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Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 23 avril 2021.

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de Kimberly-Clark.


Taux de rendement

Kimberly-Clark Corp., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Kimberly-Clark Corp. (KMB) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixKMB,t1 DividendeKMB,t1 RKMB,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2016 $128.42 1,940.24
1. 29 févr. 2016 $130.30 1.46% 1,932.23 -0.41%
2. 31 mars 2016 $134.51 $0.92 3.94% 2,059.74 6.60%
3. 30 avr. 2016 $125.19 -6.93% 2,065.30 0.27%
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58. 30 nov. 2020 $139.31 5.07% 3,621.63 10.75%
59. 31 déc. 2020 $134.83 $1.07 -2.45% 3,756.07 3.71%
Moyenne (R): 0.47% 1.22%
Écart type: 4.97% 4.36%
Kimberly-Clark Corp. (KMB) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixKMB,t1 DividendeKMB,t1 RKMB,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2016 $128.42 1,940.24
1. 29 févr. 2016 $130.30 1.46% 1,932.23 -0.41%
2. 31 mars 2016 $134.51 $0.92 3.94% 2,059.74 6.60%
3. 30 avr. 2016 $125.19 -6.93% 2,065.30 0.27%
4. 31 mai 2016 $127.04 1.48% 2,096.95 1.53%
5. 30 juin 2016 $137.48 $0.92 8.94% 2,098.86 0.09%
6. 31 juil. 2016 $129.55 -5.77% 2,173.60 3.56%
7. 31 août 2016 $128.06 -1.15% 2,170.95 -0.12%
8. 30 sept. 2016 $126.14 $0.92 -0.78% 2,168.27 -0.12%
9. 31 oct. 2016 $114.41 -9.30% 2,126.15 -1.94%
10. 30 nov. 2016 $115.61 1.05% 2,198.81 3.42%
11. 31 déc. 2016 $114.12 $0.92 -0.49% 2,238.83 1.82%
12. 31 janv. 2017 $121.13 6.14% 2,278.87 1.79%
13. 28 févr. 2017 $132.55 9.43% 2,363.64 3.72%
14. 31 mars 2017 $131.63 $0.97 0.04% 2,362.72 -0.04%
15. 30 avr. 2017 $129.75 -1.43% 2,384.20 0.91%
16. 31 mai 2017 $129.73 -0.02% 2,411.80 1.16%
17. 30 juin 2017 $129.11 $0.97 0.27% 2,423.41 0.48%
18. 31 juil. 2017 $123.16 -4.61% 2,470.30 1.93%
19. 31 août 2017 $123.29 0.11% 2,471.65 0.05%
20. 30 sept. 2017 $117.68 $0.97 -3.76% 2,519.36 1.93%
21. 31 oct. 2017 $112.51 -4.39% 2,575.26 2.22%
22. 30 nov. 2017 $119.76 6.44% 2,647.58 2.81%
23. 31 déc. 2017 $120.66 $0.97 1.56% 2,673.61 0.98%
24. 31 janv. 2018 $117.00 -3.03% 2,823.81 5.62%
25. 28 févr. 2018 $110.92 -5.20% 2,713.83 -3.89%
26. 31 mars 2018 $110.13 $1.00 0.19% 2,640.87 -2.69%
27. 30 avr. 2018 $103.54 -5.98% 2,648.05 0.27%
28. 31 mai 2018 $100.85 -2.60% 2,705.27 2.16%
29. 30 juin 2018 $105.34 $1.00 5.44% 2,718.37 0.48%
30. 31 juil. 2018 $113.86 8.09% 2,816.29 3.60%
31. 31 août 2018 $115.54 1.48% 2,901.52 3.03%
32. 30 sept. 2018 $113.64 $1.00 -0.78% 2,913.98 0.43%
33. 31 oct. 2018 $104.30 -8.22% 2,711.74 -6.94%
34. 30 nov. 2018 $115.37 10.61% 2,760.17 1.79%
35. 31 déc. 2018 $113.94 $1.00 -0.37% 2,506.85 -9.18%
36. 31 janv. 2019 $111.38 -2.25% 2,704.10 7.87%
37. 28 févr. 2019 $116.83 4.89% 2,784.49 2.97%
38. 31 mars 2019 $123.90 $1.03 6.93% 2,834.40 1.79%
39. 30 avr. 2019 $128.38 3.62% 2,945.83 3.93%
40. 31 mai 2019 $127.89 -0.38% 2,752.06 -6.58%
41. 30 juin 2019 $133.28 $1.03 5.02% 2,941.76 6.89%
42. 31 juil. 2019 $135.65 1.78% 2,980.38 1.31%
43. 31 août 2019 $141.11 4.03% 2,926.46 -1.81%
44. 30 sept. 2019 $142.05 $1.03 1.40% 2,976.74 1.72%
45. 31 oct. 2019 $132.88 -6.46% 3,037.56 2.04%
46. 30 nov. 2019 $136.34 2.60% 3,140.98 3.40%
47. 31 déc. 2019 $137.55 $1.03 1.64% 3,230.78 2.86%
48. 31 janv. 2020 $143.24 4.14% 3,225.52 -0.16%
49. 29 févr. 2020 $131.19 -8.41% 2,954.22 -8.41%
50. 31 mars 2020 $127.87 $1.07 -1.72% 2,584.59 -12.51%
51. 30 avr. 2020 $138.48 8.30% 2,912.43 12.68%
52. 31 mai 2020 $141.44 2.14% 3,044.31 4.53%
53. 30 juin 2020 $141.35 $1.07 0.69% 3,100.29 1.84%
54. 31 juil. 2020 $152.04 7.56% 3,271.12 5.51%
55. 31 août 2020 $157.76 3.76% 3,500.31 7.01%
56. 30 sept. 2020 $147.66 $1.07 -5.72% 3,363.00 -3.92%
57. 31 oct. 2020 $132.59 -10.21% 3,269.96 -2.77%
58. 30 nov. 2020 $139.31 5.07% 3,621.63 10.75%
59. 31 déc. 2020 $134.83 $1.07 -2.45% 3,756.07 3.71%
Moyenne (R): 0.47% 1.22%
Écart type: 4.97% 4.36%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de KMB au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.


