Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Sysco Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation importante. Après une diminution notable en 2020, il a progressé de manière significative en 2021 et 2022, pour atteindre un pic en 2023, avant de poursuivre sa croissance en 2024.
Le coût du capital a présenté une certaine volatilité. Il a diminué en 2020, puis augmenté en 2021 et 2022, avant de se stabiliser et de diminuer légèrement en 2023 et 2024. Il reste cependant dans une fourchette relativement stable autour de 13%.
Le capital investi a connu une augmentation substantielle entre 2019 et 2020, suivie d'une diminution en 2021 et 2022. Il s'est ensuite stabilisé, avec une légère augmentation en 2023 et une nouvelle augmentation en 2024.
Le profit économique a été négatif en 2020, 2021 et 2022, indiquant que le rendement du capital investi était inférieur au coût du capital. Il est devenu positif en 2023 et a continué à croître en 2024, suggérant une amélioration de la rentabilité du capital investi par rapport à son coût.
- Tendances clés
- Une forte reprise du NOPAT après 2020, une stabilisation du coût du capital, une fluctuation du capital investi et une amélioration progressive du profit économique.
- Observations importantes
- La période 2020 semble avoir été particulièrement difficile, avec une forte baisse du NOPAT et un profit économique négatif. Les années suivantes montrent une amélioration progressive des performances financières.
- Implications potentielles
- L'augmentation du profit économique suggère une allocation plus efficace du capital et une amélioration de la rentabilité globale. La croissance continue du NOPAT indique une solide performance opérationnelle.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Sysco Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Bénéfice net
- Entre juin 2019 et juin 2024, le bénéfice net a connu une croissance globale significative, passant de 1 674 millions de dollars à 1 955 millions de dollars. Après une forte baisse en 2020 à 215 millions de dollars, il y a eu une reprise remarquable, culminant à 2 055 millions en 2023. La tendance indique une solide amélioration des performances financières de l'entreprise, avec une croissance régulière après une période de déclin en 2020.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse notable en 2020 à 665 millions de dollars, contre 1 850 millions en 2019, puis une forte reprise jusqu’à atteindre 2 164 millions en 2023. La tendance suggère une amélioration significative de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, renforcée par la croissance soutenue du bénéfice net. La progression régulière indique une gestion efficace des activités après la période de crise observée en 2020.
Impôts d’exploitation décaissés
Sysco Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Une augmentation significative de la provision pour impôts sur les bénéfices a été observée entre le 27 juin 2020 et le 29 juin 2024. Après une baisse notable en 2020, passant de 332 millions de dollars à 78 millions de dollars, la provision a repris une tendance à la hausse à partir de 2021. Elle atteint 610 millions de dollars en 2024, marquant une croissance continue sur la période. Cette évolution suggère une hausse progressive des bénéfices imposables ou des modifications dans la politique fiscale ou la structure des taux d'imposition.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une hausse globale sur la période. Après une diminution de 538 millions de dollars en 2019 à 358 millions en 2020, une tendance à la hausse s'est instaurée, culminant à 720 millions de dollars en 2024. La progression indique une augmentation des sorties de trésorerie liées aux impôts d’exploitation. Elle pourrait refléter une croissance des bénéfices imposables, une évolution des réglementations fiscales, ou une combinaison des deux facteurs.
Capital investi
Sysco Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2019 et 2020, une augmentation significative du total de la dette et des contrats de location déclarés est observée, passant de 8 704 millions de dollars à 15 078 millions de dollars. Cette hausse peut indiquer une stratégie d'endettement accrue ou l'absorption de nouvelles obligations financières. Par la suite, la tendance se stabilise ou diminue légèrement en 2021 et 2022 avec des valeurs respectives de 11 820 millions et 11 390 millions de dollars. Cependant, en 2023, une nouvelle augmentation est constatée pour atteindre 11 166 millions, et cette croissance se poursuit en 2024 pour atteindre 12 945 millions. Cette évolution pourrait refléter une expansion de l'entreprise ou un refinancement de ses obligations, tout en conservant des niveaux de dette relativement élevés.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres fluctuent de manière notable au cours de la période considérée. Après une forte baisse entre 2019 (2 503 millions) et 2020 (1 159 millions), ils rebondissent en 2021 pour atteindre 1 553 millions. L'année suivante, ils diminuent à nouveau pour s'établir à 1 382 millions, mais augmentent de nouveau en 2023 pour atteindre 2 009 millions avant de diminuer légèrement en 2024 à 1 860 millions. Ces variations indiquent une instabilité dans la valeur nette comptable de l'entreprise, pouvant résulter de gains ou pertes réalisés, de modifications dans la structure du capital ou d'autres facteurs liés à la gestion financière et aux résultats opérationnels.
