Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

L'analyse des données relatives aux impôts sur les bénéfices révèle des tendances notables sur la période considérée.

Impôts sur les bénéfices courants

Les impôts sur les bénéfices courants ont connu une diminution significative entre 2016 et 2017, passant de 937 millions de dollars américains à 845 millions. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie jusqu'en 2018, atteignant 469 millions, avant de remonter en 2019 à 547 millions et en 2020 à 631 millions. L'année 2020 présente le niveau le plus élevé depuis 2016, bien qu'inférieur à la valeur initiale.

Impôts différés

Les impôts différés ont fluctué de manière plus importante. Ils sont passés d'une valeur de -15 millions de dollars américains en 2016 à -69 millions en 2017, indiquant une augmentation des avantages fiscaux différés. En 2018, la valeur est devenue positive, atteignant 2 millions, puis a augmenté à 29 millions en 2019 et à 45 millions en 2020. Cette évolution suggère une diminution progressive des avantages fiscaux différés et une potentielle augmentation des obligations fiscales différées.

Charge d’impôts sur les bénéfices

La charge d’impôts sur les bénéfices a suivi une trajectoire similaire à celle des impôts sur les bénéfices courants. Une diminution notable est observée entre 2016 (922 millions) et 2017 (776 millions). Après une nouvelle baisse en 2018 (471 millions), la charge a augmenté en 2019 (576 millions) et en 2020 (676 millions). La charge d’impôts sur les bénéfices en 2020 est la plus élevée de la période, bien qu'inférieure à celle de 2016.

L'évolution combinée des impôts courants et différés influence directement la charge d’impôts sur les bénéfices. La remontée observée en 2019 et 2020, tant pour les impôts courants que pour la charge totale, pourrait indiquer une amélioration de la performance financière sous-jacente ou des changements dans la législation fiscale.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l'impôt sur le revenu sur la période considérée. Le taux prévu par la loi aux États-Unis appliqué au bénéfice avant impôt sur le résultat a connu une baisse notable, passant de 35% en 2016 et 2017 à 21% en 2018, 2019 et 2020. Cette diminution est un facteur majeur influençant les taux d'imposition effectifs.

Taux d'imposition effectif, avant l’incidence nette de la Loi de l’impôt

Ce taux a diminué de 30.6% en 2016 à 19.6% en 2018, reflétant l'impact de la baisse du taux prévu par la loi. Il a ensuite connu une légère augmentation pour atteindre 23.1% en 2020.

Les impôts sur le revenu de l’État, déduction faite de l’avantage fiscal fédéral, ont fluctué, passant de 1.8% en 2016 à 1.1% en 2017, puis à 3.7% en 2018, avant de redescendre à 2.3% en 2020. Les incitatifs fiscaux courants ont également varié, avec des valeurs négatives constantes, mais fluctuantes, suggérant une utilisation régulière de ces incitations.

Coût (avantage) net de l’impôt sur le revenu étranger

Cet élément a connu une évolution significative, passant d'une valeur négative de -2.6% en 2016 à une valeur positive de 1.6% en 2018, puis à 2.7% en 2020. Cette variation indique des changements dans la gestion des impôts étrangers.

La provision pour moins-value a été relativement stable, avec des valeurs faibles et positives, à l'exception de 2017 où elle était légèrement négative. Une perte en capital non récurrente a été enregistrée en 2019, impactant potentiellement le taux d'imposition effectif de cette année. Les autres éléments, montant net, ont également fluctué, avec des valeurs positives et négatives.

Incidence nette de la Loi de l’impôt

En 2017, une incidence nette négative de -2.5% a été observée, suivie d'une incidence positive de 6.4% en 2018. L'absence de données pour 2019 et 2020 suggère que l'impact de la loi s'est stabilisé ou a été intégré dans les autres éléments de l'impôt sur le revenu.

Le taux effectif d’imposition a suivi une tendance similaire au taux avant l’incidence nette de la Loi de l’impôt, diminuant de 30.6% en 2016 à 25.9% en 2017, puis à 26% en 2018, avant de remonter à 23.1% en 2020. L'ensemble de ces éléments indique une gestion active de la fiscalité, avec des ajustements constants en fonction des lois et des opportunités fiscales disponibles.

