Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des zones géographiques
- Valeur d’entreprise (EV)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Cumul des régularisations
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Profit économique
Sysco Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité. Après une diminution substantielle en 2020, il a progressé en 2021 et 2022, atteignant un pic en 2023, avant de poursuivre sa croissance en 2024.
Le coût du capital a présenté une fluctuation notable. Il a diminué en 2020, puis augmenté en 2021 et 2022, avant de se stabiliser et de diminuer légèrement en 2023 et 2024. Il reste cependant relativement stable sur les deux dernières périodes.
Le capital investi a connu une augmentation significative en 2020, suivie d'une diminution en 2021 et 2022. Il s'est stabilisé en 2022 et 2023, puis a augmenté en 2024. Cette évolution suggère des changements dans la structure du financement et les investissements de l'entreprise.
Le profit économique a été négatif pendant la majeure partie de la période, indiquant que le rendement du capital investi était inférieur au coût du capital. Cependant, il est passé à un niveau positif en 2023 et a continué de croître en 2024, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité et de l'efficacité de l'allocation du capital.
- Tendances clés
- Une forte augmentation du NOPAT entre 2020 et 2024.
- Une stabilisation du coût du capital sur les deux dernières périodes.
- Une augmentation du capital investi en 2020 et 2024.
- Une transition du profit économique de négatif à positif en 2023 et 2024.
L'amélioration du profit économique, combinée à la croissance du NOPAT, indique une performance financière en amélioration. La gestion du capital investi et du coût du capital semble avoir contribué à cette évolution positive.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Sysco Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Bénéfice net
- Entre juin 2019 et juin 2024, le bénéfice net a connu une croissance globale significative, passant de 1 674 millions de dollars à 1 955 millions de dollars. Après une forte baisse en 2020 à 215 millions de dollars, il y a eu une reprise remarquable, culminant à 2 055 millions en 2023. La tendance indique une solide amélioration des performances financières de l'entreprise, avec une croissance régulière après une période de déclin en 2020.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse notable en 2020 à 665 millions de dollars, contre 1 850 millions en 2019, puis une forte reprise jusqu’à atteindre 2 164 millions en 2023. La tendance suggère une amélioration significative de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, renforcée par la croissance soutenue du bénéfice net. La progression régulière indique une gestion efficace des activités après la période de crise observée en 2020.
Impôts d’exploitation décaissés
Sysco Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Une augmentation significative de la provision pour impôts sur les bénéfices a été observée entre le 27 juin 2020 et le 29 juin 2024. Après une baisse notable en 2020, passant de 332 millions de dollars à 78 millions de dollars, la provision a repris une tendance à la hausse à partir de 2021. Elle atteint 610 millions de dollars en 2024, marquant une croissance continue sur la période. Cette évolution suggère une hausse progressive des bénéfices imposables ou des modifications dans la politique fiscale ou la structure des taux d'imposition.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une hausse globale sur la période. Après une diminution de 538 millions de dollars en 2019 à 358 millions en 2020, une tendance à la hausse s'est instaurée, culminant à 720 millions de dollars en 2024. La progression indique une augmentation des sorties de trésorerie liées aux impôts d’exploitation. Elle pourrait refléter une croissance des bénéfices imposables, une évolution des réglementations fiscales, ou une combinaison des deux facteurs.