- Capital investi
- Ce ratio montre une tendance à la hausse globale sur la période. Après une augmentation notable de 12 842 millions en 2019 à 18 092 millions en 2020, il diminue en 2021 à 14 339 millions, puis reste relativement stable en 2022 avec 14 109 millions. En 2023, une nouvelle augmentation est observée pour atteindre 14 268 millions, puis en 2024, il continue sa progression pour atteindre 16 003 millions. Cette évolution indique une croissance de l'engagement de capitaux dans l'entreprise, traduisant potentiellement une expansion de ses activités, des investissements ou une restructuration financière visant à soutenir ses opérations et sa croissance à long terme.
Coût du capital
Sysco Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-07-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Sysco Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une volatilité significative du profit économique sur la période considérée. Initialement positif, il a connu une forte baisse en 2020, suivie d'une amélioration progressive, bien que fluctuante, jusqu'en 2024.
- Profit économique
- En 2019, le profit économique s'élevait à 128 millions de dollars américains. Il a ensuite subi une diminution drastique en 2020, atteignant -1373 millions de dollars américains, avant de remonter à -965 millions de dollars américains en 2021. Une légère amélioration a été observée en 2022 avec -122 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation notable en 2023 à 297 millions de dollars américains. Cette tendance positive s'est poursuivie en 2024, avec un profit économique de 432 millions de dollars américains.
Le capital investi a connu une augmentation globale sur la période, mais avec des variations annuelles. Il a augmenté de manière significative entre 2019 et 2020, puis a diminué légèrement en 2021 et 2022, avant de se stabiliser et de croître à nouveau en 2023 et 2024.
- Capital investi
- Le capital investi est passé de 12842 millions de dollars américains en 2019 à 18092 millions de dollars américains en 2020. Il a ensuite diminué à 14339 millions de dollars américains en 2021 et à 14109 millions de dollars américains en 2022. En 2023, il s'est établi à 14268 millions de dollars américains, et a atteint 16003 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a suivi une trajectoire ascendante. Après un point de départ faible, il a connu une forte baisse en 2020, puis une amélioration progressive jusqu'en 2024.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique était de 1% en 2019. Il a diminué à -7.59% en 2020, puis à -6.73% en 2021. Une amélioration a été constatée en 2022 avec -0.86%, suivie d'une augmentation à 2.08% en 2023 et à 2.7% en 2024.
L'évolution du ratio d’écart économique suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital investi au fil du temps, en particulier au cours des deux dernières années.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Sysco Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une perte substantielle a été enregistrée en 2020, suivie d'une perte importante en 2021, avant un retour à la profitabilité en 2023 et une amélioration continue en 2024.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une forte volatilité. Après un niveau de 128 millions de dollars américains en 2019, il a chuté à -1373 millions de dollars américains en 2020. Une perte de -965 millions de dollars américains a été observée en 2021, suivie d'une perte réduite de -122 millions de dollars américains en 2022. Le profit économique est redevenu positif en 2023, atteignant 297 millions de dollars américains, et a continué à croître pour atteindre 432 millions de dollars américains en 2024.
Les ventes ont montré une tendance plus stable, bien qu'avec des variations. Après un pic en 2019, les ventes ont diminué en 2020, puis se sont stabilisées pendant deux années avant de connaître une croissance notable en 2022 et 2023, et une croissance plus modérée en 2024.
- Ventes
- Les ventes ont atteint 60114 millions de dollars américains en 2019, puis ont diminué à 52893 millions de dollars américains en 2020. Elles se sont maintenues à 51298 millions de dollars américains en 2021, puis ont augmenté à 68636 millions de dollars américains en 2022 et 76325 millions de dollars américains en 2023. La croissance s'est poursuivie, mais à un rythme plus lent, avec 78844 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète les fluctuations du profit économique. Il est passé d'un niveau positif en 2019 à des valeurs négatives en 2020, 2021 et 2022, avant de redevenir positif en 2023 et de s'améliorer en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique était de 0.21% en 2019. Il a ensuite diminué à -2.6% en 2020, -1.88% en 2021 et -0.18% en 2022. Une amélioration significative a été observée en 2023, avec un ratio de 0.39%, qui a continué à croître pour atteindre 0.55% en 2024.
En résumé, les données indiquent une période de difficultés financières en 2020 et 2021, suivie d'une reprise progressive et d'une amélioration de la rentabilité en 2023 et 2024, parallèlement à une croissance des ventes.