Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le courant, exprimé en millions de dollars américains, a connu une augmentation notable de 262 à 311 entre 2018 et 2019. Cependant, il a ensuite subi une forte diminution, atteignant -6 en 2020, avant de se redresser à 40 en 2021 et enfin à 156 en 2022. Cette volatilité suggère une sensibilité aux conditions économiques ou des changements stratégiques majeurs.

Le différé, également exprimé en millions de dollars américains, a suivi une trajectoire similaire, passant de 113 en 2018 à 157 en 2019. Il a ensuite connu une baisse significative, devenant négatif à -32 en 2020 et atteignant -45 en 2021, avant de se stabiliser à -2 en 2022. Cette évolution pourrait indiquer des ajustements dans la reconnaissance des revenus ou des changements dans les obligations futures.

La charge d’impôt sur le résultat (avantage), mesurée en millions de dollars américains, a affiché une valeur positive de 375 en 2018 et 468 en 2019. Elle a ensuite basculé en territoire négatif en 2020 avec -38, puis -45 en 2021, avant de revenir à un avantage fiscal significatif de 154 en 2022. Cette fluctuation importante suggère des variations dans la rentabilité imposable, des crédits d'impôt ou des changements dans les lois fiscales.

Tendances générales

Une volatilité marquée est observable pour les trois éléments financiers. Les années 2020 et 2021 semblent avoir été particulièrement impactées par des facteurs externes ou des décisions internes.

Corrélation

Il existe une certaine corrélation entre l'évolution du courant et du différé, suggérant qu'ils sont liés à des activités similaires. La charge d'impôt semble moins corrélée, affichant des mouvements indépendants.

Points d'attention

Les variations importantes de la charge d'impôt méritent une investigation plus approfondie pour comprendre les raisons de ces fluctuations et leur impact sur la situation financière globale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant les impôts. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période étudiée, à 21%.

Modification de la provision pour dépréciation

Une diminution progressive est observée, passant de 4,5% en 2018 à -15,8% en 2022. Cette évolution suggère une réduction constante de la provision pour dépréciation, qui devient négative à partir de 2020.

Écart entre les taux d’imposition étrangers et américains

L’écart a fluctué, mais a globalement augmenté en valeur absolue. Il est passé de -6,5% en 2018 à -9% en 2022, indiquant un écart croissant entre les taux d’imposition applicables à l’étranger et aux États-Unis.

Perte exonérée d’impôt d’une filiale étrangère

Cette perte a diminué en valeur absolue, passant de -8,3% en 2018 à -4,5% en 2022. Bien que toujours négative, la diminution suggère une amélioration de la situation financière de la filiale étrangère ou une modification de la manière dont cette perte est comptabilisée.

Autres, montant net

Cet élément a connu des variations, passant de 0,6% en 2018 à -2,8% en 2022. L’évolution négative indique que les autres éléments nets ont un impact de plus en plus défavorable sur le taux d’imposition effectif.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu une forte baisse, passant de 11,3% en 2018 à -11,1% en 2022. Cette diminution est principalement due à la combinaison des facteurs mentionnés ci-dessus, notamment la modification de la provision pour dépréciation, l’écart entre les taux d’imposition étrangers et américains, et les autres éléments nets. Le taux est devenu négatif en 2022, ce qui indique que l’entreprise a bénéficié d’avantages fiscaux supérieurs aux impôts payés.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant plusieurs éléments financiers. Le report prospectif du crédit pour impôt étranger aux États-Unis a connu une diminution significative en 2022, passant de 4815 millions de dollars américains en 2021 à 3720 millions de dollars américains. Inversement, le report de perte d’exploitation nette a fluctué, augmentant de 271 millions de dollars américains en 2018 à 539 millions de dollars américains en 2021, avant de diminuer légèrement à 481 millions de dollars américains en 2022.

