Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Reynolds American Inc., ajustement du bénéfice net
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (avant ajustement) | ||||||
| Plus: Placements à long terme, nets d’impôts | ||||||
| Bénéfice net (après ajustement) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net ajusté.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2012 et 2013, passant de 1272 millions de dollars américains à 1718 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2014, avec un revenu net de 1470 millions de dollars américains. Une forte croissance est ensuite constatée en 2015, atteignant 3253 millions de dollars américains, et cette tendance à la hausse se poursuit en 2016, avec un revenu net de 6073 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une croissance substantielle sur la période, malgré une fluctuation à court terme en 2014.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Il augmente de 1279 millions de dollars américains en 2012 à 1723 millions de dollars américains en 2013, puis diminue à 1472 millions de dollars américains en 2014. Une augmentation significative est ensuite observée en 2015, atteignant 3253 millions de dollars américains, et continue de croître en 2016 pour atteindre 6087 millions de dollars américains. La concordance entre le revenu net et le bénéfice net ajusté suggère une gestion efficace des coûts et des ajustements comptables.
- Comparaison des indicateurs
- Les valeurs du revenu net et du bénéfice net ajusté sont très proches pour chaque année, indiquant que les ajustements apportés au bénéfice net sont relativement minimes par rapport au revenu net global. Cette proximité suggère une stabilité dans la structure des coûts et des revenus de l'entité.
En résumé, les données indiquent une période de croissance soutenue, particulièrement marquée entre 2014 et 2016, avec une forte corrélation entre le revenu net et le bénéfice net ajusté.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Reynolds American Inc., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d’efficacité de l’utilisation des capitaux. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 10,4% en 2012 à 36,05% en 2016. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 10,46% à 36,13% sur la même période. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.
- Marge bénéficiaire nette
- Une augmentation notable est observée, particulièrement marquée entre 2015 et 2016, indiquant une amélioration significative de la rentabilité.
Le rendement des capitaux propres a également montré une variation importante. Après une augmentation initiale de 24,2% en 2012 à 33,25% en 2013, il a atteint un pic à 32,51% en 2014 avant de chuter à 17,82% en 2015. Une reprise est ensuite constatée en 2016, avec un rendement de 27,97%. Le rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs très proches de celles non ajustées. Cette fluctuation suggère une sensibilité du rendement des capitaux propres à des facteurs spécifiques affectant la structure du capital ou la rentabilité des fonds propres.
- Rendement des capitaux propres
- La forte baisse en 2015, suivie d’une reprise en 2016, mérite une investigation plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.
Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté sur la période, passant de 7,68% en 2012 à 11,89% en 2016. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs très proches. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices. Cependant, l'augmentation n'est pas linéaire, avec une légère baisse en 2015.
- Rendement de l’actif
- L’augmentation globale du ratio suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, bien que des fluctuations annuelles soient observées.
En résumé, les données indiquent une amélioration générale de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs et des capitaux propres, bien que des fluctuations annuelles, notamment en 2015, nécessitent une analyse plus détaillée pour comprendre les facteurs spécifiques qui les ont influencées.
Reynolds American Inc., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
2016 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Chiffre d’affaires net, y compris les taxes d’accise
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Chiffre d’affaires net, y compris les taxes d’accise
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2012 et 2016. Après une progression de 2012 à 2013, une légère diminution est observée en 2014, suivie d'une forte croissance en 2015 et 2016.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Il augmente de 2012 à 2013, diminue légèrement en 2014, puis connaît une croissance substantielle en 2015 et 2016, atteignant des niveaux supérieurs à ceux du revenu net.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une augmentation progressive sur l'ensemble de la période. Il passe de 10,4% en 2012 à 36,05% en 2016, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2015 et 2016.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance très similaire à celle du ratio non ajusté. Il affiche également une augmentation constante, passant de 10,46% en 2012 à 36,13% en 2016. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures aux valeurs non ajustées pour chaque année, suggérant que les ajustements effectués ont un impact positif sur la rentabilité déclarée.
En résumé, les données indiquent une amélioration constante de la rentabilité au fil du temps, caractérisée par une augmentation significative des ratios de marge bénéficiaire nette, tant ajustés que non ajustés, parallèlement à une croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté. La période 2015-2016 se distingue par une accélération de cette croissance.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
2016 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2012 et 2016. Après une progression de 2012 à 2013, une légère diminution est observée en 2014, suivie d'une forte croissance en 2015 et 2016.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire au revenu net. Il augmente de 2012 à 2013, diminue légèrement en 2014, puis présente une augmentation substantielle en 2015 et 2016, restant très proche du revenu net.
Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2012 à 2013, puis est resté relativement stable entre 2013 et 2014. Une baisse significative est constatée en 2015, suivie d'une reprise en 2016, bien qu'il ne retrouve pas les niveaux de 2013 et 2014.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente une évolution parallèle au rendement des capitaux propres non ajusté. Les variations observées sont très similaires, avec une augmentation initiale, une stabilisation, une baisse marquée en 2015 et une reprise en 2016. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures aux valeurs non ajustées pour chaque année.
- Tendances générales
- Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée sur la période, particulièrement entre 2014 et 2016.
- Volatilité
- Le rendement des capitaux propres présente une volatilité plus importante que le revenu net et le bénéfice net ajusté, avec une baisse notable en 2015.
- Cohérence des données
- Les données ajustées et non ajustées du rendement des capitaux propres sont très proches, suggérant une cohérence dans les ajustements effectués.
- Performance globale
- La performance financière globale semble s'être améliorée entre 2012 et 2016, en particulier en termes de revenus et de bénéfices, malgré la fluctuation du rendement des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
2016 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable de 2012 à 2013, passant de 1272 millions de dollars américains à 1718 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2014, avec un revenu net de 1470 millions de dollars américains. Une forte reprise s’ensuit en 2015 et 2016, atteignant respectivement 3253 millions et 6073 millions de dollars américains, indiquant une croissance substantielle au cours de ces deux dernières années.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Il augmente de 1279 millions de dollars américains en 2012 à 1723 millions de dollars américains en 2013, diminue en 2014 à 1472 millions de dollars américains, puis augmente considérablement en 2015 et 2016 pour atteindre 3253 millions et 6087 millions de dollars américains respectivement. La concordance entre le revenu net et le bénéfice net ajusté suggère que les ajustements apportés n’ont pas d’impact majeur sur le résultat final.
Le ratio de rendement de l’actif présente une volatilité plus marquée. Il s’élève à 7,68% en 2012, augmente à 11,15% en 2013, puis diminue à 9,67% en 2014. Une baisse significative est constatée en 2015, avec un ratio de 6,11%. En 2016, le ratio remonte à 11,89%, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Cette fluctuation indique une variation dans l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance très proche de celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté. Les valeurs sont pratiquement identiques pour chaque année, ce qui confirme que les ajustements n’ont pas d’influence significative sur le rendement des actifs. L’augmentation notable en 2016, atteignant 11,91%, suggère une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours de cette année.
- Tendances générales
- Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée entre 2015 et 2016, après une période de fluctuations.
- Volatilité du rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif présente une volatilité importante, avec une baisse notable en 2015 suivie d’une forte reprise en 2016.
- Impact des ajustements
- Les ajustements apportés au bénéfice net n’ont pas d’impact significatif sur les ratios de rendement de l’actif.