Structure du bilan : passif et capitaux propres
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- Bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
Nous acceptons :
United States Steel Corp., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution de la structure du passif
- De 2018 à 2022, le pourcentage total du passif par rapport aux capitaux propres a fluctué, passant d'environ 61,73 % à 47,01 %, indiquant une réduction relative de l'endettement par rapport aux fonds propres. La part du passif courant a diminué de 29,11 % à 20,35 %, reflétant probablement une gestion améliorée de la trésorerie ou un renouvellement du calendrier de remboursement. La dette à long terme, déduction faite de l’escompte et des frais, a connu une augmentation significative jusqu’en 2020 (38,93 %), avant de redescendre en 2021 (21,68 %) et 2022 (20,12 %), pouvant indiquer un recentrage sur le financement à long terme, voire une réduction des emprunts à long terme.
- Composition des passifs non courants
- La proportion de passifs non courants a augmenté jusqu’en 2020 (45,81 %), avant de diminuer en 2021 et 2022 pour s’établir à 26,66 %, ce qui suggère une diminution des engagements à long terme non courants ou une gestion visant à réduire cette position.
- Provisions et autres passifs
- Les créditeurs et autres charges à payer ainsi que les crédits reportés ont connu une baisse relative en pourcentage, en particulier celle des créditeurs et autres charges à payer, passant de 23,08 % en 2018 à 15,5 % en 2022. La part des impôts différés a fortement augmenté en 2022, passant de 0,09 % en 2020 à 2,34 %, ce qui pourrait refléter une réévaluation des passifs fiscaux différés.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de façon significative, passant de 38,26 % en 2018 à 52,51 % en 2022. La composante des bénéfices non répartis a connu une forte progression, passant d’un déficit (-5,17 % en 2020) à une situation bénéficiaire en 2022 (30,99 %). La hausse des capitaux propres indique une amélioration de la solvabilité et une possible stratégie de renforcement des fonds propres.
- Éléments spécifiques liés aux capitaux propres
- Le stock de trésorerie, évalué au prix coûtant, est passé d’une position légèrement négative à une réduction importante en pourcentage du passif (-6,19 % en 2022), indiquant une forte augmentation de la trésorerie ou une réduction de ses investissements. La valeur nominale des actions ordinaires est demeurée relativement stable, représentant une faible part dans la structure globale, tandis que le capital versé supplémentaire a diminué en proportion, de 35,67 % à 26,69 % en 2022.
- Autres observations
- La part du passif liée aux avantages sociaux et à l’impôt différé a diminué en 2020, puis a fortement augmenté en 2022 pour la première, et de manière continue pour la seconde, indiquant une réévaluation des engagements sociaux et fiscaux. La participation ne donnant pas le contrôle est restée marginale tout au long de la période. La proportion des autres éléments du résultat étendu, initialement négative, a fluctué autour de zéro en 2022, reflétant une stabilité relative dans ces composants exceptionnels ou non récurrents.