventuel déclin, cette croissance indique une augmentation de la base d’actifs ou des investissements dans l’entreprise, ce qui peut témoigner d’un effort de croissance ou d’expansion de ses opérations durant la période considérée.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une baisse notable en 2018, avec une chute à 895 millions de dollars. Cependant, il a rebondi en 2019 puis a de nouveau augmenté en 2020, atteignant 1 486 millions de dollars. La tendance montre une certaine volatilité, mais une nette amélioration en fin de période, suggérant une meilleure efficacité dans la création de valeur ajustée du coût du capital, notamment en 2020.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Kimberly-Clark Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (de la diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Kimberly-Clark Corporation.
6 2020 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2020 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Kimberly-Clark Corporation.
9 2020 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à Kimberly-Clark Corporation
- La évolution du bénéfice net attribuable sur la période s'est caractérisée par une augmentation globale, malgré une baisse notable en 2018. Après une progression de 2166 millions de dollars en 2016, le bénéfice a légèrement augmenté en 2017 pour atteindre 2278 millions de dollars. En 2018, une chute significative est observée, avec un bénéfice tombant à 1410 millions de dollars, représentant une baisse notable par rapport à l'année précédente. Cependant, cette tendance à la baisse est interrompue en 2019, où le bénéfice rebondit pour atteindre 2157 millions de dollars, et en 2020, il poursuit sa croissance, culminant à 2352 millions de dollars. Ainsi, après une année 2018 difficile, l'entreprise a retrouvé une croissance profitable en 2019 et 2020, dépassant également les niveaux de 2016 et 2017.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche une tendance similaire à celle du bénéfice net attribuable, avec une croissance globale sur la période. Après un NOPAT de 2399 millions de dollars en 2016, une augmentation modérée est constatée en 2017, atteignant 2464 millions de dollars. Une baisse importante a lieu en 2018, où le NOPAT chute à 1883 millions de dollars. La période suivante voit une reprise, avec une remontée à 2321 millions de dollars en 2019, puis une nouvelle augmentation en 2020 pour atteindre 2602 millions de dollars. La tendance globale indique une récupération après la baisse de 2018, avec une performance renforcée en 2020 dépassant largement les niveaux de 2016 et 2017.
Impôts d’exploitation décaissés
Kimberly-Clark Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une tendance à la baisse entre 2016 et 2018, passant de 922 millions de dollars en 2016 à 471 millions en 2018. Cette diminution indique une réduction de la charge fiscale sur les bénéfices consolidés durant cette période. Cependant, à partir de 2019, une hausse est observée, atteignant 576 millions, puis 676 millions en 2020, ce qui pourrait refléter une augmentation de la charge fiscale effective ou des modifications dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution légèrement différente. Après une diminution notable de 2016 à 2018, passant de 1053 millions à 526 millions, la tendance se stabilise puis augmente lors des deux dernières années, atteignant respectivement 604 millions en 2019 et 686 millions en 2020. Cette progression pourrait indiquer une hausse des paiements fiscaux effectifs ou une modification dans la gestion des flux de trésorerie liés aux impôts dans cette période.
Capital investi
Kimberly-Clark Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout des passifs de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Kimberly-Clark Corporation.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés présentent une tendance à la hausse sur la période analysée. En 2016, le montant s’établissait à 8 106 millions de dollars américains, puis a fluctué légèrement pour atteindre 7 973 millions en 2017, avant de diminuer légèrement à 7 946 millions en 2018. Cependant, une augmentation notable intervient entre 2018 et 2019, où le montant passe à 8 151 millions, puis continue de croître jusqu’à atteindre 8 920 millions en 2020. Cette progression indique une augmentation globale de l’endettement ou des obligations liées aux contrats de location au cours de la période.
- Total des capitaux propres
- Le total des capitaux propres affiche une évolution fortement volatile et en tendance négative, avec une incursion dans des valeurs négatives tout au long de la période. En 2016, le montant s’établissait à -102 millions de dollars, ce qui indique une situation comptable où la société était en déficit ou en passif net négatif. En 2017, cette valeur a progressé pour atteindre 629 millions de dollars, confortant une amélioration importante. Toutefois, en 2018, la valeur devient négative à nouveau, avec -287 millions. La tendance à la baisse se poursuit en 2019 avec -33 millions, puis une remontée significative se produit en 2020, où les capitaux propres atteignent 626 millions. La fluctuation des capitaux propres suggère des variations importantes dans la valeur comptable de l’entreprise ou des opérations exceptionnelles affectant le résultat global, avec une tendance globale à la récupération en fin de période.
