Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Sysco Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse de la survaleur sur la période considérée, passant de 3896 millions de dollars américains en 2019 à 5153 millions en 2024. Cette augmentation n’est pas linéaire, avec un ralentissement entre 2019 et 2020, puis une accélération constante jusqu’en 2024.
La relation client a également connu une croissance significative, évoluant de 1053 millions de dollars américains en 2019 à 1502 millions en 2024. Cette progression est relativement stable, avec une légère accélération au cours des deux dernières périodes.
Les accords de non-concurrence présentent une augmentation modérée, passant de 12 millions de dollars américains en 2019 à 28 millions en 2024. Cette croissance est régulière, suggérant un investissement continu dans ce domaine.
Les marques ont connu une fluctuation notable. Après une période stable entre 2019 et 2021, une augmentation significative est observée en 2022, suivie d’une légère diminution en 2023, puis d’une nouvelle hausse en 2024. L'élément "Autre" apparaît en 2023 avec une valeur de 10 millions de dollars américains.
L’évolution des immobilisations incorporelles amortissables, valeur comptable brute, montre une augmentation constante sur l’ensemble de la période, passant de 1079 millions de dollars américains en 2019 à 1691 millions en 2024. L’amortissement cumulé a également augmenté, mais à un rythme moins rapide, ce qui se traduit par une augmentation des immobilisations incorporelles amortissables, nettes, passant de 706 millions de dollars américains en 2019 à 884 millions en 2024.
Les marques, considérées séparément au sein des immobilisations incorporelles, ont connu une augmentation significative en 2024, atteignant 303 millions de dollars américains, après une période de valeurs plus faibles. Les licences restent stables à 1 million de dollars américains sur toute la période.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée ont également augmenté, passant de 151 millions de dollars américains en 2019 à 304 millions en 2024. L’ensemble des incorporels a connu une croissance notable, passant de 857 millions de dollars américains en 2019 à 1188 millions en 2024.
L’écart d’acquisition et autres actifs incorporels présentent une tendance à la hausse, passant de 4754 millions de dollars américains en 2019 à 6341 millions en 2024. Cette augmentation est relativement régulière, contribuant de manière significative à la croissance globale des actifs incorporels.
- Survaleur
- Tendance à la hausse, avec une accélération récente.
- Relation client
- Croissance stable et significative.
- Accords de non-concurrence
- Augmentation modérée et régulière.
- Marques
- Fluctuation, avec une augmentation notable en 2024.
- Immobilisations incorporelles amortissables, valeur comptable brute
- Augmentation constante.
- Amortissement cumulé
- Augmentation, mais à un rythme plus lent que la valeur comptable brute.
- Immobilisations incorporelles amortissables, nettes
- Augmentation globale.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Augmentation régulière.
- Écart d’acquisition et autres actifs incorporels
- Tendance à la hausse régulière.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Sysco Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau de l’actif, des capitaux propres et du bénéfice net.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 17 967 millions de dollars américains à 22 628 millions. Après un léger recul en 2021, il a repris une trajectoire ascendante, atteignant 24 917 millions de dollars américains en 2024. Cette progression suggère une expansion des opérations et/ou des acquisitions.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une forte croissance entre 2019 et 2020. Il a ensuite fluctué, mais a globalement augmenté pour atteindre 19 764 millions de dollars américains en 2024. L'écart entre l'actif total et l'actif ajusté suggère la présence d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont présenté une volatilité importante. Après une diminution significative en 2020, ils ont augmenté en 2021, puis ont de nouveau diminué en 2022. En 2023, une augmentation est observée, suivie d'une nouvelle baisse en 2024, atteignant 1 860 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait indiquer des opérations de rachat d'actions, des dividendes importants ou des pertes non réalisées.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés sont négatifs sur toute la période analysée, et leur valeur absolue a augmenté entre 2019 et 2024, passant de -1 394 millions de dollars américains à -3 293 millions. Cette situation indique une structure de capital fortement endettée ou la présence d'éléments affectant négativement la valeur nette de l'entreprise.
- Bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une augmentation initiale entre 2019 et 2020, suivie d’une diminution en 2021. Il a ensuite rebondi en 2022 et 2023, atteignant 1 955 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution témoigne d’une rentabilité variable, potentiellement influencée par des facteurs économiques ou des changements dans la stratégie commerciale.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté est identique au bénéfice net sur toute la période. Cela suggère l'absence d'éléments exceptionnels ou non récurrents ayant un impact significatif sur le résultat net.