Variance et covariance

Kimberly-Clark Corp., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RKMB,t RS&P 500,t (RKMB,tRKMB)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RKMB,tRKMB)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2016 1.46% -0.41% 0.98 2.67 -1.62
2. 31 mars 2016 3.94% 6.60% 12.01 28.93 18.64
3. 30 avr. 2016 -6.93% 0.27% 54.77 0.90 7.03
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58. 30 nov. 2020 5.07% 10.75% 21.13 90.91 43.83
59. 31 déc. 2020 -2.45% 3.71% 8.52 6.21 -7.28
Total (Σ): 1,434.68 1,103.45 572.75
t Date RKMB,t RS&P 500,t (RKMB,tRKMB)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RKMB,tRKMB)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2016 1.46% -0.41% 0.98 2.67 -1.62
2. 31 mars 2016 3.94% 6.60% 12.01 28.93 18.64
3. 30 avr. 2016 -6.93% 0.27% 54.77 0.90 7.03
4. 31 mai 2016 1.48% 1.53% 1.01 0.10 0.31
5. 30 juin 2016 8.94% 0.09% 71.75 1.27 -9.56
6. 31 juil. 2016 -5.77% 3.56% 38.94 5.48 -14.61
7. 31 août 2016 -1.15% -0.12% 2.63 1.80 2.18
8. 30 sept. 2016 -0.78% -0.12% 1.57 1.81 1.68
9. 31 oct. 2016 -9.30% -1.94% 95.47 10.00 30.90
10. 30 nov. 2016 1.05% 3.42% 0.33 4.83 1.27
11. 31 déc. 2016 -0.49% 1.82% 0.93 0.36 -0.58
12. 31 janv. 2017 6.14% 1.79% 32.16 0.32 3.22
13. 28 févr. 2017 9.43% 3.72% 80.21 6.25 22.39
14. 31 mars 2017 0.04% -0.04% 0.19 1.59 0.55
15. 30 avr. 2017 -1.43% 0.91% 3.61 0.10 0.59
16. 31 mai 2017 -0.02% 1.16% 0.24 0.00 0.03
17. 30 juin 2017 0.27% 0.48% 0.04 0.55 0.15
18. 31 juil. 2017 -4.61% 1.93% 25.81 0.51 -3.63
19. 31 août 2017 0.11% 0.05% 0.13 1.36 0.43
20. 30 sept. 2017 -3.76% 1.93% 17.94 0.50 -3.01
21. 31 oct. 2017 -4.39% 2.22% 23.67 1.00 -4.86
22. 30 nov. 2017 6.44% 2.81% 35.67 2.52 9.48
23. 31 déc. 2017 1.56% 0.98% 1.19 0.06 -0.26
24. 31 janv. 2018 -3.03% 5.62% 12.29 19.34 -15.41
25. 28 févr. 2018 -5.20% -3.89% 32.13 26.16 28.99
26. 31 mars 2018 0.19% -2.69% 0.08 15.28 1.10
27. 30 avr. 2018 -5.98% 0.27% 41.67 0.90 6.12
28. 31 mai 2018 -2.60% 2.16% 9.42 0.89 -2.89
29. 30 juin 2018 5.44% 0.48% 24.72 0.54 -3.66
30. 31 juil. 2018 8.09% 3.60% 58.01 5.67 18.14
31. 31 août 2018 1.48% 3.03% 1.01 3.26 1.81
32. 30 sept. 2018 -0.78% 0.43% 1.56 0.63 0.99
33. 31 oct. 2018 -8.22% -6.94% 75.53 66.59 70.92
34. 30 nov. 2018 10.61% 1.79% 102.86 0.32 5.74
35. 31 déc. 2018 -0.37% -9.18% 0.71 108.11 8.78
36. 31 janv. 2019 -2.25% 7.87% 7.39 44.20 -18.07
