United States Steel Corp. (NYSE:X)

Cette analyse porte sur les séries annuelles présentées et met en évidence les tendances, les variations et les éventuelles incohérences observées sur les trois séries: cours de l’action, bénéfice par action (EPS) et ratio P/E. Les valeurs manquantes indiquent des périodes sans données disponibles pour le calcul du ratio lorsque nécessaire.

Cours de l’action (US$)

Entre 2006 et 2008, le cours progresse fortement, passant de 54,5 à 112,21, puis chute de manière marquée en 2009 à 22,15, reflétant une volatilité importante et des perturbations économiques majeures sur la période. Après cette crise, une reprise partielle s’observe entre 2010 et 2011, avec des niveaux autour de 50-58, avant de retomber dans une zone plus basse vers 27-24 entre 2012 et 2014.

La période 2015-2016 est marquée par une forte détente à des niveaux autour de 9,12, suivie d’une reprise significative en 2017-2018, atteignant environ 38,72 puis 42,86. Ensuite, la série présente une volatilité plus marquée avec des valeurs plus faibles en 2020 et 2021 (environ 8,79 et 16,5), puis un rebond modeste jusqu’à 23,68 en 2022 et 30,05 en 2023.

Dans l’ensemble, le cours de l’action présente une amplitude importante et des périodes de rallyes suivies de corrections, reflétant la cyclicité du secteur et les chocs économiques. Les pics et les creux abondent sur l’échantillon et les niveaux restent largement sensibles aux conditions économiques et sectorielles.

Bénéfice par action (EPS) (US$)

Le EPS est positif de manière soutenue jusqu’à 2009, où il atteint 18,18, après quoi il bascule en territoire négatif à partir de 2010 (-9,77) et demeure négatif jusqu’en 2013 (-0,86). En 2014, le EPS chute fortement à -11,56, puis rebondit légèrement en 2015 (0,7). Cependant, les années suivantes connaissent une nouvelle alternance entre valeurs négatives (2016: -11,22; 2017: -2,52) et positives (2018: 2,2; 2019: 6,44).

Les années 2020 et 2021 affichent à nouveau des EPS négatifs (-3,7 et -4,44), avant un regain positif en 2022 (16) et 2023 (11,14). Cette dynamique souligne une forte cyclicité opérationnelle et une dépendance marquée à la rentabilité opérationnelle et aux conditions du marché, avec des périodes prolongées de perte et des périodes ponctuelles de forte rentabilité.

Globalement, l’évolution de l’EPS montre des oscillations marquées autour du cycle économique et des aléas sectoriels, avec des pics temporaires de profit et des épisodes prolongés de perte qui coïncident avec des variations substantielles du cours de l’action lorsque les conditions opérationnelles évoluent.

Ratio P/E (ratio financier)

Le ratio P/E est disponible pour certaines périodes et n’est pas renseigné lorsque l’EPS est négatif ou lorsque les données n’étaient pas calculables. Les valeurs observées montrent une évolution fortement discontinuée: 6,65 en 2006, 7,50 en 2007 et 15,04 en 2008, puis 1,22 en 2009, reflétant un multiple faible lorsque l’EPS était élevé et le cours relativement modeste.

Après 2009, les données ne sont pas renseignées jusqu’à 2015, où le ratio atteint 35,89, conséquence d’un EPS faible ou négatif et d’un cours persistant. Les années 2018 et 2019 présentent respectivement 19,48 et 3,56, indiquant des niveaux multiples variables en fonction du profil de rentabilité et du niveau de cours.

Pour 2022 et 2023, le P/E est respectivement 1,48 et 2,7, suggérant des multiples bas dans ces périodes, ce qui peut refléter des EPS plus élevés et/ou des niveaux de cours plus modestes. Dans l’ensemble, les valeurs de P/E apparaissent sensibles aux périodes où l’EPS est faible ou négatif et présentent des interruptions de calcul lors de pertes, ce qui rend les comparaisons inter-périodiques nécessitant prudence et contextualisation.

En synthèse, les trois séries illustrent une forte cyclicité et une sensibilité marquée des valorisations aux conditions opérationnelles et économiques. Les périodes de rentabilité élevée coexistent avec des niveaux de cours variables et des multiples P/E fluctuants, tandis que les périodes de pertes prolongées s’accompagnent de baisses de cours et de P/Es souvent non calculables ou très bas, reflétant une discipline d’évaluation fortement concentrée sur le cycle sectoriel et les chocs externes.