L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers considérés. Les prestations de retraite et autres prestations postérieures à la retraite ont connu une diminution constante sur la période, passant de 499 millions de dollars américains en 2016 à 239 millions en 2020.

Les crédits d’impôt et reports prospectifs de pertes ont fluctué, avec une diminution en 2018, suivie d’une remontée en 2019 et 2020, atteignant 477 millions de dollars américains. La responsabilité locative, absente des données initiales, apparaît en 2019 à 104 millions de dollars américains et augmente à 117 millions en 2020.

La ligne "Autre" (actifs) a également montré une fluctuation, avec une diminution en 2017, puis une augmentation en 2018, une nouvelle diminution en 2019 et une remontée en 2020, se situant à 465 millions de dollars américains. Les actifs d’impôt différé, avant provisions pour dépréciation, ont connu une diminution initiale jusqu’en 2018, puis une augmentation progressive jusqu’en 2020, atteignant 1298 millions de dollars américains.

Les provisions pour dépréciation ont augmenté de manière constante et négative, passant de -225 millions de dollars américains en 2016 à -272 millions en 2020. Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance similaire à celle des actifs d’impôt différé avant provisions, avec une diminution initiale suivie d’une remontée, atteignant 1026 millions de dollars américains en 2020.

Les immobilisations corporelles, montant net, ont continué à diminuer sur toute la période, passant de -1079 millions de dollars américains en 2016 à -900 millions en 2020. Les investissements dans des filiales ont également diminué, bien que de manière moins prononcée, passant de -190 millions en 2016 à -111 millions en 2020. La survaleur a diminué de manière constante, passant de -83 millions en 2016 à -54 millions en 2020.

Les incorporelles apparaissent en 2019 à -4 millions de dollars américains et diminuent à -159 millions en 2020. L'actif de location, également nouveau en 2019, passe de -105 millions à -117 millions en 2020. La ligne "Autre" (passifs) a diminué jusqu’en 2018, puis a augmenté en 2019 et 2020, atteignant -146 millions de dollars américains.

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante et négative, passant de -1620 millions de dollars américains en 2016 à -1487 millions en 2020. L’actif (passif) d’impôt différé net a également augmenté de manière constante et négative, passant de -298 millions en 2016 à -461 millions en 2020.

Prestations de retraite et autres prestations postérieures à la retraite

Diminution constante de 2016 à 2020.

Crédits d’impôt et reports prospectifs de pertes

Fluctuation avec une remontée en 2019 et 2020.

Responsabilité locative

Apparition en 2019 et augmentation en 2020.

Actifs d’impôt différé, avant provisions pour dépréciation

Diminution initiale suivie d’une augmentation progressive.

Provisions pour dépréciation

Augmentation constante et négative.

Actifs d’impôts différés

Tendance similaire aux actifs d’impôt différé avant provisions.

Immobilisations corporelles, montant net

Diminution constante de 2016 à 2020.

Investissements dans des filiales

Diminution progressive.

Survaleur

Diminution constante.

Incorporelles

Apparition en 2019 et diminution en 2020.

Actif de location

Apparition en 2019 et augmentation en 2020.

Passifs d’impôts différés

Augmentation constante et négative.

Actif (passif) d’impôt différé net

Augmentation constante et négative.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d’impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une fluctuation modérée sur la période analysée. Une diminution est observée entre 2016 et 2017, suivie d’une légère augmentation en 2018. Une progression plus marquée est ensuite constatée en 2019 et 2020, atteignant un niveau supérieur à celui de 2016. Cette évolution suggère une possible modification dans la reconnaissance des avantages fiscaux futurs.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés présentent une tendance à la hausse constante tout au long de la période. Une diminution significative est observée entre 2016 et 2017, mais elle est suivie d’une augmentation continue en 2018, 2019 et surtout en 2020. L’augmentation substantielle en 2020 indique une augmentation des obligations fiscales futures, potentiellement due à des changements dans les lois fiscales ou dans la nature des revenus et dépenses imposables.

