Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total, ainsi que sa version ajustée, présentent une diminution notable à partir de 2019, atteignant des niveaux bas en 2020 et 2021 avant de rester relativement stables en 2022. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle, tant la version initiale que la version ajustée, montrent une fluctuation. Une baisse est observée en 2020, suivie d’une amélioration en 2021, puis d’un retour à des niveaux plus proches de ceux de 2019 en 2022. Ces variations indiquent des changements dans la capacité à couvrir les obligations à court terme.

L’endettement, mesuré par les différents ratios, a connu une augmentation significative entre 2018 et 2021. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, le ratio d’endettement financier et leurs versions ajustées ont tous augmenté de manière substantielle, indiquant un recours accru à l’endettement. Une diminution de l’endettement est cependant perceptible en 2022, bien que les niveaux restent supérieurs à ceux de 2018.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité. Après une progression en 2019, il a enregistré une perte importante en 2020, suivie d’une nouvelle perte, mais moins prononcée, en 2021. Une reprise significative est observée en 2022, avec un retour à des niveaux de rentabilité positifs. Les versions ajustées de ce ratio présentent des tendances similaires, mais avec des valeurs plus négatives en 2020 et 2021.

Rendement

Le rendement des capitaux propres et le rendement de l’actif ont également connu des fluctuations importantes, avec des valeurs négatives en 2020 et 2021. Une amélioration est constatée en 2022, mais les rendements ajustés restent négatifs, suggérant une performance inférieure aux attentes des investisseurs.

En résumé, la période analysée est marquée par une diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs, une augmentation de l’endettement jusqu’en 2021, suivie d’une légère amélioration en 2022, et une forte volatilité de la rentabilité et des rendements. La reprise observée en 2022 pourrait indiquer un début de stabilisation, mais des analyses plus approfondies seraient nécessaires pour évaluer la pérennité de cette tendance.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le chiffre d’affaires net a connu une forte diminution entre 2019 et 2020, passant d’environ 13,7 milliards de dollars américains à environ 3,6 milliards de dollars américains. Une reprise partielle a été observée en 2021 et 2022, avec des chiffres d’affaires de 4,2 et 4,1 milliards de dollars américains respectivement, mais ces niveaux restent inférieurs à ceux de 2018 et 2019.

Le total de l’actif a fluctué au cours de la période. Après une légère augmentation entre 2018 et 2019, il a diminué en 2020 et 2021, atteignant environ 20,1 milliards de dollars américains. Une remontée est ensuite constatée en 2022, avec un total de l’actif de 22,0 milliards de dollars américains, se rapprochant des niveaux de 2018.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a connu une baisse significative entre 2018 et 2020, passant de 0,61 à 0,17. Une légère amélioration a été observée en 2021 (0,21), mais il est retombé à 0,19 en 2022. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus, particulièrement marquée en 2020.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif non ajusté, avec une diminution en 2020 et 2021, suivie d’une reprise en 2022. Les valeurs sont légèrement supérieures à celles du total de l’actif non ajusté pour chaque année.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente les mêmes tendances que le ratio non ajusté, avec une forte baisse en 2020 et une légère amélioration en 2021, suivie d’une stabilisation en 2022. Les valeurs sont identiques à celles du ratio non ajusté pour chaque année, ce qui indique que l’ajustement de l’actif n’a pas d’impact sur l’efficacité de son utilisation.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte contraction du chiffre d’affaires en 2020, suivie d’une reprise partielle. L’efficacité de l’utilisation des actifs, mesurée par les ratios de rotation, a également diminué de manière significative, suggérant une possible sous-performance opérationnelle ou des changements dans la stratégie d’investissement.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives dans la composition de l'actif et du passif à court terme sur la période considérée. L'actif circulant a connu une diminution notable en 2020, suivie d'une reprise progressive en 2021 et 2022, atteignant son niveau le plus élevé en 2022.

Le passif à court terme a également présenté une tendance à la baisse en 2020, mais a augmenté de manière plus marquée en 2022.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a affiché une volatilité importante. Il a diminué en 2019 et en 2020, atteignant un minimum en 2020, avant de remonter en 2021, puis de se stabiliser en 2022 à un niveau légèrement inférieur à celui de 2021.

L'examen des actifs à court terme ajustés montre une évolution similaire à celle de l'actif circulant, avec une baisse en 2020 et une reprise subséquente. Le niveau de ces actifs ajustés est supérieur à celui de l'actif circulant pour chaque année.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance comparable à celle du ratio de liquidité actuel non ajusté, avec une diminution en 2019 et 2020, suivie d'une amélioration en 2021 et une stabilisation en 2022. Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio de liquidité actuel non ajusté pour chaque année.

En résumé, la période étudiée est caractérisée par une certaine instabilité des indicateurs de liquidité, probablement influencée par des variations dans la gestion des actifs et des passifs à court terme. La reprise observée en 2021 et 2022 suggère une amélioration de la situation financière, bien que le ratio de liquidité actuel en 2022 ne soit pas aussi élevé qu'en 2021.

