Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Reynolds American Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale à la fluctuation est observée dans les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation. Après une baisse notable en 2013 par rapport à 2012, cette ligne de trésorerie a connu une reprise significative en 2014, atteignant un pic à 1623 millions de dollars. Cependant, la valeur chute fortement en 2015, passant de 1623 millions à seulement 196 millions de dollars, ce qui représente une variation considérable. En 2016, une forte récupération est observable, avec un flux de 1280 millions de dollars, approchant du niveau initial et indiquant une amélioration substantielle par rapport à 2015, mais restant inférieur au sommet atteint en 2014.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise suivent une tendance similaire à celle des flux liés à l’exploitation, avec des fluctuations importantes sur la période. Après une baisse en 2013 par rapport à 2012, le FCFF a rebondi en 2014 avec une valeur proche de celle de 2012 à 1580 millions de dollars. La chute marquée en 2015 à 282 millions de dollars constitue une dégradation significative, reflétant une réduction drastique de la trésorerie disponible. En 2016, une forte remontée est observée, avec un FCFF de 1520 millions de dollars, ce qui indique une récupération importante dans la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie disponible après les opérations, retrouvant un niveau comparable à celui de 2012 et 2014.
Intérêts payés, nets d’impôt
Reynolds American Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
2 2016 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'impôt a présenté une légère augmentation entre 2012 et 2013, passant de 34,9 % à 37,3 %, puis s'est légèrement réduit en 2014 à 36,1 %. En 2015, le taux a connu une hausse significative à 49 %, avant de redescendre à 37,3 % en 2016. Cette évolution indique une volatilité notable du taux d'imposition, avec une implication potentielle de changements dans les stratégies fiscales ou la composition des gains imposables de l'entreprise.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés, nets d'impôt, ont augmenté de manière progressive sur la période, passant de 162 millions de dollars en 2012 à 167 millions en 2013, puis restant relativement stable en 2014 à 161 millions. À partir de 2015, la dépense a connu une augmentation importante, atteignant 260 millions, puis a doublé en 2016 jusqu'à 446 millions. Cette tendance suggère une hausse notable de la charge d'intérêts, pouvant résulter d'une augmentation de l'endettement ou de modifications dans la structure du financement de l'entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Reynolds American Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Coca-Cola Co. | |
| Mondelēz International Inc. | |
| PepsiCo Inc. | |
| Philip Morris International Inc. | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Reynolds American Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
3 2016 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une croissance significative sur la période analysée. Elle est passée d'environ 26,89 milliards de dollars en 2012 à près de 97,44 milliards en 2016. Cette progression reflète une augmentation quasi quintuplée, avec une accélération notable entre 2014 et 2015, où la valeur a presque doublé, puis une poursuite de la croissance en 2016. Cette tendance indique une valorisation accrue de l'entreprise, potentiellement liée à une croissance de ses activités ou à une réévaluation par le marché.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF est resté relativement stable durant la période, oscillant entre 1 322 et 1 520 millions de dollars. Après une baisse en 2013 à 1 322 millions par rapport à 2012, il a augmenté en 2014 pour atteindre 1 580 millions, puis a fortement chuté à 282 millions en 2015, avant de rebondir à 1 520 millions en 2016. La baisse importante en 2015 peut indiquer une période de difficultés temporaires ou d'investissements lourds. La reprise en 2016 traduit une amélioration de la génératrice de cash opérationnelle.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a connu une croissance notable, passant de 16,38 en 2012 à un pic exceptionnel de 297,61 en 2015, avant de se réduire à 64,09 en 2016. La hausse exponentielle en 2015 correspond probablement à une augmentation importante de la valeur d'entreprise sans une croissance proportionnelle du FCFF, ou à une baisse temporaire du flux de trésorerie disponible. La forte réduction en 2016 indique une amélioration relative du FCFF ou une forte augmentation de la valeur d'entreprise, affectant le ratio. Globalement, la volatilité de ce ratio souligne une fluctuation importante entre la valorisation du marché et la capacité bénéficiaire de l'entreprise.