La rémunération à base d’actions a affiché une progression constante, bien que modeste, passant de 13 millions de dollars américains en 2018 à 17 millions de dollars américains en 2022. Les charges à payer ont présenté une volatilité, avec un pic à 23 millions de dollars américains en 2019, puis une diminution à 9 millions de dollars américains en 2022. La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de manière significative en 2022, atteignant 1 million de dollars américains contre 14 millions de dollars américains les années précédentes.

Un report prospectif des charges d’intérêts de 18 millions de dollars américains est apparu en 2021, alors qu’il était absent des données des années précédentes. Le gain reporté sur les opérations de vente de centres commerciaux a connu une diminution progressive, passant de 14 millions de dollars américains en 2018 à un niveau non spécifié en 2022. Les frais de pré-ouverture ont également diminué, passant de 11 millions de dollars américains en 2018 à 6 millions de dollars américains en 2022.

Les actifs d’impôt différé, bruts, ont fluctué, avec une diminution notable en 2022, passant de 5442 millions de dollars américains en 2021 à 4242 millions de dollars américains. Les provisions pour dépréciation ont augmenté de manière constante de 2018 à 2021, puis ont diminué en 2022, atteignant -4083 millions de dollars américains. Les actifs d’impôts différés ont également connu une diminution, passant de 502 millions de dollars américains en 2018 à 159 millions de dollars américains en 2022.

Les immobilisations corporelles ont affiché une tendance à la diminution, passant de -245 millions de dollars américains en 2018 à -174 millions de dollars américains en 2022. Les dépenses payées d’avance ont également diminué, bien que de manière moins prononcée. Les passifs d’impôts différés ont diminué de manière constante, passant de -325 millions de dollars américains en 2018 à -180 millions de dollars américains en 2022. Enfin, l’actif (passif) d’impôts différés, montant net, a connu une évolution significative, passant d’un montant positif de 177 millions de dollars américains en 2018 à un montant négatif de -21 millions de dollars américains en 2022.

Report prospectif du crédit pour impôt étranger aux États-Unis

Diminution significative en 2022.

Report de perte d’exploitation nette

Fluctuation avec une augmentation jusqu’en 2021, puis légère diminution.

Rémunération à base d’actions

Progression constante, mais modeste.

Charges à payer

Volatilité avec une diminution en 2022.

Dotation à la provision pour pertes sur créances

Diminution significative en 2022.

Report prospectif des charges d’intérêts

Apparition en 2021.

Gain reporté sur les opérations de vente de centres commerciaux

Diminution progressive.

Frais de pré-ouverture

Diminution.

Actifs d’impôt différé, bruts

Fluctuation avec une diminution en 2022.

Provisions pour dépréciation

Augmentation jusqu’en 2021, puis diminution en 2022.

Actifs d’impôts différés

Diminution.

Immobilisations corporelles

Diminution.

Passifs d’impôts différés

Diminution constante.

Actifs (passifs) d’impôts différés, montant net

Évolution de positif à négatif en 2022.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une diminution globale sur la période analysée. Une baisse significative est observée entre 2018 et 2019, passant de 368 millions de dollars américains à 282 millions. Cette tendance à la baisse se poursuit, bien que de manière moins prononcée, jusqu’en 2021 avec une valeur de 297 millions. En 2022, une diminution plus importante est constatée, ramenant l’actif d’impôts différés à 131 millions de dollars américains. L’évolution suggère une réduction des avantages fiscaux futurs reportables.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés présentent également une tendance à la baisse, mais plus stable que celle observée pour les actifs. Une diminution initiale est enregistrée entre 2018 et 2019, passant de 191 millions de dollars américains à 183 millions. Les valeurs suivantes restent relativement stables, avec des fluctuations mineures entre 183 et 173 millions de dollars américains jusqu’en 2021. En 2022, le passif d’impôts différés diminue à 152 millions de dollars américains, marquant une baisse plus notable. Cette évolution indique une réduction des obligations fiscales futures.

