Analyse de l’endettement
Dette totale (valeur comptable)
Lowe’s Cos. Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. L’entreprise a initialement présenté un niveau d’emprunts à court terme substantiel en 2020, qui a ensuite diminué de manière significative et est resté bas sur les périodes suivantes, avec des données manquantes pour 2021 et 2024.
- Évolution de la dette à long terme
- Les échéances actuelles de la dette à long terme ont connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, avant de diminuer progressivement jusqu’en 2023. Une augmentation significative est observée en 2025.
- Dette à long terme (hors échéances courantes)
- La dette à long terme, excluant les échéances courantes, a affiché une tendance à la hausse constante de 2020 à 2023, puis une légère diminution en 2024 et une nouvelle diminution en 2025. Cette progression suggère une stratégie de financement à long terme.
- Total de la dette
- Le total de la dette, incluant les obligations liées aux contrats de location-financement, a augmenté de manière continue de 2020 à 2023, reflétant l’augmentation de la dette à long terme. En 2024, on observe une stabilisation, suivie d’une légère diminution en 2025. Cette évolution globale indique une gestion de la dette qui, bien qu’en augmentation sur la majeure partie de la période, semble se stabiliser vers la fin.
Il est à noter que des données sont manquantes pour certains éléments et certaines périodes, ce qui peut limiter la portée de l’analyse. L’augmentation de la dette à long terme, combinée à la diminution des emprunts à court terme, pourrait indiquer une volonté de verrouiller des taux d’intérêt plus bas ou de prolonger les échéances de remboursement. L’augmentation notable des échéances actuelles de la dette à long terme en 2025 pourrait nécessiter une attention particulière en termes de planification financière future.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 janv. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Emprunts à court terme | —) |
| Dette à long terme, à l’exclusion des obligations de location-financement | 31,558) |
| Obligations liées aux contrats de location-financement | 475) |
| Total de la dette, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement (juste valeur) | 32,033) |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | 0.90 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette: 3.97%
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| 6.24% | 1) | —) | |
| 3.40% | 11,215) | 381) | |
| 3.70% | 7,709) | 285) | |
| 5.93% | 858) | 51) | |
| 4.09% | 2,578) | 105) | |
| 4.04% | 3,820) | 154) | |
| 4.35% | 6,118) | 266) | |
| 5.19% | 2,713) | 141) | |
| 4.89% | 475) | 23) | |
| Valeur totale | 35,487) | 1,407) | |
| 3.97% | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 1,407 ÷ 35,487 = 3.97%
Frais d’intérêts encourus
Lowe’s Cos. Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
L’analyse des données financières révèle une tendance à la hausse des charges d’intérêts sur la période considérée. Les charges d’intérêts, exprimées en millions de dollars américains, sont passées de 718 en 2020 à 1472 en 2025, avec une augmentation notable en 2023, atteignant 1483, puis une légère diminution en 2024.
- Charges d’intérêts
- Une progression constante est observée, suggérant une augmentation de l’endettement ou une hausse des taux d’intérêt, ou une combinaison des deux. L'augmentation la plus significative se produit entre 2022 et 2023.
Les intérêts capitalisés, également exprimés en millions de dollars américains, sont restés relativement stables, passant de 0 en 2020 à 6 en 2025, avec une absence de données pour 2021. Une légère augmentation est visible à partir de 2022.
- Intérêts capitalisés
- La faible valeur des intérêts capitalisés indique que les investissements en capital ne représentent pas une part significative de la structure financière globale. L'augmentation progressive pourrait signaler une augmentation des dépenses d'investissement.
Les frais d’intérêts encourus suivent une trajectoire similaire aux charges d’intérêts, augmentant de 719 en 2020 à 1478 en 2025, avec un pic à 1487 en 2023. Cette concordance suggère que les charges d’intérêts et les frais d’intérêts encourus sont étroitement liés.
- Frais d’intérêts encourus
- L'évolution parallèle avec les charges d'intérêts renforce l'interprétation d'une augmentation de l'endettement ou des coûts d'emprunt. La légère diminution en 2024 par rapport à 2023 est cohérente avec celle observée pour les charges d'intérêts.
En résumé, les données indiquent une augmentation significative des coûts liés à la dette sur la période analysée, avec une stabilisation relative en 2024. Les intérêts capitalisés restent une composante mineure des frais financiers.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, déduction faite du montant capitalisé
= 10,625 ÷ 1,472 = 7.22
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= 10,625 ÷ 1,478 = 7.19
L’analyse des ratios de couverture des intérêts révèle une évolution notable sur la période considérée. Initialement, les deux ratios, qu’il s’agisse du ratio sans intérêts capitalisés ou du ratio ajusté, affichent une progression entre 2020 et 2022. Cette augmentation suggère une amélioration de la capacité à honorer les charges d’intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2020, ce ratio s’établit à 8.83, puis augmente pour atteindre 9.88 en 2021 et culmine à 13.49 en 2022. Cependant, à partir de 2022, une tendance à la baisse se manifeste, avec des valeurs de 8.79 en 2023, 7.86 en 2024 et 7.22 en 2025. Cette diminution indique une réduction de la marge de sécurité pour couvrir les obligations d’intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- L’évolution de ce ratio est similaire à celle du ratio sans intérêts capitalisés. On observe une augmentation de 8.82 en 2020 à 9.88 en 2021 et à 13.45 en 2022. À partir de 2022, le ratio diminue progressivement, passant à 8.76 en 2023, 7.84 en 2024 et 7.19 en 2025. La convergence des deux ratios suggère que l’impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture est relativement constant.
La baisse observée à partir de 2022 pour les deux ratios mérite une attention particulière. Bien que les valeurs restent supérieures à 1, indiquant une capacité de couverture positive, la tendance à la diminution pourrait signaler une détérioration de la situation financière ou une augmentation des charges d’intérêts par rapport aux bénéfices. Une analyse plus approfondie des éléments constitutifs de ces ratios serait nécessaire pour identifier les causes précises de cette évolution.