Capital investi
Sysco Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2019 et 2020, une augmentation significative du total de la dette et des contrats de location déclarés est observée, passant de 8 704 millions de dollars à 15 078 millions de dollars. Cette hausse peut indiquer une stratégie d'endettement accrue ou l'absorption de nouvelles obligations financières. Par la suite, la tendance se stabilise ou diminue légèrement en 2021 et 2022 avec des valeurs respectives de 11 820 millions et 11 390 millions de dollars. Cependant, en 2023, une nouvelle augmentation est constatée pour atteindre 11 166 millions, et cette croissance se poursuit en 2024 pour atteindre 12 945 millions. Cette évolution pourrait refléter une expansion de l'entreprise ou un refinancement de ses obligations, tout en conservant des niveaux de dette relativement élevés.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres fluctuent de manière notable au cours de la période considérée. Après une forte baisse entre 2019 (2 503 millions) et 2020 (1 159 millions), ils rebondissent en 2021 pour atteindre 1 553 millions. L'année suivante, ils diminuent à nouveau pour s'établir à 1 382 millions, mais augmentent de nouveau en 2023 pour atteindre 2 009 millions avant de diminuer légèrement en 2024 à 1 860 millions. Ces variations indiquent une instabilité dans la valeur nette comptable de l'entreprise, pouvant résulter de gains ou pertes réalisés, de modifications dans la structure du capital ou d'autres facteurs liés à la gestion financière et aux résultats opérationnels.
- Capital investi
- Ce ratio montre une tendance à la hausse globale sur la période. Après une augmentation notable de 12 842 millions en 2019 à 18 092 millions en 2020, il diminue en 2021 à 14 339 millions, puis reste relativement stable en 2022 avec 14 109 millions. En 2023, une nouvelle augmentation est observée pour atteindre 14 268 millions, puis en 2024, il continue sa progression pour atteindre 16 003 millions. Cette évolution indique une croissance de l'engagement de capitaux dans l'entreprise, traduisant potentiellement une expansion de ses activités, des investissements ou une restructuration financière visant à soutenir ses opérations et sa croissance à long terme.
Coût du capital
Sysco Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-07-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Sysco Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes économiques substantielles, atteignant un minimum en 2020.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une trajectoire inversement proportionnelle au capital investi durant les premières années. Les pertes, exprimées en millions de dollars américains, ont diminué progressivement à partir de 2021, passant de -1225 millions à -393 millions en 2022. En 2023, l'entreprise a réalisé un profit de 30 millions de dollars américains, qui a continué de croître pour atteindre 139 millions de dollars américains en 2024.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière notable entre 2019 et 2020, passant de 12842 millions de dollars américains à 18092 millions de dollars américains. Après 2020, le capital investi a connu une stabilisation relative, fluctuant entre 14109 et 16003 millions de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 16003 millions de dollars américains.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi l'évolution du profit économique. Il a atteint un point bas en 2020 à -9.13%, reflétant les pertes importantes de cette année. Le ratio s'est amélioré progressivement, devenant positif en 2023 (0.21%) et atteignant 0.87% en 2024. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi.
En résumé, l'entreprise a surmonté une période initiale de pertes significatives pour atteindre la rentabilité en 2023, avec une amélioration continue observée en 2024. Le ratio d’écart économique confirme cette tendance positive, suggérant une utilisation plus efficace du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Sysco Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Initialement, le profit économique présente des valeurs négatives substantielles, atteignant un minimum en 2020. Une amélioration progressive est ensuite observée, passant de -1225 millions de dollars américains en 2021 à 30 millions de dollars américains en 2022, puis à 139 millions de dollars américains en 2023 et 2024.
Les ventes ont connu une diminution notable entre 2019 et 2020, passant de 60114 millions de dollars américains à 52893 millions de dollars américains. Cependant, elles ont ensuite affiché une reprise, atteignant 68636 millions de dollars américains en 2022 et continuant à croître pour atteindre 78844 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance suggère une amélioration de la performance commerciale.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, initialement négatif, suit une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il passe de -0.2% en 2019 à -3.12% en 2020, puis s'améliore progressivement pour atteindre 0.04% en 2022 et 0.18% en 2024. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux ventes, bien que la marge reste relativement faible.
- Tendances clés
- Amélioration progressive du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique après une période initiale de difficultés.
- Évolution des ventes
- Diminution initiale suivie d'une croissance soutenue des ventes sur la période.
- Rentabilité
- La rentabilité, mesurée par le ratio de marge bénéficiaire économique, s'améliore mais reste modeste.