En résumé, l’entreprise a démontré une croissance de son actif total, mais a également présenté une volatilité significative de ses capitaux propres et une situation de capitaux propres ajustés négatifs. Le bénéfice net a fluctué, mais a globalement augmenté sur la période.
Sysco Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Sysco Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation progressive sur la période, passant de 2,79% en 2019 à 2,48% en 2024. Une baisse notable est observée en 2020, suivie d’une reprise constante. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, avec les mêmes fluctuations et une valeur finale identique à celle du ratio non ajusté en 2024.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Après une diminution en 2020, il a augmenté jusqu’en 2023, avant de légèrement diminuer en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus élevées. L’écart entre les ratios ajustés et non ajustés s’est réduit au fil du temps.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une forte augmentation en 2020, atteignant 19,53, avant de diminuer progressivement jusqu’en 2023, puis d’augmenter légèrement en 2024. Les données relatives au ratio d’endettement financier ajusté sont incomplètes.
- Rendement des capitaux propres et de l’actif
- Le rendement des capitaux propres a subi une baisse significative en 2020, mais a ensuite augmenté de manière substantielle, atteignant 105,11% en 2024. Le rendement des capitaux propres ajusté ne présente pas de données complètes. Le ratio de rendement de l’actif a également connu une augmentation progressive, passant de 0,95% en 2020 à 7,85% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours de la période analysée, malgré une volatilité du levier financier. L’augmentation du rendement des capitaux propres indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des fonds propres investis.
Sysco Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une forte diminution entre 2019 et 2020, passant de 1674 millions de dollars américains à 215 millions de dollars américains. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2021, avec un bénéfice net atteignant 524 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 1359 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2023, avec un bénéfice net de 1770 millions de dollars américains, et encore en 2024, atteignant 1955 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec une diminution marquée en 2020, suivie d'une reprise progressive et constante jusqu'en 2024. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont identiques pour chaque période, ce qui indique l'absence d'éléments non récurrents significatifs affectant le bénéfice net.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation importante. Il a diminué de 2,79% en 2019 à 0,41% en 2020, reflétant la baisse du bénéfice net. Une amélioration progressive a été constatée par la suite, atteignant 1,02% en 2021, 1,98% en 2022, 2,32% en 2023 et 2,48% en 2024. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une évolution parallèle à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec les mêmes valeurs pour chaque période. Cela confirme que les ajustements apportés au bénéfice net n'ont pas d'impact sur la marge bénéficiaire globale.
- Tendances clés
- Forte diminution de la rentabilité en 2020, suivie d'une reprise progressive et constante jusqu'en 2024.
- Marge bénéficiaire
- Amélioration continue de la marge bénéficiaire nette et ajustée depuis 2020.
- Cohérence des données
- Identité des valeurs entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté, suggérant l'absence d'éléments exceptionnels.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Ventes ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Ventes ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 17 967 millions de dollars américains à 22 628 millions. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2023, atteignant 22 821 millions, avant d’accélérer à nouveau en 2024 pour atteindre 24 917 millions de dollars américains.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une forte augmentation initiale entre 2019 et 2020 (de 14 070 à 18 896 millions). Après un léger recul en 2021, il a progressé régulièrement pour atteindre 19 764 millions en 2024.
Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 3,35 en 2019 à 2,34 en 2020, puis a connu une reprise progressive pour atteindre 3,34 en 2023, avant de légèrement diminuer à 3,16 en 2024. Cette fluctuation suggère des variations dans l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une dynamique plus stable. Il a diminué de 4,27 en 2019 à 2,8 en 2020, puis a augmenté de manière constante pour atteindre 4,2 en 2023, avant de se stabiliser à 3,99 en 2024. Ce ratio, plus élevé que celui de l’actif total, indique une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs ajustés pour générer des ventes.
- Tendances générales de l’actif
- Augmentation globale de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période, avec une accélération en 2024.
- Évolution du ratio de rotation de l’actif total
- Fluctuation avec une diminution initiale, suivie d’une reprise et d’une légère baisse en 2024.
- Évolution du ratio de rotation de l’actif total ajusté
- Augmentation constante suivie d’une stabilisation en 2024, indiquant une meilleure efficacité de l’utilisation des actifs ajustés.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure de l'actif au cours de la période considérée. Le total de l'actif a connu une augmentation globale, passant d'environ 17 967 millions de dollars américains en 2019 à 24 917 millions de dollars américains en 2024. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une augmentation notable entre 2019 et 2020, suivie d'une légère diminution en 2021, puis d'une reprise progressive jusqu'en 2024.