Analyse comparative

La diminution des actifs d’impôts différés est plus prononcée que celle des passifs d’impôts différés sur l’ensemble de la période. Cette divergence pourrait indiquer un changement dans la structure des revenus et des dépenses imposables, ou une modification des taux d’imposition. La réduction globale des deux postes suggère une diminution de l’impact des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une fluctuation, passant de 22 547 millions de dollars américains en 2018 à 23 199 millions en 2019, puis une diminution notable en 2020 (20 807 millions) et 2021 (20 059 millions), avant de remonter à 22 039 millions en 2022.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2020 et 2021, suivie d’une reprise en 2022. Le passif total a augmenté de manière constante de 2018 à 2022, passant de 15 802 millions de dollars américains à 18 383 millions. Le passif total ajusté présente également une tendance à la hausse sur la même période, bien que les montants soient légèrement inférieurs à ceux du passif total.

Les capitaux propres ont subi une variation importante. Après une diminution en 2019 (5 187 millions), ils ont connu une baisse plus prononcée en 2020 (2 973 millions) et 2021 (1 996 millions), avant de remonter significativement en 2022 (3 881 millions). Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire.

Le bénéfice net attribuable a fluctué considérablement. Après une augmentation de 2018 à 2019, il a enregistré une perte en 2020 (-1 685 millions) et 2021 (-961 millions), avant de redevenir positif en 2022 (1 832 millions). Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, avec des pertes en 2020 et 2021, et un retour aux bénéfices en 2022.

Tendances de l’actif

L’actif total a montré une certaine volatilité, avec une diminution en 2020 et 2021, suivie d’une reprise en 2022. Cette fluctuation pourrait être liée à des facteurs externes ou à des décisions stratégiques concernant les investissements et les cessions d’actifs.

Tendances du passif

L’augmentation constante du passif total suggère une augmentation du financement par emprunt ou une augmentation des obligations financières. Il est important d’analyser la structure du passif pour déterminer si cette augmentation est gérable.

Tendances des capitaux propres

La diminution significative des capitaux propres en 2020 et 2021, suivie d’une reprise en 2022, est étroitement liée à la performance du bénéfice net. Les pertes subies en 2020 et 2021 ont érodé les capitaux propres, tandis que le retour aux bénéfices en 2022 a contribué à leur reconstitution.

Tendances du bénéfice net

La forte fluctuation du bénéfice net indique une sensibilité aux conditions économiques ou à des événements spécifiques affectant l’entreprise. Les pertes en 2020 et 2021 pourraient être attribuées à des facteurs tels que la pandémie ou des changements réglementaires.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance financière sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité, passant de 17,58% en 2018 à un pic de 19,64% en 2019, avant de chuter à -46,65% en 2020. Une reprise notable s’est ensuite observée en 2022, avec un ratio atteignant 44,57%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec des valeurs comparables.

Rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,61 en 2018 à 0,19 en 2022, indiquant une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Le ratio ajusté présente une évolution similaire.

L’endettement financier, mesuré par le ratio d’endettement financier, a augmenté de manière significative entre 2018 et 2021, passant de 3,97 à 10,05. Une diminution est ensuite constatée en 2022, ramenant le ratio à 5,68. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a affiché une forte variabilité, passant de 42,45% en 2018 à -56,68% en 2020, puis à 47,2% en 2022. Le ratio ajusté présente des fluctuations similaires, avec des valeurs plus prononcées.

Le ratio de rendement de l’actif a également connu des variations importantes, passant de 10,7% en 2018 à -8,1% en 2020, avant de remonter à 8,31% en 2022. Le ratio ajusté suit une tendance comparable. L’ensemble de ces indicateurs suggère une période de volatilité et de défis opérationnels, suivie d’une amélioration en 2022.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation entre 2018 et 2019, passant de 2413 millions de dollars américains à 2698 millions de dollars américains. Cependant, 2020 marque un tournant avec une perte nette de 1685 millions de dollars américains, tendance qui se poursuit en 2021 avec une perte nette de 961 millions de dollars américains.

