Structure du bilan : passif et capitaux propres
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TJX Cos. Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Tendances générales dans la composition du passif
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- Les comptes créditeurs représentent une part variable du passif. Leur proportion diminue initialement, atteignant un point bas à 4,21 % lors du 2 mai 2020, avant d'augmenter de manière régulière pour atteindre 17,87 % en janvier 2024. Cette évolution indique une variation dans la gestion des dettes fournisseurs ou des délais de paiement.
- Les charges à payer et autres passifs à court terme ont connu une fluctuation modérée, avec une tendance à la hausse à partir de 2020, culminant à 16,37 % en octobre 2021, puis une légère diminution, restant autour de 14 % en 2024. Cette variation reflète probablement des ajustements dans les obligations à court terme liées aux opérations courantes.
- La portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation est relativement stable, oscillant faiblement autour de 5,5 %, indiquant une gestion maîtrisée de ces passifs locatifs à court terme.
- La part de la dette à long terme, excluant les mensualités courantes, a connu une réduction notable, passant d'une absence de données à environ 28,3 % en mai 2020, puis diminuant généralement pour se stabiliser sous 10 % en 2024. Cela témoigne d'une tendance à réduire l'endettement à long terme hors mensualités courantes.
- Evolution des autres composantes du passif
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- Les impôts sur le revenu à payer ont montré une forte variabilité, avec une augmentation significative à 1,00 % en janvier 2022, avant de revenir autour de 0,33 % en février 2024. Ces fluctuations indiquent des changements dans les obligations fiscales courantes.
- Les passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation, qui constituent une part importante du passif total, ont diminué de 33,89 % en mai 2019 à environ 26,79 % en octobre 2023, témoignant d’un allégement progressif de ces passifs, probablement par amortissements ou réévaluations.
- Les passifs à long terme totaux ont suivi une tendance de réduction modérée, passant d’un peu plus de 47,9 % en 2019 à environ 39 % en avril 2024. Cela indique une gestion prudente de l’endettement de long terme dans le temps.
- Consolidation du passif en pourcentage du total des capitaux propres et passifs
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- La proportion totale du passif par rapport aux capitaux propres est demeurée relativement stable, oscillant autour de 73 à 78 %, avec une légère baisse vers la fin de la période d’observation, vers 73,3 % en février 2025. Cette stabilité reflète une gestion équilibrée de la structure financière.
- La part des capitaux propres, comprenant les bénéfices non répartis, la réserve de résultats, et les actions ordinaires, a augmenté sur la période, atteignant 26,69 % en février 2025. La croissance de cette composante indique une amélioration du fonds propre, renforçant la solidité financière.
- Évolution des capitaux propres et bénéfices non répartis
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- Les bénéfices non répartis ont affiché une tendance à l'augmentation, passant d’environ 20,2 % en mai 2019 à 24,83 % en janvier 2025, ce qui indique une accumulation progressive de résultats retenus.
- Les capitaux propres en tant que pourcentage du total ont connu une hausse continue, passant de 22,82 % en mai 2019 à plus de 26,69 % en 2025, traduisant une consolidation de la réserve de l’entreprise et un renforcement de sa structure financière.
- Analyse qualitative des tendances
- Globalement, la structure du passif de l’entreprise présente une tendance à la réduction de la part des dettes à long terme hors mensualités, combinée à une augmentation relative des capitaux propres. La gestion semble orientée vers un renforcement de la solvabilité et une diminution graduelle du levier financier de long terme. La stabilité de la part des passifs à court terme, notamment des contrats de location, indique une gestion prudente et maîtrisée des obligations à court terme. La variabilité dans les impôts à payer suggère des ajustements en lien avec la fiscalité ou la performance fiscale annuelle. La croissance des bénéfices non répartis et des capitaux propres traduit une rentabilité durable et une gestion efficace des résultats. En résumé, ces tendances indiquent une évolution favorable vers une solidité financière accrue, avec une stabilisation de la structure du passif et une augmentation des fonds propres.