Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
United States Steel Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une forte variabilité au cours de la période. Après une année de bénéfice positif en 2018, l’entreprise a enregistré un résultat négatif en 2019, avec une perte importante en 2020. Cependant, une reprise notable s’observe en 2021, où le résultat redevient positif et atteint un pic en dollars américains. En 2022, une légère baisse par rapport à 2021 est visible, mais le résultat demeure positif, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur la période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue sur la période. En 2018, il s’élevait à environ 6,76 milliards de dollars, et a augmenté chaque année pour atteindre environ 12,72 milliards en 2022. Cette hausse reflète probablement des investissements additionnels ou une croissance organique de l’actif de l’entreprise, soulignant une expansion de ses activités ou une modernisation de ses infrastructures.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC présente une évolution contrastée. En 2018, il était positif à environ 13.21 %, mais il a chuté en 2019, devenant négatif à -1.54 %, puis a davantage dégradé en 2020 à -12.7 %, ce qui indique une période de rentabilité insuffisante par rapport au capital investi. En 2021, le ratio rebondit fortement à 36.04 %, signalant une forte amélioration de la rentabilité opérationnelle et une utilisation efficace du capital. Cependant, en 2022, cette performance s’atténue, avec un ROIC réduit à 24.05 %, restant néanmoins à un niveau élevé par rapport aux années précédentes, mais témoignant d’une certaine baisse de la performance par rapport à 2021.
Décomposition du ROIC
United States Steel Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une forte variabilité au fil des années. En 2018, il était relativement modéré à 6,72 %. En 2019, une chute importante a été observée, passant en territoire négatif à -0,89 %, indicative d'une baisse de rentabilité opérationnelle. La situation s'est encore détériorée en 2020 avec un ratio de -10,74 %, signant une perte opérationnelle substantielle. En 2021, une amélioration notable s’est produite, avec une restitution de la rentabilité à 23,37 %, marquant un retournement positif. En 2022, le ratio a diminué mais reste favorable à 15,76 %, mais inférieur au record de 2021. Dans l’ensemble, la société a notamment connu une période de crise en 2019 et 2020, suivie d’un rebond significatif en 2021, puis d’une légère baisse en 2022.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital, outil de mesure de l’efficacité de l’utilisation des actifs, a présenté une tendance plutôt stable, oscillant entre 1,13 et 2,1. Après une baisse de 2,1 en 2018, il a diminué en 2019 à 1,65, et encore davantage en 2020 à 1,13, indiquant une utilisation moins efficace du capital en année 2020. En 2021 et 2022, ce ratio a légèrement augmenté pour atteindre 1,64 puis 1,66, ce qui suggère une légère amélioration ou stabilisation de l'efficacité opérationnelle sur ces deux années. Globalement, la tendance montre une diminution en 2019-2020, suivie d’une stabilisation ou d’un léger rebond en 2021-2022.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d'imposition en espèces a montré une certaine stabilité, étant proche ou à 100 % en 2019 et 2020, ce qui indique une forte charge fiscale ou une politique fiscale conservatrice. En 2018, le taux était légèrement inférieur à 100 % à 93,72 %, et il a diminué en 2021 pour atteindre 93,89 %, puis plus nettement en 2022 à 92,16 %. La légère baisse sur cette période suggère une réduction progressive de la charge fiscale ou une optimisation fiscale accrue dans la période la plus récente. Cependant, le taux reste élevé, ce qui peut avoir un impact significatif sur la rentabilité nette.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une volatilité marquée, passant d’un rendement modérément positif de 13,21 % en 2018 à une perte importante de -1,54 % en 2019, puis à une chute très profonde en 2020 à -12,7 %, signalant une période difficile ou une faiblesse dans la génération de valeur. En 2021, un retournement spectaculaire se produit avec un ROIC de 36,04 %, révélant une forte reprise de l’efficacité dans l’utilisation du capital. En 2022, ce ratio a diminué à 24,05 %, restant toutefois à un niveau élevé, mais témoignant d’une certaine décroissance après le pic remarquable de 2021. La tendance générale montre une période de crise en 2019-2020 suivie d’un net rebond en 2021, avec une légère correction en 2022.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
United States Steel Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT montre une volatilité significative au cours de la période analysée. En 2018, le bénéfice s’établit à 953 millions de dollars, mais il diminue fortement en 2019, atteignant une perte de 115 millions de dollars. L’année 2020 confirme cette tendance à la baisse avec une perte encore plus importante, de 1046 millions de dollars. Cependant, à partir de 2021, une reprise notable est observée avec un bénéfice de 4739 millions de dollars, poursuivant en 2022 avec un montant de 3320 millions, bien qu’en léger recul par rapport à 2021. Cette évolution indique une récupération postérieure à une période de pertes importantes, avec une tendance favorable depuis 2021 malgré une certaine volatilité.