Une amélioration notable est observée en 2022, avec un retour à la rentabilité et un bénéfice net de 1832 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance initiale, des pertes en 2020 et 2021, et un rebond en 2022, atteignant 1830 millions de dollars américains.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio reflète l’évolution du bénéfice net. Il passe de 17,58% en 2018 à 19,64% en 2019, puis chute drastiquement à -46,65% en 2020 et -22,7% en 2021. En 2022, il connaît une forte reprise, atteignant 44,57%.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il s’établit à 18,4% en 2018, 20,78% en 2019, puis devient négatif en 2020 (-47,54%) et 2021 (-23,76%). Il remonte significativement en 2022, atteignant 44,53%.

Les données indiquent une forte sensibilité de la rentabilité aux conditions économiques et opérationnelles. La période 2020-2021 est caractérisée par des pertes substantielles, tandis que 2022 témoigne d’une reprise significative de la performance. Les ratios de marge bénéficiaire, tant nets que ajustés, confirment cette tendance, avec des valeurs négatives en 2020 et 2021 et une forte augmentation en 2022.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation initiale, passant de 22 547 millions de dollars américains en 2018 à 23 199 millions en 2019. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2020, atteignant 20 807 millions, puis a continué à baisser légèrement en 2021 à 20 059 millions. Une reprise est observée en 2022, avec un total de l’actif atteignant 22 039 millions de dollars américains.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 22 179 millions en 2018 à 22 917 millions en 2019, suivie d’une diminution en 2020 (20 489 millions) et 2021 (19 762 millions). Une remontée est également constatée en 2022, avec un total de 21 908 millions de dollars américains.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a affiché une relative stabilité entre 2018 et 2019, se situant autour de 0,61 et 0,59 respectivement. Une baisse significative est ensuite observée en 2020, avec une valeur de 0,17, indiquant une utilisation beaucoup moins efficace de l’actif. Une légère amélioration est notée en 2021 (0,21), mais le ratio reste faible. En 2022, il se stabilise à 0,19, confirmant une utilisation de l’actif inférieure aux périodes initiales.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il se maintient autour de 0,62 en 2018 et 0,6 en 2019, puis chute drastiquement à 0,18 en 2020. Une légère augmentation est observée en 2021 (0,21), suivie d’une stabilisation à 0,19 en 2022. Cette tendance suggère que l’efficacité de l’utilisation de l’actif, même après ajustement, a diminué de manière significative à partir de 2020 et n’a pas pleinement récupéré.

En résumé, les données indiquent une fluctuation de l’actif total et ajusté, avec une période de déclin en 2020 et 2021 suivie d’une reprise en 2022. La diminution du ratio de rotation de l’actif total et ajusté, particulièrement marquée en 2020, suggère une baisse de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif au cours de cette période.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une augmentation entre 2018 et 2019, il a diminué en 2020 et 2021, avant de remonter en 2022, atteignant un niveau proche de celui de 2018.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution notable en 2020 et 2021, suivie d’une reprise en 2022. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.

Les capitaux propres ont connu une baisse significative entre 2018 et 2021, atteignant leur point le plus bas en 2021. Cependant, une forte augmentation est observée en 2022, ramenant les capitaux propres à un niveau supérieur à celui de 2019.

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution parallèle à celle des capitaux propres non ajustés, avec une diminution marquée jusqu’en 2021 et une reprise substantielle en 2022.

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2018 et 2021, atteignant un pic en 2021. Une diminution est ensuite constatée en 2022, mais le ratio reste supérieur à son niveau initial en 2018.

Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, avec une augmentation jusqu’en 2021 et une légère diminution en 2022. Les valeurs des deux ratios restent proches l’une de l’autre tout au long de la période.

Tendances clés

Diminution de l’actif et des capitaux propres entre 2018 et 2021, suivie d’une reprise en 2022.