Analyse comparative

L’écart entre les passifs et les actifs d’impôts différés est significatif et s’est accru au fil du temps. En 2016, les passifs d’impôts différés étaient plus importants que les actifs d’impôts différés de 298 millions de dollars américains. Cet écart s’est élargi pour atteindre 461 millions de dollars américains en 2020. Cette évolution pourrait indiquer une position fiscale nette plus importante à payer à l’avenir.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables au niveau du bilan et du compte de résultat.

Actif

Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une augmentation entre 2016 et 2017, il a diminué en 2018 avant de remonter en 2019. Une augmentation significative est observée en 2020, atteignant le niveau le plus élevé de la période. L’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation notable en 2020.

Passif

Le total du passif a montré une relative stabilité entre 2016 et 2018, puis une augmentation progressive en 2019 et 2020. Le passif ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures au passif total. L’augmentation du passif en 2020 est plus marquée que celle observée les années précédentes.

Capitaux propres

Les capitaux propres de l’entreprise présentent une situation complexe. Le total des capitaux propres affiche des valeurs négatives sur la période, avec une volatilité importante. Le total ajusté des capitaux propres montre une amélioration significative en 2019 et 2020, passant d’une valeur négative à une valeur positive.

Bénéfice net

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a augmenté entre 2016 et 2017, puis a diminué en 2018. Il a ensuite connu une reprise en 2019 et 2020, atteignant son niveau le plus élevé en 2020. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures au bénéfice net.

En résumé, l’entreprise a connu une augmentation de son actif et de son passif en 2020, accompagnée d’une amélioration de ses capitaux propres ajustés et de son bénéfice net. La volatilité des capitaux propres non ajustés mérite une attention particulière.

L’analyse des données révèle des fluctuations notables dans plusieurs ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation initiale, passant de 11,9% en 2016 à 12,48% en 2017, avant de diminuer significativement à 7,63% en 2018. Il s’est ensuite redressé pour atteindre 11,69% en 2019 et 12,29% en 2020, se situant ainsi à un niveau supérieur à celui de 2016.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une progression de 11,82% à 12,1% entre 2016 et 2017, une baisse marquée à 7,64% en 2018, puis une remontée à 11,85% en 2019 et 12,52% en 2020.

Le ratio de rotation de l’actif total a légèrement diminué de 1,25 en 2016 à 1,21 en 2017, puis a augmenté à 1,27 en 2018, avant de redescendre à 1,21 en 2019 et de baisser plus significativement à 1,09 en 2020. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente une évolution parallèle, avec des valeurs de 1,27, 1,22, 1,29, 1,23 et 1,11 respectivement pour les mêmes années.

Le ratio d’endettement financier présente des données incomplètes. Il est absent pour 2016 et 2018, s’établit à 24,09% en 2017 et à 27,99% en 2020. Le ratio d’endettement financier (ajusté) montre une forte variabilité, passant de 73,31% en 2016 à 18,46% en 2017, puis des données manquantes pour 2018, pour remonter à 63,73% en 2019 et diminuer à 15,88% en 2020.

Le rendement des capitaux propres est également incomplet, avec des données manquantes pour 2016, 2018 et 2020, atteignant 362,16% en 2017 et 375,72% en 2019. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) affiche une forte volatilité, passant de 1097,45% en 2016 à 273,05% en 2017, puis des données manquantes pour 2018, pour atteindre 926,27% en 2019 et 220,52% en 2020.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué entre 14,83% en 2016 et 15,04% en 2017, a diminué à 9,71% en 2018, puis a augmenté à 14,11% en 2019 et à 13,42% en 2020. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, avec des valeurs de 14,97%, 14,79%, 9,88%, 14,53% et 13,89% pour les mêmes années.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Présente une volatilité significative, avec une baisse en 2018 suivie d'une reprise.

Ratio de rotation de l’actif total

Indique une efficacité d’utilisation des actifs en légère diminution sur la période.

Ratio d’endettement financier

Les données incomplètes rendent difficile l’évaluation précise de l’endettement.