- Capital investi
- Le capital investi, qui représente la somme des fonds mis à disposition de l’entreprise pour ses activités, affiche une tendance à la hausse sur l’ensemble des années. En 2016, il s’élevait à 11 778 millions de dollars, augmenté à 11 929 millions en 2017. Une légère diminution à 11 239 millions en 2018 est observée, suivie d’une augmentation à 11 405 millions en 2019, puis d’une nouvelle hausse significative atteignant 12 877 millions en 2020. La progression dans le capital investi indique une intensification des investissements ou une augmentation des ressources mobilisées pour soutenir l’activité de l’entreprise au fil du temps.
Coût du capital
Kimberly-Clark Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Kimberly-Clark Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2020 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La valeur du profit économique a connu une variation significative au cours de la période observée. Après une croissance modérée de 2016 à 2017, atteignant 1 426 millions de dollars, une baisse notable a été constatée en 2018, culminant à 895 millions. Par la suite, le profit économique a rebondi en 2019 avec une valeur de 1 300 millions, avant de repartir à la hausse en 2020 pour atteindre 1 486 millions. Cette évolution indique une certaine volatilité, avec une récupération après une baisse en 2018, suggérant peut-être une amélioration de la performance économique ou une adaptation à des facteurs propres à l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une tendance haussière globale durant la période, passant de 11 778 millions de dollars en 2016 à 12 877 millions en 2020. À l'exception d'une légère baisse en 2018 (11239 millions), cette valeur a principalement augmenté, notamment entre 2019 et 2020, où elle a enregistré une hausse notable. Ce mouvement indique une intensification de l'investissement ou une mobilisation accrue de ressources pour soutenir l'activité de l'entreprise sur la période.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique présente une fluctuation, mais reste globalement stable autour de 11,5 %. Il a atteint un pic de 11,95 % en 2017, puis a diminué à 7,97 % en 2018, traduisant une baisse relative de l’efficacité économique. Par la suite, il est reparti à la hausse en 2019 pour revenir à 11,4 %, et s'est maintenu à un niveau semblable en 2020 à 11,54 %. Cette stabilité relative du ratio d’écart économique indique une constance dans la rentabilité économique par rapport au capital investi, malgré la volatilité du profit économique absolu.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Kimberly-Clark Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2020 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une tendance fluctuante au cours de la période. Il a augmenté de 2016 à 2017, passant de 1 354 millions de dollars à 1 426 millions, indiquant une amélioration de la performance économique. Cependant, en 2018, une baisse notable est observée, avec une diminution à 895 millions, ce qui pourrait refléter des défis spécifiques ou des variations dans les coûts ou la rentabilité. Par la suite, le profit économique a rebondi en 2019 à 1 300 millions, puis a à nouveau augmenté en 2020 pour atteindre 1 486 millions, atteignant ainsi son niveau le plus élevé sur la période analysée.
- Revenu
- Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance régulière durant la période étudiée. Ils ont légèrement augmenté de 18 202 millions de dollars en 2016 à 18 259 millions en 2017, puis ont poursuivi leur progression à un rythme modéré jusqu'en 2018 avec 18 486 millions. Une stabilité relative est perceptible en 2019 avec une valeur de 18 450 millions, suivie d'une croissance notable en 2020, atteignant 19 140 millions de dollars, ce qui témoigne d'une expansion continue des activités ou d'une augmentation de la demande.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio a présenté une évolution significative au fil du temps. En 2016, il s'établissait à 7.44 %, puis a progressé légèrement en 2017 à 7.81 %, suggérant une amélioration de l'efficience économique. En 2018, une chute importante à 4.84 % indique une dégradation de la rentabilité économique, pouvant résulter de coûts accrûs ou d'une réduction des marges. Par la suite, le ratio a rebondi en 2019 à 7.05 %, retrouvant presque son niveau de 2017, et en 2020, il a encore augmenté pour atteindre 7.77 %, traduisant une nette amélioration de la rentabilité économique et une gestion plus efficace de l'entreprise au regard de son profit économique relatif à ses revenus.