Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Sysco Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme | |||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif net d’exploitation et les ajustements liés au bilan. L’actif net d’exploitation a connu une croissance constante sur la période analysée.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation a progressé de 9 580 millions de dollars américains en 2020 à 13 177 millions de dollars américains en 2024, indiquant une expansion des actifs utilisés dans les opérations principales. La croissance est apparue plus marquée entre 2021 et 2022, puis a ralenti légèrement en 2023 et 2024, tout en restant positive.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Ces régularisations sont passées d’une valeur négative de -608,83 millions de dollars américains en 2020 à 1 531 millions de dollars américains en 2021, puis à 513 millions de dollars américains en 2022, 1 470 millions de dollars américains en 2023 et enfin à 1 181 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation suggère des changements dans les ajustements comptables liés au bilan, potentiellement liés à des acquisitions, des cessions ou des réévaluations d’actifs.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a également montré une évolution notable.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, a connu une augmentation significative, passant de -6,15 % en 2020 à 11,81 % en 2024. L’évolution reflète l’importance croissante des régularisations par rapport à l’actif net d’exploitation. L’augmentation importante en 2021 et 2022, suivie d’une stabilisation relative en 2023 et 2024, indique une possible modification de la politique comptable ou une variation dans la nature des ajustements effectués.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Sysco Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 9 580 millions de dollars américains en 2020 à 13 177 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une croissance de l'entreprise en termes d'actifs utilisés pour ses opérations principales.
- Actif net d’exploitation
- L'augmentation de l'actif net d'exploitation suggère une expansion des activités, potentiellement due à des investissements dans de nouveaux équipements, des acquisitions ou une augmentation des créances clients.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une volatilité importante. Elles sont passées de -647 millions de dollars américains en 2020 à -951 millions de dollars américains en 2021, puis ont connu une forte augmentation pour atteindre 1 446 millions de dollars américains en 2022. En 2023, elles sont revenues à -313 millions de dollars américains avant de remonter à 928 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans la gestion du fonds de roulement ou à des opérations de financement spécifiques.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- La variation significative de cet indicateur nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et leur impact sur la trésorerie de l'entreprise.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations notables. Il est passé de -6,54 % en 2020 à -9,88 % en 2021, puis a augmenté de manière significative à 13,86 % en 2022. En 2023, il est revenu à -2,73 % avant de s'établir à 7,46 % en 2024. Ces fluctuations peuvent refléter des changements dans les pratiques de paiement des fournisseurs ou dans la gestion des dettes à court terme.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- L'évolution de ce ratio suggère une certaine instabilité dans la gestion des dettes fournisseurs, avec une amélioration notable en 2024. Une analyse plus détaillée des conditions de paiement et des relations avec les fournisseurs serait pertinente.