Rendement des capitaux propres

Forte variabilité, avec des données manquantes pour certaines années.

Ratio de rendement de l’actif

Fluctue, mais reste globalement stable sur la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation entre 2016 et 2017, passant de 2166 millions de dollars américains à 2278 millions de dollars américains. Cependant, une baisse substantielle est observée en 2018, avec un bénéfice net de 1410 millions de dollars américains. Une reprise s'ensuit en 2019, atteignant 2157 millions de dollars américains, et se poursuit en 2020 avec 2352 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire. Il augmente de 2151 millions de dollars américains en 2016 à 2209 millions de dollars américains en 2017, diminue fortement à 1412 millions de dollars américains en 2018, puis remonte à 2186 millions de dollars américains en 2019 et 2397 millions de dollars américains en 2020.

Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une évolution parallèle. Il s'établit à 11,9 % en 2016 et 12,48 % en 2017, puis chute à 7,63 % en 2018. Une amélioration est constatée en 2019 (11,69 %) et en 2020 (12,29 %).

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée reflète également ces tendances. Il passe de 11,82 % en 2016 à 12,1 % en 2017, diminue à 7,64 % en 2018, puis augmente à 11,85 % en 2019 et 12,52 % en 2020. La marge ajustée est légèrement supérieure à la marge non ajustée pour chaque année.

Tendances générales

Une volatilité significative est observée dans les bénéfices nets et les marges bénéficiaires. L'année 2018 se distingue par une baisse marquée de la rentabilité, suivie d'une reprise progressive en 2019 et 2020.

Analyse des marges

Les marges bénéficiaires nettes ajustées tendent à être légèrement plus élevées que les marges non ajustées, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité déclarée.

Évolution récente

La période 2019-2020 montre une amélioration de la rentabilité, avec une augmentation des bénéfices nets et des marges bénéficiaires, indiquant potentiellement une stabilisation ou une amélioration des performances opérationnelles.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une augmentation initiale en 2017, il a diminué en 2018 avant de remonter en 2019, pour finalement afficher une croissance significative en 2020.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation en 2017, une diminution en 2018, une remontée en 2019 et une forte croissance en 2020. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio, qui mesure l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes, a oscillé entre 1,21 et 1,27 de 2016 à 2019. Cependant, une diminution est observée en 2020, atteignant 1,09. Cette baisse indique une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes au cours de cette année.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Il se situe également entre 1,21 et 1,29 de 2016 à 2019, puis diminue à 1,11 en 2020. La diminution, bien que moins prononcée qu’avec le ratio non ajusté, confirme une tendance à une utilisation moins efficace de l’actif ajusté en 2020.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif en 2020, mais cette croissance n’a pas été accompagnée d’une augmentation correspondante de l’efficacité de l’utilisation de cet actif, comme l’indiquent les ratios de rotation en baisse. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes de cette diminution de l’efficacité.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et du financement. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une augmentation initiale, il a diminué en 2018 avant de remonter en 2019 et de connaître une progression significative en 2020.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation globale sur la période, bien que des variations annuelles soient observées. L’écart entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement constant.

L’évolution des capitaux propres présente une situation plus complexe. Le total des capitaux propres de Kimberly-Clark Corporation affiche des valeurs négatives et variables, indiquant une situation financière potentiellement fragile. En revanche, le total ajusté des capitaux propres de Kimberly-Clark Corporation montre une amélioration significative, passant d’une valeur positive en 2016 à des valeurs plus élevées en 2018 et 2020, bien qu’une valeur négative soit observée en 2017.

Concernant les ratios d’endettement, le ratio d’endettement financier présente des données incomplètes. Une valeur de 24.09 est enregistrée en 2017 et une valeur de 27.99 en 2020. Le ratio d’endettement financier ajusté, quant à lui, montre une forte diminution en 2017, suivie d’une augmentation notable en 2020, atteignant 15.88. La valeur de 73.31 en 2016 est significativement plus élevée que les autres valeurs disponibles.

Tendances de l’actif

Fluctuation avec une augmentation globale et une progression notable en 2020.

