Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Kimberly-Clark Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
- Analyse des flux de trésorerie provenant de l’exploitation
-
Entre 2016 et 2019, le flux de trésorerie provenant de l’exploitation affiche une tendance globalement stable, avec une légère baisse observée en 2017 et 2018. En 2016, ce flux s’élevait à 3 232 millions de dollars, diminuant à 2 929 millions de dollars en 2017, puis à 2 970 millions de dollars en 2018. La baisse continue légèrement en 2019 pour atteindre 2 736 millions de dollars. Cependant, une reprise significative est notée en 2020, avec une augmentation à 3 729 millions de dollars, dépassant ainsi de loin les niveaux des années précédentes.
Cette hausse en 2020 pourrait indiquer une amélioration de la performance opérationnelle ou un effet de facteurs exceptionnels, contribuant à une croissance notable du flux opérationnel sur cette année.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
-
Le FCFF suit une tendance similaire à celle du flux provenant de l’exploitation, présentant une stabilité relative de 2016 à 2018, avec des valeurs respectives de 2 703, 2 400 et 2 356 millions de dollars. En 2019, celui-ci diminue davantage pour atteindre 1 969 millions de dollars, ce qui marque une baisse importante comparée à l’année précédente. Toutefois, en 2020, le FCFF rebondit et augmente à 2 731 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2016.
La baisse en 2019 pourrait refléter une augmentation des investissements ou d’autres sorties de trésorerie, impactant la capacité à générer du cash disponible pour l’entreprise. La forte reprise en 2020 suggère une amélioration de la capacité financière après cette période de baisse, cohérente avec la hausse observée dans les flux issus de l’exploitation.
Intérêts payés, nets d’impôt
Kimberly-Clark Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
2 2020 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Une tendance à la baisse du taux effectif de l’impôt sur le revenu est observable de 2016 à 2018, passant d’environ 30.6 % à 19.6 %. Cette baisse indique probablement une optimisation fiscale ou des changements dans la législation fiscale, ou encore une variation dans la structure des profits imposables. Par la suite, une légère hausse est notée en 2019 et 2020, avec des valeurs respectives de 21.7 % et 23.1 %, suggérant une stabilisation ou une augmentation partielle du taux d’imposition effectif. La tendance globale est donc une réduction initiale avec une remise à la hausse en fin de période, faisant penser à une évolution cyclique ou à des ajustements dans la fiscalité de l’entreprise.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Après une augmentation du montant des intérêts payés nets d’impôt de 219 millions de dollars en 2016 à 253 millions en 2017, une diminution progressive est observée par la suite, avec des intérêts payés nets d’impôt de 212 millions en 2018, 200 millions en 2019 et 188 millions en 2020. Cette tendance à la baisse pourrait refléter une réduction de l’endettement ou une gestion plus efficace de la structure financière, ou encore une optimisation du coût de la dette sur la période. La tendance indique ainsi une diminution systématique des intérêts payés nets d’impôt, ce qui peut être interprété comme une amélioration du profil de levier financier de l’entreprise ou une politique de réduction du service de la dette.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Kimberly-Clark Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Procter & Gamble Co. | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Biens de consommation de base | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Kimberly-Clark Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
3 2020 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a présenté une évolution fluctuante sur la période analysée. Après une baisse significative entre 2016 (50 665 millions de dollars) et 2017 (46 232 millions de dollars), elle est restée relativement stable en 2018 (46 202 millions de dollars). Ensuite, elle a connu une hausse remarquable en 2019, atteignant 57 004 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2020, se situant à 52 998 millions de dollars. La tendance générale montre une certaine volatilité avec une augmentation notable en 2019, suivie d'une correction en 2020.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a affiché une baisse progressive de 2016 à 2019, passant respectivement de 2 703 millions de dollars à 1 969 millions de dollars. Cependant, en 2020, le flux a augmenté à nouveau, atteignant 2 731 millions de dollars, supérieur à son niveau en 2019. Cette remontée indique un redressement potentiel de la capacité de génération de trésorerie de l'entreprise en 2020 par rapport à l'année précédente.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a montré une augmentation notable à 28,96 en 2019, marquant un écart significatif par rapport aux années précédentes, où il variait entre 18,75 et 19,61. Cette augmentation reflète une valorisation plus élevée de l'entreprise en relation avec ses flux de trésorerie disponibles. En 2020, le ratio a diminué à 19,4, se rapprochant des niveaux antérieurs, ce qui pourrait indiquer une correction dans la valorisation relative ou une amélioration du FCFF. La hausse en 2019 peut être interprétée comme une surévaluation ou une anticipation de meilleures performances futures, tandis que la baisse en 2020 témoigne d'une adaptation à la réalité opérationnelle.