Analyse de l’endettement
Dette totale (valeur comptable)
Lowe’s Cos. Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure du financement sur la période considérée. La dette à court terme, initialement absente, apparaît en 2022 et se stabilise à un niveau relativement bas avant de disparaître. Les échéances actuelles de la dette à long terme présentent une diminution notable entre 2021 et 2023, suivie d’une augmentation en 2024, puis d’une nouvelle diminution en 2025. Cependant, une forte augmentation est observée en 2026.
- Dette à long terme (hors échéances courantes)
- Cette composante de la dette montre une tendance à la hausse globale sur l’ensemble de la période. Une augmentation substantielle est visible entre 2021 et 2023, suivie d’une légère diminution en 2024, puis d’une nouvelle augmentation significative en 2026, atteignant son niveau le plus élevé.
La dette totale (valeur comptable) suit une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme, avec une augmentation globale sur la période. L’augmentation la plus marquée se produit entre 2021 et 2023, suivie d’une stabilisation relative en 2024, puis d’une nouvelle augmentation en 2026. L’évolution de la dette totale est principalement influencée par les variations de la dette à long terme, compte tenu de l’absence ou de la faible présence de la dette à court terme.
- Tendances générales
- L’entreprise semble avoir privilégié le financement par la dette à long terme au cours de la période analysée. L’augmentation continue de la dette à long terme, combinée à la gestion des échéances actuelles, suggère une stratégie de refinancement et d’investissement à long terme. L’augmentation notable de la dette totale en 2026 pourrait indiquer des investissements importants ou des acquisitions.
Il est à noter que l’absence de données pour certains éléments en 2021 et 2022 limite la précision de l’analyse des tendances initiales. L’évolution de la dette à court terme, bien que limitée, mérite une attention particulière pour comprendre les besoins de financement à court terme de l’entreprise.
Total de la dette (juste valeur)
| 30 janv. 2026 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Emprunts à court terme | —) |
| Billets hypothécaires | 1) |
| Billets non garantis | 34,907) |
| Prêt à terme 2025 | 1,999) |
| Obligations liées aux contrats de location-financement | 391) |
| Total de la dette (juste valeur) | 37,298) |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | 0.93 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette: 4.06%
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| 6.24% | 1) | —) | |
| 3.29% | 12,638) | 416) | |
| 4.26% | 9,140) | 389) | |
| 5.74% | 1,054) | 60) | |
| 3.88% | 2,456) | 95) | |
| 3.78% | 5,574) | 211) | |
| 4.86% | 3,954) | 192) | |
| 5.19% | 2,714) | 141) | |
| 4.88% | 1,999) | 98) | |
| 4.85% | 391) | 19) | |
| Valeur totale | 39,921) | 1,621) | |
| 4.06% | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 1,621 ÷ 39,921 = 4.06%
Frais d’intérêts encourus
Lowe’s Cos. Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
L’analyse des données financières révèle une tendance à la hausse des charges d’intérêts sur la période considérée. Les charges d’intérêts, exprimées en millions de dollars américains, sont passées de 872 en 2021 à 1527 en 2026, représentant une augmentation significative sur six ans.
- Charges d’intérêts
- Une progression constante est observable, avec une accélération notable entre 2022 et 2024. Bien qu’une légère diminution soit constatée entre 2023 et 2024, la tendance générale reste à la hausse. L'augmentation de 2024 à 2026 est plus modérée.
Les intérêts capitalisés, également exprimés en millions de dollars américains, sont apparus pour la première fois en 2022 et ont connu une augmentation progressive, passant de 3 à 8 en 2026. Cette augmentation, bien que moins importante en termes absolus que les charges d’intérêts, indique une utilisation croissante du financement par emprunt pour des projets d’investissement.
- Intérêts capitalisés
- La progression est régulière, suggérant une stratégie d’investissement cohérente sur la période. L'absence de données pour 2021 indique que la capitalisation des intérêts n'était pas une pratique significative à cette date.
Les frais d’intérêts encourus suivent une trajectoire similaire aux charges d’intérêts, avec une augmentation globale de 872 en 2021 à 1535 en 2026. La corrélation étroite entre les charges d’intérêts et les frais d’intérêts encourus suggère que la majorité des intérêts sont effectivement payés.
- Frais d’intérêts encourus
- Les variations annuelles sont cohérentes avec celles des charges d’intérêts, renforçant l’observation d’une augmentation globale des coûts liés à la dette. La légère différence entre les charges d'intérêts et les frais d'intérêts encourus pourrait être due à des ajustements comptables ou à des différences de timing dans la reconnaissance des revenus et des dépenses d'intérêts.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
2026 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, déduction faite du montant capitalisé
= 10,274 ÷ 1,527 = 6.73
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= 10,274 ÷ 1,535 = 6.69
L’analyse des ratios de couverture des intérêts révèle une tendance générale à la diminution sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 9.88 à 13.49. Cependant, à partir de 2022, ce ratio a commencé à décliner de manière constante, atteignant 6.73 en 2026. Cette diminution indique une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2021, le ratio s'élevait à 9.88. Il a atteint un pic en 2022 à 13.49, avant de diminuer progressivement à 8.79 en 2023, 7.86 en 2024, 7.22 en 2025 et finalement 6.73 en 2026.
Le ratio de couverture des intérêts (ajusté, avec intérêts capitalisés) suit une trajectoire similaire. Il a également augmenté entre 2021 et 2022, passant de 9.88 à 13.45, puis a diminué de manière continue pour atteindre 6.69 en 2026. La différence entre les deux ratios est minime sur l'ensemble de la période, suggérant que l'impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture des intérêts est relativement faible.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio a évolué de 9.88 en 2021 à 13.45 en 2022, puis a diminué à 8.76 en 2023, 7.84 en 2024, 7.19 en 2025 et 6.69 en 2026.
La tendance à la baisse des deux ratios de couverture des intérêts indique une détérioration de la capacité à faire face aux obligations financières liées à la dette. Il est important de noter que ces ratios sont influencés par les bénéfices d'exploitation et le niveau d'endettement. Une analyse plus approfondie des états financiers serait nécessaire pour déterminer les causes sous-jacentes de cette diminution et évaluer les risques potentiels.