Tendances des capitaux propres

Situation complexe avec des valeurs négatives pour le total non ajusté et une amélioration pour le total ajusté.

Tendances de l’endettement

Données incomplètes, mais une diminution du ratio ajusté en 2017 et une augmentation en 2020 sont observées.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation de 2016 à 2017, suivie d'une forte diminution en 2018, puis d'une reprise en 2019 et 2020. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution marquée en 2018 et une remontée en 2019 et 2020, surpassant même le niveau de 2017.

Bénéfice net attribuable à Kimberly-Clark Corporation

A augmenté de 5,18% entre 2016 et 2017, a diminué de 37,96% entre 2017 et 2018, a augmenté de 53,08% entre 2018 et 2019, et a augmenté de 8,99% entre 2019 et 2020.

Bénéfice net ajusté attribuable à Kimberly-Clark Corporation

A augmenté de 2,69% entre 2016 et 2017, a diminué de 36,23% entre 2017 et 2018, a augmenté de 54,63% entre 2018 et 2019, et a augmenté de 9,64% entre 2019 et 2020.

Les capitaux propres présentent une situation plus complexe. Le total des capitaux propres affiche des valeurs négatives en 2016 et 2017, puis une amélioration en 2018, suivie d'une nouvelle augmentation en 2020. Le total ajusté des capitaux propres suit une trajectoire similaire, mais avec des valeurs positives à partir de 2016, une diminution en 2017, une forte augmentation en 2019 et une valeur positive en 2020.

Total des capitaux propres de Kimberly-Clark Corporation

A augmenté de 220,28% entre 2016 et 2017, a diminué de 89,51% entre 2017 et 2018, a augmenté de 186,13% entre 2018 et 2019, et a augmenté de 11,88% entre 2019 et 2020.

Total ajusté des capitaux propres de Kimberly-Clark Corporation

A diminué de 78,48% entre 2016 et 2017, a augmenté de 321,89% entre 2017 et 2018, a augmenté de 621,43% entre 2018 et 2019, et a diminué de 88,14% entre 2019 et 2020.

Le rendement des capitaux propres, bien que présentant des données manquantes pour certaines périodes, indique une forte volatilité. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) montre une diminution significative entre 2016 et 2017, puis une reprise substantielle en 2019, suivie d'une nouvelle baisse en 2020. Ces variations suggèrent des changements dans l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

Rendement des capitaux propres

A augmenté de 362,16% en 2017 et de 375,72% en 2020.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

A diminué de 824,39% entre 2016 et 2017, a augmenté de 823,22% entre 2017 et 2019, et a diminué de 765,75% entre 2019 et 2020.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une fluctuation significative. Après une augmentation de 2016 à 2017, il a diminué de manière substantielle en 2018, avant de remonter en 2019 et 2020, atteignant son niveau le plus élevé en 2020.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution marquée en 2018 suivie d’une reprise en 2019 et 2020. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement proches de celles du bénéfice net attribuable, suggérant que les ajustements apportés n’ont pas un impact majeur sur le résultat final.

Le total de l’actif a augmenté de manière générale sur la période, bien qu’il ait connu une légère diminution entre 2016 et 2018. L’année 2020 a été marquée par une augmentation significative de l’actif total, atteignant son niveau le plus élevé sur la période analysée. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du total de l’actif.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours des cinq années. Il a atteint un pic en 2017, puis a chuté de manière significative en 2018, avant de se redresser en 2019 et 2020, mais sans retrouver son niveau initial. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures à celles du ratio de rendement de l’actif non ajusté.

Tendances clés

Une fluctuation importante du bénéfice net, avec une baisse en 2018 et une reprise en 2019 et 2020.

Évolution de l’actif

Une augmentation générale de l’actif total, avec une accélération en 2020.

Performance de l’actif

Une volatilité du ratio de rendement de l’actif, avec une baisse en 2018 et une reprise partielle par la suite.

Impact des ajustements

Les ajustements apportés aux bénéfices et à l’actif ont un impact limité sur les ratios financiers.