- Revenu
- Le chiffre d’affaires connaît une baisse en 2019 par rapport à 2018, en passant de 14 178 millions à 12 937 millions de dollars. La tendance à la baisse se poursuit en 2020, atteignant 9 741 millions, soit une diminution notable. En revanche, à partir de 2021, les revenus augmentent de manière significative, passant de 9 741 millions à 20 275 millions, puis à 21 065 millions en 2022, enregistrant une croissance substantielle sur deux ans. Cette évolution indique une récupération robuste du chiffre d’affaires après une période de déclin, atteignant des niveaux très supérieurs à ceux de 2018.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge d’exploitation affiche une tendance très volatile. En 2018, elle est à 6,72 %, témoignant d’une rentabilité correcte de l’exploitation. En 2019, un déclin important la mène à -0,89 %, indiquant une perte opérationnelle. En 2020, cette marge se dégrade encore davantage, atteignant -10,74 %, révélant une situation déficitaire à l’exploitation. Cependant, à partir de 2021, une amélioration notable apparaît avec un ratio de 23,37 %, montrant une forte rentabilité opérationnelle en cette année-là. En 2022, la marge diminue, mais reste positive à 15,76 %, confirmant une reprise de la rentabilité par rapport aux années précédentes et indiquant une gestion plus efficiente de l’exploitation.
Taux de rotation du capital (TO)
United States Steel Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- La tendance des revenus montre une baisse significative entre 2018 et 2020, passant d'environ 14 178 millions de dollars à 9 741 millions de dollars. Cette baisse peut indiquer une contraction de l’activité ou des marchés. Cependant, à partir de 2021, une reprise notable s’observe avec une augmentation des revenus à 20 275 millions de dollars, puis une légère croissance en 2022, atteignant 21 065 millions de dollars. Cela suggère une relance ou une amélioration des performances commerciales à partir de 2021.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, passant de 6 762 millions de dollars en 2018 à 12 723 millions de dollars en 2022. La croissance est progressive, indiquant un investissement accru dans l’entreprise, probablement dans le but de soutenir ses opérations ou sa croissance stratégique. La progression continue du capital investi reflète une stratégie d’expansion ou de modernisation des actifs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital montre une baisse en 2019, passant de 2.1 à 1.65, puis s’inscrit à un niveau plus bas en 2020 avec 1.13. Après cette période de contraction, le ratio rebondit en 2021 à 1.64 et se maintient à un niveau similaire en 2022 avec 1.66. La baisse du TO en 2019 et 2020 pourrait indiquer une moindre efficacité dans l’utilisation du capital durant cette période, probablement liée à la baisse des revenus. La remontée en 2021 et 2022 suggère une amélioration de l’efficience opérationnelle ou une utilisation plus optimale du capital investi suite à la reprise des revenus.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
United States Steel Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une forte fluctuation au cours de la période. En 2018, ils s’élevaient à 60 millions de dollars, puis ont fortement diminué à 6 millions en 2019. En 2020, une hausse significative à 49 millions a été observée, avant de rebondir fortement en 2021 à 290 millions. En 2022, cette tendance s’est maintenue à un niveau relativement élevé avec 260 millions de dollars, témoignant d’une augmentation globale de la charge d’impôts décaissés ces dernières années malgré une période initiale de réduction.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a montré une grande volatilité avec une évolution contrastée. En 2019, un déficit important de -115 millions de dollars a été enregistré, poursuivi en 2020 par un déficit plus marqué de -1046 millions. La situation s’est redressée en 2021, avec un bénéfice de 4739 millions de dollars, indiquant une forte reprise et une amélioration significative de la performance. En 2022, le bénéfice a légèrement diminué à 3320 millions, restant à un niveau élevé par rapport aux années précédentes, mais conservant un certain recul par rapport au pic atteint en 2021.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a été mesuré aux alentours de 6.28 % en 2018, sans données disponibles pour 2019. En 2020, le taux a été de 6.11 %, en ligne avec celui de l’année précédente, suggérant une stabilité relative dans la politique fiscale ou dans la stratégie d’optimisation fiscale. En 2021, le taux effectif a progressé à 7.84 %, ce qui pourrait indiquer une hausse de l’imposition effective ou une modification des règles fiscales. Le taux a enfin été reporté à 7.84 % en 2022, montrant une certaine stabilité dans cette dernière année.