L’analyse des données financières révèle une tendance à l’augmentation du total de la dette sur la période considérée. Le total de la dette a progressé de 11985 millions de dollars américains en 2018 à 15978 millions de dollars américains en 2022, avec une accélération notable entre 2020 et 2022.

Parallèlement, le total des capitaux propres a connu une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution initiale de 5684 millions de dollars américains en 2018 à 5187 millions de dollars américains en 2019, une baisse plus significative s’est produite jusqu’à 2973 millions de dollars américains en 2020, suivie d’une nouvelle diminution en 2021 (1996 millions de dollars américains). Une remontée est observée en 2022, atteignant 3881 millions de dollars américains, mais ne compense pas les pertes antérieures.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a augmenté de manière significative de 2.11 en 2018 à 7.41 en 2021, indiquant une augmentation de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Une légère diminution est constatée en 2022, ramenant le ratio à 4.12, mais il reste supérieur à son niveau initial.

L’examen des données ajustées présente des tendances similaires. La dette totale ajustée a augmenté de 13299 millions de dollars américains en 2018 à 16148 millions de dollars américains en 2022. Le total des capitaux propres ajustés a suivi une évolution comparable à celle des capitaux propres non ajustés, avec une baisse marquée jusqu’en 2021 et une reprise partielle en 2022.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Le ratio ajusté a également augmenté de 1.93 en 2018 à 6.35 en 2021, puis a diminué à 4.15 en 2022. Ces valeurs confirment l’augmentation de l’endettement relatif aux capitaux propres, bien que le ratio ajusté soit légèrement inférieur à celui non ajusté à chaque période.

En résumé, les données indiquent une augmentation de l’endettement et une volatilité des capitaux propres sur la période analysée. L’augmentation des ratios d’endettement suggère une plus grande dépendance au financement par la dette.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à l’augmentation du niveau d’endettement sur la période considérée. Le total de la dette a progressé de manière constante, passant d’environ 11 985 millions de dollars américains en 2018 à près de 15 978 millions de dollars américains en 2022.

Total de la dette

L’augmentation du total de la dette n’a pas été linéaire, mais a connu une accélération entre 2019 et 2021, avant de ralentir en 2022.

Le total du capital a également évolué, mais de manière moins prononcée. Après une période de stabilité relative entre 2018 et 2020, une augmentation notable est observée en 2022, atteignant environ 19 859 millions de dollars américains.

Total du capital

Cette augmentation en 2022 pourrait indiquer une réévaluation des actifs ou une augmentation des apports en capital.

Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a suivi une trajectoire ascendante, passant de 0,68 en 2018 à 0,88 en 2021, avant de redescendre légèrement à 0,8 en 2022. Cette évolution suggère une augmentation de la proportion de financement par la dette par rapport aux fonds propres.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

La stabilisation en 2022 pourrait indiquer une volonté de maîtriser le niveau d’endettement.

L’examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés confirme les tendances observées avec les données non ajustées. La dette totale ajustée a augmenté de manière similaire au total de la dette, tandis que le total des fonds propres ajustés a connu une évolution plus modérée.

Dette totale ajustée et Total des fonds propres ajustés

Les ajustements effectués ne semblent pas modifier fondamentalement les tendances générales.

Le ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté) présente une évolution similaire au ratio d’endettement non ajusté, avec une augmentation progressive jusqu’en 2021, suivie d’une légère diminution en 2022. Ce ratio atteint 0,86 en 2021 avant de revenir à 0,81 en 2022.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio confirme une augmentation du levier financier sur la période, avec une stabilisation apparente en 2022.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une légère augmentation entre 2018 et 2019, il a diminué en 2020 et 2021, avant de remonter en 2022, atteignant un niveau proche de celui de 2018.

Les capitaux propres ont suivi une trajectoire similaire, avec une diminution notable en 2020 et 2021. Une reprise s’est observée en 2022, ramenant les capitaux propres à un niveau comparable à celui de 2019.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2018 et 2021, atteignant un pic en 2021. Une diminution a été constatée en 2022, mais le ratio reste supérieur à son niveau initial en 2018. Cette évolution suggère une augmentation du recours à l’endettement au cours de la période, suivie d’une stabilisation relative.

L’examen des données ajustées présente des tendances globalement similaires à celles observées pour les données non ajustées. Le total de l’actif ajusté a également fluctué, avec une diminution en 2020 et 2021, suivie d’une reprise en 2022. Les capitaux propres ajustés ont connu une baisse plus prononcée en 2020 et 2021, mais ont également affiché une amélioration en 2022.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une trajectoire similaire au ratio non ajusté, avec une augmentation significative entre 2018 et 2021, puis une diminution en 2022. Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté pour chaque année, indiquant que les ajustements effectués ont un impact sur l’évaluation du niveau d’endettement.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité des actifs et des capitaux propres, ainsi qu’une augmentation du niveau d’endettement jusqu’en 2021, suivie d’une stabilisation en 2022. Les données ajustées confirment ces tendances, bien qu’avec des valeurs légèrement différentes pour le ratio d’endettement.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation entre 2018 et 2019, atteignant un pic en 2019 avant de chuter drastiquement en 2020 et 2021, pour finalement remonter en 2022.