L'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation globale de 14 070 millions de dollars américains en 2019 à 19 764 millions de dollars américains en 2024. Les fluctuations annuelles sont également présentes, mais moins prononcées que pour le total de l'actif.
Concernant les capitaux propres, une diminution importante est observée entre 2019 et 2020, passant de 2 503 millions de dollars américains à 1 159 millions de dollars américains. Une reprise partielle a lieu en 2021, atteignant 1 553 millions de dollars américains, mais les valeurs suivantes montrent une certaine volatilité, avec un pic à 2 009 millions de dollars américains en 2023, avant de redescendre à 1 860 millions de dollars américains en 2024.
Les capitaux propres ajustés présentent des valeurs négatives sur toute la période, avec une aggravation progressive de cette situation, passant de -1 394 millions de dollars américains en 2019 à -3 293 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution suggère une dépendance croissante au financement par emprunt.
Le ratio d'endettement financier a connu une forte augmentation entre 2019 et 2020, passant de 7,18 à 19,53. Il a ensuite diminué progressivement, atteignant 11,36 en 2023, avant de remonter à 13,4 en 2024. Cette évolution indique une variation de la proportion d'endettement par rapport aux capitaux propres, avec une tendance à l'augmentation globale sur la période.
- Total de l’actif
- Augmentation globale de 2019 à 2024, avec des fluctuations annuelles.
- Total de l’actif ajusté
- Tendance similaire au total de l’actif, mais avec des fluctuations moins prononcées.
- Capitaux propres
- Diminution importante en 2020, suivie d'une reprise partielle et d'une volatilité ultérieure.
- Capitaux propres ajustés
- Valeurs négatives sur toute la période, avec une aggravation progressive.
- Ratio d’endettement financier
- Forte augmentation en 2020, suivie d'une diminution progressive et d'une remontée en 2024.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une forte diminution en 2020, suivie d'une reprise notable en 2021. Cette tendance s'est poursuivie avec une légère baisse en 2022, puis une augmentation en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec une diminution marquée en 2020, une reprise en 2021, et une augmentation progressive jusqu'en 2024. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont identiques pour chaque année.
Les capitaux propres ont subi une baisse importante en 2020, suivie d'une augmentation progressive jusqu'en 2023. Cependant, une légère diminution est observée en 2024. L'évolution des capitaux propres contraste fortement avec celle des capitaux propres ajustés.
Les capitaux propres ajustés présentent des valeurs négatives sur toute la période analysée, avec une aggravation progressive de cette situation jusqu'en 2024. Cette évolution suggère des ajustements comptables significatifs affectant la valeur des capitaux propres.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Après une diminution drastique en 2020, il a augmenté de manière significative en 2021 et 2022, atteignant un pic en 2022. Cette tendance positive s'est maintenue en 2023 et 2024, avec une augmentation continue du rendement.
- Bénéfice net
- Diminution en 2020, reprise en 2021, légère baisse en 2022, augmentation en 2023 et 2024.
- Bénéfice net ajusté
- Évolution identique au bénéfice net.
- Capitaux propres
- Baisse en 2020, augmentation progressive jusqu'en 2023, légère baisse en 2024.
- Capitaux propres ajustés
- Valeurs négatives sur toute la période, aggravation progressive.
- Rendement des capitaux propres
- Forte volatilité, diminution en 2020, augmentation significative en 2021, 2022, 2023 et 2024.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Données manquantes pour toutes les périodes.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une forte diminution entre 2019 et 2020, suivie d’une reprise notable en 2021. Cette reprise s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2023, et s’est maintenue en 2024. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec les mêmes fluctuations et tendances générales.
Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2019 et 2020, puis a connu une légère diminution en 2021. Il a ensuite repris une tendance à la hausse, s’accélérant en 2023 et 2024. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures à celles du total de l’actif non ajusté. L'écart entre les deux actifs semble se réduire au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une forte baisse en 2020, reflétant la diminution du bénéfice net. Il a ensuite augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, atteignant un niveau de 7.85% en 2024. Cette augmentation indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées. L’augmentation de ce ratio entre 2021 et 2024 est plus prononcée que celle du ratio non ajusté, suggérant que l’ajustement de l’actif permet d’obtenir une mesure plus précise de la rentabilité. Le ratio ajusté atteint 9.89% en 2024.
En résumé, les données indiquent une période initiale de difficultés en 2020, suivie d’une reprise et d’une amélioration progressive de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation de l’actif. Les ratios ajustés semblent fournir une image plus favorable de la performance financière.