Endettement

Augmentation du ratio d’endettement entre 2018 et 2021, puis légère diminution en 2022.

Capitaux propres

Forte augmentation des capitaux propres en 2022 après une période de baisse.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation entre 2018 et 2019, atteignant un pic en 2019 avant de chuter drastiquement en 2020 et 2021, pour finalement remonter en 2022.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d’une forte baisse en 2020 et 2021, puis d’une reprise en 2022. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont légèrement différentes de celles du bénéfice net, mais la dynamique générale reste la même.

Les capitaux propres totaux ont diminué de manière constante entre 2018 et 2021, atteignant leur point le plus bas en 2021. Une augmentation notable est observée en 2022, ramenant les capitaux propres à un niveau supérieur à celui de 2019.

Le total des capitaux propres ajustés présente une évolution parallèle à celle des capitaux propres totaux, avec une diminution progressive jusqu’en 2021 et une forte augmentation en 2022.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Après des valeurs positives et élevées en 2018 et 2019, il est devenu négatif en 2020 et 2021, reflétant les pertes nettes de ces années. Il est redevenu positif en 2022, atteignant un niveau proche de celui de 2018.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec des fluctuations importantes et un retour à des valeurs positives en 2022. Les valeurs ajustées sont légèrement différentes, mais la direction générale des variations est identique.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à Las Vegas Sands Corp.

Une augmentation initiale suivie d’une forte baisse et d’une reprise.

Bénéfice net ajusté (perte nette) attribuable à Las Vegas Sands Corp.

Tendance similaire au bénéfice net, avec des valeurs légèrement différentes.

Total des capitaux propres de Las Vegas Sands Corp.

Diminution constante jusqu’en 2021, suivie d’une forte augmentation en 2022.

Total ajusté des capitaux propres de Las Vegas Sands Corp.

Évolution parallèle aux capitaux propres totaux.

Rendement des capitaux propres

Forte volatilité, passant de valeurs positives élevées à des valeurs négatives, puis à nouveau positives en 2022.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec des valeurs ajustées.

L’analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance au cours de la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une croissance de 2018 à 2019, passant de 2413 millions de dollars américains à 2698 millions de dollars américains. Cependant, 2020 marque un tournant avec une perte nette de 1685 millions de dollars américains, tendance qui se poursuit en 2021 avec une perte nette de 961 millions de dollars américains. Une reprise notable est observée en 2022, avec un bénéfice net de 1832 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 2018 à 2019, une perte en 2020 et 2021, et une reprise en 2022. Les valeurs sont proches de celles du bénéfice net, indiquant que les ajustements n'ont pas d'impact majeur sur le résultat final.

Concernant le total de l’actif, une légère augmentation est visible entre 2018 et 2019, suivie d’une diminution progressive en 2020 et 2021. En 2022, l’actif total remonte à 22039 millions de dollars américains, se rapprochant des niveaux de 2018 et 2019. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec des variations moins prononcées.

Le ratio de rendement de l’actif reflète les fluctuations du bénéfice net. Il atteint 10.7% en 2018 et 11.63% en 2019, puis chute à -8.1% en 2020 et -4.79% en 2021, indiquant une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des bénéfices. Le ratio remonte à 8.31% en 2022, signalant une amélioration de la rentabilité de l’actif.

Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance parallèle à celle du ratio non ajusté, avec des valeurs légèrement supérieures. Les deux ratios convergent en 2022, atteignant 8.31% et 8.35% respectivement.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à Las Vegas Sands Corp.

A connu une forte volatilité, passant d'un bénéfice en 2018 et 2019 à des pertes en 2020 et 2021, avant de retrouver un bénéfice en 2022.

Total de l’actif

A diminué en 2020 et 2021, puis a augmenté en 2022, mais n'a pas retrouvé ses niveaux initiaux.

Ratio de rendement de l’actif

A suivi l'évolution du bénéfice net, avec des valeurs négatives en 2020 et 2021, et une amélioration en 2022.