Structure du bilan : passif et capitaux propres
Merck & Co. Inc., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Analyse de la composition du passif à court terme
- La proportion des prêts à rembourser et de la partie à court terme de la dette à long terme du total du passif et des capitaux propres diminue de 7,02 % en 2020 à 1,29 % en 2023, puis augmente à 2,26 % en 2024. Cela indique une réduction significative de cette composante jusqu’en 2023, suivie d’une légère remontée. La part des comptes fournisseurs commerciaux diminue également, passant de 5,02 % en 2020 à 3,68 % en 2023, ce qui peut refléter une gestion efficace des dettes fournisseurs ou une réduction de leur volume. À l’inverse, les charges à payer et autres passifs à court terme montrent une baisse initiale de 14,25 % en 2020 à 12,97 % en 2022, avant de remonter à 14,78 % en 2023, puis redescendre à 13,4 % en 2024, signalant une certaine fluctuation dans ces passifs à court terme. La part des impôts sur les bénéfices à payer augmente notablement, passant de 1,72 % en 2020 à 3,34 % en 2024, ce qui pourrait indiquer une accumulation d’impôts différés ou une variation dans la politique fiscale. La part des dividendes payables est relativement stable, oscillant autour de 1.7 %, avec une légère baisse en 2024. La tendance générale montre une réduction de la proportion du passif à court terme par rapport au total, sauf pour certains éléments comme les impôts à payer, qui augmentent en proportion.
- Évolution du passif à long terme et des autres passifs non courants
- La dette à long terme, hors partie courante, connaît une augmentation notable en 2023, passant de 26,33 % en 2022 à 31,58 %, puis une légère diminution à 29,43 % en 2024. Cette tendance indique une augmentation de l’endettement à long terme. Les impôts différés, pour leur part, connaissent une fluctuation, passant de 1,11 % en 2020 à un pic de 3,26 % en 2021, puis redescendant à 0,82 % en 2023, avant de remonter à 1,18 % en 2024. Les autres passifs non courants affichent une réduction continue, passant de 13,63 % en 2020 à 5,52 % en 2024, témoignant d’une gestion possiblement plus efficace de ces passifs. La part globale des passifs non courants diminue légèrement de 42,43 % en 2020 à 36,13 % en 2024, ce qui traduit une baisse de leur poids relatif dans la structure du passif.
- Structure des capitaux propres
- Les capitaux propres totaux suivent une tendance à la hausse, passant de 27,74 % en 2020 à 39,6 % en 2024. La composante principale, les autres capitaux versés, demeure stable avec une proportion d’environ 40 %, tandis que les bénéfices non répartis connaissent une croissance modérée, passant de 51,71 % en 2020 à 53,86 % en 2024, illustrant une politique de distribution ou de rétention des bénéfices équilibrée. La valeur des actions ordinaires en proportion du total du passif et capitaux propres diminue légèrement, ce qui pourrait indiquer une progression des capitaux propres sans nécessairement augmenter la part des actions. La participation ne donnant pas le contrôle demeure marginale tout au long de la période. La tendance générale montre une consolidation des capitaux propres, au détriment de la part relative des passifs, renforçant la solvabilité de l'entreprise.
- Autres observations générales
- Le stock de trésorerie, en tant que pourcentage négatif du total des passifs et capitaux propres, reste relativement stable avec une réduction de sa proportion de -62 % en 2020 à -49,79 % en 2024, témoignant d’une gestion de la liquidité consolidée. La part des capitaux propres par rapport au passif total augmente de manière significative, passant de 27,64 % en 2020 à 39,55 % en 2024, illustrant un renforcement de la structure financière de l'entreprise. La structure du passif global, quant à elle, montre une tendance à la réduction de la dépendance externe par la baisse des passifs totaux, tout en augmentant la solidité financière via la croissance des capitaux propres.