37. 28 févr. 2019 4.89% 2.97% 19.55 3.07 7.75
38. 31 mars 2019 6.93% 1.79% 41.75 0.33 3.70
39. 30 avr. 2019 3.62% 3.93% 9.89 7.35 8.52
40. 31 mai 2019 -0.38% -6.58% 0.73 60.81 6.66
41. 30 juin 2019 5.02% 6.89% 20.69 32.18 25.80
42. 31 juil. 2019 1.78% 1.31% 1.71 0.01 0.12
43. 31 août 2019 4.03% -1.81% 12.63 9.18 -10.76
44. 30 sept. 2019 1.40% 1.72% 0.85 0.25 0.46
45. 31 oct. 2019 -6.46% 2.04% 47.99 0.68 -5.70
46. 30 nov. 2019 2.60% 3.40% 4.55 4.77 4.66
47. 31 déc. 2019 1.64% 2.86% 1.37 2.69 1.92
48. 31 janv. 2020 4.14% -0.16% 13.43 1.91 -5.07
49. 29 févr. 2020 -8.41% -8.41% 78.93 92.76 85.56
50. 31 mars 2020 -1.72% -12.51% 4.78 188.57 30.03
51. 30 avr. 2020 8.30% 12.68% 61.24 131.43 89.72
52. 31 mai 2020 2.14% 4.53% 2.77 10.94 5.51
53. 30 juin 2020 0.69% 1.84% 0.05 0.38 0.14
54. 31 juil. 2020 7.56% 5.51% 50.28 18.40 30.42
55. 31 août 2020 3.76% 7.01% 10.83 33.48 19.04
56. 30 sept. 2020 -5.72% -3.92% 38.39 26.45 31.86
57. 31 oct. 2020 -10.21% -2.77% 114.01 15.89 42.57
58. 30 nov. 2020 5.07% 10.75% 21.13 90.91 43.83
59. 31 déc. 2020 -2.45% 3.71% 8.52 6.21 -7.28
Total (Σ): 1,434.68 1,103.45 572.75

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VarianceKMB = Σ(RKMB,tRKMB)2 ÷ (59 – 1)
= 1,434.68 ÷ (59 – 1)
= 24.74

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,103.45 ÷ (59 – 1)
= 19.02

CovarianceKMB, S&P 500 = Σ(RKMB,tRKMB)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 572.75 ÷ (59 – 1)
= 9.88


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceKMB 24.74
VarianceS&P 500 19.02
CovarianceKMB, S&P 500 9.88
Coefficient de corrélationKMB, S&P 5001 0.46
βKMB2 0.52
αKMB3 -0.16%

Calculs

1 Coefficient de corrélationKMB, S&P 500
= CovarianceKMB, S&P 500 ÷ (Écart typeKMB × Écart typeS&P 500)
= 9.88 ÷ (4.97% × 4.36%)
= 0.46

2 βKMB
= CovarianceKMB, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 9.88 ÷ 19.02
= 0.52

3 αKMB
= MoyenneKMB – βKMB × MoyenneS&P 500
= 0.47%0.52 × 1.22%
= -0.16%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.43%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.60%
Risque systématique lié à Kimberly-Clark actions ordinaires βKMB 0.52
 
Taux de rendement prévu des actions ordinaires de Kimberly-Clark3 E(RKMB) 9.19%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RKMB) = RF + βKMB [E(RM) – RF]
= 4.43% + 0.52 [13.60%4.43%]
= 9.19%