Le chiffre d’affaires net a également montré une tendance à la baisse, avec une diminution notable en 2020, suivie d’une légère reprise en 2021 et 2022, mais sans retrouver les niveaux de 2018 et 2019.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net. Il a augmenté entre 2018 et 2019, puis a connu une forte baisse en 2020 et 2021, devenant négatif. Une amélioration significative est observée en 2022, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019.

En considérant le bénéfice net ajusté, on observe une tendance similaire à celle du bénéfice net non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d’une forte baisse en 2020 et 2021, et une remontée limitée en 2022. Cependant, les valeurs du bénéfice net ajusté sont systématiquement supérieures à celles du bénéfice net non ajusté en 2018 et 2019, mais inférieures en 2020, 2021 et 2022.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également connu une forte volatilité, avec des valeurs négatives en 2020 et 2021. Il est resté négatif en 2022, bien que moins prononcé qu’en 2020 et 2021. Les valeurs de ce ratio sont systématiquement inférieures à celles du ratio de marge bénéficiaire nette en 2018 et 2019, mais supérieures en 2020, 2021 et 2022.

En résumé, la période analysée est marquée par une forte instabilité des résultats, avec une crise significative en 2020 et 2021, suivie d’une reprise partielle en 2022. Les ratios ajustés présentent des tendances similaires, mais avec des niveaux différents, suggérant l’impact d’éléments non récurrents sur les résultats financiers.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation entre 2018 et 2019, atteignant un pic en 2019 avant de chuter drastiquement en 2020 et 2021, pour finalement remonter en 2022, bien qu’il ne retrouve pas son niveau initial.

Le total des capitaux propres a suivi une tendance similaire, diminuant de manière notable en 2020 et 2021, puis augmentant en 2022. Cependant, la remontée en 2022 n’a pas complètement compensé les pertes antérieures, le total des capitaux propres restant inférieur à celui de 2018.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a affiché une forte volatilité. Après une progression de 2018 à 2019, il est devenu négatif en 2020 et 2021, reflétant les pertes nettes de ces années. Une amélioration est observée en 2022, avec un retour à un rendement positif, mais ce dernier reste inférieur à celui des premières années de la période.

En considérant les données ajustées, le bénéfice net ajusté a également connu une trajectoire similaire à celle du bénéfice net non ajusté, avec une forte baisse en 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation, mais restant négatif en 2021 et 2022.

Le total des capitaux propres ajustés a suivi une dynamique comparable à celle du total des capitaux propres non ajustés, avec une diminution marquée en 2020 et 2021, puis une reprise en 2022.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également été négatif en 2020 et 2021, et est resté relativement bas en 2022, indiquant une rentabilité inférieure par rapport aux capitaux propres investis. La valeur de ce ratio en 2021 est particulièrement basse, suggérant une performance financière significativement affectée cette année-là.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une période de turbulences financières, marquée par des pertes importantes en 2020 et 2021, suivie d’une reprise partielle en 2022. La volatilité des ratios de rentabilité indique une instabilité dans la performance financière de l’entreprise sur la période analysée.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation entre 2018 et 2019, atteignant un pic en 2019 avant de chuter drastiquement en 2020 et 2021, pour finalement remonter en 2022, bien qu’il ne retrouve pas son niveau initial.

Le total de l’actif a montré une tendance globalement stable, avec une légère augmentation en 2019, suivie de deux années de diminution en 2020 et 2021. Une reprise est observée en 2022, avec un total de l’actif supérieur à celui de 2018.

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio suit l’évolution du bénéfice net. Il a augmenté de 2018 à 2019, puis a connu une forte baisse en 2020 et 2021, reflétant les pertes nettes de ces années. Une amélioration est constatée en 2022, mais le ratio reste inférieur à son niveau de 2019.

Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire similaire à celle du bénéfice net non ajusté, avec une augmentation initiale suivie de pertes substantielles en 2020 et 2021, et une stabilisation en 2022, bien que toujours négative.

Le total de l’actif ajusté suit une évolution comparable au total de l’actif non ajusté, avec une légère diminution en 2020 et 2021, puis une reprise en 2022.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Ce ratio, comme son homologue non ajusté, a connu une forte baisse en 2020 et 2021, en raison des pertes nettes ajustées. Il reste négatif en 2022, indiquant une rentabilité inférieure à la moyenne par rapport à l’actif.

En résumé, la période analysée est marquée par une forte volatilité des bénéfices, avec une performance particulièrement faible en 2020 et 2021. Bien qu’une amélioration soit visible en 2022, les ratios de rentabilité restent inférieurs à leur niveau initial, suggérant des défis persistants en matière de rentabilité.