Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- État du résultat global
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- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Profit économique
Sysco Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'évolution des indicateurs financiers démontre une trajectoire de récupération et de croissance après une dégradation significative survenue en 2020.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Après une chute brutale en 2020, le NOPAT a suivi une progression continue et soutenue, passant de 665 millions de dollars à 2 500 millions de dollars en 2024.
- Capital investi
- Une hausse importante du capital investi a été enregistrée en 2020, suivie d'une correction et d'une période de stabilité relative entre 2021 et 2023. Une nouvelle phase d'expansion du capital est observée en 2024, atteignant 16 003 millions de dollars.
- Coût du capital
- Le coût du capital a maintenu une relative stabilité sur l'ensemble de la période, fluctuant dans une fourchette comprise entre 12,78 % et 15,33 %.
- Profit économique
- Le profit économique est resté déficitaire entre 2019 et 2022, avec un minimum atteint en 2020 à -1 648 millions de dollars. Un redressement progressif a permis d'atteindre un seuil de rentabilité économique en 2023, suivi d'une augmentation du profit en 2024.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Sysco Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Bénéfice net
- Entre juin 2019 et juin 2024, le bénéfice net a connu une croissance globale significative, passant de 1 674 millions de dollars à 1 955 millions de dollars. Après une forte baisse en 2020 à 215 millions de dollars, il y a eu une reprise remarquable, culminant à 2 055 millions en 2023. La tendance indique une solide amélioration des performances financières de l'entreprise, avec une croissance régulière après une période de déclin en 2020.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse notable en 2020 à 665 millions de dollars, contre 1 850 millions en 2019, puis une forte reprise jusqu’à atteindre 2 164 millions en 2023. La tendance suggère une amélioration significative de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, renforcée par la croissance soutenue du bénéfice net. La progression régulière indique une gestion efficace des activités après la période de crise observée en 2020.
Impôts d’exploitation décaissés
Sysco Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Une augmentation significative de la provision pour impôts sur les bénéfices a été observée entre le 27 juin 2020 et le 29 juin 2024. Après une baisse notable en 2020, passant de 332 millions de dollars à 78 millions de dollars, la provision a repris une tendance à la hausse à partir de 2021. Elle atteint 610 millions de dollars en 2024, marquant une croissance continue sur la période. Cette évolution suggère une hausse progressive des bénéfices imposables ou des modifications dans la politique fiscale ou la structure des taux d'imposition.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une hausse globale sur la période. Après une diminution de 538 millions de dollars en 2019 à 358 millions en 2020, une tendance à la hausse s'est instaurée, culminant à 720 millions de dollars en 2024. La progression indique une augmentation des sorties de trésorerie liées aux impôts d’exploitation. Elle pourrait refléter une croissance des bénéfices imposables, une évolution des réglementations fiscales, ou une combinaison des deux facteurs.
Capital investi
Sysco Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2019 et 2020, une augmentation significative du total de la dette et des contrats de location déclarés est observée, passant de 8 704 millions de dollars à 15 078 millions de dollars. Cette hausse peut indiquer une stratégie d'endettement accrue ou l'absorption de nouvelles obligations financières. Par la suite, la tendance se stabilise ou diminue légèrement en 2021 et 2022 avec des valeurs respectives de 11 820 millions et 11 390 millions de dollars. Cependant, en 2023, une nouvelle augmentation est constatée pour atteindre 11 166 millions, et cette croissance se poursuit en 2024 pour atteindre 12 945 millions. Cette évolution pourrait refléter une expansion de l'entreprise ou un refinancement de ses obligations, tout en conservant des niveaux de dette relativement élevés.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres fluctuent de manière notable au cours de la période considérée. Après une forte baisse entre 2019 (2 503 millions) et 2020 (1 159 millions), ils rebondissent en 2021 pour atteindre 1 553 millions. L'année suivante, ils diminuent à nouveau pour s'établir à 1 382 millions, mais augmentent de nouveau en 2023 pour atteindre 2 009 millions avant de diminuer légèrement en 2024 à 1 860 millions. Ces variations indiquent une instabilité dans la valeur nette comptable de l'entreprise, pouvant résulter de gains ou pertes réalisés, de modifications dans la structure du capital ou d'autres facteurs liés à la gestion financière et aux résultats opérationnels.
- Capital investi
- Ce ratio montre une tendance à la hausse globale sur la période. Après une augmentation notable de 12 842 millions en 2019 à 18 092 millions en 2020, il diminue en 2021 à 14 339 millions, puis reste relativement stable en 2022 avec 14 109 millions. En 2023, une nouvelle augmentation est observée pour atteindre 14 268 millions, puis en 2024, il continue sa progression pour atteindre 16 003 millions. Cette évolution indique une croissance de l'engagement de capitaux dans l'entreprise, traduisant potentiellement une expansion de ses activités, des investissements ou une restructuration financière visant à soutenir ses opérations et sa croissance à long terme.
Coût du capital
Sysco Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-07-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Sysco Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle un cycle de contraction marqué suivi d'une phase de redressement soutenu sur la période allant de 2019 à 2024.
- Profit économique
- Une dégradation importante est observée entre 2019 et 2020, année où le profit économique a atteint son point le plus bas avec -1 648 millions de dollars. À partir de 2021, une tendance à l'amélioration s'est installée, permettant un retour à des valeurs positives en 2023 (35 millions de dollars) et une croissance continue jusqu'en 2024 pour atteindre 144 millions de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi a enregistré une hausse significative en 2020, culminant à 18 092 millions de dollars. Après une phase de correction et de stabilisation relative entre 2021 et 2023, où les valeurs oscillaient autour de 14 milliards de dollars, une nouvelle augmentation est visible en 2024, portant le montant à 16 003 millions de dollars.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio a suivi une trajectoire parallèle à celle du profit économique. Après une chute sévère à -9,11 % en 2020, le ratio a progressé de manière constante. Le passage à un écart positif a été réalisé en 2023 avec 0,24 %, pour s'établir à 0,9 % en 2024, indiquant que la rentabilité du capital investi a recommencé à excéder son coût.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Sysco Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2024 | 1 juil. 2023 | 2 juil. 2022 | 3 juil. 2021 | 27 juin 2020 | 29 juin 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27), 10-K (Date du rapport : 2019-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de volatilité suivie d'une reprise soutenue de l'activité et de la rentabilité.
- Évolution du chiffre d'affaires
- Les ventes ont enregistré une baisse entre 2019 et 2021, atteignant un point bas de 51 298 millions de dollars. À partir de 2022, une croissance significative a été observée, portant le volume des ventes à 78 844 millions de dollars en 2024.
- Dynamique du profit économique
- Le profit économique a subi une dégradation majeure en 2020, chutant à -1 648 millions de dollars. Une phase de redressement progressif a suivi, permettant un retour à une rentabilité positive dès 2023, pour atteindre 144 millions de dollars en 2024.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge a suivi une trajectoire corrélée au profit économique, avec un minimum atteint en 2020 à -3,11 %. Une amélioration constante a été notée sur les exercices suivants, aboutissant à un ratio positif de 0,18 % en 2024.