Structure du compte de résultat
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Las Vegas Sands Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- État du résultat global
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Las Vegas Sands Corp., structure du compte de résultat consolidé
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution du chiffre d'affaires net
- La proportion du chiffre d'affaires net relative à chaque segment affiche des variations notables entre 2018 et 2022. La contribution du secteur "Casino" demeure prédominante mais connaît une légère baisse, passant de 71,52 % en 2018 à 63,92 % en 2022. La part des "Chambres" fluctue légèrement, avec une augmentation notable en 2020, atteignant 13,79 %, avant de revenir à environ 11,41 % en 2022. Les segments "Aliments et boissons" et "Centre commercial" connaissent également une augmentation de leur contribution au fil du temps, en particulier le centre commercial, qui voit sa part augmenter significativement en 2020 puis se stabiliser. Les autres segments tels que "Congrès, commerce de détail et autres" demeurent relativement stables, avec une faible contribution respective à la fin de la période.
- Évolution des marges et coûts
- La marge brute présente une tendance à la hausse sur la période, passant de 49,2 % en 2018 à 40,15 % en 2022, après un creux en 2020. Par ailleurs, le coût des revenus, en pourcentage du chiffre d'affaires, baisse de 50,8 % en 2018 à 59,85 % en 2022, reflétant une augmentation relative de la marge brute. La dotation aux amortissements et aux dépréciations affiche une augmentation importante, notamment en 2020 et 2021, ce qui indique probablement une intensification des investissements ou des dépréciations d’actifs. Le ratio des dépenses générales et administratives reste élevé, oscillant entre 10,8 % et 22,77 %, ce qui pourrait indiquer une stabilité dans ces coûts en proportion des revenus.
- Résultats d'exploitation et résultats financiers
- Le résultat d'exploitation en pourcentage du chiffre d'affaires montre une forte dégradation en 2020, atteignant -46,73 %, versus une position bénéficiaire en 2018 et 2019. Cette tendance négative se poursuit en 2021 et 2022, quoique avec une légère amélioration relative. La rentabilité a été affectée par la baisse de la marge opérationnelle, influencée par des charges exceptionnelles accrues en 2020-2021. Les intérêts payés en proportion du chiffre d'affaires continuent d’augmenter, atteignant -17,08 % en 2022, ce qui signale un endettement ou des coûts d’intérêt élevés. Les autres produits liés aux activités, notamment le gain sur la vente de Sands Bethlehem en 2019, apportent un soutien ponctuel aux résultats, tandis que la perte liée à la modification ou au remboursement anticipé de dettes en 2021 contribue à dégrader davantage la situation financière.
- Résultat net et bénéfice attribuable
- Après une période de pertes importantes en 2020 et 2021, la société a retrouvé une rentabilité en 2022, avec un bénéfice net représentant 33,02 % du chiffre d'affaires net. La contribution des activités abandonnées en 2022 notamment, avec un résultat net d’activités abandonnées de 70,51 %, a fortement influencé la récupération du bénéfice global. La part du résultat net attribuable à Las Vegas Sands Corp. suit cette tendance, passant d’un déficit de -46,65 % en 2020 à un bénéfice de 44,57 % en 2022, indiquant une amélioration significative de la performance financière et une possible cession ou restructuration d’actifs non stratégiques.